SK텔레콤

• ▸4.5조원 영업수익 예상
• ▸5,340억원 영업이익 증가 예상
• ▸무선 ARPU 상승 요인 플래그십 단말기 출시와 회선 정리
• ▸마케팅비와 감가상각비 변화 가능성
• ▸영업수익 12.5% 성장 전망

• ▸3분기 실적 양호 전망
• ▸2026년 영업이익 2조원 예상
• ▸2026년 DPS 2024년 수준 회귀 예상
• ▸엔트로픽 상장 가치 높을 것으로 전망
• ▸금리 인상 기조가 주가에 영향

• ▸목표주가 110,000원 유지
• ▸2026년 예상 EPS 6,902원 반영
• ▸PER 13배, 30% 할증 적용
• ▸SK텔레콤 지분가치 7.5조원 추정
• ▸IPO 시가총액 2조 달러 가능성

• ▸4.5조원 연결 매출 예상
• ▸5,435억원 영업이익 기록 전망
• ▸이동전화수익 22.5% 증가 예상
• ▸수익성 변화 가능성 존재

• ▸12개월 목표가 14만원 유지
• ▸2026년 연결영업이익 2조원 기대
• ▸비과세 배당으로 세후 배당 수익률 증가 전망
• ▸2026년 4분기 DPS 1,050원 예상
• ▸엔트로픽 가치 5조원 예상, 밸류에이션 부담 적음

• ▸12개월 목표가 14만원 제시
• ▸공격적인 데이터센터 증설 예상
• ▸4분기 비과세 배당 증가 가능성 언급
• ▸통신서비스업종 Top Pick 유지
• ▸CAPEX 증가 위험 내재

• ▸110,000원 목표주가 유지
• ▸26E EPS 7,418원 반영
• ▸Anthropic 지분가치 7.5조원 예상
• ▸PER 13배 적용
• ▸시장 불확실성 존재

• ▸목표주가 14만원 유지
• ▸연간 연결 영업이익 2조 근접 가능성
• ▸4분기 세후 DPS 1,050원 전망
• ▸AI 기지국 도입으로 투자자 관심 증가
• ▸기대배당수익률 3.8% 매력적 평가

• ▸목표주가 15만원 상향
• ▸SK텔레콤 사업가치 22.9조원
• ▸데이터센터 확장 가능 요인 3가지

• ▸2Q26 연결 매출 4조 3,591억원 기록
• ▸AI DC 매출 1,362억원 달성
• ▸지배주주 순이익 425% 증가
• ▸이동전화 수익 감소
• ▸AI 인프라 경쟁 심화

• ▸2분기 영업이익 67.3% 증가
• ▸AIDC 사업부 매출 92.6% 성장
• ▸영업비용 5.2% 감소
• ▸데이터센터 가동률 100%에 근접
• ▸매출 증가세 둔화 우려

• ▸목표주가 110,000원 유지
• ▸EPS 7,418원에 PER 13배 적용
• ▸최근 5년 통신업 평균 10배 대비 30% 할증 적용

• ▸2026년 연결영업이익 2조원 예상
• ▸2026년 4분기 주당 배당금 1,050원 지급 전망
• ▸AI 사업 부문 성과 기대
• ▸장기 배당 성장 기대감 상승
• ▸매력적인 배당수익률 평가

• ▸2분기 매출 4조3,591억원 기록
• ▸영업이익 5,660억원 증가
• ▸당기순이익 4,706억원 상승
• ▸EBITDA 1조4,423억원 기록
• ▸CAPEX 4,870억원 감소

• ▸2Q26 영업이익 5,660 억원 증가
• ▸2026년 영업이익 1 조 9,305 억원 예상
• ▸SK 브로드밴드 영업이익 44.3% 증가
• ▸무선매출 소폭 감소

• ▸2Q26 영업수익 4.4조원 달성
• ▸영업이익 5,660억원으로 증가
• ▸AIDC 매출 1,362억원, AI 사업 성장
• ▸AI B2B/B2C 매출 613억원 기록
• ▸SK브로드밴드 매출 1.2조원 증가

• ▸4.4조원 매출 기록
• ▸5,660억원 영업이익 달성
• ▸AI 데이터센터 매출 1,362억원 성장
• ▸클라우드 수요에 따른 매출 증가 전망
• ▸해저케이블 인프라 확대 리스크 존재

