IT

• ▸PC 유저풀 지속 증가
• ▸27~28년 PC와 콘솔 매출 전성기 예상
• ▸모바일 게임 다운로드 수 감소
• ▸북미, 유럽, 일본 외 중국, 한국 게임사 존재감 확대
• ▸GTA6 출시로 기타 게임사 신작 출시 제한 가능성

• ▸AI 활용 증가에 따른 서버와 메모리 수요 증가 기대
• ▸생산성과 이익 개선의 선순환 구조 필요
• ▸AI 사업의 현금창출 미비 시 부채 증가 우려
• ▸빅테크 현금 확보의 중요성
• ▸장기적 성장 가능성에 대한 불확실성

• ▸2차 전지 주식 반등 관찰
• ▸미국의 ESS 국가안보 장비 지정
• ▸한국 업체의 북미 시장 가치 상승 가능성
• ▸반도체 시장 조정 영향 우려
• ▸수주·가동률 개선이 향후 과제

• ▸2027년 2분기 매출 962억 달러 증가
• ▸EPS 2.22 기록
• ▸3분기 매출 가이던스 108억 달러 제시
• ▸GP Margin 변동성 우려

• ▸삼성SDI, 삼성디스플레이 지분 매각
• ▸4조 4,500억원 규모 매각
• ▸지분율 15.2%에서 10.2%로 감소
• ▸현금화 추진, 성장투자 자원 확보

• ▸신규 IPO와 AI 채권 간의 경쟁
• ▸AI 산업에서의 채권 발행 증가
• ▸신규 주식의 높은 밸류에이션 필요
• ▸실적으로 주가 상승 설명 어려움
• ▸유동성 스트레스 테스트, 주요 변곡점 가능성

• ▸90~110조원 주주환원 계획
• ▸2020년 대비 5배 증가한 규모
• ▸자사주 매입 15조원 예정
• ▸3분기 현금 배당 30조원 예정
• ▸잔여 환원 방식 내년 결정

• ▸AI 수요 증가에 따른 실적 개선
• ▸2026년 2분기 메모리 3사 이익 평균 1,269% 증가 전망
• ▸기판, 2026년 2분기부터 실적 향상 예상
• ▸국내 기판 기업 이익 평균 1,390% 증가 예상

• ▸40조원 자사주 매입 및 소각 계획 발표
• ▸2,407만주 취득, 전체 발행주식의 약 3.3%
• ▸매입 기간 8월 20일부터 11월 19일
• ▸조기 완료 가능성 존재
• ▸경영진의 현 주가에 대한 판단 반영

• ▸중국 AI 모델의 성능 경쟁 변화
• ▸엔비디아와 6개 금융회사의 5,000억 달러 협력
• ▸SEC 해석으로 자금 조달 용이
• ▸중국 AI 경쟁에 따른 미국의 투자 가속화
• ▸금리 인상 가능성 하락으로 AI 투자 지속 전망

• ▸전기전자 섹터의 뚜렷한 추세 부재
• ▸중소형 기업의 호실적 기록
• ▸2분기 실적 이후 선별적 접근 진행
• ▸국내 폴더블 수요 증가
• ▸하반기 이벤트 수혜 예상

• ▸반도체 주가, 펀더멘털 미반영
• ▸아시아 기술주 변동성 최고치 도달
• ▸TMT 헤지펀드 손실로 수급 악화
• ▸레버리지 정상화, 기관 자금 유입 여부가 핵심 변수

• ▸AI 투자 신뢰 일부 회복
• ▸Amazon AWS 매출 37% 증가
• ▸Microsoft Azure 성장 전망 긍정적
• ▸알파벳 하락, CAPEX 확대 부담
• ▸미국 장기금리와 자금조달 여건 영향

• ▸Anthropic의 연간 반복 수익 470억 달러 예상
• ▸Google Cloud 매출 82% 증가
• ▸B2B 고객들의 높은 토큰 수요 확인
• ▸AI 수익화 경로 및 밀도의 중요성 강조
• ▸AI 투자로 인한 자유 현금 흐름 손실 우려

• ▸2분기 실적 개선
• ▸매출액 161억 달러 달성
• ▸EPS 0.42 기록
• ▸3분기 매출 가이던스 158억~168억 달러 제시
• ▸리스크 존재

