2Q26 매출은 전년 대비 증가하고 시장 기대치를 소폭 상회할 것으로 예상된다. ESS 매출과 손익은 가동률 상승과 AMPC 효과로 뚜렷한 개선세가 보인다. 유럽향 물량 회복과 테슬라 판매 호조로 매출 회복과 수익성 방어가 지속될 전망이며, 2Q26 자동차 전지 부문은 미국 생산라인 이슈로 다소 부진할 수 있다.
에너지저장장치(ESS)는 AI 데이터센터에서 발전 부하를 평탄화하고 전력 품질을 유지하는 데 필요하며, 저장 기간뿐 아니라 빠르고 정밀하며 안정적으로 동작하는지가 성패를 좌우한다고 제시된다. 또한 에너지 자산의 두뇌 역할을 하는 EMS가 데이터센터 전력 솔루션 운영의 핵심으로 언급된다. 한편 국내 업체 중 미국 SI 시장에 진입해 대규모 수주를 확보했으며, 미국 ESS 시장은 세액공제 적격성·공급망 투명성·현지 생산 능력을 기준으로 재편되어 국내 배터리 업체의 수주 확대 가능성을 전망한다.
목표가격은 550,000원이며, 2Q26 전사 매출은 북미 ESS 수요 견조와 CAPA 확대 영향으로 qoq 기준 10% 이상 성장을 전망함. 비용 부담과 램프업 비용이 존재하나 비용 절감과 가동 안정화로 수익성 개선을 계획하며, 2026년에는 ESS 중심 성장과 북미 오퍼레이션 안정화 기반의 분기 매출 성장을 추진한다는 내용
목표주가는 58만원으로, 기존 52만원 대비 12% 상향 조정되었으며 산출 근거는 ESS·소형 배터리·EV 사업 가치 합산이다. 1Q26 실적 바닥 이후 전 사업부 실적 개선과 함께 ESS 매출 비중이 1Q26 26%에서 4Q26 47%로 확대될 전망이며, 26·27년 소형 사업부 매출 추정치는 각각 11%, 14% 상향되었다. 분기 바닥 구간에 미국-이란 전쟁이 발발해 수요 및 환경 변수 변동 가능성이 제시되었다.
1분기 매출은 전년 대비 감소했지만 분기 대비로는 증가했으며, 영업손실은 2,078억원 규모로 적자 전환 및 적자 지속이 확인됐다. ESS 부문은 미국 LFP 생산이 늘었으나 팩 공장 증설이 이를 따라가지 못해 매출 증가폭이 제한됐고, 중대형 자동차 전지는 보조금 폐지·배터리 JV 중단 영향으로 매출이 소폭 감소한 가운데 1회성 보상금으로 하락폭은 줄었다.
1분기 자동차전지(AMPC 제외) 영업이익은 -3,151억 원, ESS(AMPC 제외) 영업이익은 -191억 원으로 추정된다. 반면 소형전지(AMPC 제외) 영업이익은 1,085억 원이며, AMPC는 1,897억 원으로 전망된다. ESS는 수요가 견조했으나 팩 생산 공정 병목으로 출하량이 QoQ 10~20% 증가에 그쳐 가이던스를 하회할 수 있다.
2026년 1분기 매출액은 6조 5,550억원으로 전분기 대비 1.2% 증가했으며, 매출액은 컨센서스 5.9조원 대비 6,930억원 상회했다. 다만 영업이익은 -2,078억원으로 전분기 대비 적자 전환이었고 OPM은 -3.2%로 나타났다.
1Q26 매출은 6.6조원으로 전분기 대비 증가했지만 전년 대비 감소했으며, 영업적자(AMPC 포함)는 2,078억원으로 전분기와 전년 대비 모두 악화됐습니다. 북미 ESS 램프업 초기비용과 중동 이슈로 물류비·유틸리티 비용이 늘어 이익 컨센서스를 하회했으며, AMPC는 1,898억원으로 감소했습니다. 소형전지 매출 성장이 EV 부진을 일부 상쇄했고 2170·46시리즈 출하는 신차 효과로 견조하게 진행된 것으로 나타났습니다.
목표가는 590,000이며 투자의견은 Buy로 제시됨다. 1Q26 매출액은 6.6조원으로 전분기 대비 증가했으나 전년 대비 감소했으며, 영업이익은 -2,078억원으로 적자가 지속되며 전년 대비 적자 전환이 발생함다. 수익성에는 북미 JV 관련 일회성 비용과 AMPC 쉐어 영향, 제품 믹스 악화, ESS 초기 가동 비용 등이 부정적으로 작용한 것으로 나타남다.
1Q26 매출액은 6조 5,550억원으로 전년 대비 감소했으며, 영업이익은 -2,078억원(영업이익률 -3.2%)을 기록했다. 적자 지속 요인으로 ESS 생산 거점 확대에 따른 초기 램프업 비용과 북미 EV 파우치 물량 감소로 인한 제품 믹스 악화가 제시됐다. 2Q26 매출액 7조 2,105억원, 영업이익 2,951억원(영업이익률 4.1%)을 전망했으며 북미 ESS 수요와 원통형 물량 공급 안정이 근거다.
1Q26 매출은 6.6조원이며 전년 대비 감소했지만 분기 대비 소폭 증가했습니다. 영업손실은 2,078억원으로 전년 적자 전환과 분기 적자 지속이 나타났으며, 영업이익률은 -3.2%로 전분기 대비 하락했습니다. 또한 ESS AMPC 발생금액은 1,897억원(약 2.9GWh 환산)으로, 추정치 대비 적자폭이 약 200억원 확대된 요인으로 제시됐습니다.
매출은 1Q26 약 6.6조원으로 전년 대비 2% 감소했으나, 전분기 대비 소폭 증가했다. 영업이익은 약 -2,080억원으로 적자가 이어졌으며, AMPC 회계표시 변경과 미국 완성차 고객 보상금(약 3,500억원) 반영, 미국 ESS 생산라인 전환·가동 비용 영향이 함께 작용했다. EV 중대형 배터리 출하량은 전분기 대비 약 25% 감소한 반면, ESS 배터리 출하량은 약 35% 증가해 약 7GWh로 집계됐다.
2026년 1분기 매출액은 6.6조원으로 전분기 대비 1.2% 증가했으나, 영업이익은 -2,078억원으로 적자 흐름이 이어졌다. AMPC는 1,897억원으로 43.0% 감소했고 OPM은 -3.2%로 전분기 대비 -1.2%포인트 하락했다. 컨센서스 대비 매출액은 11.8% 상회했지만 영업이익은 -1,405억원 수준을 밑돌았다.
1분기 매출액은 6.6조 원으로 영업손실은 2,078억 원이다. 매출·영업이익 모두 컨센서스를 하회했으며, AMPC 제외 시 영업손실은 3,975억 원으로 확대된다. 미국 출하량은 5.3GWh로 전분기 대비 8% 감소했다.
1분기 매출액은 6.6조원으로 증가했지만 전년 대비 감소했으며, 영업이익은 -2,078억원으로 적자 흐름이 이어졌다. 매출액은 컨센서스를 상회했으나 영업이익은 -1,397억원을 하회했으며, AMPC 효과 1,897억원을 제외하면 매출액 6.4조원·영업이익 -3,975억원으로 추정된다. 북미 EV용 배터리 감소, JV 관련 일회성 비용 및 ESS 초기 가동 비용 등이 수익성 부담 요인으로 제시됐다.