LG유플러스

• ▸20,000원 목표가 유지
• ▸상반기 어닝 서프라이즈 신뢰도 상승
• ▸2027년 주주환원금액 증가 예상
• ▸장기 이익 성장 흐름의 매력적 밸류에이션
• ▸가을 이후 점진적 주가 상승 가능성

• ▸2분기 영업이익 3,445억원 기록
• ▸매출 3조 6,949억원으로 전년 대비 감소
• ▸주당 배당금 270원으로 8% 증가
• ▸AIDC와 AI 컨택센터 사업 확대 진행
• ▸비핵심 사업 축소와 비용 절감으로 개선된 수익성

• ▸2분기 매출액 3조 6,950억원 달성
• ▸영업이익 3,445억원 기록
• ▸3분기 매출액 3조 8,510억원 전망
• ▸5G 초기 인프라 상각 종료로 이익률 지속 개선
• ▸비용 감소 효과로 영업이익 최대치 기록

• ▸목표주가 20,000원 유지
• ▸투자의견 매수
• ▸2026년 EPS 1,628원 추정
• ▸PER 13배로 평가
• ▸통신업 평균 30% 할증

• ▸2Q26 영업이익 3,445억 원 기록
• ▸영업이익이 컨센서스를 11% 초과
• ▸26년 영업이익 1조 1,273억 원 전망
• ▸단말수익 감소 리스크 존재

• ▸2Q26 연결 영업수익 3.69조원
• ▸영업이익 3,445억원 달성
• ▸AIDC 부문 28.9% 성장
• ▸스마트홈과 기업인프라 강력한 성장세
• ▸마케팅비 감소세 나타남

• ▸3,445억원 영업이익 기록
• ▸2Q26 매출액 3.7조원
• ▸AIDC 매출액 1,241억원 성장
• ▸영업이익률 9.3% 달성
• ▸영업이익 시장 예상 초과

• ▸목표가 20,000 제시
• ▸매수 의견
• ▸2분기 영업수익 3조6,949억원 기록
• ▸서비스수익 3조0,765억원 증가
• ▸영업이익 3,445억원 상승

• ▸2026년 영업이익 25% 성장 기대
• ▸900억원 자사주 매입 계획
• ▸주주 환원 기대감 증가

• ▸2분기 영업이익 3,445억원 증가
• ▸2026년 연결 매출 15조 5,760억원 전망
• ▸파주 데이터센터 통한 연간 585~780억원 영업이익 기여 가능
• ▸낮은 PER로 상방 열려 있음
• ▸주주환원 정책 지속적 확장

• ▸목표주가 20,000원 유지
• ▸EPS 1,609원 적용
• ▸PER 13배 적용
• ▸통신업 평균 PER 10배 대비 30% 할증

• ▸2분기 연결 매출 3조 9,073억원 예상
• ▸영업이익 3,151억원 증가 전망
• ▸기업 인프라 부문 매출 증가율 24% 예상
• ▸무선 수익 안정성 유지

• ▸2분기 영업이익 사상 최고 기록
• ▸2026년 이익 성장 신뢰도 증가
• ▸자사주 매입으로 주주환원 증대 기대
• ▸패시브 자금 유입으로 수급 호전
• ▸SKT와 함께 8월 Top Picks로 선정

• ▸영업이익 3,403억원 예상
• ▸매출 약 3.9조원 전망
• ▸2Q26 영업이익 성장률 25% 증가
• ▸비용 효율화 및 5G 가입자 증가
• ▸시장 컨센서스 상회 전망

• ▸2분기 매출 3조 9,035억원 초과 전망
• ▸2026년 매출 15조 6,041억원 성장 예상
• ▸안정적인 실적 성장 지속 가능성
• ▸고정 인건비 부담 감소에 따른 영업 레버리지 확대
• ▸통신주 본질에 충실한 투자전략 평가

• ▸목표주가 20,000원 유지
• ▸26E EPS 1,609원 추정
• ▸PER 13배 적용
• ▸30% 할증 적용
• ▸통신업 평균 PER 대비 상승

• ▸2Q26 영업수익이 3.9조원에 이를 것으로 기대된다.
• ▸영업이익은 3,081억원으로 증가세를 유지할 전망이다.
• ▸안정적인 소비자 모바일과 스마트홈 성장이 실적 개선에 기여한다.