• ▸높은 변동성 지속
• ▸밸류에이션 부담 증가
• ▸호실적 기대 기업 다수 존재
• ▸밸류에이션 갭 확대 기업 주목
• ▸불확실한 구간에서 실적 중요

• ▸메모리 업체 -10% 하락
• ▸삼성전자와 SK하이닉스 레버리지 청산 원인
• ▸TSMC 순이익 7,066억 대만달러 초과
• ▸2nm 공정 첫 매출 기여
• ▸TSMC 2026년 CapEx 600~640억 달러 상향

• ▸코스피 중심의 쏠림 현상 지속
• ▸코스닥에서의 밸류에이션 정당화 가능 기업 유망
• ▸AI 산업 문제 해결 기술 보유 기업 수요 증가
• ▸AI 사이클 종료가 수급 전환에 영향 가능성
• ▸높은 기대감을 받고 있는 기업 다수

• ▸SK하이닉스 ADR 12% 상승
• ▸메타, 90억 달러 AI 데이터 센터 구축
• ▸애플-브로드컴, 45조 원 공급 계약 체결
• ▸대만 IT 서버 업체들 매출 긍정적 성장
• ▸부품 공급 개선세 불확실

FC-BGA 투자는 2028년까지 약 250만m2의 생산 능력 증가 예상으로 수요 충족이 어려울 것으로 분석된다. 인텔과 구글의 협력, 데이터센터 시장의 급성장을 고려할 때 이익 전망은 더욱 견고해질 것이다.

삼성전자의 2분기 매출액이 174조원으로 예상되며, 영업이익은 85조원에 이를 것으로 보입니다. HBM 증설과 SK하이닉스의 NAND 투자 발표로 업황이 긍정적으로 평가됩니다.

반도체 소부장에 대한 장기적인 투자 계획이 구체화되고 있으며, 업사이클 기간이 2030년 이후로 연장될 것으로 기대되고 있다. 2028년과 2029년 동안 메모리사당 150-200K/M의 증설이 예상된다.

대폭 하락 이후 B2C 비중이 높은 기업을 제외하면 주가가 소폭 상승으로 전환하는 흐름이 감지된다. Apple의 가격 인상으로 IT 인플레이션이 확산될 수 있어 B2C 수요에 우려가 커진다. 실적 시즌 시작으로 실적 기대감 형성이 핵심이며 IT 부품 내 주도 품목의 강세가 기대된다.

마이크론의 3분기 매출은 가이던스를 상회했고 총이익률과 영업이익률도 모두 컨센서스를 상회했다. SCA 계약은 16건으로 증가했고 누적 주문금액(RPO)은 1000억 달러를 넘겼다. SK하이닉스의 ADR 상장과 자금 조달 활용 소식 및 메모리 가격 상승 요인으로 가격 전이가 소비자 부문으로 확산되고 있다.

2026년 3분기 매출은 컨센서스를 상회하며 전년동기 대비 증가했다. 주당순이익 역시 컨센서스를 상회했다. 2026년 4분기 매출 가이던스는 시장 컨센서스에 근접하고, 2026년 CAPEX는 270억 달러로 제시되며 2027년 역시 분기별로 100억 달러를 상회할 것으로 예상된다. 다만 CAPEX 증가와 공급 증가가 수익성에 미치는 리스크가 있다.

전기전자 섹터의 실적 개선 기대가 크지만 AI로 인한 고부가 병목 현상이 여전히 주요 이슈로 남아 있다. 매크로 불확실성 속에서도 실적 개선 속도가 빠르면 주가가 견조하게 움직일 가능성이 있다. 금리 인상 등 거시 변수로 인한 주가 변동성 증가가 우려된다.

주가가 삼성전자와 SK하이닉스 위주로 상승 중이며, SK하이닉스 ADR의 상장 기대감으로 주가가 강세를 보이고 있다. 마이크론의 실적 발표를 시작으로 실적 시즌이 본격 진입하면서 GPM이 81%에 근접한 점이 주목된다. 2Q26 DRAM과 NAND의 충족률이 각각 -2.6%와 -7.4%로 나타나 공급 부족 압박이 레거시 계층까지 확산될 가능성이 있다.

