LG디스플레이

• ▸투자의견을 '매수'로 유지하며 목표주가는 17,000원으로 설정한다.
• ▸2분기 실적은 매출액 5.6조 원으로 YoY 0.4% 증가하였고, 영업적자는 1,077억 원으로 시장 기대치에 부합했다.
• ▸1회성 비용으로 인한 영업적자지만, 인력감축 비용이 약 2,400억 원으로 큰 규모여서 1회성 비용을 제외하면 영업이익은 약 1,300억 원으로 추정된다.
• ▸대형 패널 부문의 수익성 개선과 스마트폰 신모델 효과로 전사 마진율이 상승하며, W-OLED 출하 성장이 긍정적인 영향을 미쳤다.

인력 감축에 따른 1회성 비용을 추후 긍정적으로 반영할 수 있으며, 스마트폰 신모델 효과가 지속될 경우 추가적인 성장 기회를 기대할 수 있다.

• ▸2분기 매출액 5.6조 원 달성
• ▸1회성 비용 약 2,400억 원 발생
• ▸영업이익 1,300억 원 회복 추정
• ▸대형 패널 부문 수익성 개선
• ▸W-OLED 출하 성장세 시현

• ▸5년 만에 상반기 흑자 전환
• ▸2,400억원 일회성 비용 반영
• ▸2분기 영업손익 -1,077억원 적자 축소
• ▸3분기 영업이익 4,304억원 전망
• ▸환율 상승으로 외화환산손실 발생

• ▸목표가 14,000 설정
• ▸2Q26 실질 영업이익 1,320억원
• ▸OLED TV 패널 출하량 30% 증가
• ▸영업이익률 10% 중반 유지
• ▸희망퇴직으로 일회성 비용 발생

• ▸2026년 2분기 영업이익 -1,077억원 전환
• ▸매출 5.61조원 증가
• ▸2026년 3분기 영업이익 4,359억원 예상

분기 내 인력 효율화 비용 확대에 따라 2분기에 적자 전환이 예상되나, 하반기 모바일 패널 출하 증가로 손익 개선 가능성이 제시된다. 연간 매출 25.3조원, 영업이익 1200억원으로 가정되며 대형 OLED 부문은 게이밍 모니터 수요 호조로 수익성 개선이 기대된다. 목표가는 1만7천원으로 상향되었고, 투자의견은 매수를 유지한다.

2분기 영업이익은 일회성 비용 영향으로 컨센서스를 하회하였지만, 인력 감축 비용 제외 시 영업이익은 900억 원까지 회복될 것으로 전망된다. TV 및 모니터용 W-OLED 출하량 증가가 수익성 개선에 기여하며, 상반기 스포츠 이벤트 효과로 매출과 이익이 긍정적 영향을 받았다. 다만 2분기 실적이 시장 기대치를 밑돌 위험이 남아 있다.

2026년 3분기 영업이익은 흑자 전환이 전망되며 하반기에는 전년 대비 큰 폭으로 증가할 것으로 예상된다. 매출 확대와 고부가 매출 비중 증가가 수익성 개선의 주된 뒷받침으로 제시된다. 애플의 신규 폴더블폰 출시가 하반기 실적 개선에 기여할 수 있다.

2Q26에 희망퇴직 관련 일회성 비용 반영으로 실적이 일시적으로 부진할 가능성이 있다. 매출은 전년동기대비 증가하나 영업이익은 적자를 기록할 것으로 예상되며, 일회성 비용이 초기 추정치를 넘길 수 있어 손익에 부정적 요인이 제기된다. 다만 원-달러 환율 상승의 긍정적 효과에도 불구하고 2Q26 손실 폭은 확대될 전망이고, 일회성 비용을 제외하면 대형 OLED 중심의 수익성 개선으로 흑자 전환이 기대된다.

신규 매수 의견과 함께 목표가 2만 원으로 제시되었다. CAPEX를 연간 2조~3조 원 규모로 축소하고 부채비율이 2025년 243%에서 2028년 156%로 개선될 것으로 예상된다. 영업이익률은 감가상각비 감소와 주력 제품 수익성 개선으로 상승할 전망이다.

