2Q26F와 26F 이익 전망치가 각각 상승했으나 목표가는 변동이 없다. 현재 26F P/B는 4.9배, P/E는 11.3배로 업종 평균 대비 주가 부담은 크지 않다. 모바일 DRAM 가격 상승과 NAND 공급 제약으로 가격과 이익 상승 여력이 지속될 전망이다.
3년 단위 주주환원 정책으로 자유현금흐름의 50%를 환원하며, 24~26년 정산의 해에는 초과 달성에 따른 특별 배당 기대가 형성되었다. 보통주 배당수익률은 3.7%~6.5%, 우선주 배당수익률은 5.8%~10.1%로 추정된다. 다만 자유현금흐름 산정에서 M&A 지출 반영 여부와 정책 문서 변경에 따른 시나리오 구간 설정 필요성이 리스크로 제시되었다.
목표주가가 48만원에서 55만원으로 상향되었으며, 12개월 선행 EV/EBITDA 적용 배수를 6.0배에서 7.0배로 변경함에 따라 밸류에이션이 조정됨. 현재 주가 기준 P/B는 2.3배, P/E는 5.7배로 MU(6.2배)와 Kioxia(10.1배)의 평균 배수에 비해 낮고, DRAM과 NAND의 점유율은 생산능력 기준 각각 33%와 26%로 제시됨.
목표주가는 48만원이며, SOTP 방식에 26F 추정 BPS를 반영한 P/B 4.4배를 적용해 산출되었다. 26F·27F 영업이익 추정치는 각각 372·500으로 제시되었고, 2Q26 영업이익은 89로 전망되었다. 서버와 Enterprise SSD 수량 성장률은 각각 22.3%와 41.5%로 제시되었으며, 2Q26 LPDDR5X(16GB)·LPDDR4X(8GB) 가격 상승률은 QoQ 81%와 72%로 전망되었다.
2분기 매출액은 181조원, 영업이익은 100조원으로 전망되며 전 분기 대비 각각 36%, 75% 증가할 것으로 제시됨. 범용 DRAM과 NAND 가격 상승률은 각각 55%, 72%로 예상되며 모바일 DRAM은 76%, NAND 모듈은 70~80% 급등 전망이 반영됨.
목표주가는 40만원이며 투자의견은 매수로 제시됨. 목표가는 사업부별 가치합산 방식이며 26F 추정 BPS 기준 P/B 배수는 3.9배로, 메모리 업종 평균 5.7배에 못 미치는 수준으로 나타남. 26~28년 평균 ROE는 43%로 추정된다고 제시됨.
투자의견은 매수로 상향되었고 목표주가는 32만원에서 40만원으로 올랐다. 파운드리 사업 가치를 138조원으로 상향했으며 엔비디아향 4nm는 올해 하반기, 테슬라향 2nm AI 칩은 내년 하반기로 양산 시점을 예상했다. HBM3E 수요 확대가 공급자 우위 구도를 강화할 수 있다는 판단이 제시됐다.
삼성전자 1분기 매출은 133.9조원으로 전년 대비 69% 증가했으며, 영업이익은 57.2조원으로 전년 대비 756% 증가했다. DRAM과 NAND 모두 B/G 및 ASP가 크게 개선되며 메모리 영업이익이 확대됐고, 1c나노 전환과 HBM4 12단 출하에 따른 제품 믹스 개선 흐름이 가속 중이다. AI 데이터센터 투자 확대에 따라 HBM 수요가 늘며 DDR5·LPDDR5X까지 공급 부족이 심화되는 점이 핵심이다.
2026년 1분기 실적에서 메모리 부문이 잠정 발표 이후 보고서 대비 상회 폭이 컸으며, DRAM과 NAND 상승률은 각각 93%, 89%를 기록했다. DRAM 출하는 플랫, NAND는 9% 증가했으며 AI 서버 수요 대응으로 서버용 DRAM·HBM·eSSD 등 고부가 제품 비중이 늘어 제품 믹스 개선이 가격 형성에 기여했다. 반면 VD/가전 및 Harman 부문은 예상치를 하회했고, 스마트폰용 SoC 외형 성장 기여는 있으나 관련 부문 매출은 참고 수준으로 예상치에 부합했다.
