해성디에스

• ▸목표가 75,000 설정
• ▸하반기 리드프레임 성장 기대
• ▸2Q26 영업이익률 18% 상승
• ▸북미향 히트슬러그 연내 양산 가능
• ▸고환율 지속시 ASP 상향 여지

• ▸목표주가 80,000원 하향
• ▸2026년 매출액 8,865억원 예상
• ▸영업이익 1,021억원 증가 전망
• ▸국내 반도체기판 업체 평균 PER 하락
• ▸주가 조정 과도 가능성 존재

• ▸2분기 매출 2,111억원 기록
• ▸영업이익 249억원 증가
• ▸리드프레임 수요 증가
• ▸LME 가격 하향 안정화
• ▸패키징기판 물량 소폭 감소

• ▸2026년 2분기 매출 2,111억원 성장
• ▸2026년 2분기 영업이익 249억원 성장
• ▸원자재 가격 상승 대응 가격 인상 효과
• ▸구세대 물량 감소로 패키지 기판 매출 감소

해성디에스의 2026년 2분기 매출은 전년 대비 32.2% 증가한 2,080억원으로 추정되며, 영업이익은 203억원으로 87.1% 증가하고 영업이익률은 9.8%로 예상된다. 리드프레임 중심의 매출 증가와 IT 부품의 호황으로 수요가 동행하는 흐름이 관찰된다. 전방 수요가 강하게 형성되며 재고 확충 추세가 지속될 것으로 보이나 원자재 가격 상승과 글로벌 IT 부품 수요 변동 등 리스크도 존재한다.

해성디에스가 인천 송도컨벤시아에서 열리는 'KPCA Show 2026'에 참가해 리드프레임, 패키지 기판, 테이프 서브스트레이트 등 반도체 기판 제품을 선보였다고 10일 밝혔다. 리드프레임은 반도체 칩을 외부 회로와 연결하고 지지하는 금속 기판이다. 패키지 기판은 반도체 칩과 메인보드 사이에서 전기적 신호를 전달한다. 테이프 서브스트레이트는 얇은 필름 형태의 기판으로 디스플레이 구동칩(DDI)등의 패키징에 활용된다. 지난 2023년부터 매년 행사에 참가하며 주요 제품과 기술을 소개했다. 국내외 고객과 업계 관계자에게 기술·시장 동향 via 디일렉(THE ELEC) - 전체기사 https://ift.tt/LzV7io5

**[9/9 (수), 미래에셋증권 퀀트 Daily] 외국인/기관 수급 모니터링** **(외국인 연속 순매수)** 코스메카코리아, 실리콘투, 달바글로벌, 심텍, HPSP, 한국콜마, 원익IPS, 파마리서치, 해성디에스, 대한항공 **(외국인 연속 순매도)** RFHIC, 현대백화점, 태광, 샘씨엔에스, 네오셈, 대한유화, LG디스플레이, 롯데쇼핑 **(기관 연속 순매수)** 인텍플러스, 예스티, 티에프이, SK케미칼, ISC, 한스바이오메드, 대한유화, LX하우시스, DL **(기관 연속 순매도)** 대덕전자, 실리콘투, 브이엠, 심텍, 엘앤에프, 엠케이전자, 펌텍코리아, 코스메카코리아, 기가비스, 한국콜마, 삼양식품, 에스티팜, 이엔에프테크놀로지 자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다. **▶퀀트 Daily (2026/9/9, 수요일)** **https://han.gl/hlyyN** *미래에셋증권 전략/퀀트 t.me/eqmirae 감사합니다.

**[9/8 (화), 미래에셋증권 퀀트 Daily] 실적 컨센서스 변화 및 속도로 본 이익모멘텀** **(상향 전환)** 삼성증권, HD건설기계, 카카오게임즈 **(상향 가속)** HD한국조선해양, GS, 한화솔루션, 두산밥캣, NC, 코스맥스, 솔브레인, 티엘비, 세아제강, 컴투스, 한세실업 **(상향 둔화)** 삼성전자, 삼성생명, 삼성물산, 한화에어로스페이스, 기아, HD현대중공업, 삼성SDI, 현대모비스, 삼성화재, 미래에셋증권, S-Oil, 카카오, 에이피알, DB손해보험, 현대오토에버, 한국금융지주, 산일전기, 대덕전자, 한화생명, 현대해상, KCC, 한국콜마, 실리콘투, 농심, NHN, 롯데웰푸드, 한국카본, 해성디에스 **(하향 전환)** **(하향 가속)** 로보티즈, CJ, 에스엘, 네오위즈 **(하향 둔화)** NAVER, 현대로템, 한화시스템, BNK금융지주, 두산퓨얼셀, 넷마블, 현대백화점, 롯데렌탈, NHN KCP 자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다. **▶퀀트 Daily (2026/9/8, 화요일)** **https://han.gl/oPnnf** *미래에셋증권 전략/퀀트 t.me/eqmirae 감사합니다.