다음 해 2분기 실적은 시장 توقع를 상회할 가능성이 크다. 반도체 PCB향 매출 비중이 높은 기업에서 실적 개선이 뚜렷할 것으로 보인다. 원달러 환율 상승이 긍정적 요인으로 작용하며 매출은 전년 대비 증가하고 영업이익은 큰 폭으로 증가할 것으로 예상된다.

거시경제 리스크 완화 속 해당 섹터가 완만한 반등 흐름을 보이고 있다. 다가오는 트리거로 원가 상승 및 원자재 가격 전가 여부가 주류 관심사로 작용할 가능성이 있다. 다음 차례의 핵심 병목으로 MLCC를 주목하며 관련 기업의 주가가 강세를 보일 전망이다.

AI 서버의 진화에는 메모리 대용량화와 저장 공간 확장이 핵심 과제로 제시된다. 메모리 풀 스택 설계가 SRAM, HBM, DRAM, NAND를 아우르는 시스템을 이끌고, GPU Direct Storage를 포함한 GPU와 SSD 기반 구성이 서버 구성의 핵심으로 제시된다. 저장 솔루션 수요는 Solidigm, KIOXIA, WD가 뚜렷하게 제시되며, 광 전송 도입과 Co-Packaged Optics가 데이터 전송 병목 해소 방안으로 언급된다.

메모리 반도체 6월 초 수출액은 DRAM이 전월 대비 감소했고, MCP와 NAND는 각각 증가했다. SK하이닉스는 2034년까지 웨이퍼 생산능력을 현재의 3배로 확대하겠다고 밝혔다. 전공정 장비주가 강하게 반등했고, AI 서버의 LPDRAM 가격 상승과 NAND 3~5년 계약이 업황을 지지할 가능성이 있다.

[9월 11일, 대만 반도체 밸류 체인 주가] ☀️채널: https://t.me/kiwoom_semibat ♠ 메모리: Nanya -4%, Winbond -4%, Macronix -3% ♠ 비메모리: Mediatek -3%, Novatek 0%, Realtek +1% ◆ 파운드리: TSMC -2%, UMC -1%, VIS -2% ◆ 후공정: ASE -5%, Chipbond -5%, PTI -4%, ChipMOS -5%, KYEC -3% ♥ 반도체 유통: Adata -1%, Transcend -2%, Phison -4% ♥ Apple Vendor: Hon Hai -1%, Pegatron 0%, Largan -1%, Genius -1%, Catcher 0% ♣ 서버: Aspeed -4%, Nuvoton -3%, Quanta 0%, Inspur 0%, Wiwynn -1%, Inventec -1%, Mitac -2%, Asrock -7%, Wistron 0% ♣ PC: Acer -1%, Asustek -7%, Lenovo -2%, Gigabyte -1%, Compal -2% ■ PCB: Unimicron -2%, Nanya PCB +1%, Kinsus -1% ■ EV(패키징): Simplo +1%, Dynapack -3% ● LCD 패널: AUO -3%, Innolux -3%, Hannstar -4% ● MLCC: Yageo -5%, Walsin -7% [박유악 키움 반도체]

📌**Madrigal Pharmaceuticals은 제12회 연례 Cantor Fitzgerald 글로벌 헬스케어 컨퍼런스에서 빠르게 성장하고 있지만 MASH에서 아직 긴 여정을 앞두고 있다고 언급.** 📍**시장이 아직 초기 단계에 머물러 진단 비율이 약 10%, 침투율이 10%에** 불과하다고 말하며, 투자자들이 기회가 얼마나 커질 수 있는지를 여전히 과소평가하고 있다고 주장 Rezdiffra는 2026년 2분기 매출 3억 6,400만 달러를 기록하며, 분기 말에 49,000명 이상의 환자가 치료를 받고 있었고, 2026년 7월에는 50,000명을 돌파. 📍경영진은 MASH 시장이 여전히 초기 단계에 있으며,** 현재 전체 유효 시장(TAO) 규모의 약 1% 수준만 공략된 상태 언급.** 📍**당분간 두 자릿수 시장 성장을 예상** Wegovy가 시장에 진입한 이후에도 환자 수가 계속 늘어나 GLP-1 경쟁에 대한 초기 우려를 완화