• ▸2분기 매출 4조 3,591억원 초과 달성
• ▸영업이익 5,660억원 사상 최대 기록
• ▸2026년 영업이익 1조 9,854억원 예상
• ▸배당금 3,320원 지급 계획
• ▸배당수익률 저하에 따른 매도 압력 우려

• ▸4조 4,131억원 매출 예상
• ▸5,532억원 영업이익 예상
• ▸IPTV 및 초고속인터넷 가입자 증가 지속
• ▸사이버 침해사고로 인한 가입자 감소 우려
• ▸유심 무상 교체비와 대리점 손실 보상 비용 영향

• ▸140,000 목표가 유지
• ▸매수 의견 지속
• ▸DPS 성장 기대감 상승
• ▸ARPU 성장 기대 확대
• ▸3.5% 기대배당수익률 매력적

📮[메리츠증권 통신/우주/미디어 정지수] Meritz 통신서비스 Weekly 2026.10.26(월) (Report) https://tinyurl.com/smkn2b8z ▶ 10/23 기준 주가수익률: SK텔레콤 (-5.0% WoW) KT (-7.1% WoW) LG유플러스 (-8.7% WoW) ▶ 금주전망: - 10/26일 Verizon, 10/29일 T-mobile 3Q26 실적발표 예정 - SpaceX는 미국 전역에 신규 네트워크 구축을 위해 수십억달러 규모에 기지국 8만개 사용권 확보 협상 진행 중 - KT클라우드는 50MW 규모 안산 AI 데이터센터를 착공, 2029년 준공 목표로 전 서버실에 액체냉각 적용 예정 - 과기정통부는 양자통신 기술의 상용화를 앞당기기 위해 37억 5천만원을 투입해 국내외 실증 기반 확대 계획 ▶ 주요뉴스: - SpaceX in Talks to Access 80,000 Cell Sites for New Network(Bloomberg) - KT클라우드, 50MW 규모 ‘안산 AI 데이터센터’ 착공(조선비즈) - 양자통신 상용화에 민관 74억 원 투입…KT·SKB 실증망 구축(뉴스1) - SK브로드밴드 AIDC 사업 분할 심사 본격 개시…12월 결론(서울경제) - 유럽 통신 4사, 위성 주파수 공동 확보 추진…스타링크 견제(지디넷코리아) - AT&T, Verizon, and T-Mobile Oppose FCC Proposal that Could Benefit SpaceX’s Starlink Mobile(SSBCrack) (Report) https://tinyurl.com/smkn2b8z * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

블룸버그) SK 데이터센터 부문, 3,500억 달러 규모 AI 인프라 구축 자금 조달 협의 중 SK그룹이 지난 7월 SK텔레콤 산하에 설립한 데이터센터 자회사 SK하이퍼가 3,500억 달러 규모의 데이터센터 구축 자금을 마련하기 위해 빅테크 기업 및 재무적 투자자들과 협의하고 있습니다. 정석근 SK하이퍼 CEO는 블룸버그 TV와의 인터뷰에서 2035년까지 한국에 15기가와트 규모의 데이터센터를 짓는 것이 목표이며, 이 중 첫 5기가와트 단계에만 장비를 포함해 3,500억 달러가 필요하다고 밝혔습니다. 회사는 올해 말이나 2027년 초까지 첫 외부 자본을 유치하고, 이후 3~4년에 걸쳐 추가 자금을 조달할 계획입니다. 전체 비용은 데이터센터 입주 기업 및 외부 투자자와 분담할 예정이며, SK텔레콤도 2030년까지 SK하이퍼에 7,500억 원(5억 6,700만 달러)을 투자할 계획입니다. AI 버블 우려로 시장이 흔들리는 가운데, 정 CEO는 계획 전체를 한꺼번에 집행하지 않고 실제 수요에 맞춰 투자 속도를 조절하며 리스크를 관리하겠다고 강조했습니다. SK하이퍼는 국내 수요에만 의존하지 않고 일본과 대만 등 아시아 시장을 겨냥해 글로벌 기술 기업들이 한국을 AI 학습 및 운영 거점으로 삼도록 유치하는 전략을 추진하고 있습니다. 정 CEO는 반도체, 에너지, 통신 분야 전문성을 갖춘 SK그룹 계열사들이 컴퓨팅 효율을 높여 상대적으로 비싼 전기료 부담을 상쇄할 수 있을 것이라고 설명했습니다. 현재 회사는 울산에서 900메가와트 규모 프로젝트를 개발 중이며, 앞서 발표한 아마존웹서비스(AWS)용 100메가와트 프로젝트도 함께 진행하고 있고, 추가 부지 확보를 위해 정부와 협의 중입니다. 아울러 아시아와 중동 정부를 대상으로 컴퓨팅 역량과 AI 모델을 통합 패키지로 제공하는 사업 기회도 모색하고 있으며, 첫 데이터센터 완공 예정 시점인 2029년보다 앞선 내년부터 매출이 발생할 수 있다고 밝혔습니다. https://www.bloomberg.com/news/articl