**신한투자증권 IT팀** **[전기전자/IT부품 오강호]** **[반도체 김형태, 송혜수]** **[소부장/디스플레이 박현우, 김예성]** ​ **IT(소부장):** **출사표(소부장 반등의 시작)** ​ **II. IT소부장 투자전략** ① AI 투자 확대, 공급 부족, 제품 가격 상승으로 과거 Cycle과 차별화 → 최근 주가 조정은 비중 확대 기회 ② 2Q26 실적 서프라이즈와 설비투자 확대 지속 → 실적 대비 밸류에이션 매력도 여전히 유효 ​ **III. 과거 10년 Cycle 복기** ① 과거 Cycle은 메모리 실적 개선 → CapEx 확대 → 소부장 실적 개선 순으로 전개 ② 현재는 AI 수요처 확대와 고성능·고용량화가 동반되며 최소 2028년까지 실적 우상향 전망 ​ **IV. 장비 투자, 예상보다 더 빠르고 크다** ① P4·P5·Y1 등 신규 Fab 투자 일정 단축 → 2027년 메모리 신규 투자 규모 확대 본격화 ② 4Q26부터 장비 PO 확대, 수주잔고 증가 지속 → 2027~28년 장비주 실적 추정치 추가 상향 가능 ​ **V. Top Picks** - 부품·소재: 티에스이, ISC, 원익QnC, 티씨케이 - 장비: 피에스케이홀딩스, 파크시스템스, 디아이, 원익IPS, 이오테크닉스, 테스, 엘티씨 - 기판: 심텍, 티엘비, 이수페타시스, 대덕전자, 해성디에스 ​ ▶️ URL: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=353712 위 내용은 2026년 9월 7일 07시 38분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

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**신한투자증권 IT팀** **[전기전자/IT부품 오강호]** **[반도체 김형태, 송혜수]** **[소부장/디스플레이 박현우, 김예성]** ​ **IT(소부장):** **출사표(소부장 반등의 시작)** ​ **II. IT소부장 투자전략** ① AI 투자 확대, 공급 부족, 제품 가격 상승으로 과거 Cycle과 차별화 → 최근 주가 조정은 비중 확대 기회 ② 2Q26 실적 서프라이즈와 설비투자 확대 지속 → 실적 대비 밸류에이션 매력도 여전히 유효 ​ **III. 과거 10년 Cycle 복기** ① 과거 Cycle은 메모리 실적 개선 → CapEx 확대 → 소부장 실적 개선 순으로 전개 ② 현재는 AI 수요처 확대와 고성능·고용량화가 동반되며 최소 2028년까지 실적 우상향 전망 ​ **IV. 장비 투자, 예상보다 더 빠르고 크다** ① P4·P5·Y1 등 신규 Fab 투자 일정 단축 → 2027년 메모리 신규 투자 규모 확대 본격화 ② 4Q26부터 장비 PO 확대, 수주잔고 증가 지속 → 2027~28년 장비주 실적 추정치 추가 상향 가능 ​ **V. Top Picks** - 부품·소재: 티에스이, ISC, 원익QnC, 티씨케이 - 장비: 피에스케이홀딩스, 파크시스템스, 디아이, 원익IPS, 이오테크닉스, 테스, 엘티씨 - 기판: 심텍, 티엘비, 이수페타시스, 대덕전자, 해성디에스 ​ ▶️ URL: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=353712 위 내용은 2026년 9월 7일 07시 @@분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

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[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수] ▶ 8월 대만 차량용 반도체 리드프레임 업체 CWTC (해성디에스 Peer) 매출액 1,650.5백만대만달러(+6.1% MoM, +43.7% YoY) 발표 - AI 서버·HVDC·산업제어향 전력관리 수요 강세에 힘입어 월 최고 매출액을 재차 경신 - 최근 CWTC의 가장 큰 변화는 수요 회복이 더 이상 특정 제품이나 애플리케이션에 국한되지 않고 있다는 점 - AI 데이터센터의 전력 아키텍처 고도화와 함께 산업용·자동차용 시장의 재고 조정도 마무리 국면에 진입하면서 리드프레임 업황의 회복세가 가속화 - CWTC는 고사양 QFN, 전력관리(PMIC), 산업용 애플리케이션 수요 증가에 힘입어 올해 들어 총 세 차례에 걸쳐 가격 인상을 단행 - 가장 최근에는 7월부터 전 제품군의 가공비를 인상했으며, 평균 인상 폭은 두 자릿수 수준 - 가격 인상 효과가 점진적으로 실적에 반영되는 가운데 글로벌 생산능력 확대도 지속되고 있어, 하반기 실적은 상반기를 상회할 전망 (자료: CWTC IR) *본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.

