효성중공업

• ▸목표가 4,000,000 설정
• ▸투자의견 매수
• ▸AI 데이터센터 고객사 증가
• ▸유틸리티 업체에 대한 의존도 존재

• ▸목표주가 4,200,000원으로 하향
• ▸2026년 총 매출액 7.33조원 전망
• ▸2026년 영업이익 1.18조원 전망
• ▸중공업 부문 수주금액 14.08조원 증가
• ▸대형부하 전용 요금제 승인 여부 불확실

• ▸목표주가 4,200,000 하향
• ▸2026년 매출 7.33조원 예상
• ▸2026년 영업이익 1.18조원 전망
• ▸중공업 부문 수주금액 14.08조원 상향
• ▸미국 전력기기 사업 성장 기대

• ▸목표주가 4,300,000원 유지
• ▸신규 수주 3.3조원 증가
• ▸수주잔고 17.5조원 성장
• ▸미국 비중 71%로 높음
• ▸2분기 실적 하회

• ▸1.7조원 매출, 10.5% 증가
• ▸영업이익 2,642억원, 60.8% 증가
• ▸신규 수주 3.3조원, 51.3% 성장
• ▸북미향 물량 조정 효과 부정적
• ▸중동향 물량 이연 발생

• ▸2Q26 매출 1조 6,870억원 증가
• ▸2Q26 영업이익 2,907억원 증가
• ▸신규 수주 3.3조원 기록
• ▸중공업 부문 고마진 물량 반영
• ▸수주 가이던스 12.0조원 상향

• ▸목표가 4,100,000 제시
• ▸2분기 매출 1조 6,870억원 증가
• ▸2분기 영업이익 2,643억원 증가
• ▸건설 부문 성과 양호
• ▸중공업 부문 매출 이연

• ▸2Q26 매출 1조 6,870억원 기록
• ▸2Q26 영업이익 2,643억원 기록
• ▸중동 비중 감소, 프로젝트 지연 발생

• ▸2Q26 연결 매출 1조 6,870억원 기록
• ▸영업이익 2,643억원으로 연간 60.9% 증가
• ▸중공업 부문 영업이익 2,298억원으로 연간 36.4% 상승
• ▸하반기 약 600억원의 매출 이연 예상
• ▸중동 물류 이슈로 일부 매출 이연 위험 존재

• ▸2Q26 실적 시장 예상 부합
• ▸중동 시장의 매출 인식 지연 가능성
• ▸신규 수주 증가로 상향 조정 가능성

• ▸목표주가 500만원
• ▸매수 의견 제시
• ▸2028년 예상 EPS 기반 멀티플 적용
• ▸주가 대비 86.8% 상승 여력
• ▸글로벌 경쟁사와 비교하여 산업 평균 밸류 평가

• ▸2Q26 매출액 1조 7,417억원 예상
• ▸영업이익 2,722억원 달성 전망
• ▸북미 고부가 수주 증가에 따른 이익 개선 기대
• ▸중공업 사업부 매출액 1조 2,415억원, 영업이익 2,612억원 전망
• ▸중동 지역 프로젝트의 매출 인식 지연 가능성 언급

2분기 매출 1조 9,091억원과 영업이익 3,245억원으로 전년 대비 큰 증가가 예상되며, 컨센서스도 상회할 전망이다. 중공업은 매출 1조 3,667억원, 영업이익 3,020억원으로 증가가 기대되며, 건설 부문은 흑자전환이 예상된다. 다만 수주 환경이 호조라도 신규 수주는 다소 감소할 수 있으며, 대손충당금 해소로 인한 기저효과가 반영될 가능성이 있다.

효성중공업은 강한 수주 가시성과 편안한 밸류에이션을 바탕으로 업종 내 안정적 선택지로 평가된다. 2분기 매출은 전년 대비 17.7% 증가하고 영업이익은 93.7% 증가할 것으로 전망되며, 2026년까지 매출과 이익이 각각 22.1%와 58.4% 증가할 것으로 예상된다. 2027년에는 매출이 35.3%, 영업이익이 49.6% 증가할 것으로 예상된다.

