우리금융지주

• ▸목표주가 43,000원 설정
• ▸CET1 비율 13.9% 기록 전망
• ▸RWA 성장률 내년 4%대 예상
• ▸비은행 자회사 포트폴리오 보완 필요
• ▸은행 RoRWA 관리 필요

• ▸3분기 순익 1조 300억원 예상
• ▸QoQ 2.5% 증가 전망
• ▸외화환산익 1,000억 발생 기대
• ▸PBR 0.59배로 저평가된 상황
• ▸주가의 비교 경쟁사 대비 저렴

• ▸자사주 매입 3,500억원 계획
• ▸2026년 총 환원율 46.4% 달성 전망
• ▸2027년 실적 개선 기대

• ▸매수 의견 유지
• ▸목표주가 43,000원
• ▸주주환원율 46.4% 전망
• ▸실질 주주환원율 50% 초과 예상
• ▸상승 여력 39.4%

• ▸2Q26 지배주주순이익 1조 46억원 초과 달성
• ▸이자이익 0.5% 증가, 원화대출 1.9% 성장
• ▸비이자이익 개선, 핵심수수료 수익 성장
• ▸CET-1 비율 13.71% 기록, 자산재평가 효과 제외
• ▸운영리스크 완화로 CET-1 비율 추가 상승 전망

• ▸2분기 순익 1조원 달성
• ▸수수료이익 7천억원대 증가
• ▸대손비용 낮은 수준 유지
• ▸실적 개선세 지속
• ▸목표주가 43,000원으로 유지

• ▸2Q26 지배 순익 1조 46억원 초과 달성
• ▸순이자마진 안정세 유지
• ▸기업대출 증가로 마진 개선 기대

• ▸우리금융지주의 목표주가는 40,000으로 유지하며, 투자의견은 Buy로 유지한다.
• ▸2026년 2분기 연결당기순이익이 1조46억원으로 QoQ 60.5%, YoY 9.3% 증가하여 교보증권 예상에 부합했다.
• ▸2분기 순이자이익은 2조3,361억원으로 QoQ 0.5%, YoY 3.3% 증가하며 NIM 개선과 여신자산 성장에 기인했다.
• ▸대손상각비용은 4,392억원으로 전분기 대비 16.6% 감소하였고, 2026년 상반기 누적 대손비용률은 0.48%로 전년말 대비 6bp 개선되었다.

이자이익 증가와 효율적인 비용 관리가 지속 가능하다면 안정적인 수익성과 배당 증가를 기대할 수 있다.

• ▸2026년 2분기 연결 순이익 1.01조원 회복
• ▸1분기 대비 순이익 66% 증가
• ▸상반기 연결 순이익 3.7% 증가
• ▸비이자이익 중 수수료이익 24% 증가
• ▸일회성 비용 발생

• ▸2Q26 지배순이익 1조46억원 증가
• ▸비이자이익 6,289억원 상승
• ▸판매관리비 소폭 증가로 비용 관리 효과 나타남
• ▸NPL 비율 소폭 악화
• ▸CET1비율 13.71% 개선

[은행(Overweight)｜다올 금융 김지원 ☎2184-2306] ★ 조정을 끝낼 다음은 ▶ 커버리지 은행주 3Q26E Preview ▶ 3Q26E 실적 자체는 큰 폭의 서프라이즈 기대는 어려울 듯 (1) 핵심이익 안정성 여부, (2) 향후 이익 체력에 부담될 요인 유무를 확인하는 이벤트로 생각 ▶ 그런데 4Q26 추가 주주환원 확대 예고와 현재 대비 주주환원율 상향 및 주주환원수익률 상승 가능성이 확인된다면, 은행주 주가 상승의 트리거로 작용할 가능성 ▶ 개별 종목별 추가 상승동력 재료 확인 필요. 그렇다면 최근의 조정은 매수 관점에서 밸류 이점 있음 ▶ Top-pick KB금융, 관심종목 우리금융지주 제시 ▶ 보고서 원문 및 Compliance Notice <https://buly.kr/FAgOZhP> ▶ 개별 채널 https://t.me/jiwonkimfin