일회성에 불과할 충격

• 01해성디에스의 2026년 1분기 매출액은 1,887억원이며 전년 동기 대비 37.3% 증가했다.
• 02해성디에스의 2026년 1분기 영업이익은 110억원이며 전년 동기 대비 3,010.1% 증가했고 영업이익률은 5.8%다.
• 03리포트는 1분기 영업이익이 컨센서스 225억원 수준 대비 크게 낮았다고 판단했다.
• 04리포트는 주요 원자재 가격 상승과 판가 인상 적용 시점의 차이가 실적 부진의 핵심 원인이라고 제시했다.
• 05리포트는 해성디에스가 LME 가격에 연동해 판가를 인상할 수 있는 구조이지만, 원부자재 가격 상승분이 1분기에 반영되는 지연이 약 1분기 수준이라고 설명했다.

• !원부자재 가격 상승분이 판가에 적시에 전가되지 못하면 단기 실적이 컨센서스를 하회할 수 있다.
• !지정학적 이슈로 원부자재 가격이 큰 폭으로 상승할 경우, 전가 지연이 실적에 부정적으로 작용할 수 있다.

해성디에스의 2026년 1분기 매출액은 1,887억원으로 전년 동기 대비 37.3% 증가했으며, 영업이익은 110억원, 영업이익률은 5.8%다.

다만 1분기 영업이익이 컨센서스 225억원 수준을 크게 하회했으며, 원자재 가격 상승과 판가 인상 적용 시점 차이(전가 지연, 약 1분기 수준)가 주요 원인으로 제시됐다.