2026.09.11 15:50:07 기업명: 코닉오토메이션(시가총액: 459억) A391710 보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결 계약상대 : AJ네트웍스 계약내용 : IT인프라 물품 공급 계약 공급지역 : 국내 계약금액 : 32억 계약시작 : 2026-09-11 계약종료 : 2026-12-30 계약기간 : 3개월 매출대비 : 10.47% 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260911900425 최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/391710 종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/391710

[SK증권 반도체 한동희, 손 건] **1. 메모리 3사 12MF P/E 업데이트 (09/11)** 삼성전자 4.3X SK하이닉스 4.4X * SK증권 추정치 기준 마이크론 6.7X CXMT 20.3X * Bloomberg consensus 기준 **2. SK하이닉스 본주 & ADR 간 괴리율: 42.8%** SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam

테슬라가 최신 FSD(Full Self-Driving·Supervised) 업데이트에서 HW4와 HW3 차량의 소프트웨어를 사실상 이원화했다. 최신 하드웨어인 HW4에는 수동 운전 중 충돌 위험을 감지하면 차량이 직접 조향에 개입하는 ‘자동 충돌 회피(Automatic Collision Evasion)’ 기능을 추가한 반면, HW3에는 기능을 줄인 v14.2 Lite를 배포한다. 테슬라 소프트웨어 업데이트 2026.27.6 릴리스 노트에 따르면 HW4 차량에는 FSD v14.3.9가 적용된다. 가장 큰 변화는 자동 충돌 회피 기능이다. 운전자가 직접 차량을 몰고 있더라도 충돌이 임박했다고 판단하면 FSD가 개입해 사고를 피하도록 돕는다. 통제형 고속도로에서 시속 85마일(약 137km) 이하로 주행할 때 전방 충돌 위험이 있고 제동만으로 사고를 피하기 어렵다고 판단하면 차량이 갓길이나 비어 있는 차선으로 자동 조향한다. #테슬라

마감 시황. 유가와 금리 듀오에 또 당한 증시 유가, 금리 급등 부담에 매물 출회 중동 정세 불안 장기화 및 원유 생산 감소 보도 미국-이란 전쟁 장기전 가능성 지속 부각 백악관 내부에서 임기 내내 전쟁 이어질 수도 사우디. OPEC 원유 생산 1990년 이 후 최저 시설 파괴, 싣어 나를 유조선 통행 어려운 점 북반구 겨울로 진입하고 있다는 점 등 부담 국채 금리 10년물 5% 근접한 점 큰 부담 유가 상승에 인플레 높아질 것 우려 베센트의 늘린 바이백 효과 현재로는 제한적 오히려 바이백 규모만 바라 보게 되었다는 분석 금리 유가 상승에 미 증시 반도체주 약세 국내 증시 관련주 역시 매물 장 후반 유가, 금리 소폭 내리면서 낙폭 축소 후티, 홍해 교전 중단되었다고 홍해 서해안 등에 무장 세력 파견 중단 촉구 일단 사실 여부는 확인 안 된 사안 이란과 걸프 국가간 월요일 해협 관련 회의한다고 해협 통항을 위한 장관급 회의로 알려짐 관련 보도에 유가 하락. 미국 선물 상승 월가 일부에서는 연준 금리 인상 어렵다는 시각ㄷ도 트럼프가 금리 인하 전제로 임명한 워시 그가 첫 번째 결정을 인상으로 몰기 어렵다는 것 또 PPI와 달리 CPI는 무난하게 나올 가능성 제기 주거비가 변수로 작용해 일부 기대감 있다는 것 다만 이 역시 확실한 사안 아니라 낙폭 축소 제한 금융, 건설, 종합상사, 엔터, 화장품 등 강세 반도체. 이차전지, 통신장비, 철강 등은 매물 SK하이닉스는 180만원 방어하며 낙폭 축소 10일까지 반도체 수출 전년 대비 270% 급증 외국인 전기전자, 기계, 유통, 화학 등 순매도 금융, 운송장비, 제약, 음식료, IT서비스 순매수 코스닥은 제약 매수. 반도체 관련 업종 매도 기관은 건설, 유통, 보험, 전기가스 등 순매수 전기전자, 금융, 기계, 제약 등은 순매도 코스닥은 비금속 외 대부분 순매도 국채 금리는 FOMC 전 두 번의 변곡점이 있음 오늘 밤에 나올 CPI가 높게 나올지 예상 보다 높을 경우 물가 부담 크게 가중 이미 올라온 유