제목 : HPE, 서버 수요 강세에도 매출·마진 정점 우려 - 파이퍼샌들러 외 *연합인포맥스* 휴렛팩커드 엔터프라이즈(NYS: HPE)가 FY26 3분기(’26년 5~7월) 영업실적을 발표한 가운데, 동사에 대한 일부 IB 의견은 다음과 같다. ▲ 파이퍼샌들러: 투자의견 중립 유지, 목표주가 63달러에서 57달러로 하향. 제임스 피시 애널리스트는 “HPE는 공급 제약이 지속되고 있다고 밝혔으며 여러 건의 대형 수주도 확보했지만, 최종 수요가 강한 시장에 대한 사업 익스포저는 상대적으로 낮은 것으로 판단한다”고 평가했다. 이어 “가이던스를 감안하면 매출과 마진이 정점에 근접했을 가능성도 우려 요인이다”고 분석했다. ▲ 바클레이즈: 투자의견 비중확대 유지, 목표주가 67달러에서 79달러로 상향. 팀 롱 애널리스트는 “수요 증가와 판매가격 상승에 따른 서버 사업 호조에 힘입어 FY 3분기 실적이 시장 예상을 웃돌았다”고 평가했다. 이어 “마진도 특히 강한 수준을 기록했다”고 덧붙였다.

제목 : HPE, 주문 급증에도 공급 제약·주가 부담 지적 - 에버코어 외 *연합인포맥스* 휴렛팩커드 엔터프라이즈(NYS: HPE)가 FY26 3분기(’26년 5~7월) 영업실적을 발표한 가운데, 동사에 대한 일부 IB 의견은 다음과 같다. ▲ 에버코어 ISI: 투자의견 아웃퍼폼 유지, 목표주가 70달러에서 65달러로 하향. “HPE는 견조한 분기 실적을 발표했다. 전체 주문은 전년 동기 대비 42% 급증했지만, 네트워킹 주문 증가율은 36%로 매출 증가율 10%와 비교해 큰 격차를 보였다”고 평가했다. 이어 “이 같은 차이는 단기적으로 수요를 충족할 수 있는 공급 능력에 대한 우려를 높인다. 다만 경영진은 공급 능력을 확대하겠다고 밝혔다”고 분석했다. ▲ 웰스파고: 투자의견 시장비중 유지, 목표주가 67달러에서 54달러로 하향. 아론 레이커스 애널리스트는 “견조한 실적에도 불구하고 연초 이후 주가 상승폭을 감안하면 실적 발표 후 주가 반응은 합리적인 수준으로 판단한다”고 평가했다. 이어 “향후 투자자들의 관심은 주당 약 5달러 수준의 이익 달성 경로로 이동할 것으로 본다”고 설명했다.

한국 TRS 포지션의 손절 실패 여파로, 시타델 아시아 트레이딩 총괄 볼덕이 부임 4개월 만에 퇴사 예정 Citadel Asia head of trading Bolduc will leave after 4 months as someone failed to stop loss their Korea TRS.

제목 : 스노우플레이크, 실적·가이던스 동반 상회 - GS 외 *연합인포맥스* 스노우플레이크(NYS: SNOW)가 FY27 2분기(’26년 5~7월) 영업실적을 발표한 가운데, 동사에 대한 일부 IB 의견은 다음과 같다. ▲ 골드만삭스: 투자의견 매수 유지, 목표주가 300달러에서 436달러로 상향. “스노우플레이크의 제품 매출은 시장 컨센서스를 5% 상회했고 EBIT 마진도 270bp 웃돌았다. 상향된 FY27 제품 매출 가이던스는 시장 예상보다 4% 높았으며, EBIT 마진 전망도 100bp 상회했다”고 평가했다. 이어 “실적 발표 후 주가 반응은 이번 실적을 넘어 향후 18개월 동안에도 실적 추정치가 추가로 상향될 가능성을 반영한 것으로 판단한다”고 분석했다. ▲ 모네스 크레스피: 투자의견 매수 유지, 목표주가 380달러에서 450달러로 상향. “스노우플레이크의 FY 2분기 실적은 매우 뛰어난 수준이었다”고 평가했다. 이어 “스노우플레이크는 기술 혁신과 구조적인 AI 성장 추세의 수혜를 누리기에 유리한 위치에 있다”고 설명했다.