• ▸12개월 목표주가가 20,000원으로 유지된다.
• ▸2026년까지 높은 영업이익 성장 가능성이 전망된다.
• ▸자사주 매입 결정 가능성이 커지면서 주주 환원 기대감이 확산된다.

• ▸2026년 2분기 영업수익이 4조원에 이를 것으로 보인다.
• ▸서비스수익이 전년 대비 4.3% 증가할 것으로 전망된다.
• ▸기업 인프라 부문이 13.0% 성장할 것으로 예상된다.
• ▸AIDC 매출이 31.5% 증가할 것으로 추정된다.

목표 주가를 2만 원으로 유지하며, 투자의견은 여전히 매수다. 목표 주가 산정은 26DPS를 바탕으로 1,626원을 적용하고, 적용 PER은 13배로 최근 5년 평균 통신업 평균 대비 30% 프리미엄을 반영한다.

LGU+의 2분기 실적 기대가 커지며 이익 성장 및 주주환원 증가에 대한 관심이 높아진다. 현재 주가는 기대 배당수익률과 PBR를 고려할 때 저평가 상태로 판단된다. 7월 프리뷰 시작으로 긍정 호재에 대한 투자자 기대감이 증가할 전망이다.

2026.09.11 17:22:21 기업명: LG씨엔에스(시가총액: 6조 9,661억) A064400 보고서명: 유형자산취득결정 취득물건 :( 기타 유형자산 ) GPU 및 인프라 설비(NVIDIA Vera Rubin 등) 취득금액 : 3,814억 자산대비 : 7.2% 거래상대 : 한국휴렛팩커드 유한회사 등 취득목적 : AI Factory 구축을 위한 GPU 장비 확보 예정일자 : 2027-06-30 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260911800638 종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/064400

국민연금-LG AI연구원, AI 기반 환율 분석서비스 공동 개발 https://m.stock.naver.com/investment/news/flashnews/016/0002696138 [관련 종목] [LG](https://m.stock.naver.com/domestic/stock/003550/total)

구윤철 “주택 ‘거주’ 아닌 ‘보유’에 세제 인센티브 주면 안돼” -정부는 내년부터 양도소득세 장기 '보유' 특례를 '거주' 세액공제로 전환할 계획으로, 2029년부터는 실제 거주 기간에 한해 연 8%씩 최대 80%의 공제를 적용한다. https://biz.chosun.com/policy/policy_sub/2026/09/11/LZ2YNN3LV5F4FBGJHLGTJMQU6Q/

**[9/11 (금), 미래에셋증권 퀀트 Daily]** 기술적 지표를 활용한 과매수/과매도 기업 **1. 과매수/과매도 기업 리스트** **(과매수 업종: RSI 70↑)** **(과매도 업종: RSI 30↓)** **(과매수 기업: RSI 70↑, B% 80↑)** HDC, 성광벤드, DL이앤씨, 인텍플러스, HPSP, 태광, DL, JB금융지주, IPARK현대산업개발, 현대제철, 주성엔지니어링, 한전기술, 파두, TKG휴켐스, SNT에너지, 가온전선, 피에스케이홀딩스, 대한유화, SFA반도체, DB하이텍 등 **(과매도 기업: RSI 25↓, B% 20↓)** **2. 52주 신고가/낙폭과대 기업 리스트** **(한국 52주 신고가)** 티에스이, 케이씨, SK이노베이션, 대한항공 등 **(한국 낙폭과대)** 로킷헬스케어, 에이프릴바이오, 메쥬, 리센스메디컬, 오로스테크놀로지, 에치에프알, 비나텍, 알멕, 그래피, 성호전자, 코스텍시스, 한스바이오메드, LG이노텍, STX엔진, 넥스트바이오메디컬, 에스비비테크, 큐리옥스바이오시스템즈, 씨어스, 코리아써키트, 쎄트렉아이 등 자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다. **▶퀀트 Daily (2026/9/11, 금요일)** https://han.gl/1zbo2 **(과매수/과매도)** https://han.gl/Wj5uY **(신고가/낙폭과대)** *미래에셋증권 전략/퀀트 t.me/eqmirae 감사합니다.

