삼성생명

• ▸2026년 주주환원 규모 30조원 전망
• ▸4Q26 배당수익 2조 872억원 증가 예상
• ▸2026E 연결 지배순익 56% 상향
• ▸배당성향과 배분 원칙의 불확실성
• ▸특별이익 배당 미실시 가능성

• ▸목표주가 336,000원 제시
• ▸2Q26 순이익 6,899억원
• ▸보험손익 2,766억원 감소
• ▸연결 영업이익 60% 이상 하회
• ▸특별계정 손실 심각

• ▸6,899억원 순이익 감소
• ▸보험서비스손익 50.0% 감소
• ▸CSM 13.7조원 증가
• ▸신계약 CSM 8,689억원 증가
• ▸지급여력비율 약 208% 예상

• ▸목표주가 440,000원으로 하향
• ▸투자의견 Buy 유지
• ▸전속채널 강점
• ▸종신보험 판매 확대 가능성
• ▸주가 하락 리스크

• ▸2026년 2분기 지배순이익 6,899억 원 기록
• ▸지배순이익 전년 대비 9% 감소
• ▸시장 기대치 12% 하회
• ▸손실부담계약비용 발생
• ▸예실차 악화

• ▸2Q26 당기순이익 6,899억원 감소
• ▸경상 별도 영업이익 3,500억원 수준
• ▸보장성 신계약 7,130억원 축소
• ▸K-ICS비율 208.2% 감소
• ▸변액 헷지 손실로 투자손익 하락

• ▸2분기 순이익 6,899억원 기록
• ▸신계약 CSM 8,689억원 증가
• ▸신계약 CSM 배수 12.8배 도달
• ▸K-ICS 킥스비율 208.2% 유지
• ▸변액보험 손실 850억원 발생

2026.10.23 17:43:51 기업명: 삼성전자(시가총액: 1,256조 9,499억) A005930 보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(일반) 대표보고 : 삼성물산/대한민국 보유목적 : 경영권 영향 보고전 : 19.69% 보고후 : 19.69% 보고사유 : - 보유주식수 변동- 보유주식등에 관한 계약의 변경 * 삼성생명보험 2026-10-20/장내매도(-)/보통주/ -971주/- 2026-10-21/장내매수(+)/보통주/ 17,837주/- 2026-10-21/장내매도(-)/보통주/ -2,279주/- 2026-10-22/장내매수(+)/보통주/ 18,038주/- 2026-10-22/장내매도(-)/보통주/ -432주/- 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261023000484 종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/005930

제목 : 증시 '휘청'에…5대銀 퇴직연금 적립금 7년 만에 첫 감소 *연합인포* 증시 '휘청'에…5대銀 퇴직연금 적립금 7년 만에 첫 감소 3분기 기준 5조 급감…2019년 3분기 집계 이래 처음 (서울=연합인포맥스) 박경은 기자 = 5대 시중은행의 퇴직연금 적립금이 올해 3분기 5조원 넘게 줄었다. 7년 만의 첫 감소로, 27개 분기이어진 증가세가 꺾였다. 증시 상황의 영향을 받는 원리금비보장 상품에서 적립금 감소가 두드러졌다. 3분기 주가 하락에 평가액이 줄어든 영향으로 보인다. 21일 금융감독원 통합연금포털에 따르면 지난 9월 말 기준 5대 은행(KB국민·신한·하나·우리·NH농협)의 퇴직연금 적립금은 222조9천427억원이다. 상반기 말과 비교해 5조2천235억원(2.29%) 감소했다. 5대 은행의 퇴직연금 적립금은 2019년 3분기 75조8천395억원에서 올해 2분기 228조1천662억원까지 27개 분기 연속 증가했다. 그러나 올해 3분기에는 5개 은행 모두 적립금이 줄면서 증가세가 멈췄다. 2019년 3분기 집계 자료가 발표된 이후로 처음이다. 은행별로는 신한은행이 전 분기보다 1조6천636억원 줄어 감소 폭이 가장 컸다. 신한은행은 이번 3분기 삼성생명에 퇴직연금 적립금 1위자리를 내주기도 했다. KB국민은행은 1조2천587억원, 하나은행은 1조107억원, 우리은행은 1조28억원, NH농협은행은 2천877억원 각각 감소했다. 제도별로는 확정기여형(DC) 적립금이 2조1천944억원 줄었다. 개인형 퇴직연금(IRP)은 1조9천822억원, 확정급여형(DB)은 1조469억원 감소했다. DC와 IRP가 전체 감소액의 약 80%를 차지한 셈이다. 특히 DC와 IRP에서는 원리금비보장 상품의 적립금 감소가 두드러졌다. DC의 원리금비보장 적립금은 2조3천6