**🧬 한미약품, 희귀 소아질환 ‘주 1회’ 신약 2상 발표 ** https://www.hansbiz.co.kr/news/articleView.html?idxno=862238 **💊 글로벌 임상 2상 핵심 투여기간 완료 **한미약품이 주 1회 투여하는 에페거글루카곤의 글로벌 임상 2상 핵심 투여기간 완료 **9월 8~10일 프랑스 마르세유에서 열리는 유럽소아내분비학회(ESPE 2026)에서 연구 결과 발표 예정 ** **💊 선천성 고인슐린증이란? **췌장에서 인슐린이 과도하게 분비돼 비정상적인 저혈당이 발생하는 희귀 소아질환 중증 저혈당이 지속되면 신경학적 손상이나 생명 위협으로 이어질 수 있음 **현재 선천성 고인슐린증을 직접 적응증으로 FDA 허가받은 치료제는 없는 상황 ** **💊 기존 치료의 한계 **기존 치료제가 모든 환자에게 충분한 효과를 보이지 않으며 다모증·체액 저류·심부전 등의 부작용 보고 허가 외 의약품을 사용하거나 췌장 절제술을 받는 환자도 존재 ** 한미약품은 주 1회 투여 방식으로 치료 편의성과 기존 치료 한계 개선 추진 ** **💊 기존 임상에서 가능성 확인 **지난해 ESPE에서 공개된 결과에서 전반적인 안전성과 내약성 확인 ** 에페거글루카곤 투여 후 저혈당과 중증 저혈당 발생이 모두 감소 ** 다만 이번 ESPE 2026에서 **구체적인 추가 유효성·안전성 수치가 공개되는지는 후속 발표 확인** ** 💊 FDA 혁신치료제 지정** 2026년 2월 FDA로부터 혁신치료제(BTD) 지정 획득 개발 과정에서 FDA의 집중적인 자문을 받을 수 있으며 향후 순차 심사와 우선 심사 활용 가능성 확보 미국 FDA·유럽 EMA·국내 식약처의 희귀의약품 지정과 미국 소아 희귀질환 치료제 지정도 획득 ** 💊 임상 핵심 포인트 **글로벌 2상 핵심 투여기간 완료로 개발 단계 진전 향후 확인할 핵심은 **저혈당·중증 저혈당 감소 정도와 통계적 유의성, 장기 안전성 및 후속 임상 계획** **주 1회 투여의 편의성과 미충족 의료수요가

제목 : 이원블루션·성균관대, K-뷰티 바이오코스메틱 R&D센터 개소 *이데일리FX* [이데일리 이윤정 기자] 맞춤형 이너·아우터 뷰티 커머스 기업 ㈜이원블루션은 성균관대학교 생명공학대학과 협력해 ‘K-뷰티 바이오코스메틱 산학협력 기업부설연구소(R&D센터)’를 공식 설립하고, 지난 9월 2일 현판식을 진행했다고 3일 밝혔다. 이번 현판식은 양 기관이 체결한 업무협약(MOU)의 후속 행사로, 대학 내 공동 연구 및 기술 개발 인프라 구축을 알리는 자리였다. R&D센터는 백합과 삼채 추출물 등 천연 바이오 소재의 고도화와 유효성 검증, 항염 및 주름 개선 관련 연구를 수행하며, 기초 원료 발굴부터 ‘바이오 뷰티 & 웰니스’ 포뮬러 개발까지 공동 연구를 이어갈 계획이다. 이원블루션은 성균관대의 생명공학 기술력과 메디컬 네트워크의 임상 노하우, 글로벌 제조사와의 협업 시스템을 연계해 ‘기획-연구-임상-생산’으로 이어지는 바이오 뷰티 밸류체인을 구축하고, 연구 성과를 실제 제품 개발과 사업화로 연결할 예정이다. 또한, 이원블루션은 고기능성 바이오 코스메틱 브랜드 ‘라보나리(LABONARI)’를 처음 공개했다. 라보나리는 기업부설연구소의 원료 연구기술과 자연 유래 소재를 결합한 프리미엄 K-뷰티 브랜드로, 브랜드명은 바이오 과학을 상징하는 LABO(Laboratoire), 좋은·순수함·유익함을 뜻하는 BONA, 순우리말 ‘나리·백합’을 의미하는 NARI를 결합해 과학과 자연의 조화를 표현한다. 라보나리는 제품 기능뿐 아니라 한국 고유의 지적·예술적 헤리티지를 브랜드 아이덴티티에 반영하는 데 중점을 뒀다. 브랜드 로고에는 ‘훈민정음 해례본’의 기하학적이고 균형 잡힌 서체 미학을 현대적으로 재해석해 전통과 현대가 공존하는 이미지를 구현했다. 제품 색채는 신사임당의 ‘초충도’에서 영감을 받아 꽃과 풀, 나비와 곤충 등 자연의 색채를 바탕으로 자연의 생명력과 색감을 담을 계획이다. 박용민 이원블루션 대표는 “라보나리가 선보이는 K-뷰티 2.0은 단순히 눈을 현

