REPORT · 미래에셋증권
어두울땐 실적을 켜자005930
2026-06-09읽는 데 약 1분
등급 BUYTP 550,000원0.0% vs 이전
요약 · TL;DR
- 012Q26F와 26F 이익 전망치를 각각 9.5%와 6.3% 상승시켰으나 목표가를 변경하지 않았다.
- 02현재 주가 기준 동사의 26F P/B는 4.9배이고 P/E는 11.3배로 업종 평균보다 낮아 주가 부담은 크지 않다.
- 03모바일 DRAM의 가격 상승세가 지속되어 메모리 가격이 예상보다 크게 상승하고 있다.
- 042Q26 모바일 DRAM 계약가격은 1Q26 대비 상승폭이 더 커지는 흐름이며, 이는 AI 활용 비중 확대와 중화권 모바일 시장에서의 가격 정책에 의해 반영됐다.
- 05NAND의 공급은 고용량 QLC 엔터프라이즈 SSD 수요에 의해 제약되고, 고마진 서버향으로 우선 배분되면서 컨슈머향 공급 부족과 가격 상승이 지속될 전망이다.
- 062Q26 LPDDR5X(16GB) 가격은 QoQ 81% 상승, UFS(512GB) 가격은 QoQ 80% 상승이 예상되며, 서버 DRAM은 QoQ 50~55% 상승이 예상된다.
리스크
- !전반적 메모리 가격 상승의 지속 여부와 공급 측의 조정 속도에 따라 수익 변화의 방향이 달라질 수 있다.
본문
2Q26F와 26F 이익 전망치가 각각 상승했으나 목표가는 변동이 없다. 현재 26F P/B는 4.9배, P/E는 11.3배로 업종 평균 대비 주가 부담은 크지 않다. 모바일 DRAM 가격 상승과 NAND 공급 제약으로 가격과 이익 상승 여력이 지속될 전망이다.
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