**[10/20 (화), 미래에셋증권 퀀트 Daily] 실적 컨센서스 변화 및 속도로 본 이익모멘텀** **(상향 전환)** 한화 **(상향 가속)** 삼성생명, 삼성SDI, 삼성화재, HMM, LG화학, S-Oil, 한화시스템, 가온전선, 한미약품, NC, 팬오션, 코스맥스, LX인터내셔널, 펌텍코리아, 서부T&D **(상향 둔화)** 셀트리온, 신한지주, SK이노베이션, DB손해보험, 포스코인터내셔널, LS, SK바이오팜, JB금융지주, 피에스케이홀딩스, 한화생명, 일진전기 **(하향 전환)** 에이피알, KCC, 대웅제약 **(하향 가속)** 삼성전자, 현대차, NAVER, 고려아연, 포스코퓨처엠, 미래에셋증권, 현대로템, 대한항공, 크래프톤, 한국금융지주, 삼성증권, 원익IPS, 두산밥캣, LG생활건강, 엘앤에프, LG디스플레이, 한화엔진, 롯데케미칼, 휴젤, 현대백화점, HD현대마린엔진, 효성티앤씨, 카카오게임즈, CJ ENM, 롯데관광개발, 에이치브이엠, 와이지엔터테인먼트, GKL, CJ프레시웨이 **(하향 둔화)** KB금융, 삼성중공업, 한국항공우주, 테스 자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다. **▶퀀트 Daily (2026/10/20, 화요일)** **https://han.gl/9u9Ei** *미래에셋증권 전략/퀀트 t.me/eqmirae 감사합니다.

2026.10.16 17:22:36 기업명: 삼성전자(시가총액: 1,265조 7,193억) A005930 보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(일반) 대표보고 : 삼성물산/대한민국 보유목적 : 경영권 영향 보고전 : 19.69% 보고후 : 19.69% 보고사유 : - 보유주식수 변동- 보유주식등에 관한 계약의 변경 * 삼성생명보험 2026-10-12/장내매수(+)/보통주/ 14,042주/- 2026-10-13/장내매도(-)/보통주/ -4,510주/- 2026-10-13/장내매수(+)/보통주/ 16,872주/- 2026-10-14/장내매수(+)/보통주/ 3,402주/- 2026-10-14/장내매도(-)/보통주/ -7,955주/- * 이재용 2026-10-12/장외매수(+)/보통주/ 7,667,100주/매도자: 홍라희 * 홍라희 2026-10-12/장외매도(-)/보통주/ -7,667,100주/매수자: 이재용 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261016000505 종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/005930

2026.10.16 17:21:58 기업명: 삼성에스디에스(시가총액: 15조 4,059억) A018260 보고서명: 주식등의대량보유상황보고서(일반) 대표보고 : 삼성전자/대한민국 보유목적 : 경영권 영향 보고전 : 48.97% 보고후 : 48.90% 보고사유 : - 특별관계자 및 보유주식수 변동 * 삼성생명보험 2026-10-07/장내매도(-)/보통주/ -1,848주/- 2026-10-08/장내매도(-)/보통주/ -984주/- 2026-10-12/장내매도(-)/보통주/ -226주/- 2026-10-12/장내매수(+)/보통주/ 146주/- 2026-10-13/장내매수(+)/보통주/ 425주/- * 홍라희 2026-10-13/장내매도(-)/보통주/ -3,233주/- 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261016000503 종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/018260

📌 **삼성전자, 14.6조원 소각했는데 또?…英 행동주의, 美 ADR 발행까지 요구** **삼성전자가 대규모 자사주 소각을 마쳤는데도 주주환원 논쟁은 오히려 확산되고 있다.** 국내 자산운용사에 이어 영국계 행동주의 펀드까지 가세했다. 이번에는 **미국 ADR 발행으로 자금을 마련해 우선주를 추가 소각하라는 요구**까지 나왔다. **① 이미 8700만주 소각…왜 또 우선주인가** » 4월 보통주·우선주 총 8696만주 소각, 당시 주가 기준 약 14.6조원 » 삼성생명·삼성화재, 금산법 지분 한도 문제로 앞서 1.43조원 블록딜 » 의결권 없는 우선주는 추가 소각 시 금융계열사 의결권 지분율에 영향 없어 **② 우선주 할인율 26%…美 ADR로 자금 마련 제안** » 英 팰리서캐피털, 우선주 추가 매입·소각 촉구 » 미국에서 ADR을 높은 가격에 발행하고 국내 할인 우선주를 매입하자는 구상 » 삼성전자 "현재로서는 ADR 발행 검토하지 않아" **쟁점은 이제 자사주 소각 규모가 아니라, 어떤 주식을 어떤 재원으로 사들이느냐다.** 삼성전자는 2015년에도 우선주 할인율을 고려해 매입 비중을 조정했다. 10여 년 만에 다시 불거진 우선주 소각 논쟁에 이번에는 금융계열사 지분 문제와 미국 ADR 발행 요구까지 더해졌다. https://markettimes.co.kr/?p=2300

