TARGET RAISED · 미래에셋증권
27년에 더욱 부각될 생산능력005930
2026-06-25읽는 데 약 1분
등급 BUYTP 550,000원+14.6% vs 이전
요약 · TL;DR
- 01메모리 가격 상승 구간에서 최대 생산설비 가동 여력이 이익 개선의 주요 근간으로 제시된다
- 02DRAM과 NAND의 최대 Capa 가동 여력이 타이트한 수급에서 공급 여력을 확보하는 위치에 있다는 점이 투자 논리의 중심이다
- 0327년 DRAM/NAND wafer Capa는 각각 평균 790K/403K로 추정되며, 업종 내 Capa 점유율도 각각 33.2%/27.5%로 확대될 전망이다
- 0427년 목표가를 550,000원으로 제시하며 가격배수를 업종 평균 대비 보수적으로 제시한다
- 05LTA 비중 확대 흐름 속에서 북미 외에도 중화권 고객으로 LTA를 확대할 가능성이 있다
리스크
- !메모리 가격 변동이 투자 thesis의 민감도 요인으로 작용할 수 있다
- !LTA 비중 증가로 인한 계약 구조 변화가 실적으로 반영되기까지 시간이 걸릴 수 있다
본문
메모리 가격 상승 구간에서 최대 생산설비 가동 여력이 이익 개선의 핵심 근거로 제시된다. DRAM과 NAND의 최대 Capa 가동 여력이 수급 타이트 현실에서 공급 여력을 확보하는 위치로 평가된다. 27년 DRAM/NAND wafer Capa는 각각 평균 790K/403K로 추정되며 업종 내 Capa 점유율도 확대될 전망이다.
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