2026.09.03 14:20:37 기업명: 페니트리움바이오(시가총액: 3,288억) A187660 보고서명: 투자판단관련주요경영사항(임상시험계획승인신청등결정) (재발성 또는 불응성 진행성 고형암 임상 2a상 임상시험계획 숭인) * 임상명칭 : 재발성 또는 불응성 진행성 고형암 환자를 대상으로 표준치료와 병용 투여한 Penetrium의 유효성 및 안전성을 평가하기 위한 제2a상, 공개, 무작위배정, 다기관 임상시험 * 대상질환 : 재발성 또는 불응성 진행성 고형암 * 임상단계 : 임상 2a상 * 승인기관 : 미국 식품의약국 (FDA) * 임상국가 : 미국 * 시험목적 : <일차 목적> - 재발성 또는 불응성 진행성 고형암 환자를 대상으로 종양 유형별 표준치료(Standard of Care, SoC)와 병용 투여한 Penetrium의 항종양 활성을 평가한다. <이차 목적> - 임상적 유효성을 추가로 평가한다. - Penetrium과 SoC 병용요법의 안전성 및 내약성을 평가한다. - SoC와 병용 투여 시 Penetrium 및 그 대사체의 약동학적 특성을 규명한다. * 임상방법 : 무작위 배정, 공개, 다기관 * 기타투자판단 관련사항 - 상기 '신청일'은 한국시간 기준 날짜입니다. (미국시간 기준: 2026년 08월 03일) - 당사는 한국시간 기준 2026년 09월 03일 CRO에서 메일로 미국 FDA로부터 Study May Proceed Letter를 수령하여 확인 받았습니다. 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260903900243 종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/187660

**SCL사이언스, 체내 지혈제 '이노씰 플러스 DL' 복강경 유효성 국제학술지 게재** https://n.news.naver.com/mnews/article/008/0005408974

임상 결과 RZL-012는 단 1회의 치료 주기만으로 투여 84일 시점에 1차 및 2차 유효성 평가지표를 모두 충족했다. 특히 1차 유효성 평가에서 위약군 대비 30%포인트 이상의 반응률 차이를 기록하며 통계적으로 유의한 지방 감소 효과와 양호한 안전성을 확인했다.

📮[메리츠증권 ESG 이진아] 2026.9.3 (목) **[The ESGverse] Buy the Change, Not the Score** (요약본) https://tinyurl.com/mw95ujw2 **Part 1. Governance Regime Shift: 자율에서 규율로** - 한국 자본시장의 거버넌스는 기업의 자율적 선언과 공시 중심에서, 실제 이행 여부를 시장이 점검하는 규율 체계로 이동중 - 국민연금 수탁자책임 이행점검 강화, 지속가능성 공시, 스튜어드십 코드 개정, 저PBR기업 공표가 연이어 도입 - 기업가치 제고에 대한 시장의 점검과 관여가 한층 강화될 전망 **Part 2. 압력을 만드는 4개의 힘 ** - 국민연금 수탁자책임 이행점검 강화와 스튜어드십 코드는 책임투자와 주주관여의 실효성을 높임 - 지속가능성 공시와 저PBR 공표는 기업 간 비교 가능성을 높여 자본효율성 개선 압력을 강화 - 투자자는 개별 제도보다 여러 압력이 중첩되는 기업에서 행동 변화가 먼저 나타날 가능성에 주목할 필요 **Part 3. 기업의 반응이 투자 신호가 되는 순간 ** - 투자 신호는 기업이 압력에 어떻게 반응하고, 그 반응이 실제 실행으로 이어지는가에서 발생 - 핵심 경로는 압력 → 대응 → 실행 → 지속적 이행 → 성과이며, 최초 실행이 확인되는 순간이 첫 진입 신호 - 이후 반복 실행과 후속 공시가 확인되면 비중을 확대 **Part 4. Governance Transition Strategy: 좋은 기업에서 좋아지는 기업까지** - 국내에도 주주가치 액티브 ETF, 밸류업 ETF, 주주관여형 펀드 등 현실적인 투자수단이 존재 - Governance Transition Strategy의 핵심은 거버넌스의 현재 수준(Level) 뿐 아니라 변화의 방향과 속도(개선 기울기), 실제 이행 여부를 함께 보는 것 - 투자자와 시장의 압력 이후 기업의 대응이 실제 실행과 지속적 이행으로 이어지는 변화 구간에 주목 * 동 자료는 Compl

2026.09.02 17:53:20 기업명: 온코닉테라퓨틱스(시가총액: 7,629억) A476060 보고서명: 투자판단관련주요경영사항(임상시험계획변경승인) (자큐보정(JP1366)(자스타프라잔시트르산염) 기반 삼제요법의 헬리코박터 파일로리 양성 환자 대상 유효성 및 안전성 평가를 위한 제3상 임상시험계획승인(변경승인)) * 임상명칭 : 헬리코박터 파일로리 양성 환자에서 JP-1366 기반 삼제 요법의 유효성 및 안전성을 평가하기 위한 다기관, 무작위배정, 이중눈가림, 활성대조, 평행설계, 비열등성, 제3상 임상시험 * 대상질환 : 헬리코박터 파일로리 양성 * 임상단계 : 임상 3상 * 승인기관 : 대한민국 식품의약품 안전처(MFDS) * 임상국가 : 대한민국 * 시험목적 : 헬리코박터 파일로리 양성 환자를 대상으로 1차 제균 요법으로서 JP-1366 기반 삼제 요법의 유효성이 Lansoprazole 기반 삼제 요법 대비 비열등함을 입증한다. * 임상방법 : 총 2주 동안, 1일 2회(아침, 저녁) 가능한 동일한 시간대에 식전에 물과 함께 경구 투여한다. * 기타투자판단 관련사항 - 상기 사실발생(확인)일은 식품의약품안전처(MFDS)로부터 변경승인을 득한 날짜입니다. - 상기 예상종료일은 임상시험계획신청서 상 시험기간 예상종료일이며, 추후 변동될 수 있습니다. - 본 임상시험 계획 승인신청은 2024년 4월 식품의약품안전처의 품목허가승인을 받아 현재 출시된 국산신약 37호 자큐보정 20밀리그램(성분명: 자스타프라잔시트르산염)의 헬리코박터 파일로리 제균 요법 적응증 추가를 위한 임상 3상 IND 신청승인입니다. - 본 공시 이후 당사의 보도자료 및 IR 자료로 활용할 예정입니다. 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260902900609 종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/476060