“한국 AI 써보세요” 공짜로 풀었는데…세계 개발자들 반응은 "23일 이데일리가 인공지능 공유 누리집 ‘허깅페이스(Hugging Face)’와 ‘모델플러스(ModelPlus)’의 공개 자료를 분석한 결과, 최근 한달간 LG AI연구원의 ‘K-엑사원 2.0’은 약 3100회, SK텔레콤의 ‘A.X K2’는 약 1만4200회, 업스테이지의 ‘솔라 오픈2’는 약 7900회 내려받았다. 비슷한 규모의 중국 인공지능 ‘딥시크 V3’는 약 140만회, 알리바바의 ‘큐원3 235B’는 약 42만7000회였다." https://www.edaily.co.kr/News/Read?newsId=03142246645615872

[SK증권 반도체 한동희, 손 건] **SK하이퍼, 3,500억달러 규모 AI 데이터센터 구축 자금조달 협의 중 ▶️ 자금조달 추진 현황** SK그룹 데이터센터 계열 SK하이퍼, 빅테크·재무적투자자와 자금조달 협의 중(정석근 CEO, 블룸버그TV 인터뷰) 첫 외부자본 유치 올해 말~내년 초 목표, 이후 3~4년간 추가 조달 데이터센터 입주사·외부 투자자와 비용 분담 계획 7월 SK텔레콤 자회사로 설립, SKT는 2030년까지 7,500억원 투자 예정 **▶️ 구축 계획 및 규모** 2035년까지 국내 15GW 데이터센터 구축 계획 1단계 5GW에만 장비 포함 3,500억달러 소요 투자 속도는 실제 수요에 맞춰 조절, 전체 계획 일괄 확정은 지양 **▶️ 프로젝트 현황** 울산 900MW 프로젝트 추진 중, AWS向 100MW 프로젝트는 기존 발표 추가 부지는 정부와 협의 중 초기 데이터센터 완공 2029년 예정, 매출은 내년부터 발생 가능 **▶️ 사업 전략 및 시장 환경** 일본·대만 등 아시아 수요 겨냥, 아시아·중동 정부 대상 컴퓨팅+AI 모델 패키지 공급도 모색 SK그룹 내 반도체·에너지·통신 계열사 역량으로 높은 전력비용 상쇄 계획 AI 버블 우려로 시장 변동성 확대, 데이터센터 투자자들 수요 대비 투자 정당성 우려 ▶️ URL: https://buly.kr/ET1SUuE SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam

제목 : [AI시그널] SK텔레콤, 매도 신호 우세 속 하락세 지속 *이데일리FX* <b>종목 분석 결과</b> 현재 시장은 약세를 보이고 있으며, 매도 신호가 우세한 상황입니다. 추가적인 하락 가능성이 존재합니다. 투자자들은 신중해야 하며, 현재의 기술적 지표들은 하락세를 지속할 가능성을 시사합니다. <b>기술적분석</b> 현재 주가는 지지선과 저항선 사이에 위치하고 있으며, 기술적 지표들은 약세를 나타내고 있습니다. 거래량이 증가하고 있으나, 단기 이동 평균은 하락세를 보이고 있어 추가적인 하락 가능성이 존재합니다. 전반적으로 매도 신호가 우세한 상황입니다. 매수 신호는 확인되지 않고 있습니다. 따라서 신중한 접근이 필요합니다. 주가는 현재 지지선 근처에 있으며, 저항선에 도달하기 위해서는 강력한 매수세가 필요합니다. <p><a href="http://www.aisignalpro.co.kr/service/ai_signal_edaily.html?market=US" target=_blank>주식상승확률 보기</a></p> <b> <주요 기술지표> </b> · 이동평균수렴·확산지수(MACD) → 현재 MACD 히스토그램이 음의 값을 보이며, 이는 하락세를 나타냅니다. 또한 MACD 오실레이터도 음의 값을 기록하고 있어, 매도 압력이 지속되고 있음을 시사합니다. · 상대강도지수(RSI) → RSI 지표가 과매도 구간에 근접하고 있으며, 이는 시장이 하락세에 있다는 것을 의미합니다. 현재의 가격 수준에서 반등 가능성이 낮아 보입니다. · 누적 균형 거래량(OBV) → OBV 지표의 5일 추세가 하락하고 있어, 거래량이 감소하고 있음을 나타냅니다. 이는 매도세가 우세하다는 신호로 해석될 수 있습니다. · 볼린저밴드(Bollinger_Bands) → 현재 가격이 볼린저 밴드의 하단에 위치하고 있어, 가격이 하락세에 있다는 것을 나타냅니다. 이는 추가적인 하락 가능성을 시사합니다. <b>주가패턴 분석</b> 현재 적용