제목 : 수익률 높이자…노르웨이 국부펀드, 美국채 100조원 축소 권고 *이데일리FX* - FT "NBIM, 美국채 비중 12.2%p 축소 제시" - 수익률 제고 목적…MBS 등으로 다변화 - 美국채 금리, 매도 압력에 높은 수준 유지 [이데일리 김윤지 기자] 노르웨이 국부펀드를 운용하는 노르웨이중앙은행 투자관리청(NBIM)이 수익률 제고를 위해 채권 포트폴리오를 전면 개편하는 방안을 제안했다. 이에 따라 미국 국채 보유액이 약 800억달러(약 108조원) 줄어들 가능성이 제기된다. 3일(현지시간) 파이낸셜타임스(FT)에 따르면 NBIM은 노르웨이 재무부에 보낸 서한에서 국부펀드의 채권 벤치마크 지수 내 국채 비중을 현재 70%에서 50%로 낮출 것을 권고했다. 현재 전체 펀드 자산의 약 26%가 채권에 투자돼 있다. 이 방안이 실제로 시행될 경우 펀드의 글로벌 국채 배분 규모는 약 1060억달러(약 143조원) 줄어들 것으로 예상된다. 감축분 대부분은 미국국채에서 발생한다. NBIM은 미국 국채 비중을 12.2%포인트 낮추는 대신 미국 비정부 채권 비중을 11.4%포인트 높이는 방안을 제시했다. 이에따라 미국 국채 투자액은 약 800억달러 감소할 것으로 FT는 추산했다. 영국 국채 비중은 그대로 유지되고, 일본 국채 비중은 2.8%포인트 늘어날 전망이다. 이번 제안은 정부 부채 증가에 대한 우려가 커지고, 미국과 이란의 전쟁으로 인플레이션 우려가 확산하면서 올해 글로벌 채권시장이 매도 압력을 받고 있는 가운데 나왔다. 미 재무부의 국채 바이백(재매입) 확대 계획에도 미 국채 금리는 여전히 높은 수준을 유지하고 있다. NBIM은 미국 국채 비중을 줄이는 대신 주택저당증권(MBS)처럼 상대적으로 위험도가 높은 채권 상품에 주목하고 있다. MBS는 대부분 미국 정부기관의 보증을 받고 있기 때문에 노르웨이 국부펀드의 미국정부 부도 위험에 대한 노출은 실제로 크게 줄어들지는 않으나 주택담보대출이 조기에 상환될 수 있는 위험이 있어 미 국채보다 다

