향상된 CET1 비율 영향으로 상반기에 자사주 2000억원 매입, 하반기에 추가 매입 가능성 증가가 점쳐진다. 현금배당은 1조1500억원, 주당 1560원으로 제시되며 자사주 매입 총 규모는 3500억원이다. 2026년 총 환원율은 48.7%로 전망되고, 자회사 통합 시계 단축으로 2027년부터 실적 기여가 기대된다.
투자의견은 매수이며 목표주가는 43,000원으로 제시되었다. CET1 비율이 13.6%로 높아 자본안정성이 양호하다고 보았고, 보험·증권 자회사 통합과 규모 확대가 CET1 비율 훼손 없이 진행될 가능성이 긍정 요인으로 제시되었다. 또한 총환원율이 50%까지 높아질 수 있으며 2026년 비과세 배당 대상이 투자 포인트로 언급되었다.
2026년 1분기 연결순이익은 6,038억 원으로 전년 대비 2.1% 감소했다. 이자이익은 2.3% 증가했지만 충당금비용이 20.9% 늘고 일반관리비는 9.0% 증가해 실적에 부담이 이어졌다. 해외법인 관련 일회성 요인이 충당금비용 증가에 영향을 줬으며 2분기 안정화 전망이다.
투자의견은 매수이며 목표주가는 43,000원으로 제시되었다. CET1비율은 13.6%로 자본 안정성이 높게 평가되었고, 증자에 따른 연간 이익 목표 상향 가능성이 언급되었다. 다만 CET1 비율 훼손 여부와 총환원율 50% 확대 달성 여부가 주요 변수가 될 수 있다고 밝혔다.
투자의견 매수와 목표주가 43,000원을 유지함. 1분기 순익은 6,038억원으로 전년 대비 2.1% 감소했으며, 추가 충당금 1,380억원 적립과 비경상 비용으로 외화환산손 530억원, 명예퇴직비용 1,830억원이 반영됨.
2026년 1분기 연결 기준 당기순이익은 6,038억원으로 전분기 대비 74.8% 증가했으나 전년동기 대비 1.9% 감소함다. 순이자이익은 2조3,032억원, 그룹 NIM은 1.76%로 전분기와 유사하며 비이자이익은 4,546억원으로 전년동기 대비 27.2% 증가함다. 해외법인 관련 일회성 충당금 용인 발생으로 대손상각비용이 전분기 대비 감소했음다.
목표가는 43,000원이며 1Q26 지배주주 순이익은 6,038억원으로 전년 대비 2% 감소해 컨센서스를 22% 하회하는 어닝 쇼크가 나타났습니다. 기타영업이익 부진과 판관비 및 대손충당금 등 비용 증가가 주요 원인으로 제시되며, 1Q26 CIR은 51.6%를 기록해 상승 추세에 대한 부담 요인이 언급됩니다.
1분기 지배주주순이익은 6,038억원으로 컨센서스를 22.2% 하회했으며, 인도네시아 법인 1회성 충당금 1,380억원 적립 영향이 주요 요인으로 제시됐다. 그룹 이자이익은 전분기 대비 0.1% 증가했고 NIM은 1.51%로 2bp 상승했으며, CET-1 비율은 13.6%를 기록했다.
투자의견은 매수를 유지하며 목표주가를 43,000원으로 상향했다. 목표주가는 2026년 예상 BPS에 목표 P/B 0.80배를 적용해 산정되었으며, 자산 재평가로 보통주자본비율이 개선되고 자본이 1.8조원 증가한 점이 근거로 제시되었다. 상승여력은 22.7%로 나타났다.
1Q26 지배순이익은 6,038억원으로 전년 대비 2.1% 감소했으나, 비이자이익이 4,546억원으로 26.6% 증가하며 실적 변동 요인이 설명되었다. 은행 원화대출은 0.7% QoQ 증가했으며, 그룹 CET1비율은 13.60%로 0.72%p 상승했다. 26E 주주환원율은 48%로 전망되며, 추가 충당금과 비이자이익 부진, 환율 영향(비화폐성환차손 530억원) 및 인도네시아 연금담보대출 관련 충당금 1,380억원으로 신용비용 변동 리스크가 제시되었다.