통신

• ▸2027년~2029년 공급 부족 가능성 존재
• ▸한국과 미국의 5G 투자 재개
• ▸무선통신장비 업체 감소에 따른 공급 위협
• ▸자금력 부족 기업의 매각 증가 위험

• ▸국내 통신사 5G 주파수 사용량 300MHz
• ▸2027년 주파수 경매 가능성 높음
• ▸AI 성공 위해 신규 주파수 투자 중요
• ▸AI 시대 대비 주파수 할당 지연 우려
• ▸통신 3사 CAPEX 계속 감소

• ▸2026년 내 5G SA 상용화 목표
• ▸민관 협의체 발족
• ▸2025년 CAPEX 6조 200억원 예상
• ▸통신망 투자 촉진 방안 논의 진행
• ▸차세대 통신망 규제 개선 계획 수립

• ▸SK호라이즌 신설
• ▸1.2조원 자금 조달 계획
• ▸SK텔레콤 지분 51% 보유
• ▸통신업종 수익률 하락
• ▸주주환원 제약 가능성

• ▸전력 인프라 확보 필수
• ▸LS ELECTRIC +264.7% 상승
• ▸통신 3사 평균 주가수익률 +24.5%
• ▸네트워크 영역 재평가 일부 기업에 한정
• ▸현재 주가 반영 성장률과 향후 성장률 차이 중요

• ▸미국과 유럽 통신장비 업체 퇴출
• ▸필트로닉, 2016년 사업 철수
• ▸한국과 일본 벤더사, 내수 시장 점유율 확보
• ▸비중국 벤더사, 시장 점유율 감소 우려
• ▸중국 업체의 가격 경쟁 지속 가능성

• ▸비중확대 의견 유지
• ▸2026년 투자 매력도 높음
• ▸상반기 실적 양호
• ▸피지컬 AI 사업 본격화 전망

• ▸통신업종 1.2% 하락, 시장보다 선방
• ▸SKT의 앤트로픽 지분가치 5조원 추정
• ▸앤트로픽 2분기 매출 116억달러
• ▸26년 6월 3G 가입자 32.8만명
• ▸3G 서비스 종료 절차 필요

• ▸AI 기지국 구축 대두
• ▸통신 품질 유지와 AI 서비스 처리 가능성
• ▸GPU, CPU, NPU 활용한 동시 처리
• ▸데이터센터 과잉 투자 우려
• ▸기술적 난이도 리스크 존재

• ▸2026년, 통신장비 시장 안정성 확인
• ▸2027년, 미국 대규모 주파수 경매 시작
• ▸2028년, 사상 최대 실적 기대
• ▸무선통신장비주 상승기 초입
• ▸SKT 주가 강세 예상

• ▸InP 기판에서 광원으로 이어지는 공급 제약
• ▸AXT의 비-GAAP 총 마진 45.0% 도달
• ▸Lumentum의 FY4Q26 비-GAAP 총 마진 50.4% 개선
• ▸업스트림 업체 대비 모듈 제조업체의 마진 개선 주춤
• ▸Coherent의 마진 레버리지 제한

• ▸2Q26 통신3사 모두 영업이익 시장 컨센서스 초과
• ▸KT AIDC 목표 용량 1GW 상향
• ▸AIDC 관련 부문 매출액 두 자릿수 성장

• ▸통신장비주와 통신서비스 업종 관심 증가
• ▸통신장비 실적 호전 전망
• ▸AI 데이터 센터 설립에 따른 광통신 투자 증가
• ▸통신 3사 기대배당수익률 3%대 가능성
• ▸주가 급락 후 회복세 예상

• ▸글로벌 SI간 M&A 증가로 업체 수 감소<br>
• ▸중국 국영 기업의 저가 공세로 시장 점유율 축소<br>
• ▸상위 SI에 시장 점유율 집중<br>
• ▸하위 SI의 M&A 추진<br>
• ▸비수기 수요 차이로 인한 부진 우려

• ▸KT 2Q26 영업수익 6.9조원 예상
• ▸SKT 영업수익 4.4조원 기록
• ▸LGU+ 영업이익 3,445억원 증가
• ▸KT 영업이익 시장 컨센서스 하회 전망
• ▸통신업종 소외로 시장 수익률 하락

• ▸170억 달러에 주파수 인수
• ▸추가 주파수 확보를 위한 투자 활동
• ▸지상망 투자로 5G/6G 도입 필요성
• ▸광-위성간 네트워크 기술 발전
• ▸기간 통신사업자로서의 위상 강화 예상

• ▸무선장비 업체 수 감소
• ▸선도업체 매출 증가
• ▸KMW의 지속적 매출 성장
• ▸통신사 CAPEX에 따른 대규모 공급 필요
• ▸후발업체의 고사 위험

• ▸미국의 광트랜시버 규제 논의 중
• ▸즉각적인 전면 차단 가능성 낮음
• ▸비중국 업체에 긍정적 영향 가능성
• ▸중국의 InP 수출 통제 강화 우려
• ▸공급망 다변화 촉진 기대

• ▸엔비디아, AI 데이터센터에서 AI 기지국으로 사업 확장
• ▸초저지연 실시간 AI 처리 목표
• ▸통신망과 엣지 컴퓨팅 결합 추구
• ▸분산 지능형 인프라 선점 전략

• ▸버라이즌 2분기 후불 가입자 수 최고 기록
• ▸요금제 인상 기대감 주가 상승 견인
• ▸AI 기반 통신 기술 사용 확대
• ▸고객 증가 후 매출 성장 한계 가능성
• ▸요금 인상 공공의견 반발 가능성

• ▸버라이즌과 AT&T 주가 상승
• ▸AI 기지국 구축을 통한 투자 중심 부각
• ▸스페이스X 주파수 확보 호재 작용
• ▸무선 통신주와 데이터센터 간 주가 차별화
• ▸통신 3사 중 SKT 최선호

• ▸AI DC 사업 전담 조직 SK하이퍼 신설
• ▸2030년까지 총 15GW 확장 목표
• ▸그룹 내 AI DC 밸류체인 재편 가능성
• ▸추가 자본 출자 필요성
• ▸기존 사업과의 역할 분담의 효율성 문제

