삼성전자 목표주가는?

미래에셋증권가 제시한 목표주가는 480,000원입니다 (투자의견 BUY).

삼성전자 투자 포인트와 리스크는?

투자 포인트: 목표주가는 SOTP 방식으로 산출되었으며 26F 추정 BPS를 반영한 P/B 배수는 4.4배로 제시되었다.; 동사의 과거 10년 평균 ROE는 13% 수준이었고 향후 3년 평균 ROE는 46%로 추정되었다.; 26F 서버와 Enterprise SSD 수량 성장률이 각각 22.3%와 41.5%로 제시되었으며 한달 새 추가 상승했다고 언급되었다.. 리스크: 인건비 상승 가능성이 존재해 DS 부문의 26F와 27F OPM에 부정적 반영이 있었던 것으로 언급되었다.; 동사가 직면한 과제로 글로벌 최고 기술을 가진 엔지니어의 안정적인 복귀가 제시되었다..

TARGET RAISED · 미래에셋증권

내부는 태풍, 외부는 폭풍005930

2026-05-21읽는 데 약 1분

등급 BUYTP 480,000원+20.0% vs 이전

요약 · TL;DR

01목표주가는 SOTP 방식으로 산출되었으며 26F 추정 BPS를 반영한 P/B 배수는 4.4배로 제시되었다.
02동사의 과거 10년 평균 ROE는 13% 수준이었고 향후 3년 평균 ROE는 46%로 추정되었다.
0326F 서버와 Enterprise SSD 수량 성장률이 각각 22.3%와 41.5%로 제시되었으며 한달 새 추가 상승했다고 언급되었다.
04LPDDR DRAM의 구조적 수요 강세와 동사의 가격 정책으로 시장 계약가격의 QoQ 상승세가 확대되는 흐름이 관찰된다고 설명되었다.
052Q26 LPDDR5X(16GB)와 LPDDR4X(8GB)의 가격 상승률이 각각 QoQ 81%와 72%로 전망되며 상승폭이 확대될 것으로 집계되었다.

리스크

!인건비 상승 가능성이 존재해 DS 부문의 26F와 27F OPM에 부정적 반영이 있었던 것으로 언급되었다.
!동사가 직면한 과제로 글로벌 최고 기술을 가진 엔지니어의 안정적인 복귀가 제시되었다.

본문

목표주가는 48만원이며, SOTP 방식에 26F 추정 BPS를 반영한 P/B 4.4배를 적용해 산출되었다. 26F·27F 영업이익 추정치는 각각 372·500으로 제시되었고, 2Q26 영업이익은 89로 전망되었다.

서버와 Enterprise SSD 수량 성장률은 각각 22.3%와 41.5%로 제시되었으며, 2Q26 LPDDR5X(16GB)·LPDDR4X(8GB) 가격 상승률은 QoQ 81%와 72%로 전망되었다.

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