마감 시황. 이틀 연속 '비둘기 등판'에 상승 국채 금리 하락에 매수 유입되며 상승 월러 이사. 특별히 지표 튀지 않으면 동결 지지 7월 회의 당시 디스인플레이션 징후 봤어 관세 영향 없고 에너지는 아직 전이 미미한 수준 2주 이내 특별한 지표 변화없다면 동결에 무게 월러는 올해 7월 중반까지 매파적 주장 하던 인사 7월 회의 이 후부터 비교적 온건한 발언을 이어감 국채 금리 하락하고 9월 동결 확률도 50%까지 JP모건, 월러는 지난주 워시의 발언을 반박한 격 근본적 인플레 하락 증거 없다는 발언과 다른 내용 금리인상 단행할 데이터의 기준이 높다는 점 확인 엔달러 환율이 계속 하락하는 점도 주목 2주 후 회의에서 인상하고 이 후 추가로 올릴 가능성 이 경우 엔 캐리 이슈 있지만 금리에는 긍정적 엔달러 하락시 환율 방어 위한 달러 매도 이유 축소 미국 국채 매도 가능성 낮춰 금리에 긍정적 영향 중동 사태에 특별한 상황이 없는 점도 양측 강한 메세지. 군사적 충돌은 여전 그러나 판을 흔드는 강력한 충돌은 없었음 전일 트럼프는 최근 공습 단기에 기칠 것이라고 언급 일단 이 후 대대적 공격 관련 보도는 없음 긍정적 부정적 모두 아닌 일단 소강 상태 삼성전자, SK하이닉스 상승하며 지수 견인 그 영향으로 소부장 종목들도 대부분 강세 통신장비, 정유, 해운, 로봇, 엔터 등도 상승 이차전지, 철강, 자동차 등은 주춤하는 모습 외국인 8월 20일 이 후 최대 규모 순매수 전기전자 집중 매수. 화학, 기계, 운송창고도 기관은 거의 대부분 순매수. 전기전자 매수 강했음 코스닥은 양주체 모두 전기전자, 기계 업종 매수 당분간 금리 영향이 지속될 것으로 보임 일단 오늘 저녁 미국 고용 지표 중요 지난달 마이너스 고용 상태 수정되는지 체크 마이너스 고용 데이터 6개월 이내 금리인상 없었음 특별히 튀는 수준의 일자리 나오는지 정도 확인 3월과 달리 유가와 환율 낮은 수준 유지 중 유가 급등 기준인 주 10% 이상이면 위험 이번주 유가 상승폭은 일단 그 이하에서 유

📝 텔레그램 심층 분석 Report (15시 08분) 기준 🌡️ 센티먼트 환호 (+85) 💡 요약 미국 연준 금리 인하 기대감과 AI, 로봇, 반도체 등 기술 섹터의 강한 성장 모멘텀이 확인되며 시장 전반에 대한 긍정적 분위기가 확산되고 있습니다. 🗣️ Top 키워드: AI(25), 반도체(30), 로봇(20), 삼성전자(10), SK하이닉스(8) 🔥 주목받는 종목 📈 TSLA (+90) 운전대·페달 없는 자율주행 '사이버캡' 출시 및 유료 승객 운송 시작, 제3자 택시 사업자에도 차량 판매 개시, 로보택시 사업 본격화 기대감 📈 NVDA (+85) 허깅페이스 17조원 인수 소식으로 AI 독점력 강화 및 생태계 확장 기대, 차세대 AI PC '구닥다리 PC는 가라' 출격 임박으로 새로운 시장 개척 📈 원익홀딩스 (+80) META의 휴머노이드 인수로 인한 피지컬AI 생태계 진출 및 로봇 손 공동개발 기대감, 전일대비 +16.63% 급등 및 상한가 터치 📈 로보티즈 (+80) 로봇 섹터의 주인공으로 부상하며 골드만삭스 언급으로 시장 관심 집중, 로봇 수요 증가 기대감과 함께 주가 +24.4% 상승 📈 에스피지 (+75) 삼성전자 로봇 사업 가속화에 따른 정밀감속기 매출 수혜 기대감, 전일대비 +15.04% 급등 감지 📈 SK하이닉스 (+70) 40조 원 규모의 자사주 취득 및 소각으로 주주가치 제고, 노무라증권의 '심각한 저평가' 및 '공급 부족' 분석으로 목표주가 유지, 엔라이튼과의 재생에너지 사업 협력 추진 📈 스노우플레이크 (+65) HSBC가 목표 주가를 289달러에서 470달러로 대폭 상향 조정 📈 스카이랩스 (+65) 식약처 허가를 받은 '의료기기' 카트피비 제품 보유, 외래환자 진료 통계 사상 최대 실적 경신 및 대웅제약과의 파트너십, 해외 수출 기대감 증대 📈 삼성전자 (+60) 노무라증권의 '심각한 저평가' 및 '공급 부족' 분석으로 목표주가 유지, 세보엠이씨와의 단일판매·공급계약 체결, 폐기물 순환자원 인정 확대로 ESG 경영 강화 📈 F