• ▸투자 매력도 '높음' 유지
• ▸SKT/LGU+ 실적 양호 전망
• ▸AI 사업 전략의 긍정적 기대감
• ▸패시브 자금 유입 예상
• ▸5G SA 도입 이슈 부상

• ▸RFHIC 2분기 매출 515억원, 전년 대비 15% 증가
• ▸RF머트리얼즈 2분기 매출 251억원, 영업이익 53억원
• ▸RFHIC 실적 개선 예상, 3분기 레이시온향 물량 인식
• ▸중장기적으로 성장 가능성 유효, 주가 하방보다 상방 열려

• ▸신규 법인 '에스케이하이퍼' 설립
• ▸총 7,500억원 출자 계획
• ▸2029년 100MW 울산 AIDC 완전 가동
• ▸900MW 추가 울산 AIDC 개발 주도
• ▸데이터센터 거점은 충정 및 서남권

• ▸140,000 목표주가 설정
• ▸SKT 주가 반등세 지속
• ▸AI 기지국 관련주로 분류
• ▸실적 정상화 및 배당 기대감 상승
• ▸어퍼 C밴드 경매 따른 투자 증가 예상

• ▸어퍼 C밴드 경매 결정 예정
• ▸2027년 초 경매 진행 전망
• ▸주파수 경매 가격 50~100조원 예상
• ▸주파수 확보 경쟁 치열
• ▸새로운 주파수로 물량 많을 것으로 예상

• ▸통신업종은 5G 회수기에 접어들며 수익성이 개선되고 주주환원 확대가 예상된다.
• ▸AIDC와 같은 신규 성장 옵션이 통신업종의 밸류에이션 재평가에 기여할 가능성이 있다.
• ▸NTN 인프라 수요의 확대는 통신장비 업종에 긍정적인 영향을 미칠 것이다.

• ▸5G 회수기로 인해 통신 3사의 수익성이 개선되고 주주환원 성향이 높아질 것으로 예상된다.
• ▸AIDC와 같은 신성장 옵션이 통신업종의 밸류에이션 재평가 요인으로 작용할 수 있다.
• ▸NTN 인프라 수요 증가가 통신장비 업종의 수혜로 이어질 전망이다.

• ▸5G 회수기로 수익성 개선 기대
• ▸신성장 옵션으로 AIDC 부각
• ▸NTN 인프라 수요 증가
• ▸통신 3사 이익률 최고치 근접
• ▸주주환원 수익률 6~7% 증가 전망

• ▸2025년 하반기부터 통신장비주 본격 상승 예상
• ▸2027년 실적 회복 시작 전망
• ▸SKT와 LGU+ 매수 추천
• ▸어퍼 C밴드 경매로 큰 기회 도래
• ▸중간 반락 가능성 존재

• ▸2Q26 통신 3사 영업수익 15.3조원 예상
• ▸영업이익 전년 대비 13.8% 감소
• ▸SK텔레콤 이익 부진 요소 존재
• ▸KT의 부동산 부문 부담
• ▸마케팅비 안정화 경향

• ▸2026년 7월 22일 어퍼 C밴드 경매 결정 예정
• ▸경매 가격 700억 달러 이상 예상
• ▸2027년 실적 호전 기대
• ▸KMW, RFHIC, HFR 주요 수혜주
• ▸통신장비주 투자 매력도 높음

통신업종이 최근 상승세를 보이며 SK텔레콤은 2029년까지 5GW AIDC를 구축할 계획이다. KT 또한 5조원의 투자를 선언하며 수전용량 목표를 확대할 예정이다. 이러한 변화는 향후 업종에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다.

버라이즌이 AWS-3 경매에서 주요 주파수를 확보했으며, 이는 CAPEX 증액과 함께 국내 벤더사에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 투자 의견은 신규 매수로 설정되며 목표가는 30,000원입니다.

SKT는 1단계에서 2029년부터 5GW 규모를 오픈하고, 2035년까지 15GW 달성을 목표로 하는 AIDC 구축 계획이 핵심이다. AIDC로 데이터센터를 AI 연산력 기반 플랫폼으로 전환해 GPUaaS 등 고부가가치 서비스 확장을 기대하며, 현재 1GW 규모의 AI 팩토리 가치는 약 91조원으로 평가된다. 수익 모델은 AI 특화 코로케이션과 AI 컴퓨팅 클라우드 사업이 가능성으로 제시된다. 다만 전력 수급 안정성 확보가 전제 조건이다.

데이터가 수익의 원천이 되고 있으며, 초기에는 동영상 중심의 데이터가 매출에 기여하고 중장기적으로는 AI 중심 데이터로 확대될 전망이다. 무제한 요금제 비중 증가에도 매출은 데이터 사용량 증가와 선형적으로 연결되진 않지만, 차상위 요금제로의 업셀링으로 매출이 늘어날 가능성이 있다. 다만 글로벌 생성형 AI 서버의 국내 부재로 AI 관련 데이터의 단기 상승은 제한될 수 있으며, 데이터 사용량 증가와 매출 간의 시차가 존재한다.

통신 업종 주간 수익률은 시장 지수보다 낮았고 특정 테크 종목에의 수급 편중이 업종 하락 요인으로 작용했다. 5월 이동전화 번호이동자는 전월 대비 증가했고 공시지원금 인상 영향으로 판단된다. 5월 순증 가입자 중 SKT가 7,224건으로 가장 많았고 MVNO에서 SKT로의 이동이 크게 늘었다.

2026년 2분기 연결 영업이익은 전년 동기 대비 증가가 기대된다. AI RAN 도입 이슈로 장기 요금제 개편 기대감이 커지며 요금제 통합으로 요금 인하 이슈가 사실상 종료되었다. 강세장에서도 가격 메리트보다는 재료를 보유한 종목이 선호될 것으로 보인다.

미국 주파수 경매 이후 미국 시장의 수주 동향이 하반기에 가시화될 전망이다. RFHIC, KMW, HFR에 대한 비중 확대를 권고하며, 국내 신규 주파수 공급은 아직 확정되지 않았다. 다만 2026년 이후 신규 주파수 투자에 대한 기대가 커질 수 있다.