📌 **삼성전자, 14.6조원 소각했는데 또?…英 행동주의, 美 ADR 발행까지 요구** **삼성전자가 대규모 자사주 소각을 마쳤는데도 주주환원 논쟁은 오히려 확산되고 있다.** 국내 자산운용사에 이어 영국계 행동주의 펀드까지 가세했다. 이번에는 **미국 ADR 발행으로 자금을 마련해 우선주를 추가 소각하라는 요구**까지 나왔다. **① 이미 8700만주 소각…왜 또 우선주인가** » 4월 보통주·우선주 총 8696만주 소각, 당시 주가 기준 약 14.6조원 » 삼성생명·삼성화재, 금산법 지분 한도 문제로 앞서 1.43조원 블록딜 » 의결권 없는 우선주는 추가 소각 시 금융계열사 의결권 지분율에 영향 없어 **② 우선주 할인율 26%…美 ADR로 자금 마련 제안** » 英 팰리서캐피털, 우선주 추가 매입·소각 촉구 » 미국에서 ADR을 높은 가격에 발행하고 국내 할인 우선주를 매입하자는 구상 » 삼성전자 "현재로서는 ADR 발행 검토하지 않아" **쟁점은 이제 자사주 소각 규모가 아니라, 어떤 주식을 어떤 재원으로 사들이느냐다.** 삼성전자는 2015년에도 우선주 할인율을 고려해 매입 비중을 조정했다. 10여 년 만에 다시 불거진 우선주 소각 논쟁에 이번에는 금융계열사 지분 문제와 미국 ADR 발행 요구까지 더해졌다. https://markettimes.co.kr/?p=2300

[신한투자증권 금융팀 은경완/임희연] 금융데일리: 26/10/13 [은행/카드] 은행 예금 연 4% 시대…신한, 5대은행 중 첫 출시 <한국경제> https://alie.kr/jcIJkD 환차익 기회 돈 몰리는 외화예금 <매일경제> https://alie.kr/8eoOSSB 외국인 고객 모셔라…시중은행·지방은행 이어 카뱅도 유치전 참전 <이데일리> https://alie.kr/CWx42Oo 반도체 초호황 '착시'… 취약업종 금융 부실 위험 커진다 <파이낸셜뉴스> https://alie.kr/1RHKF01 [보험] 디폴트옵션에 국채까지…보험사 퇴직연금 경쟁력 시험대 <보험매일> https://alie.kr/BeNGyRH 보험사 '이익 부풀리기'에 칼 빼든 금감원 <한국경제> https://alie.kr/YhXB2w 건강보험 5년 내내 수조원 적자…2030년 부채비율 100% 돌파 https://alie.kr/APxyGif 삼성생명, 고금리 부담에도 2조 조달 강행…해외 M&A 속도 내나 <조세일보> https://alie.kr/3u5voYh [증권] 2차 국민참여성장펀드 72.8% 팔렸다…남은 물량, 증권사로 재배정 <뉴스1> https://alie.kr/EI6dgiD 주요 증권사 정보보안에 550억원…해킹 ‘선제 차단’ 강화 <아시아경제> https://alie.kr/4QqCl2O 차입부채 71%가 RP·매도증권…중소형 증권사, 유동성 규제 '이중고' <파이낸셜뉴스> https://alie.kr/HHfWMb2 증시 조정 장기화에 3분기 증권결제액 16.5% ‘뚝’ <서울경제> https://alie.kr/7QP5Qui [디지털 금융] 전북은행, 국내 은행권 최초 비트코인 연계 대출 <이데일리> https://alie.kr/jcIJjY 신현송 “범용 CBDC 절대로 추진 안해…스테이블코인은 찬성" <조선일보> https://alie.kr/Cs1NHc *위 내용은 국내외 언론사 뉴스 등을 인용한