2026.09.11 14:59:14 기업명: JB금융지주(시가총액: 5조 9,221억) A175330 보고서명: 기업설명회(IR)개최(안내공시) 개최일자 : 2026-09-18 개최시각 : 16:00 *IR 목적 - Capital Markets Day 개최를 통한 그룹 경영전략 및 주요 관심사항에 대한 시장의 이해도 제고 *IR 내용 최근 경영현황 및 시장 주요 관심사항 등 Q&A 진행 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260911800327 종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/175330

절반이 깡통계좌 이자배당 소득은 100명 중 5명 뿐 ;;; ———————————————————— 지난 6월 말 기준 ISA 계좌 수는 973만5000개로 이 중 **1만원 이하 납입 계좌는 472만개(48.5%)**로 집계됐다. 1만~10만원 예치 계좌 41만개(4.2%)를 합하면 전체의 52.7%가 10만원 이하다. (중략) 2024년 ISA에서 **이자·배당소득이 발생한 가입자**는 모두 33만1443명이었다. 당시 **전체 ISA 계좌(약 598만개)의 5.5%에 불과**한 수준이다. https://www.mt.co.kr/politics/2026/09/11/2026091021535252605

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수] ▶ 《電零組》下半年漲價3成 信昌電逆揚重返300元關 - PDC 주가는 장중 321대만달러까지 상승해 최근 2개월 내 최고가를 기록 **- PDC는 하반기 제품 가격을 전면 인상하고 있으며, 평균 인상폭은 약 30% 수준이라고 설명** - 고단가 대형 MLCC 수요가 강세를 보이는 가운데, Mega Cap 제품 단가는 일반 제품 대비 약 7~8배 수준 - 회사는 현재 주문이 이미 풀가동 수준이며, 주문 가시성은 12개월에 달한다고 언급 - 하반기는 Pull-in 성수기로 Mega Cap, LRC, NPO 등 대형 고출력 제품 수요가 강하게 나타나며 향후 실적을 견인할 전망 - PDC는 AI 서버 전원용 고출력 부품 수요의 폭발적 증가와 고단가 특수 제품 중심의 믹스 개선에 힘입어 상반기 이익이 두 배 증가 - 4분기 신규 규격 제품 출하 확대, 전 제품 가격 인상 효과 반영, 휴머노이드 로봇 등 신규 애플리케이션 확대에 따라 하반기에도 강한 성장 모멘텀이 유지될 전망 - GaN, SiC 등 3세대 반도체가 고주파·고전압 환경에서 확산되면서 대형 MLCC는 고출력 전원에서 필수 부품으로 자리잡음 - Nvidia GB300 및 차세대 Vera Rubin 서버 아키텍처에서는 단일 랙당 고급 대형 MLCC 사용량이 수만개에 달하며, 전체 MLCC 사용량과 가치가 급증 - 글로벌 대형 고전압 MLCC 공급사가 제한적인 만큼, 시장은 구조적 공급 부족 상태이며 공급 부족은 2028년까지 이어질 것으로 예상 - 주문 풀가동과 리드타임 장기화 속에서 고객사들은 공급 확보를 위해 자발적으로 가격 인상을 수용하고 있으며, 가격 인상 효과는 3~4분기 실적에 순차 반영될 전망 - 고단가·고마진 제품인 Mega Cap과 LLC 공진용 NP0 커패시터 출하 비중이 확대되며 이익 구조 개선에 기여 - PDC는 세라믹 분말, 자동화 장비, 부품 제조까지 이어지는 수직계열화 경쟁력을 보유 - 강한 주문에 대응하기 위해 Yang

