삼성E&A는 2026년 2분기에 매출 2조 3,729억원, 영업이익 2,099억원을 기록할 것으로 보이며, 목표주가는 66,000원으로 유지됩니다. 전체적으로 긍정적인 실적을 나타낼 것으로 예상됩니다.
삼성E&A는 최근 양호한 실적을 냈으며, 수주 전망이 상승할 것으로 보입니다. 이를 바탕으로 제시된 투자의견은 중립입니다.
삼성E&A는 2분기 영업이익이 시장 컨센서스에 부합할 것으로 예상되며, 목표주가는 72,000원으로 상향 조정되었다. 하반기에 기대되는 수주 파이프라인이 다수 존재하고, 반도체 사이클이 지속될 경우 긍정적인 실적이 전망된다.
삼성E&A는 2026년 2분기 매출액 2.4조원, 영업이익 1,992억원을 추정하며, 목표주가는 67,000원으로 유지됨. 영업이익은 지난 해 대비 증가할 것으로 보이나, 물류 비용 증가와 작은 규모의 프로젝트들로 인한 리스크가 존재함.
2분기 연결 매출액은 약 2조6천억원으로 전년동기 대비 증가했다. 영업이익은 약 2237억원으로 전년동기 대비 증가했고, 첨단사업 매출 반등으로 이익률도 양호한 수준을 유지했다. 중동 지역 외부 리스크가 완전히 제거된 것은 아니다.
첨단산업 부문의 신규 수주 및 매출 확대가 삼성전자 반도체 투자 사이클에 따라 예상되며, 2028년까지 첨단 산업 외형 확대가 기대된다. 하반기 중동 리스크 감소로 100억달러 이상 파이프라인 수주 기대감이 커지고, 멕시코·인도네시아 LNG 수주 및 대미 투자 프로젝트의 역할이 주가에 긍정적으로 작용할 전망이다. 현재 주가가 5월 고점 대비 약 26% 하락해 밸류에이션 매력도가 커졌다.
반도체 수주 및 대형 프로젝트의 실적 반영 속도에 따라 실적 서프라이즈 가능성이 존재하나, LNG 프로젝트의 FEED 및 FID 일정으로 인한 본격 EPC 수주는 내년 상반기 이후로 지연될 수 있는 리스크가 있다.
삼성E&A는 2분기 매출과 영업이익이 전년 동기 대비 증가할 것으로 예상된다. 연간 대형 반도체 수주 가이던스 상회와 P5 Phase 2 조기 착공으로 매출 모멘텀이 강화될 가능성이 있다. LNG EPC 수주는 내년 상반기 이후로 보는 것이 합리적이라는 리스크가 제시된다.
글로벌 LNG 수요 증가로 LNG 플랜트 진입 전략이 매출과 이익의 안정성에 기여할 가능성이 있다. 2025년 미국 LNG 액화플랜트 FID가 사상 최고치를 기록할 전망으로 약 50MTPA의 FID 통과가 언급된다. 외부 요인으로 글로벌 정체나 공급망 변수가 LNG 수요와 프로젝트 진행에 영향을 줄 수 있다.
투자의견은 매수이고 목표주가는 73,000원이다. 커버리지 개시가 포함되며, 삼성E&A를 건설업종 최선호주로 선정했다. 목표주가는 12개월 선행 BPS에 2.56배의 Target PBR을 적용해 산정되었고, Target PBR은 글로벌 EPC 동종 기업의 평균 PBR에 20%를 할인해 적용됐다.
사우디는 자국 가스 수요 증가에 대응하기 위해 가스 생산 확대를 추진한다. 천연가스 발전 비중 확대가 석유 발전 의존도 축소에 가장 가능성이 큰 방안으로 평가된다. 중장기적으로 천연가스 수요가 크게 늘고 대규모 가스처리 시설과 가스전 개발 발주가 증가할 전망이다.
삼성E&A의 비화공 부문은 연간 수주 가이던스 3조 원을 넘어 약 5조 원 달성 가능성이 높다. P5 투자는 대형 팹 설계로 수주 확대의 원천이 되며, 메모리 업황 개선과 AI 서버 투자 확대에 따른 수요 증가가 뒷받침된다. 다만 이란 리스크와 에너지 설비 정상화 여부가 발주에 영향 가능성으로 남아 있다.
가스(LNG) 분야의 신규 기회가 존재하고 LNG액화 역량이 강조된다. 중동 분쟁과 호르무즈 해협 폐쇄로 LNG 발주 수요 확대가 예상되며 중남미와 아프리카로의 투자 확대가 진행되고 있다. 대형 LNG 프로젝트는 레거시 EPC와의 JV, 중소형은 기술 기반 파트너와의 협력으로 수주를 추진하나 LNG액화 수행 경험이 제한적이라는 위험이 있다.
삼성E&A에 대한 증권사들의 의견은 일제히 매수로 집계됐으며, 목표주가는 60,000원에서 77,000원 사이로 제시됐다. 2분기 영업이익이 컨센서스를 약 25% 상회한 점과 첨단산업 부문의 수주 확대가 핵심 근거로 꼽혔다. 특히 삼성전자의 반도체 투자 사이클 재개로 관계사 물량 증가가 예상되며, LNG 등 에너지 전환 프로젝트에서도 추가 수주 기대감이 존재한다. 다만 화공 부문의 매출 감소와 중동 지역의 지정학적 리스크는 주의 요인으로 지적됐다.
2026 1Q 기준 전년 동기 대비 매출 +8%, 영업이익 +20%, 순이익 +4% (연결, 출처 DART).
증권사 9곳 기준 목표주가 중앙값은 67,500원입니다 (최저 60,000원 ~ 최고 77,000원).
최근 리포트 23건 기준 매수 23·중립 0·매도 0로, 매수 의견 비중은 100%입니다.
현재가 39,250원 대비 목표주가 중앙값(67,500원) 기준 상승여력은 +72%입니다.
최근 90일간 23건의 리포트가 발간되었습니다 (최신 2026-07-24).