주요 지분공시 정리(2026년 9월 1일) - 당일 중요한 지분 공시만을 선별해서 회사별로 구분하여 정리했습니다. - 상세보기를 클릭하면 요약내용을 볼 수 있습니다. 이수페타시스 - 대량보유 보고서/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260901000187) 오리온 - 대량보유 보고서/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260901000076) 이오테크닉스 - 대량보유 보고서/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260901000188) 심텍 - 대량보유 보고서/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260901000189) 한미사이언스 - 대량보유 보고서/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260901000258) 올릭스 - 대량보유 보고서/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260901000190) 성호전자 - 대량보유 보고서/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260901000308) DL - 대량보유 보고서/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260901000334) 솔브레인홀딩스 - 대량보유 보고서/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260901000317) HS효성첨단소재 - 대량보유 보고서/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260901000231) 이노션 - 대량보유 보고서/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260901000094) 피엔티 - 대량

2026.09.01 15:53:54 기업명: HS효성첨단소재(시가총액: 7,916억) A298050 보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(약식) 대표보고 : 국민연금공단/대한민국 보유목적 : 일반투자 보고전 : 5.86% 보고후 : 6.87% 보고사유 : 단순추가취득/처분 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260901000231 종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/298050

**미국·이란 군사 충돌 재개로 유가 90달러 돌파, 비트코인은 4년 주기 약세장 종료 논쟁 중** **1. 미국·이란 군사 충돌 재개** - 미군이 이란 로켓 발사대를 타격하자 혁명수비대가 요르단 내 미군 공군기지를 미사일·드론으로 보복함 - 요르단군이 진입 미사일 8발을 모두 요격했으나 브렌트유는 80달러 아래에서 90달러 위로 급등함 - 미국은 군사 대응 대신 매주 새로운 2차 제재를 내놓는 경제 고립 작전으로 항복을 유도할 계획임 - 제재 대상 금융기관을 달러 결제망에서 퇴출하는 방안까지 거론 중 — 은행 입장에선 영업 중단과 같은 강도임 - 다만 중국 기업을 직접 제재하지 않으면 실효성이 떨어진다는 지적이 계속 나옴 **2. 비트코인 단기 조정** - 잭슨홀에서 케빈 워시 연준 의장이 금리 인상 가능성을 강하게 언급하며 가격이 한 차례 밀렸음 - 중동 충돌 소식에 7만 7,000달러선까지 하락했다가 현재 7만 8,400달러선 회복함 - 하이퍼리퀴드 네임드 트레이더 제임스 윈이 중동 긴장을 이유로 단기 숏 포지션을 잡음 (장기는 롱 유지) - 저항선에 부딪혀 상승 모멘텀이 약해진 상태 — 급등 뒤 숨고르기에 지정학 악재가 겹친 국면임 **3. ETF 자금 흐름** - 9거래일 연속 순유입이 끊기고 2억 달러 이상 순유출로 전환됨 (블랙록·아크 인베스트에서 유출) - 누적 유입액에 견주면 미미한 수준이라 기관 투심 약화로 보긴 어렵다는 분석임 - 주간으로는 32억 달러 순유입으로 2025년 10월 이후 최대, 8월 월간 유입은 30억 달러를 넘김 - 비트코인 ETF가 주춤한 사이 이더리움 ETF는 순유입 행진을 이어감 **4. 4년 주기 약세장 종료 논쟁** - 피델리티 매크로 디렉터 유리엔 티머는 장기 상승 추세선 바닥을 지켰고 약세장 기간도 충분히 지났다고 봄 - 강세파 근거 — 200일선을 강하게 돌파해 그 위에서 버티고, 200주선과 거리를 벌렸으며, 과거 바닥에서 나온 강한 주봉 캔들이 출현함 - 반대파 근거 — 여전히 50주 이평선 아래