FY26 영업이익은 321조원으로 전망되며 전년 대비 637% 증가 예상이다. FY26 예상 BPS 98,469원에 ROE 45%를 제시했으며, 고점 P/B 3.1배 적용으로 목표주가 30만원이 산출된다. 이란 전쟁이 장기화될 경우 스태그플레이션·고금리·유동성 축소 등으로 AI 투자와 메모리 업황이 둔화되고 밸류에이션과 목표주가 조정이 불가피할 수 있다.
목표주가 330,000원을 유지하며 매수의견을 제시함. 파업 우려로 단기 주가가 경쟁사 대비 부진할 수 있으나, 불확실성 완화와 사업 환경 개선, 메모리·비메모리 반도체에서의 이익 성장 및 최선단 공정 수주 활성화 기대, 풍부한 잉여현금흐름 기반 주주환원과 M&A 기회로 현 주가의 저평가 국면을 판단함.
2Q26 매출액은 174.4조원으로 전년동기 대비 133.9% 증가, 전분기 대비 30.2% 증가 전망이다. 영업이익은 86.8조원으로 전년동기 대비 1755.2%, 전분기 대비 51.8% 증가가 예상된다. 메모리반도체는 매출 118.1조원, 영업이익 84.7조원이며 DRAM·NAND 가격 상승폭은 전분기 대비 각각 +40%로 추정된다.
2026년 1분기 매출은 133.9조원으로 직전 분기 대비 42.7% 증가, 영업이익은 57.2조원으로 3배 가까이 늘어난 것으로 제시됐다. DS는 가격 상승이, MX는 신제품 출시로 인한 물량 증가와 ASP 상승이 매출 증가 요인으로 언급됐다. VD/가전은 TV 부진과 가전 성수기 영향의 혼재로 3.3% 감소할 수 있으며, 디스플레이 중소형 물량의 계절성 감소도 리스크로 제시됐다.
목표주가는 32만원으로 상향되었고, 12개월 선행 지표를 바탕으로 P/B 3.1배와 P/E 7.9배 수준이 적용되었다. 2Q26 매출액 155조원, 영업이익 75조원 추정이며 DRAM과 NAND ASP 상승률은 각각 +23%, +30%로 전망된다. 한편 당분간 영업적자가 예상되고, 상여금 관련 충당금이 미반영된 점과 노사 합의에 따른 수익성 변동 가능성이 제시되었다.
1Q26에서 DS 부문 영업이익은 53.7조원으로 전 분기 대비 227% 증가했다. 반면 SDC 부문 영업이익은 0.4조원으로 79% 감소했고, MX/NW는 2.8조원으로 43% 증가, VD/DA는 0.2조원으로 흑자 전환했다.
1Q26 매출액은 133.9조원이며 전 분기 대비 43% 증가했다. 영업이익은 57.2조원으로 185% 늘었고 영업이익률은 43%다. 사업부별 매출은 DS 53.7조원, DX 3조원, SDC 0.4조원, Harman 0.2조원이며 DS 세부 영업이익은 DRAM 42.9조원(OPM 80%), NAND 11.8조원(OPM 56%), LSI/파운드리 -1조원으로 제시된다.
1분기 실적이 해소되지 않은 숏티지 상황을 보여주며, 2027년 수요 대비 공급이 2026년보다 더 타이트해질 것으로 언급됨. 장기공급계약 요청이 증가해 숏티지 해소에 기여할 것으로 정리되며, 2028년경 감익기가 나타나더라도 감익 폭은 계약 효과로 제한될 것으로 전망됨. 목표가는 330,000원으로 제시됨.
메모리 중심의 실적 개선이 전망되며 1Q26 영업이익에서 메모리 기여 비중이 96% 수준으로 제시됐다. 2Q26 전사 영업이익은 82.8조원으로 전망되며, 2026년과 2027년 영업이익은 각각 334조원과 522조원으로 추정됐다. 노조 파업 우려와 극한 미세화에 따른 공정 난이도 심화가 리스크로 언급됐다.