📮[메리츠증권 이차전지/석유화학 노우호] 2026.9.11(금) 주요 뉴스 ▶ 리튬 & 원재료 포스코홀딩스, 아르헨티나 리튬 사업 잘될까…곳곳 ‘암초’(SR타임스) https://han.gl/ytWlf ‘AI 혈맥’ 구리의 시대…니켈값 첫 추월 눈앞(이데일리) https://han.gl/mmCFI ▶ 배터리 소재 및 셀 -산업 ESS 15년 비용 누가 부담하나…한전 “분담체계·정보공유 개선 필요”(에너지데일리) https://han.gl/0kd6W The battery price war is playing into CATL’s hands(Financial Times) https://han.gl/pmQoj -기업 사용후 전기차 배터리의 변신…현대차·LG엔솔 등 맞손(한국경제) https://han.gl/CXTYE 삼성SDI, 성과급 산정방식 ’영업이익 10%’로 변경…내년 적용(연합뉴스) https://han.gl/bQ2eI 에코프로비엠 헝가리 공청회 파행…소음·오염 논란에 주민 거센 반발(더투데이) https://han.gl/3tJec 에코프로 투자 인니 제련소, 수출대금 규제 완화…현금 회전 빨라진다(프레스나인) https://han.gl/TEcy9 SK넥실리스, 말레이시아 법인 RCPS 3000억에 취득…외부자금 조달(블로터) https://han.gl/rstGe 유일로보틱스 SK온과 휴머노이드용 전고체 배터리 개발 진행, 김동헌 북미 휴머노이드 공략에 사활(비즈니스포스트) https://han.gl/JKuAH ‘KF-21’ 배터리도 국산화…KAI, ‘유뱃’ 선정(디일렉) https://han.gl/IXsV9 현대모비스, 하이브리드 배터리 시스템·로봇 액추에이터 공개(연합뉴스) https://han.gl/EAaBp 스탠다드에너지, 바나듐이온 배터리로 유럽 시장 공략(디일렉) https://han.gl/mJDn4 Sweden’s Volvo Group plans large-scale battery storage facility(Reu

✅ [단독] LG CNS·파스칼 '양자+AI' 하이브리드 혈맹… 차세대 AI 데이터 센터 개발 사활 https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=106946

**LG전자 씨티 🇮🇳 인도가 가전 성장 엔진 — 글로벌 사우스 전략** 인도 사업이 2022~26년 강한 두 자릿수 매출 CAGR 전망. 인구 14억의 세계 최대 시장인데 보급률은 여전히 낮음 — 룸에어컨 10%대 초반, 세탁기 약 20%로 성장 여력 충분. 주요 가전 카테고리 전반에서 선두 지위 보유, 남부 인도 제3 대규모 생산공장으로 현지 생산 거점 확대 중. **❄️ 중기: AI 데이터센터 쿨링** 칠러·공조 장비부터 랙사이드(CDU·콜드플레이트)까지 밸류체인 전방위 확장. 상반기 AI DC 쿨링 수주 약 6,000억 원(칠러·공조 중심), 연말까지 수조 원대 증분 수주 목표. 엔비디아 600kW CDU 인증 획득에 이어 1MW는 인증 최종 단계, 2.5MW/4MW는 하반기 목표. 랙 전력밀도·발열 증가로 액체냉각 채택이 확산되며 랙사이드 매출 기여 상승 전망. **🤖 장기: 로보틱스** 개발 패러다임이 전통 수학 모델 → AI 파운데이션 모델로 전환되며 개발 주기 대폭 단축. 로봇은 작업특화 스페셜리스트 → 제너럴리스트 → 궁극적으로 "전문화된 제너럴리스트"로 진화 전망. ThinQ 연동 가정용 인터랙션 로봇과 휴머노이드를 개발 중 — 장기 비전은 "제로 레이버 홈(Zero Labor Home)". **34만원 매수**