📌**파마리서치(214450) ****✅****"리쥬란 논문 철회는 이해상충 미공시 때문…효능·안전성과 무관"** **1. 2014년 리쥬란-히알루론산 필러 비교 3상 논문, 2016년 JKMS서 철회** JKMS(Journal of Korean Medical Science)에 2014년 게재된 리쥬란과 히알루론산 필러 비교 임상 3상 논문이 2016년 철회됐다. **철회 사유는 제조사의 임상비 지원과 회사 소속 공동저자 참여가 이해상충·연구비 항목에 정확히 공시되지 않았다는 점**이다. **철회 공지에는 임상 데이터 오류나 제품의 효능·안전성 문제는 사유로 적시되지 않았다.** **2.회사 측 "철회 사실 인지하고 있다…효능·안전성과는 무관"** 파마리서치는 해당 논문이 2016년 철회된 사실을 인지하고 있다고 밝혔다. 회사는 철회가 연구비 지원과 이해상충 관련 사항이 논문에 적절히 공시되지 않았다는 저널 측 판단에 따른 조치이며, **임상 결과의 신뢰성이나 제품 안전성 문제를 직접적인 사유로 한 철회는 아니라고 설명**했다. **3. "리쥬란 유효성, 해당 논문 한 편에만 근거하지 않아"** 회사 측은 리쥬란의 임상적 유효성이 철회된 논문 한 편에만 근거하는 것은 아니라고 강조했다. **국내외 규제기관 허가자료와 그동안 축적된 다양한 임상·학술자료를 종합해 제품의** **유효성과 안전성을 지속적으로 확인하고 있다는 설명**이다. **회사는 앞으로도 임상 및 학술 연구의 투명성과 신뢰성을 강화하고 관련 근거를 투명하게 공개하겠다고 덧붙였다.** https://markettimes.co.kr/?p=1401

파마리서치는 금일 보도된 리쥬란 관련 기사에 대해 다음과 같이 말씀드립니다. 해당 논문이 2016년 철회된 사실은 회사도 인지하고 있습니다. 다만 해당 논문의 철회 사유는 임상시험 결과나 제품의 효능·안전성에 대한 문제가 아니라, 연구비 지원 및 이해상충 관련 공시의 문제로 저널 측이 철회한 것입니다. 또한 리쥬란의 임상적 유효성은 해당 논문 하나에 근거하고 있지 않으며, 회사는 국내외 규제기관의 허가자료와 현재까지 축적된 다양한 임상 및 학술자료를 종합해 제품의 유효성과 안전성을 지속적으로 확인하고 있습니다. 파마리서치는 앞으로도 임상 및 학술 연구의 투명성과 신뢰성을 더욱 강화하고, 관련 근거를 투명하게 공개해 의료진과 소비자의 신뢰를 높여나가겠습니다.

**[9/1 (화), 미래에셋증권 퀀트 Daily] 실적 컨센서스 변화 및 속도로 본 이익모멘텀** **(상향 전환)** 한미약품, 종근당 **(상향 가속)** 에이피알, DB손해보험, 이수페타시스, 산일전기, 심텍, 실리콘투, 솔브레인, NHN, 티엘비, 인바디 **(상향 둔화)** 삼성전자, 삼성전기, 삼성생명, 삼성물산, 한화에어로스페이스, 두산에너빌리티, HD현대중공업, 삼성SDI, SK, 삼성화재, 효성중공업, 한화오션, HD한국조선해양, SK이노베이션, SK텔레콤, HMM, 포스코퓨처엠, S-Oil, LG이노텍, 현대건설, NH투자증권, 아모레퍼시픽, 한화솔루션, 대우건설, SK바이오팜, 대한전선, NC, 파마리서치, 현대해상, 피에스케이, 코스맥스, 팬오션, BGF리테일, HL만도, 코오롱인더, 호텔신라, 한샘 **(하향 전환)** **(하향 가속)** 한국전력, LIG디펜스앤에어로스페이스, 엘앤에프, 한전기술, 로보티즈, 클래시스, 한전KPS, 롯데에너지머티리얼즈, 파크시스템스, SK오션플랜트 **(하향 둔화)** LG씨엔에스, GS건설 자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다. **▶퀀트 Daily (2026/9/1, 화요일)** **https://han.gl/x152I** *미래에셋증권 전략/퀀트 t.me/eqmirae 감사합니다.