목표가는 400,000원, 투자의견은 매수로 제시되었다. 1Q26 DRAM ASP는 QoQ 91% 상승, DRAM OP 42.9조원 및 OPM 80%로 추정되며, NAND ASP는 QoQ 88% 상승으로 전망되었다. 2Q26 가이던스는 DRAM과 NAND 매출 증가가 각각 한자리수 중반·한자리수 초반 수준으로 제시되었다.
1Q26 매출액은 133조원, 영업이익은 57조원으로 전분기 대비 각각 42%, 185% 증가했음. 기존 전망치와 컨센서스를 크게 상회한 배경으로 서버 DRAM과 eSSD 가격 상승률이 예상보다 높았고, 파운드리·S.LSI 수익성 개선 속도도 더 빨랐다는 점이 제시됨. 분기 후반 원/달러 환율 강세가 반도체 실적에 긍정적으로 작용했을 것으로 추정됨.
매출액은 1Q26 133조원으로 전 분기 대비 41.8% 증가했으며 컨센서스 대비 12% 상회했다. 영업이익은 57.2조원으로 전 분기 대비 185.2% 증가했고 컨센서스 대비 49% 상회했다. 연간 추정치는 매출 186조원에서 337조원으로 81% 상향되었으며 2026F 기준 P/B 1.9배, P/E 4.3배로 동종업계 대비 저평가 국면으로 판단했다.
2026년 1분기 잠정 매출액은 직전 분기 대비 41.7% 증가한 133조원 수준으로 제시되었다. 영업이익은 57조원으로 직전 분기 대비 2.8배 증가했으며, 이전 전망치를 크게 상회한 것으로 설명되었다. DS·MX·디스플레이 사업부가 상향 조정되었고, DRAM·NAND ASP 상승 영향과 메모리 가격 상승분의 일부 미반영 분석이 함께 언급되었다.
투자의견은 매수로 유지되며 목표주가를 30만원으로 상향했다. FY26 매출 629.0조원, 영업이익 310.1조원 추정이며, 2Q26 매출 156.9조원과 영업이익 79.4조원 추가 급등을 전망했다. Memory 이익 증가와 원-달러 환율 상승, MX/NW 부문 선전이 실적 상회를 견인할 것으로 봤다.
1Q26에 매출액 133조원과 영업이익 57.2조원을 기록했다. 매출은 전년 대비 68%, 전분기 대비 42% 증가했으며 영업이익은 전년 대비 755%, 전분기 대비 185% 증가해 영업이익률은 43%로 제시됐다. 사업부별 영업이익은 DS 53.4조원, DX 2.7조원, SDC 0.6조원, Harman 0.4조원으로 추정됐다.
목표주가는 270,000원이며 매수 의견이 유지됨. 2Q26에는 모바일 향 메모리반도체에서 실적 상회 수준의 서프라이즈가 나타날 것으로 기대하며, 모바일 대형 거래선들의 가격 수용에 따른 연쇄적인 가격 상승을 예상함.
2026년 1분기 매출액은 133조원으로 전년 대비 증가 폭이 큰 것으로 나타났다. 영업이익은 57.2조원으로 전년 및 전분기 대비 큰 폭으로 증가했으며, DRAM과 NAND 가격이 각각 81%, 82% 상승한 것으로 평가된다. 다만 System LSI 및 파운드리 부문에서 영업적자 1조원 수준이 예상된다.
1Q26 잠정 매출액은 133.0조원으로 전년 대비 68.1% 증가했으며 직전 분기 대비 41.7% 증가했다. 컨센서스 118.3조원을 상회했다. 1Q26 잠정 영업이익은 57.2조원으로 전년 대비 755.6% 증가했고 직전 분기 대비 185% 증가했으며, 컨센서스 38.4조원을 상회해 영업이익률은 7.1%였다.