✅ 네이버-LG, 18일 보안 특화 AI 개발 착수…“세계 1위 도전” https://www.etnews.com/20260910000303

Citi) LG전자 (066570.KS); Citi 2026 GEM 컨퍼런스 주요 내용: 글로벌 사우스, AI 데이터센터 냉각 및 로보틱스 CITI의 견해 Citi는 2026 Citi GEM 컨퍼런스(9월 8~10일)에서 LG전자와 투자자 미팅을 개최했습니다. 주요 내용은 [1] 글로벌 사우스 전략하의 인도 주도 성장, [2] AI 데이터센터 냉각 사업의 중기 성장 기회, [3] 로보틱스 분야의 장기 성장 기회입니다. 주요 내용은 아래와 같습니다. 인도가 가전 성장을 견인할 전망 — LG전자는 인도를 HA(가전) 사업의 핵심 성장 엔진으로 강조했으며, 인도 사업은 강력한 두 자릿수 매출 CAGR(2022~26년)을 달성할 것으로 예상됩니다. 인도는 약 14억 명으로 세계 최대 인구를 보유하고 있지만 가전 보급률은 여전히 낮아 추가 성장을 위한 상당한 여지를 제공할 것이며, 회사에 따르면 RAC(룸 에어컨) 보급률은 10%대 초반, 세탁기는 약 20% 수준입니다. LG전자는 현재 인도의 주요 가전 품목 전반에서 선도적 지위를 차지하고 있으며, 인도 남부에 세 번째 대규모 생산 공장을 건설해 현지 생산 거점을 확대하고 있습니다. 이는 글로벌 사우스 전략하에서 인도의 핵심 시장으로서의 역할을 강화하는 것입니다. AI 데이터센터 냉각 사업을 통한 중기 성장 — LG전자는 칠러와 공조(air-side) 장비부터 냉각수 분배 장치(CDU) 및 콜드 플레이트를 포함한 랙 측(rack-side) 제품에 이르기까지, AI 데이터센터(DC) 냉각 밸류체인 전반에 걸친 지속적인 확장을 강조했습니다. 회사는 1H26에 약 6,000억 원 규모의 AI DC 냉각 PO(구매 주문)를 확보했으며, 이는 대부분 칠러와 공조 장비에 대한 것이었습니다. 또한 2026년 말까지 수조 원 규모의 추가 수주를 목표로 하고 있습니다. 600kW CDU에 대한 NVIDIA 인증에 이어 LG전자는 더 큰 용량의 제품을 추진하고 있으며, 1MW 제품은 인증 최종 단계에 있고 2.5MW/4MW 제품은