[시그널랩 리서치] 8/31 오늘의 주요 산업 리포트 요약 https://t.me/siglab [화학] Weekly Monitor: 베네수엘라의 OPEC 탈퇴 가능성과 정유업 하나증권 윤재성,김형준 ㆍ WTI 83.4$(-4%), Dubai 93.2$ (-5%). 정제마진 33.9$(WoW -5.4$) ㆍ 석유화학 혼조. PO +9%, SBR +5%, 아세톤 +4%, 면화/BDO +3%가 눈에 띔 ㆍ Top Picks: S-Oil, SK이노베이션, OCI홀딩스, 한화솔루션, 코오롱인더, KCC, 효성티앤씨 [우주항공과국방] 미사일 숏티지 DB증권 서재호 ㆍ 글로벌 방위 산업의 확장과 재편 ㆍ 글로벌 미사일 숏티지 ㆍ 유럽/중동 방공 시장의 TAM [우주항공과국방] 매태호 - CIA 국장의 러시아 방문, 요격 미사일 재고 부족의 나비효과 DS투자증권 강태호 ㆍ CIA 국장, 러우전쟁 발발 후 첫 러시아 방문의 의미 ㆍ 최악의 상황인 러시아가 확전을 고민할 수 있는 이유는 요격 미사일 재고 수준에 있다 [우주항공과국방] 미사일 숏티지 DB증권 서재호 ㆍ 글로벌 방위 산업의 확장과 재편 ㆍ 글로벌 미사일 숏티지 ㆍ 유럽/중동 방공 시장의 TAM [조선] 남부권 산업용 전기요금 인하에 따른 수익성 민감도 한국투자증권 강경태 ㆍ 조선사 밀집 지역인 남부권 산업용 전기요금, 2025년 평균 대비 10% 하락 가능성 발생 ㆍ 산업용 전기요금 10% 하락 시, 대형 조선 4사 연간 영업이익률 0.3%p 개선될 것 ㆍ 전기요금 인하에 따른 수익성 개선폭 작음, 환 방어력 있고 수주 모멘텀 갖춘 삼성중공업 매수 제안 [판매업체] 유통 Bi-weekly: Charts of week: 어쩌다 보니 환율이 중요 한국투자증권 김명주 ㆍ 원화 강세와 함께 백화점 기업의 주가가 하락 ㆍ 지난 주 Review: 시장 조정에도 주가는 방어 ㆍ 다음 주 관심 종목: 이마트와 롯데쇼핑 [판매업체] 소비재/플랫폼 Weekly: Ulta 2Q26 실적: 최애는 K뷰티

[하나/에너지화학/윤재성] Weekly Monitor: 베네수엘라의 OPEC 탈퇴 가능성과 정유업 ▶ 보고서: https://bit.ly/4wTWppx [총평] ▶ WTI 83.4$(-4%), Dubai 93.2$ (-5%). 정제마진 33.9$(WoW -5.4$) ▶ 석유화학 혼조. PO +9%, SBR +5%, 아세톤 +4%, 면화/BDO +3%가 눈에 띔 ▶ Top Picks: S-Oil, SK이노베이션, OCI홀딩스, 한화솔루션, 코오롱인더, KCC, 효성티앤씨 [베네수엘라의 OPEC 탈퇴 가능성과 정유업] ▶ 8/29일 미국은 글로벌 No.1 확인매장량을 보유한 베네수엘라 원유 650bbl에 대해 25년 간 실질적 지배권(majority control)을 확보. 미국의 원유 확인매장량은 1,340억bbl로 2배 가량 증가. 이는 No.2 사우디(2,980억bbl), No.3 캐나다(1,680억bbl), No.4 이란(1,580억bbl)에 이은 글로벌 No.5 ▶ 현재 베네수엘라 생산량은 125만b/d 수준. 이번 합의를 통해 150만b/d 이상의 생산량 확대 가능. 중장기 200~300만b/d까지 증가 가능 ▶ Bloomberg는 베네수엘라가 OPEC 탈퇴를 검토 중이며, 미국 정부와의 협의에서도 이 문제가 논의되었다고 보도. 미국의 자본이 투입되면서 생산량이 200~300만b/d까지 확대된다면 OPEC의 쿼터 제한이 다시 생겨날 수 있으므로 이에 대한 리스크를 사전 차단하기 위함. 미국 입장에서도 미국의 원유 공급 전략이 OPEC의 결정에 영향을 받는 리스크를 피할 수 있음 ▶ 중장기적으로 미국이 정치적 리스크를 줄이면서 전통에너지를 중심으로 에너지 패권을 장악하기 위해서는 사우디 중심의 OPEC의 균열이 필요하며, 균열은 이미 UAE의 탈퇴와 이라크의 탈퇴 위협으로 시작. 미국의 우호국이된 매장량 No.1 베네수엘라마저 OPEC을 탈퇴하면 OPEC의 균열 본격화되고, 오히려 미국의 전통 에너지 패권 장