AIDC의 경쟁 우위가 지속될 전망이며, 데이터센터의 AI 수요 증가에 따라 입지와 기술 요구가 강화되고 있다. 또한 글로벌 빅테크의 한국 거점 검토와 함께 전력밀도·냉각 등 기술적 요건이 변화하고 있으며, 비수도권 하이퍼스케일 구축이 가속화될 가능성이 크다. 다만 최근 통신업종 수익률은 시장 대비 부진했고, 통신 3사의 구축 용량이 상향될 가능성도 있다.

Citi Research, US Rates Weekly — 금리 인상이 해독제인가? (2026년 9월 11일) Citi는 이번 8월 CPI가 장기 미국채 시장의 과열을 식히는 완벽한 해독제가 될 수 있다고 평가합니다. 내재 코어 PCE는 다음 주 FOMC에서의 인상을 정당화할 만큼 높지만, 세부 항목은 오히려 중립금리가 시장이 우려하는 만큼 높지 않다는 점을 시사한다는 판단입니다. 코어 CPI는 전월 대비 0.29% 상승해 시장 예상치 0.2%를 웃돌았으나, 상승분의 상당 부분은 무선통신 서비스 가격이 5.9% 급등한 데 기인하며 이는 일부 통신사가 기존 무제한 요금제를 종료한 데 따른 일회성 요인으로 봅니다. 이 항목 하나가 월간 코어 인플레이션에 약 10bp를 기여했습니다. 반면 주거비는 계속 둔화되어 주거임대료가 0.17%, 자가주거비(OER)가 0.19%로 모두 전월 0.26%에서 하락했고, 코어 상품은 0.11% 상승에 그쳐 고유가의 상품 가격 전가 조짐도 보이지 않습니다. 따라서 중립금리가 선물시장이 반영 중인 4.5%를 상회할 위험은 제한적이라는 결론입니다. 이런 배경에서 워시 의장이 다음 주 회의에서 매파적으로 발언할 이유는 크지 않다고 봅니다. 인상 자체만으로 연준의 신뢰도 측면에서는 충분하며, 6월 FOMC 이후 1년 1년 FF 스왑이 65bp 넘게 상승한 만큼 시장은 이미 상당 폭 긴축을 반영했습니다. SEP에서 코어 PCE 전망치가 하향될 가능성도 있어 Citi는 10월 FOMC 리시브 포지션을 유지합니다. 장기물에 대해서는 변동성을 감내할 수 있는 투자자라면 20년 구간이 여전히 매력적이라는 견해를 유지합니다. 금리가 5.3%를 넘어설 경우 작동할 재무부 풋에 대한 확신이 근거입니다. 재무장관이 금리를 균형 수준으로 되돌리고 싶다고 언급했고, 기업 확정급여 연금의 수요 역시 5.3% 위에서 또 다른 방어선 역할을 합니다. 실제로 전일 30년물 입찰은 테일 기준 역대 최강 수준 중 하나였습니다. 시장은 60억 달러 한도 중 51.9억

📝 텔레그램 심층 분석 Report (19시 04분) 기준 🌡️ 센티먼트 관망 (-15) 💡 요약 미국채 금리 급등과 이란과의 핵협상 불확실성 등 매크로 및 지정학적 리스크 심화로 시장 전반에 관망세 확산. AI 및 HBM 반도체 섹터의 견조한 성장세는 긍정적 요인으로 작용하나, 거시 경제 불안 요인이 투자 심리를 위축시키고 있음. 🗣️ Top 키워드: AI(35), 트럼프(30), 이란(30), 유가(25), 금리(18) 🔥 주목받는 종목 📈 인텔 (+90) FPGA 전문 자회사 알테오젠라의 20억 달러 이상 규모 IPO 준비 소식., 11년 만에 진행되는 독립 상장을 통해 기업 가치 재평가 기대. 📈 AI 서버 제조업체 (대만) (+80) 글로벌 AI 서버 시장 매출 1,663억 달러 돌파, 위스트론, 폭스콘, 콴타 등 대만 주요 8개 업체의 실적 수혜 예상. 📈 엔비디아 (+75) 골드만삭스 컨퍼런스에서 젠슨 황 CEO의 AI 시장 성장 전망 및 '순환 자금조달' 의혹 반박., 2030년까지 AI 시장의 폭발적인 성장 기대감 지속. 📈 Ciena (+65) 투자자 미팅 후 긍정적인 평가, 통신 네트워크 솔루션 시장에서의 성장 기대. 📈 삼성전자 (+50) AI 칩 시장 성장에 따른 대면적 기판 경쟁력 강화 기대., zHBM 기술로 발열 문제 해결 및 TSMC 파운드리 수율 경쟁력 확보 가능성 제기. 📈 신이성(Eoptolink Technology) (+35) NPO 제품 고객 협력이 순조롭게 진행 중이며, 2027년 대량 공급 수요 예상. 📈 LG이노텍 (+30) AI 칩 시장 확대로 대면적 기판 기술에 대한 수요 증가 및 경쟁력 확보 기대. 📈 오라클 (+25) FY2027까지 700억 달러 규모의 AI 데이터센터 구축 비용 발표로 AI 서버 수요 강세 재확인. 📈 로보티즈 (+20) 액추에이터 품귀 현상 지속 및 2027년까지 2만대 생산 계획 발표로 높은 수요 확인. 📈 PLUS 코리아HBM반도체 (+15) 국내 메모리 반도체 제조사 및 장비·