Citi) LG전자 (066570.KS); Citi 2026 GEM 컨퍼런스 주요 내용: 글로벌 사우스, AI 데이터센터 냉각 및 로보틱스 CITI의 견해 Citi는 2026 Citi GEM 컨퍼런스(9월 8~10일)에서 LG전자와 투자자 미팅을 개최했습니다. 주요 내용은 [1] 글로벌 사우스 전략하의 인도 주도 성장, [2] AI 데이터센터 냉각 사업의 중기 성장 기회, [3] 로보틱스 분야의 장기 성장 기회입니다. 주요 내용은 아래와 같습니다. 인도가 가전 성장을 견인할 전망 — LG전자는 인도를 HA(가전) 사업의 핵심 성장 엔진으로 강조했으며, 인도 사업은 강력한 두 자릿수 매출 CAGR(2022~26년)을 달성할 것으로 예상됩니다. 인도는 약 14억 명으로 세계 최대 인구를 보유하고 있지만 가전 보급률은 여전히 낮아 추가 성장을 위한 상당한 여지를 제공할 것이며, 회사에 따르면 RAC(룸 에어컨) 보급률은 10%대 초반, 세탁기는 약 20% 수준입니다. LG전자는 현재 인도의 주요 가전 품목 전반에서 선도적 지위를 차지하고 있으며, 인도 남부에 세 번째 대규모 생산 공장을 건설해 현지 생산 거점을 확대하고 있습니다. 이는 글로벌 사우스 전략하에서 인도의 핵심 시장으로서의 역할을 강화하는 것입니다. AI 데이터센터 냉각 사업을 통한 중기 성장 — LG전자는 칠러와 공조(air-side) 장비부터 냉각수 분배 장치(CDU) 및 콜드 플레이트를 포함한 랙 측(rack-side) 제품에 이르기까지, AI 데이터센터(DC) 냉각 밸류체인 전반에 걸친 지속적인 확장을 강조했습니다. 회사는 1H26에 약 6,000억 원 규모의 AI DC 냉각 PO(구매 주문)를 확보했으며, 이는 대부분 칠러와 공조 장비에 대한 것이었습니다. 또한 2026년 말까지 수조 원 규모의 추가 수주를 목표로 하고 있습니다. 600kW CDU에 대한 NVIDIA 인증에 이어 LG전자는 더 큰 용량의 제품을 추진하고 있으며, 1MW 제품은 인증 최종 단계에 있고 2.5MW/4MW 제품은

국내 주식 마감 시황 - 9월 10일 『휘몰아친 수급 폭풍 후 7천피 사수』 시황 강진혁 ☎️02-3772-2329 코스피 7,033.92 (-0.25%), 코스닥 836.92 (+0.79%) 매크로 압력+수급 이벤트 속 7천피 마감 금일 KOSPI, KOSDAQ은 각각 -0.3%, +0.8% 등락했습니다. 유가·금리 등 매크로 상황은 여의치 않았습니다. 지정학 불확실성 속 Brent는 7월 말 이후 다시 100$ 돌파했고, 美 재무부의 국채 바이백 규모 상향(최대 60억$)은 시장 기대에 못미치며 10년물이 3년래 최고치인 4.85%를 상회하기도 했습니다. 다만 META(+6.6%)가 AI agent ‘Muse’ 호평에 강세 였고 견조한 메모리(Micron +2.8%) 등 AI 훈풍에 지수는 잠잠했습니다. 한국은 ‘매크로 압력 vs AI 호재’ 가운데 네 마녀의 날과 KRX 섹터지수 정기변경(삼성전자 -0.2%, SK하이닉스 -0.2%, 주성 +7.0%) 등에 금융투자+외국인 현선물 순매도 나오며 장초반 6,900p선이 깨지기도 했지만, 10시 바닥 테스트 이후 V자 반등에 성공하며 7천피는 사수했습니다. 릴레이 매크로 이벤트 대기 非반도체 대형주들도 美 물가(금일 PPI, 내일 CPI) 발표 등 앞두고 경계심리 유입됐습니다. 美-中 갈등 반사수혜(삼성SDI -2.3%) 및 대미투자(두산에너빌 -2.0%) 기대 유입됐던 종목들 매물 출회됐고 高금리·원화 강세 수혜인 금융(KB +0.8%)은 선방했습니다. HD현대重(-2.2%)은 엔진 설비와 SMR에 1조원 이상 투자 공시에도 하락 마감했습니다. #특징업종: 1)전쟁 헤지: Trump의 중간선거 후 종전 가능성 언급에 전쟁 장기화 우려 확산(흥구석유 +20.0%, 흥아해운 +8.0%) 2)폴더블폰: Apple 첫 폴더블폰인 ‘iPhone Duo’ 공개(덕산네오룩스 +4.5%, 이녹스첨단소재 +1.5%) 3)폐배터리: 현대차그룹, LGES(-1.6%)·원익피앤이(上) 와 함께 폐배터리 활용 전기차