(결론)  **AI 하드웨어의 완전한 V자 반등, 7월 말 루저 스크린에서 -26~-40%를 기록했던 종목들의 강한 반등세, 주목할 변화는 AI 병목 위치 이동, 대만 상위 광학(Largan +25.9%, 1M +81%)·전원(Lite-On +21.7%, 1M +64%)·냉각(Asia Vital +17.3%, 1M +50%)으로 채워졌고, 중국은 CCL·광섬유 같은 상류 소재가 주도. 시장의 관심이 GPU·메모리에서 열·전력·연결·기판으로 옮겨가는 중.  한국의 전력기기 4인방(두산에너빌리티·효성중공업·LS일렉트릭·HD현대일렉트릭) 폭등도 같은 뿌리이며, 일본 히타치·중국 CGN Power·유럽 유니퍼까지 4개 권역에서 전력 테마가 동시 확인. 국가별로는 한국 ≒ 대만 ≒ 중국 > 미국 > 일본 > 유럽 순. 한국이 상위 20종목 이상 전면 상승으로 가장 강했고, 유럽은 1위가 +10.3%에 그치며 AI 테마 부재. 같은 테마 안에서도 YTD가 낮은 종목(HD현대일렉트릭 +5.2%, 포스코퓨처엠 -0.4%, Envicool -21.6%)과 이미 급등한 종목(LandMark +493%, Kinsus +465%, 삼성전기 +457%) 올랐기 때문에 낙폭과대 + 주도주가 포트폴리오에 섞여 있는 것이 좋음. 대만이 선행, 한국·일본이 후행하는 패턴이 하락·회복 양방향에서 두 번 확인됐으므로 참조축으로 활용.  지난주 5개 권역을 주도했던 해운과 중국 1~3위를 독식했던 금광이 단 한 주 만에 상위에서 완전히 사라졌고, 미국 헬스케어는 13종목에서 1종목으로 줄었음. 테마 지속기간이 1-2주로 추격매수가 힘든 구간, 다음 주 관전 포인트는 ① AI 하드웨어 V자 반등의 지속 여부(특히 1M이 아직 마이너스인 SCREEN 등 후발군) ② 4개 권역 전력 테마의 확산 강도 ③ 유럽의 소외가 구조적인지 일시적인지임**

2026.08.28 17:17:37 기업명: JW중외제약(시가총액: 6,380억) A001060 보고서명: 투자판단관련주요경영사항 제목 : 당뇨병치료제 Bofanglutide Injection의 한국 식약처(MFDS) 제3상 임상시험 계획 승인 신청 * 주요내용 ※ 투자유의사항 임상시험 약물이 의약품으로 최종 허가받을 확률은 통계적으로 약 10% 수준으로 알려져 있습니다. 임상시험 및 품목허가 과정에서 기대에 상응하지 못하는 결과가 나올 수 있으며, 이에 따라 당사가 상업화 계획을 변경하거나 포기할 수 있는 가능성도 상존합니다. 투자자는 수시공시 및 사업보고서 등을 통해 공시된 투자위험을 종합적으로 고려하여 신중히 투자하시기 바랍니다. 1) 임상시험 제목 메트포르민과 SGLT-2 inhibitor 병용요법으로 혈당이 적절하게 조절되지 않는 2형 당뇨병 환자를 대상으로 Bofanglutide Injection 병용 투여 시 유효성 및 안전성을 평가하기 위한 다기관, 무작위배정, 이중눈가림, 위약대조, 평행 설계, 제3상 임상시험 A Multicenter, Randomized, Double-Blind, Placebo-Controlled, Parallel-Group, Phase 3 Clinical Trial to Evaluate the Efficacy and Safety of Bofanglutide Injection as Add-on Therapy in Patients with Type 2 Diabetes Mellitus Inadequately Controlled with Metformin and an SGLT-2 Inhibitor 2) 임상시험 단계 제3상 임상시험 (Phase III) 3) 대상질환명(적응증) 2형 당뇨병 환자 4) 임상 신청일 및 승인(시험)기관 - 임상승인기관 : 한국식품의약품안전처(MFDS) - 임상시험 신청일 : 2026년 8월 28일 5) 임상시험 신청번호 : 2026017

**트럼프 행정명령, 미국 변압기 조달 체계 재편** **미국의 새로운 전력망 보안 규정, 테네시·앨라배마·유타에 공장을 둔 한국 전력기기 제조업체에 유리하게 작용할 수 있어** 미국 도널드 트럼프 대통령이 **외국산 전력기기로 인한 전력망 보안 및 사이버 보안 위험을 이유로 국가비상사태를 선포했습니다. 이에 따라 미국 내 생산 기지를 확보한 한국 전력기기 제조업체들이 반사이익을 얻을 것으로 전망**됩니다. **규제 대상:** **69kV 이상의 송전 시스템에 사용되는 대형 전력 변압기, 초고압 차단기, 인버터, 배터리 에너지 저장장치(BESS), 발전기, 산업 제어 시스템(ICS).** **조치 내용:** 외국산 장비에 대한 전면 수입 금지는 아니나, 국가안보 및 사이버 위협이 있다고 판단되는 공급업체나 국가의 제품을 미국 에너지부(DOE)가 직접 제한할 수 있는 권한 부여. **조달 규정 개정:** 연방 기관의 조달 규정을 개정해 미국 내 제조 인프라와 국가안보 위험도에 가중치를 두도록 지시. **배경 및 시장 영향** **미국 내 전력 수요 폭증:** 데이터센터 증설, AI 인프라 구축, 자국 제조업 확장, 전기화 확산, 노후 전력망 교체 주기가 맞물려 대형 변압기 수요 급증. **미국 내 제조 기반의 중요성 증대:** 연방 조달 및 규제 환경이 자국 내 생산 설비를 갖춘 제조사에 유리하게 개편됨. **한국 주요 기업별 현지화 현황** **효성중공업 (테네시주):** **멤피스 공장의 대형 변압기 생산 및 시험 설비 증설 진행.** **HD현대일렉트릭 (앨라배마주):** 앨**라배마 제2공장 증설을 통해 현지 공급 역량 강화.** **LS ELECTRIC (유타주):** **유타주 생산 기지를 중심으로 미국 내 전력 설비 생산 능력 지속 확대.** https://transformer-magazine.com/news/trump-order-reshapes-us-transformer-sourcing/