(2) - 블룸버그가 집계한 자료에 따르면 에너지와 임대료를 제외한 서비스 물가는 0.5% 올랐으며, 무선통신 서비스 요금이 사상 최대 폭으로 오른 것이 상승을 이끌었음. 호텔·모텔 숙박료와 항공료도 큰 폭으로 상승 - 식품과 에너지 관련 품목을 제외한 상품 물가는 0.1% 소폭 상승했으며, 신차와 중고차 가격 상승이 이를 주도 - 보고서에는 데이터센터 구축에 따른 압력이 지속되고 있다는 신호도 담겼음. 컴퓨터 소프트웨어 및 액세서리 가격은 전년 동월 대비 25.4%라는 기록적인 상승률을 보였고, 컴퓨터·주변기기·스마트홈 어시스턴트 가격은 역대 최고 수준에 가까운 8.4% 올랐음. - 뱅크오브아메리카 스티븐 주노(Stephen Juneau) 선임 이코노미스트는 이번 보고서가 다음 주 Fed의 금리 인상으로 이어지겠지만 "인플레이션 전망에 대해 우리를 더 걱정하게 만드는 보고서는 아니다"라고 말했음. 그는 무선통신 서비스 항목에서 나타난 것과 같은 상승은 "노이즈가 크고 되돌려지는 경향이 있다"고 설명 - 많은 미국인들은 물가 상승과 미미한 임금 상승 사이에서 압박을 받고 있음. 금요일 별도로 발표된, 이번 물가 수치와 최근 임금 자료를 결합한 보고서에 따르면 8월 실질 평균 시간당 임금(real average hourly earnings)은 전년 동월 대비 0.3% 하락했으며, 이는 이란 전쟁 시작 이후 이어진 부진한 수치들에 더해진 것임 - 중앙은행은 통상 차입 비용을 높이고 수요를 억제해 인플레이션을 진정시키기 위해 금리를 인상. Fed 관료들은 최근 다섯 차례 회의에서 연속으로 금리를 동결했으나, 7월 회의에서는 세 명이 0.25%포인트 인상을 주장하며 반대표를 던졌음 - 8월 CPI 보고서는 9월 회의를 앞두고 나오는 마지막 주요 인플레이션 지표. 목요일 별도로 발표된 보고서에서 지난달 생산자물가는 에너지 가격 급등에 힘입어 5월 이후 가장 큰 폭으로 상승했음 - Fed가 선호하는 인플레이션 지표인 개인소비지출(PCE) 물가지수는 이달 말

(2) - 블룸버그가 집계한 자료에 따르면 에너지와 임대료를 제외한 서비스 물가는 0.5% 올랐으며, 무선통신 서비스 요금이 사상 최대 폭으로 오른 것이 상승을 이끌었음. 호텔·모텔 숙박료와 항공료도 큰 폭으로 상승 - 식품과 에너지 관련 품목을 제외한 상품 물가는 0.1% 소폭 상승했으며, 신차와 중고차 가격 상승이 이를 주도 - 보고서에는 데이터센터 구축에 따른 압력이 지속되고 있다는 신호도 담겼음. 컴퓨터 소프트웨어 및 액세서리 가격은 전년 동월 대비 25.4%라는 기록적인 상승률을 보였고, 컴퓨터·주변기기·스마트홈 어시스턴트 가격은 역대 최고 수준에 가까운 8.4% 올랐음. - 뱅크오브아메리카 스티븐 주노(Stephen Juneau) 선임 이코노미스트는 이번 보고서가 다음 주 Fed의 금리 인상으로 이어지겠지만 "인플레이션 전망에 대해 우리를 더 걱정하게 만드는 보고서는 아니다"라고 말했음. 그는 무선통신 서비스 항목에서 나타난 것과 같은 상승은 "노이즈가 크고 되돌려지는 경향이 있다"고 설명 - 많은 미국인들은 물가 상승과 미미한 임금 상승 사이에서 압박을 받고 있음. 금요일 별도로 발표된, 이번 물가 수치와 최근 임금 자료를 결합한 보고서에 따르면 8월 실질 평균 시간당 임금(real average hourly earnings)은 전년 동월 대비 0.3% 하락했으며, 이는 이란 전쟁 시작 이후 이어진 부진한 수치들에 더해진 것임 - 중앙은행은 통상 차입 비용을 높이고 수요를 억제해 인플레이션을 진정시키기 위해 금리를 인상. Fed 관료들은 최근 다섯 차례 회의에서 연속으로 금리를 동결했으나, 7월 회의에서는 세 명이 0.25%포인트 인상을 주장하며 반대표를 던졌음 - 8월 CPI 보고서는 9월 회의를 앞두고 나오는 마지막 주요 인플레이션 지표. 목요일 별도로 발표된 보고서에서 지난달 생산자물가는 에너지 가격 급등에 힘입어 5월 이후 가장 큰 폭으로 상승했음 - Fed가 선호하는 인플레이션 지표인 개인소비지출(PCE) 물가지수는 이달 말

**현실적인 선택** ======================= ~ 앞서 미국 정부가 중국산 신형 광트랜시버 수입을 금지하는 규제안을 마련 중이라는 외신 보도가 나와 관련 업계를 긴장시켰지만, 최종안에서는 빠진 것이다 ~ 카운터포인트리서치에 따르면 중국 업체들은 지난해 전 세계 광트랜시버 출하량의 약 3분의 2, 데이터 통신용 광트랜시버 매출의 60%를 각각 차지했다 https://n.news.naver.com/article/001/0016305964?sid=104

**홍해 장악하는 예멘 후티** ======================== ~ 후티는 홍해 연안의 주요 항구인 모카를 장악한지 하루 만인 11일(현지시간) 바브엘만데브 해협 내 요충지인 페림섬(마윤섬)까지 장악했다고 AP, AFP 통신 등이 보도했다 ~ 예멘군 관계자는 후티가 해협 내 마지막 두 섬인 그레이터 하니시섬(Greater Hanish)과 레서 하니시섬(Lesser Hanish)도 점령해 예멘 쪽 홍해 연안 전체에 대한 통제권을 확보했다며 "서부 해안지역에 정부가 관할하던 모든 영토가 함락됐다"고 AFP에 말했다 https://n.news.naver.com/article/001/0016305658?sid=104