**넥써쓰, KT·LG유플러스·서틱 대상 유증 ’38억 규모‘** https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005733401

2026.09.10 16:09:45 기업명: 넥써쓰(시가총액: 1,564억) A205500 보고서명: 주요사항보고서(유상증자결정) 보통주 : 2,151,443주(발행가격 : 1,765원) 우선주 : 발행비율 : 3% * 투자자 ㈜케이티 ㈜LG유플러스 HCIC LLC 발표일자 : 2026-09-10 납입일자 : 2026-09-18 상장일자 : 2026-10-15 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260910000357 종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/205500

**다 쓴 전기차 배터리를 ESS로…현대차·기아, LG엔솔과 기술 실증 추진** https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004660523

**● 3차 전원 솔루션의 분화 : NVIDIA, 대형 모듈(Goolge - TPU 등), 소형 모듈 방식 (国金证券 작성, 자료출처 : NVIDIA, Vicor)** **도표 26. AI 칩 3차 전원 솔루션의 분화 (NVIDIA의 Discrete 방식 vs ASIC의 모듈형 방식) ** **○ 경로 1. 엔비디아의 GPU – 이산형(분립식, Discrete) ** 1) 부품 구성 : DrMOS (다상/Multi-phase), 인덕터, MLCC/탄탈 커패시터, 컨트롤러 등 소형 소자 2) 핵심 요소 : 이산형 VRM/POL, 다상 병렬, 부품 분산 배치, 성숙한 공급망, 안정적인 플랫폼 세대교체 **3) 주요 특징 엔비디아 플랫폼은 이산형 다상 전원 공급 방식을 지속 채택함. 소자 간 역할 분담이 명확하고 공급망 성숙도가 높아, 신뢰성이 높고 대규모 양산이 필요한 플랫폼에 적합. ** **○ 경로 2. Google TPU/ASIC – 맞춤형 대형 모듈** 1) 부품 구성 : 맞춤형 대형 모듈 (DrMOS, 인턱터, 커패시터, 제어 회로 등 통합) 2) 핵심 요소 : 맞춤형 대형 모듈, 고도 집적, 고객 사양 맞춤 결합, 높은 단품 가치(단가), 강력한 인증 장벽 **3) 주요 특징 구글 방식은 맞춤형 대형 모듈에 집중하는 경향이 있음. 자체 개발 ASIC의 전력 요구량에 맞춰 심층 개발되어 단품 가치는 높으나, 고객 종속성이 크고 검증 진입 장벽이 높음. ** **○ 경로 3. 기타 ASIC/CSP – 표준화 소형 모듈** 1) 부품 구성 : 표준화 소형 모듈(전원 모듈) – 여러 모듈을 병렬 연결 및 분산 전원 공급, ASIC 본체 2) 핵심 요소 : 표준화 소형 모듈, 모듈 병렬, 우수한 플랫폼 범용성/재사용성, 비교적 낮은 도입 난이도, 다양한 공급업체 선택권 **3) 주요 특징 다수의 ASIC/CSP 업체는 표준화된 소형 모듈 채택을 선호함. 여러 개의 모듈을 병렬로 구성하여 대전류 요구를 충족하고, 개발

SK하이닉스가 국내 사업장 용수 절감으로 2030년까지 총 6억톤(t)의 물을 아낄 계획이다.SK하이닉스는 10일 '대한민국 국제 물주간 2026' 행사에 참가해 용수 절감 성과와 목표를 소개한다고 밝혔다. 행사는 지난 9일부터 11일까지 대구 엑스코(EXCO)에서 열린다. 전시 부스에서 주요 수자원 절감·재이용, 생태계 보전 활동을 영상·그래픽으로 알린다.SK하이닉스는 2018년부터 '용·폐수 절감 TF'를 운영하며 반도체 생산 과정의 물 사용량 절감과 재이용을 확대했다. 그 결과 지난해 국내 사업장에서 하루 평균 17만t 규모의 via 디일렉(THE ELEC) - 전체기사 https://ift.tt/lg5LmD8

