SK텔레콤 목표주가는?

유안타증권가 제시한 목표주가는 118,000원입니다 (투자의견 BUY).

SK텔레콤 투자 포인트와 리스크는?

투자 포인트: 1Q26 연결 영업수익은 4.4조원으로 전년 대비 1.4% 감소했으나 시장 컨센서스 수준을 소폭 상회했다.; 1Q26 연결 영업이익은 5,376억원으로 전년 대비 5.3% 감소했고, 시장 컨센서스 5,127억원을 소폭 웃돌았다.; 영업이익이 컨센서스를 웃돈 배경에는 인건비 감소 효과와 SK브로드밴드의 이익 기여 확대가 포함됐다.. 리스크: 연결 영업수익과 연결 영업이익이 전년 대비 각각 감소해 실적 회복의 강도가 제한될 가능성이 있다.; 별도 영업이익은 1Q26에 4,095억원으로 전년 대비 15.1% 감소해 별도 부문의 둔화가 리스크로 제시된다..

TARGET LOWERED · 유안타증권

실적·배당·가치, 삼박자로 돌아왔다017670

이승웅 · 애널리스트2026-05-08읽는 데 약 1분

등급 BUYTP 118,000원-15.7% vs 이전

요약 · TL;DR

011Q26 연결 영업수익은 4.4조원으로 전년 대비 1.4% 감소했으나 시장 컨센서스 수준을 소폭 상회했다.
021Q26 연결 영업이익은 5,376억원으로 전년 대비 5.3% 감소했고, 시장 컨센서스 5,127억원을 소폭 웃돌았다.
03영업이익이 컨센서스를 웃돈 배경에는 인건비 감소 효과와 SK브로드밴드의 이익 기여 확대가 포함됐다.
04SK브로드밴드의 1Q26 영업이익은 1,166억원으로 전년 대비 21.4% 증가했다.
05AI DC 사업의 1Q26 매출액은 1,314억원으로 전년 대비 89.3% 증가했으며 신규 DC 가동률 상승과 판교 DC 인수 효과, GPUaaS 매출 기여가 맞물렸다고 제시됐다.

리스크

!연결 영업수익과 연결 영업이익이 전년 대비 각각 감소해 실적 회복의 강도가 제한될 가능성이 있다.
!별도 영업이익은 1Q26에 4,095억원으로 전년 대비 15.1% 감소해 별도 부문의 둔화가 리스크로 제시된다.

본문

1Q26 연결 영업수익은 4.4조원으로 전년 대비 1.4% 감소했지만 시장 컨센서스 수준을 소폭 상회했습니다. 연결 영업이익은 5,376억원으로 전년 대비 5.3% 감소했으며 컨센서스 5,127억원을 소폭 웃돌았습니다. AI DC 매출은 1,314억원으로 전년 대비 89.3% 증가했고, 다만 별도 영업이익(4,095억원)이 전년 대비 15.1% 감소해 둔화가 리스크로 제시되었습니다.

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