**<신한생각> ★ Daily 신한 생각 10월 21일 신한투자증권 리서치본부** ▶️ **Top down** - ESG Navigator; ESG 이슈: K-GX, 녹색전환의 실행 조건 [이정빈] - 글로벌 ESG: 에너지 충격, 신재생 부진을 버티는 전력망 [박우열] ▶️ **Bottom up** [글로벌 이슈] - 대만 증시 강세가 주는 시사점 [최원석] [산업 분석] - 건설/통신/전력/철강 (비중확대) AI가 만든 기대, 현실이 가르는 승부 [김선미] 고려아연 (010130/매수) 적어도 좋아. 메가프로젝트의 재해석 [박광래] SK텔레콤 (017670/매수) GW급 데이터센터 실행 가능성 가늠 중 [김아람] 현대제철 (004020/매수) 양적 회복보다 고부가 프로젝트 확대에 주목 [박광래] SK가스 (018670/매수) Optionality x Visibility [한승훈] GS건설 (006360/매수) 그래도 AIDC 수혜가 가장 클 기업 [김선미] LS마린솔루션 (060370/매수) 사실 원래 통신 출신 [최민기] SK이터닉스 (475150/Not Rated) PPA로 쌓고, ESS로 넓힌다 [최민기] SGC에너지 (005090/매수) 본업 수익성 개선, AIDC 모멘터 유효 [한승훈] 자이에스앤디 (317400/매수) 실적 턴어라운드 전망은 유효 [김선미] - 전기전자 (비중확대) Cycle Again [김예성] - 화학 (비중확대) 역래깅 이후, 시선은 구조조정으로 [이진명] [기업 분석] - 한국콜마 (161890/매수) 변함없는 성장세 [박현진] - 세아베스틸지주 (001430/매수) 롤마진 축소의 파고를 넘어 [박광래] - 지투지바이오 (456160/Not Rated) 빅파마 계약 전 마지막 모의고사 [엄민용] - 켐트로스 (220260/Not Rated) PR 소재도 국산화 [허성규] [비상장/벤처 시리즈] 모핏(비상장): MOFIT에서 PROFIT으로 [임희연] ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.co

안녕하십니까? 국내외 AIDC 시장 동향과 밸류체인 스터디를 한번에 끝내실 수 있는 자료입니다. 향후 AI 생태계 투자 고민에 참고하시면 좋을 것 같습니다! 오늘도 화이팅입니다!! **『국내 AI DC(건설/통신/유틸리티/신재생/철강); AI가 만든 기대, 현실이 가르는 승부』** 기업분석부 김선미 ☎️02-3772-1514 기업분석부 박광래 ☎️02-3772-1513 기업분석부 김아람 ☎️02-3772-2668 기업분석부 최민기 ☎️02-3772-3734 기업분석부 한승훈 ☎️02-3772-2647 **▶️ I. Investment Summary** - 성장 방향성은 명확, 현실화는 1.5GW부터 : 1) 실질적인 AI 연산 수요 규모, 2) 사업비 조달 가능성, 3) 앵커 테넌트 확보 가능성, 4) 전력·네트워크 등 물리적 인프라 구축 여건을 고려한 현실적 AI 데이터센터 물량은 1.5GW - 후속 확장은 주요 인프라 여건 확보가 관건 : 한전 사채발행한도 확대, 정부지원 구체와, 대규모 장기계약 구체화가 후속 사업 확장의 trigger : 이 국면에서는 통신사 구조적 리레이팅, SK이터닉스, SK가스, 태양광 모듈업체 투자매력 확대 전망 - 실적 반영 시점과 투자부담 대비 이익 기여도를 고려한 투자선호도는 건설 > 통신 > 유틸리티·신재생 > 철강. : 추천 종목은 GS건설·자이에스앤디, KT·LG유플러스, SGC에너지·SK이터닉스 **▶️ II. Key Charts** **▶️ III. Prologue** **▶️ IV. AI 데이터센터 산업 개화** **▶️ V. 8.4GW AIDC, 실현 가능할까** **▶️ VI. 한국 AIDC 입지 조건 분석** **▶️ VII. 업종별 매력도 평가** **▶️ VIII. AI 데이터센터 투자전략** **▶️ IX. 남겨진 질문들: 투자와 회수 사이의 고민** **▶️ Company Analysis** - 고려아연(010130); 적어도 좋아. 메가프로젝트의 재해석 - SK텔레콤(017670);