IBK투자증권 에너지/소재 이동욱 연구위원 [에너지/소재] 사우디의 화학 공장도 안전하지 않다 https://buly.kr/1RH8Gts ◆ Dow의 Sadara 매각 검토, 화학 구조조정이 중동까지 왔다 Dow가 Saudi Aramco와 합작한 Sadara Chemical의 지분 35% 매각을 검토하고 있다는 점은 상징적이다. Sadara는 사우디의 저가 원료와 에너지를 활용하는 총 200억 달러가 투입된 대표적인 대형 석유화학 콤플렉스이다. 통상 화학 불황기에는 유럽의 노후/고원가 설비가 먼저 구조조정 대상이 되고 중동 자산은 상대적으로 오래 살아남는다. 그런데 저가 원료라는 강점을 가진 사우디 자산까지 지분 매각 검토 대상에 올랐다는 것은 이번 구조조정의 성격이 과거와 다르다는 의미다. 이제 화학자산의 존속 여부는 단순한 원가경쟁력보다 투입된 자본 대비 충분한 수익을 창출할 수 있는가에 의해 결정되기 시작한다. 저원가 설비라도 장기간 자본수익률이 낮고 유지/보수와 추가 투자를 계속 요구한다면 보유할 이유가 약해진다. 국내 화학업체들의 사업재편도 같은 시각에서 볼 필요가 있다. 롯데케미칼의 NCC 통합, LG화학의 범용 화학 비중 축소, DL의 자산 매각은 단순한 불황 대응이라기보다 저수익 자산에서 자본을 회수하는 과정에 가깝다. 세계 메이저까지 화학자산의 수익성을 다시 심사하기 시작했다면 국내 구조조정을 한국 화학산업만의 후퇴로 볼 이유도 없다. 오히려 세계 화학산업 전반에서 자본규율이 강화되고 있다는 징후이다. 따라서 구조조정의 가치는 생산능력을 줄였는지가 아니라, 해당 자산을 제거함으로써 앞으로 발생할 영업적자와 유지보수 투자, 차입금과 보증 부담을 얼마나 줄일 수 있는지로 판단해야 한다. 화학주의 종목선택 기준 역시 달라질 가능성이 높다. 과거에는 생산능력과 매출액 규모가 경쟁력을 설명했다면 앞으로는 저수익 자산을 얼마나 신속하게 정리하고, 회수한 자본을 어디에 재배치하느냐가 더 중요해질 수 있다. 지속적으로 현금을 소모하는 공장을 정리하여

**배터리 제이피모건 포드 CATL 라이선스에 정책 압박: 셀에 우호적, 양극재엔 여전히 약세 🎯 무슨 일이 있었나 **로이터 보도 — 트럼프 행정부가 국가안보를 이유로 포드의 중국 기업 제휴를 비판. 교통장관이 CATL·지리·BYD와의 관계 단절을 촉구하며, 특히 미시간 공장의 CATL 라이선스 배터리 기술 사용에 문제 제기. 포드는 서한을 "잘못된 판단"이라 반박 — 공장 소유·운영 통제·국내 배터리 생산 투자를 강조. **🔋 셀 메이커에는 증분 호재 가능성 **포드 연계 미국 배터리 공급 증설이 지연·축소·디리스킹되면 미국 기반 셀 메이커에 우호적 — 특히 미국 ESS 수요가 2026년 128GWh → 2030년 303GWh로 구조적 성장 전망이라는 기존 뷰와 맞물림. 다만 포드의 반발과 공장 소유 구조를 감안하면 단기 파급은 불확실 — 보수적 스탠스 유지하되 셀 선호는 지속. 앞서 다룬 전력망 행정명령(중국산 배제)과 같은 정책 흐름이 완성차 배터리 조달까지 확장되는 그림. **⚗️ 양극재: 약세 시각 불변 **논거는 엘앤에프 하향 노트와 동일 — 한국 LFP 증설(엘앤에프·피노·포스코퓨처엠)로 국내 경쟁 격화 + 아세안 거점 중국 업체들의 약 20% 할인 가격(PFE 회색지대 활용 가능)이 협상력을 제약. **상대적으로는 LG화학 선호** — 얼티엄 재가동과 테슬라 공급망 재진입에 따른 하반기 출하 개선. **🏆 선호 순위 **셀 메이커 **SK이노베이션(OW) = 삼성SDI(OW) > LG엔솔(OW) 순**으로 양극재(엘앤에프 중립, 포스코퓨처엠·에코프로비엠 UW)보다 선호. 근거: ① 협상력 우위 ② 실행 가시성 ③ 비배터리 사업 개선·구조조정 진전.