9월 12일 시황. 유가 하락, '적당한 CPI'에 상승 유가 소폭 하락하며 3대 지수 상승 11 업종 중 유틸리티. 헬스케어 외 9 업종 상승 연이은 대화 움직임, 수요 감소 분석에 WTI 하락 이란과 걸프만 외무 장관들 통행 재개 회담 예정 다음주 월요일 관련 회담 개최 방안 논의 중이라고 FT. 외무 장관들 운항 관리 위한 임시 합의 마련 중 파키스탄 측. 대화 재재하는 방안 협의 중 후티 반군은 사우디 제외한 선박 통행 보장한다고 악시오스. 사우디측 미국에 후티 반군 공습 요청 트럼프는 이에 대해 거절했다고 IEA. 석유 수요 하루 250만 배럴 감소 전망 8월 전망 -160만 배럴에서 추가 상향된 것 주요 제품 높은 가격에 소비 자체를 압박 이번 수요 타격은 60년간 발생한 4대 충격과 비슷 한편 하루 공급 부족은 전달 예상 130만 →170만 8월 연말 공급 과잉 전망 → 재고 감소 지속으로 수요 파괴 막기 위해 전쟁 상황 종료 노력 커질 것 유가는 장중 -3% 이상 하락하다 낙폭 축소 사우디의 파이프 라인 일부 가동 중단 보도 영향 8월 CPI 전년 3.4% 전월 0.4%로 예상 부합 근원 2.4% 부합. 전월은 0.3%로 예상 0.2% 상회 에너지 전월 2.1%, 전달 -1.5%에서 반전 특히 휘발유 전월 3.9%, 전년 27.4% 급등 휘발유 가격 상승이 CPI 상승의 3분의 1 영향 주거비 전월 0.3%. 의료비 -0.2%, 차 보험료 -0.8% 일단 크게 오르지 않았다는 점에 안도감 특이한 점은 휴대전화요금이 전월비 5.9% 급등 서비스 물가 자극해 근원 0.1% 높이는 효과 AT&T 등 통신사들 요금제 개편 영향으로 추정 10년물 소폭 상승. 2년물 큰 폭 상승. 30년물은 하락 월스파고. 금리인상 연이어 이어질 것 바클레이즈, BoA, TD 증권 등도 금리인상 예측 금리인상 가능성 높아졌지만 반영된 것으로 반응 이번 결과가 강력한 물가 가속 수준은 아니라는 평가 엔비디아 약보합. 그 외 빅테크 대부분 상승 오라클. 예상 상회

제목 : 후티, 홍해 '원유 길목' 장악…사우디 우회 송유관마저 멈췄다 *이데일리FX* - 후티, 바브엘만데브 페림섬·두바브 점령 - 호르무즈→홍해 우회…또다른 길목 위협 - 사우디 동서 송유관 공격받아 가동 중단 - 빈 살만, 군사지원 요청…美 직접개입 거부 [뉴욕=이데일리 성주원 특파원] 친이란 예멘 후티 반군이 홍해로 향하는 핵심 원유 수송로인 바브엘만데브 해협의 전략 요충지까지 진출했다. 이란의 압박으로 호르무즈 해협 통항이 사실상 마비된 가운데 사우디아라비아가 원유를 홍해로 우회 수송하는 데 이용해온 핵심 송유관마저공격받자 가동을 멈췄다. 중동 원유의 양대 해상 수송로가 동시에 위협받으면서 글로벌 에너지 공급 불안이 한층 커지고 있다. 11일(현지시간) 로이터통신 등에 따르면 후티는 이날 바브엘만데브 해협에 있는 페림섬에 진입했다. 사우디가 지원하는 예멘 정부군은 페림섬에서 철수했으며 후티는 섬 맞은편 홍해 연안 도시 두바브도 점령한 것으로 전해졌다. 페림섬은 홍해 남쪽 입구인 바브엘만데브 한가운데 자리 잡은 전략적 요충지다. 섬이 좁은 해협을 두 개의 항로로 나누고 있어 이곳을 장악한 세력은 홍해를 드나드는 선박을 위협할 수 있는 유리한 위치를 확보하게 된다. 후티는 전날에는 전략적 항구도시 모카도 점령하는 등 예멘홍해 연안을 따라 빠르게 세력을 확대하고 있다. 이번 진격은 미국과 전쟁 중인 이란에 중요한 전략적 이점을 제공할 수 있다. 이란이 아라비아반도 동쪽의 호르무즈 해협을 압박하는 상황에서 이란의 지원을 받는 후티가 반대편 바브엘만데브에서도 선박 운항을 위협할 수 있기 때문이다. 호르무즈와 바브엘만데브는 중동산 원유가세계 시장으로 나가는 핵심 관문이다. 특히 사우디에 타격이 크다. 사우디는 이란전쟁 이후 호르무즈 해협 통항이 급감하자 자국 동부 산유지역에서 생산한 원유를 육로로 홍해 연안까지 옮긴 뒤 수출하는 방식으로 호르무즈를 우회해왔다. 그러나 이 우회로마저 흔들리고 있다. 사우디 에너지부는 이날 호르무즈를 우회하는

**트럼프 행정부, 아프리카에서 화웨이에 맞서기 위해 통신사 아프리카셀에 1억 달러 대출 예정** https://n.news.naver.com/mnews/article/fnGuide/2739104

제목 : 트럼프, 9·11 추모식서 이란전쟁 정당화…"테러와의 전쟁" *이데일리FX* - 펜타곤서 25주기 연설…이란 핵무기 저지 강조 - "최대 테러지원국" 규정…헤그세스 "끝까지 싸울 것" - '끝없는 전쟁' 반대했던 트럼프, 이란전 7개월째 - 유가 급등·여론 악화에 11월 중간선거 부담 [뉴욕=이데일리 성주원 특파원] 도널드 트럼프 미국 대통령이 9·11 테러 25주기 추모식에서 현재 진행 중인 이란전쟁을 ‘테러와의 전쟁’으로 규정하며 정당성을 강조했다. ‘끝없는 전쟁(forever wars)’에서 미국을 빼내겠다고 약속했던 트럼프 대통령이 7개월째 이어지는 이란전쟁을 옹호하며 장기전에 대한 국내 비판을 정면 돌파하려는 모습이다. 11일(현지시간) 블룸버그통신에 따르면 트럼프 대통령은 이날 버지니아주 알링턴 펜타곤에서열린 9·11 테러 추모식에서 “이것은 병들고 끔찍한 테러에 맞선 전쟁”이라고 말했다. 이어 “우리는 지금 이 순간에도 세계 최대 테러지원국인 이란 이슬람공화국이 절대로 핵무기를 갖지 못하도록 싸우고 있는 장병들에게 경의를 표한다”고 강조했다. 트럼프 대통령이 9·11 테러 추모 연설에서 이란전쟁을 직접 거론한 것은 현재의 전쟁을 미국의 대테러전이라는 역사적 맥락에 올려놓으려는것으로 풀이된다. 백악관도 이란을 ‘세계 최대 테러지원국’으로 규정하며 이란의 핵무기 획득 저지를 전쟁의 주요 목표 가운데 하나로 제시해왔다. 트럼프 대통령에 앞서 연설한 피트 헤그세스 국방장관도 이란에 대한 군사·경제적 압박을 강조했다. 그는 미국이 핵심 에너지 수송로인 호르무즈 해협을 통제하고 있다고 주장하며 “우리는 이 싸움을 끝낼 것”이라고 말했다. 그러나 트럼프 대통령의 이날 발언은 그가 집권 과정에서 내세웠던 외교정책 기조와 대비된다. 트럼프 대통령은 아프가니스탄과 이라크전쟁같은 ‘끝없는 전쟁’에 미국이 다시 휘말려서는 안 된다고 주장해왔다. 9·11 테러 이후 이어진 장기전에 대한 미국 사회의 피로감은 새로운 해외 군사개입에 반대해온