**『국내 AI DC(건설/통신/유틸리티/신재생/철강); AI가 만든 기대, 현실이 가르는 승부』** 기업분석부 김선미 ☎️02-3772-1514 기업분석부 박광래 ☎️02-3772-1513 기업분석부 김아람 ☎️02-3772-2668 기업분석부 최민기 ☎️02-3772-3734 기업분석부 한승훈 ☎️02-3772-2647 **▶️ I. Investment Summary** - 성장 방향성은 명확, 현실화는 1.5GW부터 : 1) 실질적인 AI 연산 수요 규모, 2) 사업비 조달 가능성, 3) 앵커 테넌트 확보 가능성, 4) 전력·네트워크 등 물리적 인프라 구축 여건을 고려한 현실적 AI 데이터센터 물량은 1.5GW - 후속 확장은 주요 인프라 여건 확보가 관건 : 한전 사채발행한도 확대, 정부지원 구체와, 대규모 장기계약 구체화가 후속 사업 확장의 trigger : 이 국면에서는 통신사 구조적 리레이팅, SK이터닉스, SK가스, 태양광 모듈업체 투자매력 확대 전망 - 실적 반영 시점과 투자부담 대비 이익 기여도를 고려한 투자선호도는 건설 > 통신 > 유틸리티·신재생 > 철강. : 추천 종목은 GS건설·자이에스앤디, KT·LG유플러스, SGC에너지·SK이터닉스 **▶️ II. Key Charts** **▶️ III. Prologue** **▶️ IV. AI 데이터센터 산업 개화** **▶️ V. 8.4GW AIDC, 실현 가능할까** **▶️ VI. 한국 AIDC 입지 조건 분석** **▶️ VII. 업종별 매력도 평가** **▶️ VIII. AI 데이터센터 투자전략** **▶️ IX. 남겨진 질문들: 투자와 회수 사이의 고민** **▶️ Company Analysis** - 고려아연(010130); 적어도 좋아. 메가프로젝트의 재해석 - SK텔레콤(017670); GW급 데이터센터 실행 가능성 가늠 중 - 현대제철(004020); 양적 회복보다 고부가 프로젝트 확대에 주목 - SK가스(018670); Optionality × Visibility