Citi TMT세션 3일차 일부 요약 토쿄 일렉트론 Mark Dougherty - Tokyo Electron America, Inc. 사장 겸 총괄 매니저 WFE 전망 — TEL은 CY26/27에 대해 여전히 매우 긍정적이며, CY26 WFE는 1,500억 달러 이상, CY27은 최소 1,900억 달러로 보고 있습니다. 고객사들은 18~24개월의 투자 가시성을 제공하며, 보다 확정적인 수주는 통상 약 6개월 이내에 이루어집니다. 경영진은 현재 건설 중인 팹들이 2H28 이후부터 기여하기 시작함에 따라 CY28까지도 강세가 지속될 것으로 보고 있으나, 아직 공식적인 CY28 WFE 추정치는 제시하지 않고 있습니다. 공급 — 경영진은 현재 공장 공간, 인력, 공급망 전반에 걸쳐 구조적인 병목은 없다고 보고 있습니다. TEL은 수년간 R&D, 생산, 물류 역량을 확대해 왔으며 공급업체들과 장기 전망을 공유하고 있습니다. 로직과 메모리 전반에서 식각 집약도가 높아지고 있어 식각이 핵심적인 생산능력 확대 대상이며, TEL의 스마트 팩토리 투자는 궁극적으로 식각 생산능력을 약 3배로 늘릴 수 있게 할 것이고, 그 밖의 생산능력 확대는 제품별로 상이합니다. 메모리 — TEL은 CY26에 DRAM이 약 30% 증가해 400억 달러대 초반, NAND는 낮은 기저에서 약 40% 증가하는 등 강력한 메모리 성장을 계속 예상하고 있습니다. 경영진은 AI가 이제 보다 고립된 투자 사이클을 만들어내는 것이 아니라 로직, DRAM, NAND를 동시에 견인하고 있다고 강조했습니다. 시스템 아키텍처에 따라 시기와 믹스는 달라질 수 있으나, TEL은 전체 수요 환경이 여전히 견조할 것으로 보고 있습니다. F/L 점유율 확대 — TEL은 GAA/나노시트, 후면 전력 공급, 향후 3D 아키텍처로 복잡성이 증가함에 따라 공정 표준(POR) 채택이 지속적으로 확대될 것으로 보고 있습니다. 코터/디벨로퍼는 EUV/High-NA에서 사실상 유일한 위치를 포함해 여전히 지배적인 지위를 유지하고

**◆ 자동차/철강금속 Weekly (2026.09.11)** → http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=353818 **◆ Top Gainers (WoW %)** - 자동차/타이어/부품: 명신산업 (+8.9%), 금호타이어 (+7.9%) - 철강/비철금속/광물: LS (+10.1%), 현대제철 (+7%) ** ◆ Top Losers (WoW %)** - 자동차/타이어/부품: Sumitomo Rubber (-7.6%), BridgeStone (-7.1%) - 철강/비철금속/광물: SQM (-9.1%), Albemarle (-7.6%) ◆ 철강금속 주간 Review & Preview **▶️ 철강** 9월 성수기 수요는 아직 강하지 않지만 원료탄·코크스 가격 상승으로 고로사의 마진이 훼손되면서 공급조절이시작되며 봉형강과 판재의 재고 방향이 갈리기 시작. 건설재 사회재고는 전주대비 3.4% 감소한 반면 HRC 사회재고는 오히려 증가. 중국 고로 가동률은 89.1%(-0.5%p WoW), 일평균 hot metal은 240.3만톤(-0.52만톤 WoW). 원료 측에서는 Linfen 저유황 원료탄이 2,620위안/톤(+2.7%). 철광석은 고로 감산과 중국 정부의 원료 구매가격 압박 때문에 가격이 전주대비 약 1% 하락 **▶️ 비철금속** *구리: 실물 수급 흐름은 가격상승을 일정 부분 정당화. 9월 10일 중국 주요 지역 copper cathode 사회재고는 8.75만톤(-1.6% WoW)으로 감소. 전년동기 14.4만톤과 비교하면 39.4% 적은 수준. 높은 가격 때문에 실수요자들의 구매 의사가 약해졌고 향후 수입·국산 물량 도착도 늘어 다음 주에는 소폭 재고 증가할 가능성 높음. 미국 관세 이슈와 관련해서는 10일 백악관이 제조업 원가와 물가 부담을 우려해 정련동 추가관세 결정을 미루고 있다는 뉴스가 보도됐음. 이 보도가 나오자 COMEX 구리선물은 4% 이상 급락 *아연:

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수] ▶ Global IC substrate market to surge 32% to US$19.5 billion in 2026 as Taiwan, Korea lead ABF, BT - TPCA에 따르면 글로벌 IC 기판 생산액은 2025년 147.5억달러(+18.5% YoY)를 기록 - AI 서버, 고속 스위치, ASIC, GPU, 고급 메모리 수요에 힘입어 2026년 IC 기판 생산액은 195.1억달러(+32.3% YoY)까지 확대될 전망 - AI 컴퓨팅과 첨단 패키징 공급망에서 고급 기판의 중요성이 높아지고 있음을 보여주는 흐름 - 2025년 글로벌 IC 기판 시장은 성장세로 전환했으며, BT 기판 생산액은 약 70.3억달러(+18.2% YoY), ABF 기판 생산액은 약 77.2억달러(+18.6% YoY)를 기록 - 이번 성장 사이클은 단순한 전방 수요 회복뿐 아니라 AI·HPC 애플리케이션용 기판 스펙 업그레이드가 고급 기판 시장 가치를 높이고 있다는 점이 핵심 - 2026년 AI 컴퓨팅 수요는 모델 학습에서 대규모 추론과 Agentic AI로 확대되고 있으며, 주요 CSP들의 AI 인프라 투자도 지속 증가 - Gartner는 2026년 글로벌 서버 출하량을 약 1,400만대(+11.6% YoY)로 추정 - AI 서버 출하량은 약 370만대(+55.9% YoY)에 달할 전망이며, 고급 ABF 기판 수요를 지속적으로 뒷받침할 전망 - 스마트폰과 PC 시장은 교체 수요와 신제품 사이클 수혜가 있으나, 메모리 가격 상승, 부품 원가 부담, 매크로 불확실성으로 회복 강도는 상대적으로 완만 - 이에 기판 시장은 AI·고성능 애플리케이션의 견조한 수요와 소비자 가전의 제한적인 성장으로 양극화가 심화될 전망 - 2025년 글로벌 IC 기판 시장 점유율은 대만 업체들이 35.6%로 1위를 기록했으며, 한국 27.9%, 일본 22.7% 순 - ABF 기판 시장에서는 대만 업체들이 합산 41.3% 점유율로 글로벌

**하나증권 중국/신흥국전략 김경환(T.02-3771-7616) ** ***텔레그램 채널 : ****https://t.me/HANAchina** ** ** **◈[김경환의 China Weekly] 지방 재정난과 CXMT 상장이 던진 불씨 : 퇴로가 없는 모방과 복제** **▶자료: ****https://bit.ly/4r5ekZf** ** ** **> CXMT 상장 대박과 ‘허페이시 성공 모델’이 중국 지방정부와 산업 투자에 미칠 파급력 : **CXMT 상장과 A주 시총 1위 등극이 중국 반도체 산업과 자본시장에 주는 영향력 만큼, 중국 지방정부와 투자 사이클에 미칠 상징성과 변화도 매우 클 것으로 평가. ‘토지 재정’이 봉쇄당한 지방정부는 ‘지분 재정’에 올인할 수밖에 없기 때문 ** ** > CXMT 상장 이후 시가총액 3.88조 위안에서 허페이시(合肥)의 국유자본 비율은 최대 35% 수준으로 추정. 2016년 CXMT 1기 프로젝트부터 10년간 투자 비율을 높인 허페이시가 금번 상장으로 기록한 시총 환산 지분 가치는 약 1.5조 위안으로 해당 지방정부가 14차 5개년 기간 초기 산업 투자액 2,200억 위안의 7배 수준. 허페이시는 최근 10년간 전국에서 가장 적극적인 ‘지분 재정’을 시도한 지방정부 중 하나이며, CXMT 외에도 BOE, NIO 전기차 등에 대한 직접 투자를 통해 ‘지분 재정’이 ‘투자-생산-재정-IPO-재투자’의 선순환으로 연결될 수 있음을 보여준 대표 사례. ‘허페이 모델’의 강점은 단순 기업 선택이 아니라, 자본 투자 운용 플랫폼 구축, 산업 안착과 생산 능력 확대, 재정수입 확보, 자본 순환과 메커니즘의 지속성을 구축한 것이 핵심. 허페이시 외에도 다양한 지방정부가 각자 방식으로 ‘지분 재정’을 시도. 허페이시가 국유자본 중심의 대형 프로젝트 투자라면, 선전시는 시장화 GP를 통한 프로젝트 투자, 상하이시는 산업기금 매트리스를 통한 자금 확보와 투자, 수저우시는 모펀드 네트워크를 통한 광범위한 투자, 항저우는 민관 펀드를 통한 생태