**🧬 에이비엘바이오 ADC ‘CS5001’, DLBCL 31명서 완전관해 100%** https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005325807?sid=101&sicode=01 **💊 31명 전원 완전관해…강력한 초기 효능** 1차 치료 미만성 거대 B세포 림프종(DLBCL) 환자 31명 대상 임상 1b상 데이터 공개 CS5001 40~90μg/kg + 표준치료 R-CHOP 병용 결과 모든 용량군에서 완전관해(CR) 100% 달성 객관적반응률(ORR) 역시 100% 기록하며 초기 항암 효능 확인 **💊 최저 용량에서도 CR…용량 최적화 여지 확인** 최저 투여 용량인 40μg/kg에서도 완전관해 확인 높은 효능을 유지하면서 내약성을 고려한 최적 용량·투여 주기 설정 가능성이 핵심 시스톤은 장기 유효성·안전성(Benefit-Risk)을 종합 평가해 후속 개발 전략 확정 예정 **💊 임상 일시 중단은 ‘효능 문제’ 아닌 최적화 목적** 시스톤은 현재 진행 중인 임상을 일시적으로 중단(Temporarily pausing) 현재까지 확인된 항암 효능과 내약성을 기반으로 최적 용량 및 투여 주기를 확정하기 위한 조치 최적화 완료 후 후속 개발을 신속하게 추진한다는 계획 **💊 에이비엘·리가켐 공동개발 ADC 가치 재부각** CS5001은 에이비엘바이오의 ROR1 단일항체와 리가켐바이오 ADC 기술을 결합해 공동 개발한 후보물질 글로벌 파트너 시스톤 파마슈티컬스에 기술이전된 파이프라인 향후 환자 수 확대 및 장기 추적 데이터에서도 높은 반응률이 유지되는지가 파이프라인 가치의 핵심 변수 🧬**바이오섹터 분석🧬 [그로쓰리서치]** https://telegram.me/growthbio

금일 공개된 CStone의 반기 보고서를 통해 ABL202(CS5001/LCB71)의 최신 임상 데이터가 발표됐습니다. ABL202는 당사의 ROR1 단일항체와 리가켐바이오의 링커-페이로드를 결합한 ADC로, CStone에 기술이전돼 다양한 혈액암 및 고형암 환자를 대상으로 임상 1b상이 진행되고 있습니다. 31명의 1차 치료 DLBCL 환자에게 ABL202를 40~90μg/kg 용량으로 표준 치료요법인 R-CHOP과 병용 투여한 결과, **모든 용량군에서 완전관해율(CR) 100%를 달성했으며, 전체 객관적 반응률(ORR) 역시 100%를 기록**했습니다. CStone은 현재까지 축적된 임상 데이터를 바탕으로 ABL202의 장기적인 유효성-안전성(Benefit-Risk)을 평가하고 최적 용량과 투여 주기를 확정하기 위해 현재 진행 중인 임상을 일시 중단(Temporarily pausing)하기로 했습니다. 이는 최저 투여 용량인 40μg/kg 용량군에서도 CR이 확인된 만큼, 현재까지 확인된 항암 효능과 내약성을 종합적으로 고려해 최적의 용량과 투여 주기를 모색하는 시간을 갖기 위한 결정입니다. 시스톤은 용량과 투여 주기를 최적화한 뒤 후속 개발을 신속하게 추진해 나갈 예정입니다. 한편, 당사는 기술이전된 ABL202에 이어 이중항체 및 듀얼 페이로드를 활용한 차세대 ADC 개발에도 집중하고 있습니다. 미국 자회사 NEOK Bio를 통해 임상 1상을 진행 중인 이중항체 ADC 파이프라인 NEOK001(ABL206) 및 NEOK002(ABL209)는 올해 4월 AACR에서 우수한 비임상 데이터를 발표했으며, 내년 중 임상 1상 중간 데이터를 확인할 수 있을 것으로 전망하고 있습니다. 당사는 퇴행성뇌질환과 면역항암제에 이어 ADC 분야에서도 차별화된 개발 전략을 바탕으로 우수한 데이터를 확보하고, 파이프라인의 가치를 지속적으로 높여 나갈 수 있도록 최선을 다하겠습니다.