제목 : "후티 반군, 바브엘만데브 해협 장악" *연합인포* "후티 반군, 바브엘만데브 해협 장악" 후티 반군 대변인 "사우디 선박 제외 해협에서 안전" (뉴욕=연합인포맥스) 최진우 특파원 = 친이란 예멘 후티 반군이 홍해의 남쪽 출입구인 바브엘만데브 해협을 장악했다고 프랑스 AFP 통신이 11일(현지시간) 보도했다. 후티 반군과 분쟁 중인 예멘 정부 소식통은 AFP 통신에 "서부 해안에서 우리가 통제하고 있던 모든 곳이 함락됐다"고 설명했다. AFP 통신은 후티 반군이 바브엘만데브 해협에서 아직 장악하지 못했던 마지막 두 섬인 대(大) 하니시섬(Greater Hanish)과 소(小) 하니시섬(Lesser Hanish)까지 점령했다고 전했다. 보도가 맞는다면 사우디아라비아는 호르무즈 해협에 이어 또 하나의 수출길이 사실상 막히게 된다. 친이란 예멘 후티 반군은 같은 날 바브엘만데브 해협을 통한 항행은 사우디를 제외한 모든 선박에 안전하다고 밝혔다. 야히야 사리 후티 반군 대변인은 성명에서 "이미 운항이 금지된 사우디 선박을 제외한 모든 회사의 해상 항행은 안전하다"고 말했다. [email protected] <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>

- 8월 CPI: MoM +0.4%(예상 +0.4%) / YoY +3.4%(예상 +3.4%) / 7월 MoM +0.1%·YoY +3.4% - 8월 Core CPI: MoM +0.3%(예상 +0.2%) / YoY +2.4%(예상 +2.4%) / 7월 MoM +0.2%·YoY +2.5% - 헤드라인 MoM은 5월 이후 최고치로 반등했지만 예상에는 부합한 반면, Core MoM은 4월 이후 최고치로 높아지며 예상치를 0.1%p 상회. 다만 Core YoY는 5월 2.9% → 6월 2.6% → 7월 2.5% → 8월 2.4%로 3개월 연속 둔화 - 에너지가 7월 -1.5%에서 8월 +2.1%로 반등하고 휘발유가 +3.9% 상승해 전체 CPI 월간 상승분의 3분의 1 이상을 기여. 에너지와 휘발유의 YoY 상승률도 각각 +16.3%, +27.4%로 확대돼 헤드라인 반등은 에너지 영향이 주도 - Core 상승은 주거비 +0.3%, 숙박료 +2.4%, 통신 +2.3%, 항공료 +2.7%, 운송서비스 +0.5%가 견인. 의료비 -0.2%와 자동차보험 -0.8%이 일부 상쇄했으나 Core 서비스가 +0.3%로 높아져 단기 기조적 물가압력의 재강화를 시사

제목 : [美특징주]마이크론, 대만 직원에 역대급 보너스 제시…노조측 "삼전닉스에 못 미쳐" *이데일리FX* [이데일리 이주영 기자] 마이크론 테크놀로지(MU)가 역사상 최대 규모의 보너스 패키지를 단행했다. 11일(현지시간) 로이터통신에 따르면 마이크론은 대만 현지 직원들을 대상으로 2026회계연도에 월급 35개월에서 68개월 치에 달하는 보상을지급하기로 했다. 이번 조치는 최소 현금 보상액을 170만 대만달러(한화 약 7208만원)로 설정했으며, 여기에 2025년 8월 29일 이전 입사자에게는 100만 대만달러(약4240만원)의 현금 감사 보너스가 추가로 일회 지급된다. 그러나 파격적인 보상안에도 노사 갈등은 불씨가 남아 있다. 이들 노조는 파업 찬반 투표에서 80% 이상의 찬성률을 기록하며 강경 대응을 예고했다. 노조 측은 삼성전자와 SK하이닉스의 성과급 제도와 비교해 마이크론의 인센티브가 불투명하다고 지적하며, 2026회계연도 기준 83개월 치의 일시 보너스와 2027회계연도부터 영업이익의 15%를 고정 이익분배금으로 제도화할 것을 요구하고 있다. 대만은 마이크론 전체 생산 능력의 60%를 차지하는 핵심 기지로, 엔비디아(NVDA), 구글, 마이크로소프트(MSFT) 등에 공급되는 고대역폭 메모리(HBM) 생산의 중심지이다. 타오위안과 타이중 공장에서 생산 차질이 빚어질 경우 글로벌 디램 및 HBM 공급망 전체로 타격이 확산되는 만큼이번 노사 분쟁은 마이크론 주가의 핵심 리스크 요인으로 꼽힌다. 지난 4일 열린 1차 조정 회의가 결론 없이 끝난 가운데 오는 21일 2차 조정 회의가 예정되어 있다. 이 같은 우려에도 마이크론 주가는 현지시간 이날 오전 7시 39분 개장 전 거래에서 전일 대비 0.90% 오르며 986.22달러에서 움직이고 있다.전일 정규장 거래에서 4.9%가 하락하며 일부 매수세가 주가 반등에 힘을 실어주는 모습이다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞

[통신서비스(Overweight) | 다올 통신·음식료 이다연] ★ The Next Horizon: SK텔레콤 AI DC 전략 A to Z 분석 I. SK텔레콤 AI DC 전략 A to Z 분석 1. SK호라이즌 설립 개요 2. SK호라이즌 Valuation 3. SK호라이즌, SK하이퍼 설립 Implication 4. 연결 SK텔레콤 영향 분석 5. FI Exit Risk 분석 II. 우리도 GPUaaS 해요 1. 연산력 초과 수요 수혜의 최전선에 위치한 네오클라우드 2. 초과 수요는 폭발적인 매출 성장으로 이어진다 3. SK텔레콤의 GPUaaS 현황 III. 투자전략 - 현재 SK텔레콤 주가는 1) 무선 EV/EBITDA 3배, 유선 1배의 통신 본업 De-Rating 시나리오 하에서, 2) 이미 알려진 재료들(SK호라이즌 투자유치, Anthropic IPO Target 기업가치 $2T)이 반영된 수준 - 단기적으로는 11월 예정된 Anthropic 상장이 관건. 관련 Upside Risk는 열려 있으나, 상장 직전·직후로는 셀온 가능성이 높음. 이에 상장 이전에는 트레이딩 매매, 이후 셀온에 매수하는 전략이 유효 - 상장 이벤트 소화 후 형성될 주가가 락바텀이며, 이후 SK하이퍼의 개발 파이프라인 구체화, 글로벌 빅테크의 SI 참여 및 장기계약 체결 등 신규 AI DC 모멘텀이 등장할 때마다 주가는 강한 상방 탄력을 나타낼 것. 업종 Top Pick 유지 *보고서. 원문 및 Compliance Notice: https://buly.kr/15RcsEs

제목 : 中, 韓 '간첩죄 확대' 법 개정에 "中기업에 공평한 환경 제공해야" *이데일리FX* - 13일부터 개정형법 시행 [이데일리 김인경 기자] ‘간첩죄’ 처벌 대상을 확대한 한국 형법 시행을 앞두고 중국 외교부가 한국이 자국 기업들에 ‘차별 없는 환경’을 제공해야 한다고 주장했다. 마오닝 중국 외교부 대변인은 11일 정례브리핑에서 “중국 정부는 중국 기업에 일관되게 국제 규칙과 법률·법규를 준수하는 기초 위에서 국제 협력을 전개하라고 요구해왔다”며 이같이 밝혔다. 지난해 한국에서 벌어진 기술 유출 사건의 절반이 중국과 관련됐다는 지적과 함께 한국이 법 개정을 통해 산업 스파이 방어를 강화하는 것에대한 의견을 묻는 질문에 대한 답이다. 이어 마오 대변인은 “동시에 우리는 각국이 기업의 정상적인 투자와 경영 활동을 보장해야 하고, 공평·공정·비차별 경영 환경을 제공해야한다고 생각한다”고 강조했다. 앞서 한국 국회는 올해 2월 간첩죄 대상을 ‘적국’에서 ‘외국 또는 이에 준하는 단체’로 확대한 형법 개정안을 통과시켰다. 외국 또는 이에 준하는 단체를 위하여 외국 등의 지령, 사주 하에 국가기밀을 탐지·수집·누설·전달 중개하거나 이를 방조한 자‘에게 3년 이상의 유기징역에 처하도록 하는 내용을 신설했다. 새 형법은 이달 13일부터 시행된다. 그동안 산업 기술 유출 행위범에 산업기술보호법 등을 적용했는데, 법정 형량이 ’징역 15년 이하‘로 상대적으로 낮아 ’7년 이상‘을 적용할 수 있는 형법상 간첩죄 적용이 필요하다는 목소리가 끊이지 않았다. 그러나 기존 형법은 ’적국‘에 초점을 맞췄기 때문에 북한으로의 기술 유출이 아닌 이상 간첩죄 처벌이 불가능했다. 지난달 전북 군산 미군기지 인근 호텔에 전파수신기를 설치하고 군용기 교신을 도청한 혐의로 경찰에 구속된 중국군 출신 중국인 2명의 사건처럼 외국인이 관련된 안보 사건에서도 지금까지는 일반이적죄나 통신비밀보호법 위반죄 등을 의율했다. 하지만 앞으로는 형법상 간첩죄 적용이 가능해지면 징역

**> 중화권 마감 시황 (26.09.11, 금)** **🇨🇳 중국 증시는 전반적으로 저점을 다진 후 반등하는 흐름을 보였으며, 3대 지수는 오후 들어 낙폭을 뚜렷하게 축소. 거래대금은 1조 9,000억 위안으로 전 거래일 대비 3,000억 위안 이상 증가. 특히 장중 대표지수 ETF 거래량이 급증, 대규모 자금이 지수 급락 구간에서 ETF를 통해 매물을 받아내며 연쇄 손절을 차단하며 오후장 낙폭을 대폭 축소. **아울러, 9월 10일 발표된 미국 연방통신위원회(FCC) 최종 규칙에 신이성, Inoolight, TFC 등 광모듈 선도 기업들이 명단에 포함되지 않으면서, 그간 AI 하드웨어를 짓누르던 해외 수출 제재 우려가 해소. 해당 선도주의 하락 진정과 함께 광섬유·고속 구리선 케이블, MLCC 등이 국지적으로 상승하며 과창판과 창업판 주요 종목들을 바닥권에서 끌어올림. 반면 비철금속과 화학 등 업종은 하락세 주도. 금일 과창판에 상장한 중국 국산 GPU ‘사소룡’의 마지막 기업인 Enflame은 장중 +223% 기록 후 179% 상승으로 마감 **Enflame은 중국 클라우드 AI 칩 분야의 선도 기업으로, 텐센트 생태계와의 긴밀한 협력 관계를 기반으로 중국 반도체 자립화 견인 **🇭🇰 홍콩 증시는 약세 흐름이 지속되며 5거래일 연속 하락 마감. 다만 하락폭은 오전 대비 축소. 오후장 샤오미, 텐센트, 메이퇀, 바이두 등 대형주가 상승세로 돌아서며 지수 방어에 성공** **🇹🇼 대만 가권지수는 글로벌 국채 금리 급등과 유가 상승에 따른 우려를 반영하며 장중 급락했으나, 이후 금융주 및 해운주 방어로 낙폭을 축소. 금일 외인의 대량 이탈과 헤지 매도 물량이 쏟아진 만큼, 단기 지지선 사수 및 반등 여부는 외국인 수급의 추가 매도세 진정에 달림**