[다올투자증권 자동차/이차전지 유지웅] ★ 이차전지(Overweight) - LFP, 한국의 시간이 왔다 ▶ 전일 미국 교통부(DOT)에서 Ford에 보낸 공개 서한으로 CATL 기술 도입 제한 가능성 확대. 한국 배터리 업체의 반사수혜 예상 ▶ 수혜가 예상되는 당사 커버리지 중 3개 업체에 대한 적정주가를 상향. LG에너지솔루션은 62만원, 삼성SDI는 90만원, 엘앤에프 22만원으로 상향 ▶ 전일 공개된 내용에 따르면, Ford의 CATL 기술 사용이 원천적으로 차단될 가능성이 높아진 것으로 판단 ▶ 국내 업체들은 LFP배터리에 포함되는 양극재 조달체제를 2026년 3Q를 기점으로 공급하기 시작 ▶ 금번 교통부 발언은 현재의 OBBBA하 PFE 규제를 우회할 가능성을 차단하려는 데에 목적을 둔 것으로 보임 ▶ 한국 셀/소재 업체의 LFP사업은 신규사업에 대한 기대를 넘어, 수주와 Capa로 가치산정이 가능한 단계에 진입 ★ 보고서원문 및 컴플라이언스 → <https://buly.kr/6Xp6j5y>

**[9/10 (목), 미래에셋증권 퀀트 Daily] 신용잔고/공매도잔고 모니터링** **(신용잔고비율, 9/9 기준)** KOSPI: 24.90조원 / 0.44% (1주일 전 0.50%, 1개월 전 0.47%) KOSDAQ: 7.09조원 / 1.52% (1주일 전 1.56%, 1개월 전 1.32%) **(공매도잔고비율, 9/7 기준)** KOSPI200: 17.26조원 / 0.32% (1주일 전 0.35%, 1개월 전 0.35%) KOSDAQ150: 5.45조원 / 2.04% (1주일 전 2.08%, 1개월 전 2.21%) **(신용잔고비율 ↑)** SK오션플랜트, 비에이치, 에스피지, JYP Ent., 지엔씨에너지, RFHIC, 고영, 네오셈, 메디톡스, NHN KCP **(신용잔고비율 상승폭 ↑)** 비에이치, 디아이, OCI홀딩스, 티에프이, 롯데렌탈, 로보티즈, SK오션플랜트, LG이노텍, 브이엠, 네오셈 **(공매도잔고비율 ↑)** 파크시스템스, 에스피지, 한국항공우주, 두산퓨얼셀, 에코프로비엠, 비에이치, 삼화콘덴서, SK이터닉스, GS건설, SK오션플랜트 **(공매도잔고비율 상승폭 ↑)** 비에이치, 두산퓨얼셀, SNT에너지, 롯데에너지머티리얼즈, 알테오젠, 동국제약, 인텍플러스, 산일전기, 대한광통신, SK오션플랜트 자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다. **▶퀀트 Daily (2026/9/10, 목요일)** **https://han.gl/OP4vG** *미래에셋증권 전략/퀀트 t.me/eqmirae