📮[메리츠증권 통신/우주/미디어 정지수] Meritz 통신서비스 Weekly 2026.10.19(월) (Report) https://tinyurl.com/55hwz4c2 ▶ 10/16 기준 주가수익률: SK텔레콤 (-6.8% WoW) KT (-3.3% WoW) LG유플러스 (+7.7% WoW) ▶ 금주전망: - 10/21일 SpaceX, AT&T, 10/22일 Nokia, Iridium 3Q26 실적발표 예정 - KT 임금단체협상 가합의안이 찬성률 94.5%로 최종 가결, 기본급 평균 +3% 인상 및 일시금 300만원 지급 예정 - 삼성전자는 6G 후보 주파수 7GHz 대역에서 AI 적용 통신망 기술을 공개. 국내외 통신사와 연구 협력 지속 계획 - AT&T는 멕시코 무선 사업 부문을 20억달러에 매각. 해당 자금으로 미국 내 5G와 광통신망 구축에 집중할 전망 ▶ 주요뉴스: - KT 임단협 '조합원 94.5% 찬성' 타결⋯"기본급 3%, 일시금 300만원"(아이뉴스) - 삼성전자, 美 실리콘밸리서 AI 기반 6G 기술 공개… 7GHz 대역 통신 성능 시연(조선비즈) - 美AT&T, 멕시코 무선 사업 정리...미국 5G·광통신망 투자 집중(지디넷코리아) - 북유럽 통신사 텔리아, 인력 6% 규모 감축 추진(지디넷코리아) - GSMA "6G 표준 통일해야, 망 투자 확대 필요”(지디넷코리아) - KT, 1200억 파라미터 '믿음 K 3.0 프로' 이달 출시(아이뉴스24) (Report) https://tinyurl.com/55hwz4c2 * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[통신서비스(Overweight) | 다올 통신/음식료 이다연] ★ 최근 통신3사 주가 차별화 이유 해석하기 ▶ 10월 초 대비 통신3사 주가수익률은 SK텔레콤 -9.7%, KT -2.9%, LG유플러스 +2.8%으로 업종 내 주가 차별화 현상 관찰. 이와 같은 주가 차별화의 배경은 1) AI DC 방향성 차이에 따른 향후 현금흐름 부담 우려 정도, 2) 자사주 매입에 따른 수급 효과에 있다고 판단 ▶ SK텔레콤은 ‘29년부터 5GW 규모 AI DC 구축에 착수해 ‘31년부터 순차적으로 개소할 계획이며, 신설 자회사 SK하이퍼에 7,500억원 출자를 약정. SK하이퍼는 AI DC 개발 법인(디벨로퍼)으로, 개발 초기에 현금 유출이 집중되고 준공 후 개발이익·임대수익을 얻는 사업모델 특성상 3사 중 현금흐름, 투자비용 증가에 대한 우려가 클 수밖에 없음. 특이한 점은 SK하이퍼 설립과 함께 SK브로드밴드에서 DC 및 해저케이블 사업을 인적분할해 데이터센터 운영 자회사(‘SK호라이즌’)를 별개로 설립했다는 점. 동사는 AI DC 투자 과정에서 직접 Equity 투자를 최소화하는 방향을 지향하고 있어, DC 자회사를 개발·운영으로 분리한 이유도 외부 자금 조달 효율을 극대화하기 위해서라고 판단. 즉, 통신 3사 중에서 가장 공격적인 행보를 보이고 있음 ▶ KT는 ‘31년까지 자체 DC 및 DBO를 포함해 1GW 이상의 용량 확보를 목표로 하며, 향후 5년간 관련 투자 규모로 6조원을 제시(AI DC 5조원 + 해저케이블 1조원). 1GW 확보에 요구되는 총사업비는 이를 크게 상회하나, 동사는 FI와의 협력을 바탕으로 한 임차 운영 모델을 고려하고 있음. 즉, 1GW 목표는 다소 공격적으로 보일 수 있으나 제시한 투자액 규모와 목표 용량을 비교하면 용량 대부분은 소유 기반이 아닌 DBO·임차일 가능성이 높아 SK텔레콤 대비 Risky한 방향성은 아니라고 판단. 실제로 동사가 언급한 준공 전 DBO 프로젝트는 6개에 달하는 반면 자체 DC 파이프라인은 구체적으로

**<신한생각>** **★ Daily 신한 생각 10월 16일** **신한투자증권 리서치본부** ** ▶️Top down** 국내시황 Weekly; 신한 M.R.I: 7일 연속 누적 20% 하락, 무엇이 같고 다른가 [강진혁] 디지털 자산; 2027년 미리보기 ①비트코인 4년 주기설 점검 [박성제]   **▶️Bottom up**  {산업 분석} 증권 (중립) Downside risk보다는 upside potential이 더 크다 [임희연] 통신서비스 (비중확대) 한국 GW급 데이터센터 현실성은? [김아람]   {기업 분석}  SK텔레콤 (017670/매수) GW급 데이터센터 실행 가능성 가늠 중 [김아람] KT (030200/매수) 외국인 선호 이어지는 중 [김아람] LG유플러스 (032640/매수) 안정적인 맛 [김아람]  대한항공 (003490/매수) 돈을 너무 잘 벌어서 컨센 미스 [최민기] 삼양식품 (003230/매수) 누가 환율 소리를 내었는가 [조상훈]  파두 (440110/매수) 약속의 3분기 [허성규] 풍산 (103140/매수) 메탈게인 이후의 숙제 [박광래]   {비상장/벤처 시리즈}  영광: 엔진룸에서 SMR까지, 모듈화 원클릭 솔루션 [이지한]   {해외기업 분석} 로켓랩 (RKLB.US) 이번 연기가 마지막이길 [이주은]   ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=354335 위 내용은 2026년 10월 16일 8시 9분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