오픈AI, 월가 겨냥한 '금융 특화 챗GPT' 공개..."기업 분석부터 보고서 생성까지" https://www.aitimes.com/news/articleView.html?idxno=215141

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*** Computer Use에 대한 몇 가지 생각** (@fleetimgbits on X) 1. AI 비관론자들이 잘 이해하지 못하는 것 중 하나는, **새로운 모델 역량이 등장할 때마다 AI 도입 곡선이 사실상 다시 시작된다는 점**이라고 생각한다. 2. ChatGPT가 나온 뒤에는 챗봇 도입의 물결이 있었고, 그다음 코딩 에이전트가 출시되면서 또 한 번 AI 도입의 물결이 일어났다. 3. **다음번 도입의 물결은 아마 Computer Use가 이끌 가능성이 높다**. Astra는 이미 상당한 수준의 자동화를 가능하게 할 정도로 유용성이 올라왔다. 4. **나는 이제 거의 모든 일을 Astra에 위임할 수 있다.** 업무 경비 처리, Airtable과 Google Docs 관리, 일정 관리, iMessage 사용까지 가능하다. 5. 이는 이제 Astra를 어떤 회사의 청구·정산팀 워크플로에 투입하고, 그냥 그 업무를 수행하도록 시킬 수 있는 지점에 거의 도달했다는 뜻이다. **이로 인해 매우 많은 자동화가 가능해질 것이다.** 6. 그 이유는 상당수의 기업 사무 업무가 사실상 **Google Docs에 적힌 규칙에 따라 한 SaaS 애플리케이션에서 다른 SaaS 애플리케이션으로 정보를 옮기는 일이기 때문이다. Astra는 이런 일을 할 수 있다**. 7. 그리고 **Computer Use는 사용자가 코딩을 전혀 알 필요가 없기 때문에, 자신이 모델에게 무엇을 시키고 싶은지만 알고 있는 훨씬 더 광범위한 사무직 직원들이 사용할 수 있다.** 8. Computer Use의 한 가지 문제는 여전히 **비밀번호와 권한을 관리해야 한다는 점이다**. 앞으로는 Codex나 Cowork 안에 시크릿 매니저가 기본 기능처럼 내장될 필요가 있다. 9. 또 다른 문제는 Computer Use 워크플로가 아직은 사람에 의해 시작되어야 한다는 점이다. 즉, **사람이 먼저 업무를 확인한 뒤 모델에게 그것을 하라고 지시해야 한다.** 10. 연구소들은 앞으로

**>>Citi: 라틴아메리카, ‘도약 직전’에 위치, 달러 약세·상품 강세·공급망 재편 등 3대 호재가 동시에 작용 ** •Citi는 달러 약세, 높은 수준의 원자재 가격, 공급망 재편, 정치적 우경화 순풍 등 여러 요인이 동시에 작용하면서 라틴아메리카가 수십 년 만에 가장 좋은 거시경제적 출발점으로 평가. 외부 환경은 2003~2008년 슈퍼사이클과 매우 유사. MSCI 라틴아메리카 지수도 10년간의 핵심 저항선 돌파를 동시에 시도하고 있으며, 일단 돌파할 경우 새로운 구조적 강세장이 본격적으로 시작된다는 의미일 수 있음 >花旗：拉美处于“腾飞前夜”，弱美元、商品牛市、供应链重构三重利好共振！ https://wallstreetcn.com/articles/3781551#from=ios

2026.09.11 10:59:10 기업명: 삼성FN리츠(시가총액: 4,871억) A448730 보고서명: 기타경영사항(자율공시) 제목 : 2026년 8월 월간보고서 게시 * 주요 내용 2026년 8월말 기준 삼성FN리츠 월간보고서를 당사 홈페이지(https://www.samsungfnreit.com) 내 '공시정보>IR자료'에 게시하였으니 참조하시기 바랍니다. * 기타 사항 : 해당사항 없음 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260911800131 종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/448730