마감 시황. 유가와 금리 듀오에 또 당한 증시 유가, 금리 급등 부담에 매물 출회 중동 정세 불안 장기화 및 원유 생산 감소 보도 미국-이란 전쟁 장기전 가능성 지속 부각 백악관 내부에서 임기 내내 전쟁 이어질 수도 사우디. OPEC 원유 생산 1990년 이 후 최저 시설 파괴, 싣어 나를 유조선 통행 어려운 점 북반구 겨울로 진입하고 있다는 점 등 부담 국채 금리 10년물 5% 근접한 점 큰 부담 유가 상승에 인플레 높아질 것 우려 베센트의 늘린 바이백 효과 현재로는 제한적 오히려 바이백 규모만 바라 보게 되었다는 분석 금리 유가 상승에 미 증시 반도체주 약세 국내 증시 관련주 역시 매물 장 후반 유가, 금리 소폭 내리면서 낙폭 축소 후티, 홍해 교전 중단되었다고 홍해 서해안 등에 무장 세력 파견 중단 촉구 일단 사실 여부는 확인 안 된 사안 이란과 걸프 국가간 월요일 해협 관련 회의한다고 해협 통항을 위한 장관급 회의로 알려짐 관련 보도에 유가 하락. 미국 선물 상승 월가 일부에서는 연준 금리 인상 어렵다는 시각ㄷ도 트럼프가 금리 인하 전제로 임명한 워시 그가 첫 번째 결정을 인상으로 몰기 어렵다는 것 또 PPI와 달리 CPI는 무난하게 나올 가능성 제기 주거비가 변수로 작용해 일부 기대감 있다는 것 다만 이 역시 확실한 사안 아니라 낙폭 축소 제한 금융, 건설, 종합상사, 엔터, 화장품 등 강세 반도체. 이차전지, 통신장비, 철강 등은 매물 SK하이닉스는 180만원 방어하며 낙폭 축소 10일까지 반도체 수출 전년 대비 270% 급증 외국인 전기전자, 기계, 유통, 화학 등 순매도 금융, 운송장비, 제약, 음식료, IT서비스 순매수 코스닥은 제약 매수. 반도체 관련 업종 매도 기관은 건설, 유통, 보험, 전기가스 등 순매수 전기전자, 금융, 기계, 제약 등은 순매도 코스닥은 비금속 외 대부분 순매도 국채 금리는 FOMC 전 두 번의 변곡점이 있음 오늘 밤에 나올 CPI가 높게 나올지 예상 보다 높을 경우 물가 부담 크게 가중 이미 올라온 유

제목 : 스페이스X, 美 우주군 기밀 임무 발사 성공…주가 상승 *연합인포맥스* 바론스는 "스페이스X(NAS:SPCX)가 미국 우주군의 기밀 탑재체를 실은 팰컨9 발사에 성공했다"고 보도했다. “발사는 캘리포니아 반덴버그 우주군 기지에서 이뤄졌다. 이번 임무는 ‘26년 스페이스X의 104번째 팰컨9 발사로, 스타십 시험비행을 포함하면 올해 106번째 비행이다. 탑재체의 구체적인 내용은 공개되지 않았다”고 설명했다. 이어 “시장에서는 군사용 위성통신망인 스타실드 관련 위성이 탑재됐을 가능성이 거론되고 있다”고 밝혔다. “발사 이후 스페이스X 주가는 장중 154.70달러까지 올랐으며, 10일(목) 동사 주가는 최종적으로 전일 대비 0.4% 상승한 148.18달러를 기록했다”고 전했다. 한편 “스페이스X는 올해 발사 횟수 기준 시장점유율이 약 49%로 낮아졌지만, 궤도에 올린 화물 중량에서는 여전히 압도적인 우위를 유지하고 있다”고 덧붙였다.

**SMR 개발부터 상용화까지 속도낸다…특별법 오늘 시행** **5년마다 기본계획 수립·점검…연구개발특구 지정·인력양성** **정부, 2035년 이전 경수형 SMR 상용화 목표…민관 프로젝트 추진** 소형모듈원자로(SMR) 연구·개발·실증 촉진과 상용화 지원을 위해 제정된 '소형모듈원자로 개발 촉진 및 지원에 관한 특별법'과 시행령이 11일부터 시행된다고 과학기술정보통신부가 밝혔다. **SMR은 인공지능(AI)과 데이터센터 확산 등으로 에너지 수요가 급증하는 상황에서 정부가 7대 시드(SEED) 프로젝트 등을 통해 집중적으로 육성하려는 분야다.** 특별법과 시행령 시행에 따라** 과기정통부는 5년 간격으로 'SMR 시스템 개발 기본계획'을 수립**하고, 이를 바탕으로 연도별 시행계획을 마련한다. https://www.yna.co.kr/view/AKR20260911046900017

미디어텍(MediaTek) 8월 실적 사상 최대 매출 **• 8월 연결 매출 641억 8,300만 TWD(MoM +32.4%, YoY +44%)로 단일 월 기준 역대 최고치를 기록. 1~8월 누적 매출은 4,139억 9,100만 TWD(MoM +5.7%)** • 7-8월 누적 매출이 1,126억 5,800만 TWD를 기록함에 따라, **9월 매출이 약 395.4억 TWD 이상이면 3분기 가이던스 하단(1,522억1,598억 TWD)을 무난히 달성** • 사업별 흐름을 살펴보면, **스마트 기기 플랫폼이 신규 통신 및 차량용 프로젝트 양산에 힘입어 전 분기 대비 한 자릿수 중후반대 성장하며 모바일 부문 부진을 상쇄할 전망** • 아울러, **미국 대형 CSP와 협력한 첫 AI 가속기 ASIC이 4분기 양산에 진입할 예정. **올해 데이터센터 매출 20억 달러 돌파 예상 및 **2027년 유효시장(SAM 800억 달러) 내 점유율 목표를 기존 10-15%에서 15-20%로 상향 조정** https://money.udn.com/money/story/5612/9747493?from=edn_subcatelist_cate&dark_mode=1