[신한투자증권 김아람] 통신서비스 3Q26 Preview: 한국 GW급 데이터센터 현실성은? ▶️ 데이터센터 내러티브 반영될까 . 글로벌 사업자와 장기 계약을 체결하기 전까지는 주가 상승 폭이 컸던 SK텔레콤은 AI 투자심리에 따라 변동성이 확대되고, KT/LG유플러스는 제한적인 움직임을 보이는 패턴이 지속될 전망 ▶️ 3Q26 Preview: 평이한 실적 . SK텔레콤(24p), KT(30p), LG유플러스(36p) 모두 컨센서스에 부합 전망. 3사 모두 해킹사고 여파에서 벗어나면서 유무선 본업과 판매비 전분기와 유사. LG유플러스 주당배당금 추정치 680원→700원 상향 ▶️ 이슈①: GW급 데이터센터 현실성 점검 . 자금 조달: 신용도가 높은 앵커 테넌트와 장기 계약 시 가능. 장기금리 상승과 투자심리 위축은 프로젝트 진행속도 늦추는 요소 . 수요: 5GW 용량 채우려면 반드시 글로벌 수요 확인돼야. 다만 국내사업자와 글로벌 기업 다수가 수 개월째 GW급 데이터센터 계약 협상 중임은 잠재수요 방증 ▶️ 이슈②: 밸류에이션에 대한 고민 . 앤트로픽 상장이나 고금리 환경이 통신업종 주가의 추세적 하락 이유가 되진 않을 전망. 방어주 역할 기대 ※ 원문 확인: https://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=354310 위 내용은 2025년 10월 14일 10시 30분에 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다.  제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

[통신서비스(Overweight) | 다올 통신/음식료 이다연] ★ 최근 통신3사 주가 차별화 이유 해석하기 ▶ 10월 초 대비 통신3사 주가수익률은 SK텔레콤 -9.7%, KT -2.9%, LG유플러스 +2.8%으로 업종 내 주가 차별화 현상 관찰. 이와 같은 주가 차별화의 배경은 1) AI DC 방향성 차이에 따른 향후 현금흐름 부담 우려 정도, 2) 자사주 매입에 따른 수급 효과에 있다고 판단 ▶ SK텔레콤은 ‘29년부터 5GW 규모 AI DC 구축에 착수해 ‘31년부터 순차적으로 개소할 계획이며, 신설 자회사 SK하이퍼에 7,500억원 출자를 약정. SK하이퍼는 AI DC 개발 법인(디벨로퍼)으로, 개발 초기에 현금 유출이 집중되고 준공 후 개발이익·임대수익을 얻는 사업모델 특성상 3사 중 현금흐름, 투자비용 증가에 대한 우려가 클 수밖에 없음. 특이한 점은 SK하이퍼 설립과 함께 SK브로드밴드에서 DC 및 해저케이블 사업을 인적분할해 데이터센터 운영 자회사(‘SK호라이즌’)를 별개로 설립했다는 점. 동사는 AI DC 투자 과정에서 직접 Equity 투자를 최소화하는 방향을 지향하고 있어, DC 자회사를 개발·운영으로 분리한 이유도 외부 자금 조달 효율을 극대화하기 위해서라고 판단. 즉, 통신 3사 중에서 가장 공격적인 행보를 보이고 있음 ▶ KT는 ‘31년까지 자체 DC 및 DBO를 포함해 1GW 이상의 용량 확보를 목표로 하며, 향후 5년간 관련 투자 규모로 6조원을 제시(AI DC 5조원 + 해저케이블 1조원). 1GW 확보에 요구되는 총사업비는 이를 크게 상회하나, 동사는 FI와의 협력을 바탕으로 한 임차 운영 모델을 고려하고 있음. 즉, 1GW 목표는 다소 공격적으로 보일 수 있으나 제시한 투자액 규모와 목표 용량을 비교하면 용량 대부분은 소유 기반이 아닌 DBO·임차일 가능성이 높아 SK텔레콤 대비 Risky한 방향성은 아니라고 판단. 실제로 동사가 언급한 준공 전 DBO 프로젝트는 6개에 달하는 반면 자체 DC 파이프라인은 구체적으로