1Q26 매출 133.1조원으로 전분기 대비 41.8% 증가했으며 영업이익은 57.2조원으로 185.2% 늘었다. DS 53조원, DX 3.4조원, SDC 0.5조원, HM 0.3조원으로 부문별 영업이익이 추정된다. 2Q26 전사 매출 151.7조원(QoQ +14.0%), 영업이익 76.8조원(QoQ +34.2%) 전망이며, 성과 보상 목적의 충당금 반영 여부가 변수로 언급됐다.
영업이익은 1Q26에 46.8조원으로 제시되며, 직전 추정치 대비 13.2% 상향된 것으로 나타남다. DRAM Blended ASP 상승률 전망은 64.0%로 기존 55.4% 대비 8.6%포인트 상향되었고, 원가(Cash cost) 추정 하향에 따라 DRAM OPM은 73%로 상향됨다. 2Q26 실적은 출하량 증가와 가격 상승이 동반된다는 전제에 따라 달라질 수 있고, Capa·재고 제약과 계약가격 상승이 지속돼도 B/G와 ASP가 전망을 초과할 가능성은 제한적이라고 언급됨다.
회사는 1분기 잠정실적 발표 시점을 4월 7일로 제시했으며, 1Q26F 매출액은 124조원으로 추정되며 전분기 대비 32.2% 증가로 전망했다. 1Q26F 영업이익은 41.3조원으로 전분기 대비 105.9% 증가, 시장 기대치를 상회할 것으로 봤다. 또한 DRAM과 NAND의 가격 상승 효과로 OPM이 각각 67%와 52%로 높아질 것으로 내다봤다.
FY26 기준 목표주가는 28만원이며, FY26 예상 ROE 39%와 예상 BPS 9만원에 P/B 3.0배를 적용해 산출되었다. 2Q26 DRAM·NAND ASP 상승률 전망을 각각 33%, 37%로 상향한 영향으로 2Q26 및 FY26 영업이익 전망이 70.0조원, 272.4조원으로 상향되었으며, 1Q26 매출은 125.2조원, 영업이익은 QoQ 126% 증가한 45.3조원으로 추정된다.
1분기(1Q26) 매출액은 125조원, 영업이익은 43조원으로 전망되며 각각 전분기 대비 34%, 115% 증가하는 것으로 제시됨다. 영업이익이 기존 전망치와 컨센서스를 상회할 것으로 보며, 모바일 메모리 긴급 주문 영향으로 모바일 DRAM·NAND 가격 상승률이 예상치를 초과할 것으로 판단됨다. 파운드리는 영업적자가 이어지지만 4nm·2nm 신규 고객 및 신규 제품 수주 증가로 하반기 영업흑자 전환 가시성이 높아진 것으로 제시됨다.
목표주가 30만원을 유지했으며, 메모리 가격 상승 흐름을 반영해 1Q26 매출 124조원과 영업이익 41.3조원으로 실적 추정치를 소폭 상향했다. 26년 매출 601조원, 영업이익 251조원으로 기존 대비 매출 1.5%, 영업이익 3.0% 상향했으며, DRAM 단위 Bit당 계약가격 전망치는 2.1달러까지 제시했다. 또한 3년간 누적 FCF의 50% 한도 내 특별 주주환원을 재확인했고 26년 DPS를 8,610원, 배당수익률을 4.3% 수준으로 제시했다.
목표주가는 30만원으로 상향되었으며 기존 27.5만원 대비 7.3% 올랐다. 1Q26F와 26F 영업이익 추정치는 각각 40.6조원과 244조원으로, 모두 이전 대비 상향 조정됐다. 또한 DRAM·NAND ASP 인상률 전망이 각각 +53.8%, +53.0%로 제시됐고, 3분기부터 Groq LPU 생산 출하가 예정된다는 내용이 포함됐다.
1Q26 매출액은 131조원으로 전망되며 전년 동기 대비 65%, 직전 분기 대비 39% 증가로 제시됨. 영업이익은 45조원, 영업이익률은 35%로 전망되며 최근 1개월 컨센서스를 상회할 것으로 제시됨.