SK하이닉스의 목표주가는 390만원으로 상향 조정되었으며, 2026년 영업이익은 291조원으로 예상됨. ADR 상장이 기업가치에 긍정적 영향을 미칠 것으로 분석됨.
SK하이닉스는 2026년 2분기 매출액이 78조 9,680억원에 이를 것으로 예상되며, 연간 목표주가는 4,000,000원으로 상향 조정됨. HBM 등 메모리 수요의 지속적인 증가가 긍정적인 실적 결과를 가져올 것으로 분석됨.
2026년 2분기 매출은 전년 대비 큰 폭으로 증가하여 약 83.5조원, 영업이익은 약 63.5조원으로 예상된다. 메모리 가격 상승과 원화 약세가 외형과 수익성을 함께 개선할 것으로 보이며, 2026년 매출은 약 358.0조원, 영업이익은 약 279.1조원으로 전망된다. 하반기에 이익 모멘텀의 가속이 기대되며 HBm 매출 비중이 높아 가격 전가력과 마진 방어력이 우위에 있다.
2026년 2분기 매출은 87.1조원으로 전년 대비 292% 증가하고 전분기 대비 66% 늘었다. 영업이익은 67.6조원으로 전년 대비 638% 증가하며 전분기 대비 80% 상승했다. 메모리 가격 전망은 기존 가정을 유지하고 2분기 평균 환율이 소폭 상향 반영돼 영업에 긍정적 영향을 준다.
ADR 발행으로 최대 1,790만주가 공시되었고 발행 규모는 45조원으로 고시되었다. ADR 상장 이후 SOX 편입 가능성과 시가총액 약 300억 달러로 지수 내 25위 전망이 제시된다. 프리미엄 형성으로 ADR 보유자가 본주로의 전환 가능성이 낮고, 차익거래는 프리미엄 차이로 제약될 수 있다.
목표주가를 4,300,000원으로 상향하였고, 이는 12MF EPS에 10배를 적용한 가격이다. 이익의 지속성이 확보되며 한국 메모리 산업은 더 이상 P/B 밸류에이션으로 평가될 필요가 없다고 판단된다. 글로벌 반도체 섹터에서 저평가 우려는 완화되나 산업 구조상 이익 변동성에 대한 우려도 존재한다.
FY26 영업이익은 261조원으로 크게 증가하며 주가 상승의 주요 근거가 된다. FY26의 예상 BPS는 48만원이고 목표주가는 350만원이다. ROE가 96%에 달해 P/B 7.5배를 적용하면 목표주가에 이를 수 있다.
메모리 반도체 업황이 CY27까지 호황을 지속할 가능성과 글로벌 유동성 회복이 2H26에 재개될 것으로 예상되므로 중기적으로 주가 상승 여력이 존재하나 단기 조정 가능성도 상존한다.
SK에 대한 25건의 리포트 중 23건이 매수 의견을 제시했으며, 2건은 의견 없음 또는 미등급이었다. 목표주가는 66만원에서 430만원까지 분포하며, 주요 근거로는 SK하이닉스의 실적 호조, AI 데이터센터 및 반도체 투자 확대, ADR 상장 기대감, 주주환원 정책 등이 공통적으로 언급되었다. 주요 리스크로는 글로벌 경기 둔화, 메모리 가격 변동성, 투자 부담에 따른 재무 리스크 등이 지적되었다.
2026 반기 기준 전년 동기 대비 매출 +257%, 영업이익 +557%, 순이익 +1242% (연결, 출처 DART).
최근 리포트 29건 기준 매수 27·중립 2·매도 0로, 매수 의견 비중은 93%입니다.
최근 90일간 29건의 리포트가 발간되었습니다 (최신 2026-09-07).