**💻BofA: 글로벌 AI 데이터센터, 2030년까지 5배 성장 전망 ** **글로벌 AI·클라우드 데이터센터 전력 용량이 2025년 약 41GW에서 2030년 219GW로 5배 이상 확대**될 전망입니다. 특히 빅테크의 대규모 투자가 지속되는 가운데 **네오클라우드와 국가 주도 AI 인프라까지 새로운 성장 동력으로 부상하고 있습니다.** ** 📌 AI 데이터센터 용량, 2030년 219GW** 글로벌 AI·클라우드 데이터센터 용량은 2025년 40.9GW에서 2027년 95.4GW, 2030년 219.4GW로 확대 전망 연간 신규 증설 규모도 2026년 21.9GW에서 2030년 45.4GW로 증가 예상 데이터센터 건설이 지속되면서 AI 서버·메모리·전력 인프라 전반의 수요 확대 기대 ** 📌 빅테크가 이끄는 대규모 투자** 하이퍼스케일러 데이터센터 용량은 2025년 38.6GW에서 2030년 161.2GW로 약 4배 성장 전망 **2030년 기준 아마존 58.1GW, 마이크로소프트 34.4GW, 알파벳 32.4GW로 주요 빅테크가 투자 주도** **메타 역시 22.8GW, 오라클은 13.5GW까지 확대**하며 AI 인프라 경쟁 지속 예상 ** 📌 네오클라우드·국가 AI 인프라 급성장** 네오클라우드 용량은 2025년 2.2GW에서 2030년 49.1GW로 22배 이상 성장 전망 **특히 스페이스X·xAI는 2030년 24.7GW, 코어위브는 8GW까지 확대 예상** 국가 주도 AI 인프라도 2030년 9.2GW로 증가하며 **SK텔레콤은 3GW 확보 전망** ** 💻반도체 소부장💻[그로쓰리서치]** https://telegram.me/growth_semi

주요 공시 정리(2026년 10월 13일) - 당일 주요 공시를 이름별로 구분하여 정리했습니다. - 상세보기를 클릭하면 요약내용을 볼 수 있습니다. ✅ 사업 관련 엘에스일렉트릭/ 단일판매ㆍ공급계약/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20261013800054) LS머트리얼즈/ 단일판매ㆍ공급계약/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20261013900067) 피아이이/ 단일판매ㆍ공급계약/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20261013900072) 세보엠이씨/ 단일판매ㆍ공급계약/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20261013900129) 대우건설/ 단일판매ㆍ공급계약/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20261013800134) 남광토건/ 단일판매ㆍ공급계약/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20261013800148) 피델릭스/ 단일판매ㆍ공급계약/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20261013900239) 테라뷰/ 단일판매ㆍ공급계약/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20261013900254) 태영건설/ 단일판매ㆍ공급계약/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20261013800338) 팅크웨어/ 단일판매ㆍ공급계약/ [상세보기](https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261013900355) 한국금융지주/ 풍문또는보도에대한해명/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20261013800232) SK텔레콤/ 풍문또

2026.10.13 18:34:03 기업명: SK텔레콤(시가총액: 17조 973억) A017670 보고서명: 풍문또는보도에대한해명 보도내용 : [전자신문등] "SK텔레콤, 해외 5GW AIDC 추가 확보 검토…아시아 AI 인프라 허브로" 발생일자 : 2026-10-13 해명내용 : - 본 공시는 2026년 10월 13일 전자신문 등에서 보도한 "SK텔레콤, 해외 5GW AIDC 추가 확보 검토…아시아 AI 인프라 허브로"에 대한 해명공시입니다. - 당사는 2026년 6월 29일 '장래사업ㆍ경영계획(공정공시)'를 통해 중장기 총 15GW 규모의 AI 데이터센터 구축 사업을 단계적으로 추진하는 방안을 검토 중임을 공시한 바 있습니다. - 기 공시된 사항 이외에, 상기 언론보도 중 "해외에서도 5GW 용량을 추가 확보" 등과 관련한 구체적인 계획은 현재 없습니다. (공시책임자) 주주가치혁신실장 김태희 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261013800718 종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/017670

"에이피알, 목표가 낮췄지만 "펀더멘털 훼손과는 거리 멀다"…"SK텔레콤, 스페이스X 우려는 지나친 기우" [株토피아] https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005588330