**[9/4 (금), 미래에셋증권 퀀트 Daily]** 기술적 지표를 활용한 과매수/과매도 기업 **1. 과매수/과매도 기업 리스트** **(과매수 업종: RSI 70↑)** **(과매도 업종: RSI 30↓)** 건강관리, 디스플레이 **(과매수 기업: RSI 70↑, B% 80↑)** 한화손해보험, iM금융지주, 롯데렌탈, 메리츠금융지주, 티에프이, LX인터내셔널, 한일시멘트, 롯데웰푸드, DB손해보험, 현대해상, 대한항공, 기업은행, SK케미칼 등 **(과매도 기업: RSI 25↓, B% 20↓)** SK네트웍스, 이엔에프테크놀로지, 원익QnC, 한솔케미칼, 브이엠, 인텔리안테크, 리가켐바이오, GST, 한국항공우주, LIG디펜스앤에어로스페이스, 에스피지, 셀트리온, 성호전자, 해성디에스, 한화솔루션 등 **2. 52주 신고가/낙폭과대 기업 리스트** **(한국 52주 신고가)** 신한지주, 하나금융지주, 현대해상, 코리안리, 롯데웰푸드, 롯데렌탈, 자이에스앤디, KISCO홀딩스 등 **(한국 낙폭과대)** 로킷헬스케어, 에이프릴바이오, 메쥬, 알멕, 오로스테크놀로지, 리센스메디컬, 비나텍, 성호전자, 코스텍시스, 에치에프알, 에이치브이엠, 쎄트렉아이, 에스비비테크, 씨어스, 그래피, 큐리옥스바이오시스템즈, 한스바이오메드, 스피어, 인텔리안테크, STX엔진 등 자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다. **▶퀀트 Daily (2026/9/4, 금요일)** https://han.gl/rhQ7u **(과매수/과매도)** https://han.gl/KEBH2 **(신고가/낙폭과대)** *미래에셋증권 전략/퀀트 t.me/eqmirae 감사합니다.

2026.09.01 14:03:40 기업명: 해성디에스(시가총액: 9,146억) A195870 보고서명: 기업설명회(IR)개최(안내공시) 개최일자 : 2026-09-03 개최시각 : 14:20 *IR 목적 2026년 신한 Premier Corporate Day *IR 내용 2026년 2분기 경영실적 및 Q&A 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260901800252 종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/195870

[흥국증권 자동차 마건우] 09/01(화) 자동차(Overweight)-바퀴 위의 반도체, Content의 시대 I. Summary 1. Executive Summary 2. Key Charts 3. 분석대상 기업 요약 Ⅱ. 자동차 판매량보다 중요해진 차량당 반도체 가치 1. 정체되는 자동차 수요, 그럼에도 성장하는 차량용 반도체 시장 2. 칩의 개수에서 칩의 가치로 3. AI가 촉발한 반도체 원가 상승 Ⅲ. SDV와 자율주행: 컴퓨팅 기기로의 전환 1. 분산형 ECU에서 중앙집중형 구조로 2. 중앙집중화가 바꾸는 차량용 반도체의 구성 3. 자율주행, L3보다 L2+의 대중화가 먼저다 4. 로보택시, 차량당 반도체 Content의 상단 Ⅳ. 전동화: 전력반도체의 성장과 경쟁구도 변화 1. 전동화가 높이는 차량당 전력반도체 Content 2. SiC·GaN 전환, 높은 가격에도 채택이 확대되는 이유 3. 중국 업체의 SiC 진입, 가격 프리미엄 하락으로 Ⅴ. 국내 차량용 반도체 산업의 기회와 위기 1. 국산화의 시작점은 공급망 다변화 2. 중앙 컴퓨팅보다 주변 시장에서 먼저 열리는 기회 3. 뇌만큼 중요해지는 눈, 카메라 비전의 중요성 확대 Ⅵ. 기업분석 1. 현대모비스 (012330): 전장 경쟁력의 다음 과제, 반도체 내재화 2. 해성디에스 (195870): 두 개의 엔진이 동시에 돌아가기 시작 3. 텔레칩스 (054450): 저가형 IVI의 빈자리를 채우다 4. 칩스앤미디어 (094360): 검증된 IP, 넓어지는 고객과 시장 보고서: https://buly.kr/A48D5KL 흥국증권 자동차 마건우(02-739-5939) ● 본 내용은 컴플라이언스 사항 검토를 거쳐 발송되었습니다.