제목 : 브로드컴, AI 성장 가속 기대 - 트루이스트 외 *연합인포맥스* 브로드컴(NAS: AVGO)이 FY26 3분기(’26년 5~8월) 영업실적을 발표한 가운데, 동사에 대한 일부 IB 의견은 다음과 같다. ▲ 트루이스트: 투자의견 매수 유지, 목표주가 550달러에서 520달러로 하향. “브로드컴의 FY 3분기 실적과 FY 4분기 가이던스는 양호했지만, 매우 뛰어나거나 완전히 깔끔한 수준은 아니었다”고 평가했다. 이어 “브로드컴은 향후 2년간 성장에 대해 이전보다 강한 메시지를 제시하고 있으며, 프로젝트 규모를 고려하면 현재 가이던스는 충분히 상회할 수 있는 수준으로 보인다”고 분석했다. ▲ 레이먼드제임스: 투자의견 아웃퍼폼 유지, 목표주가 450달러에서 475달러로 상향. “브로드컴은 견조한 FY 3분기 실적을 발표했으며, FY28 가이던스도 시장 컨센서스를 웃돌았다”고 평가했다. 이어 “실적 발표 후 시간외 거래에서 주가가 보합권에서 소폭 하락한 것은 1,150억 달러 규모의 AI 매출 전망을 두고 투자자들이 이를 보수적인 수준으로 볼지, 바이사이드 기대치인 1,300억~1,500억 달러 대비 낮은 수준으로 볼지를 두고 의견이 엇갈렸기 때문이다”고 설명했다. 다만 “FY28 AI 매출이 두 배로 증가할 것이라는 전망이 이러한 우려를 상쇄했다”고 덧붙였다.

제목 : 운전대도 페달도 없는 테슬라 사이버캡 출시 *이데일리FX* - 텍사스 오스틴서 45대 시범 운행 - "테슬라 로보택시 호출로 이용 가능" [이데일리 김겨레 기자] 테슬라가 3일(현지시간) 운전대와 페달이 없는 자율주행차 ‘사이버캡’을 공개하고 시승 서비스를 시작했다. 로이터통신 등에 따르면 테슬라는 미국 텍사스주 오스틴에서 인플루언서 등에 비공개 사이버캡 출시행사를 열고 일부 지역에서 2인승 사이버캡을 이용한 승차 서비스를 제공한다고 밝혔다. 사이버캡은 사람의 개입 없이 완전자율주행하도록 설계된 차량으로 운전대와 가속·브레이크 페달이 없다. 테슬라는 현재 모델Y를 활용한 제한적인 로보택시 서비스를 운영하고 있으며, 장기적으로는 사이버캡을 자율주행 차량호출 네트워크의 주력 차종으로 투입할 방침이다. 테슬라는 사이버캡을 호출해 출퇴근이나 심부름 등 다양한 용도로 이용할 수 있다고 밝혔다. 2인승으로 만들어진 사이버캡은 넓은 적재 공간을 확보해 골프채부터 스쿠터까지 실을 수 있다. 테슬라는 2024년 사이버캡 시제품을 공개하고 3만달러(약 4000만원) 미만에 판매하겠다고 밝혔다. 텍사스주 자료에 따르면 2일 기준 테슬라가 주내 등록한 자율주행차는 420대로, 이 가운데 사이버캡은 45대다. 미국 연방 자동차 안전기준은통상 운전대와 페달 등 사람이 차량을 조작할 수 있는 장치를 요구하고 있어 테슬라가 사이버캡에 대해 예외 허가를 받았는지 주목된다. 아마존은 운전대와 페달이 없는 밴 ‘죽스’를 2500대 허가받은 바 있다. 미 도로교통안전국(NHTSA)은 “테슬라와 접촉하고 있으며 현재 상황을평가하고 있다”고 밝혔다. 테슬라는 지난해 6월 오스틴에서 시범 서비스를 시작한 뒤 텍사스와 플로리다 일부 도시로 로보택시 사업을 확대했다. 자율주행차 핵심 시장인 캘리포니아에서 테슬라는 아직 로보택시 영업 허가를 받지 못했다. 비상시 차량을 인계 받을 안전운전자 없이 무인 자율주행차를 시험할수 있는 허가도 확보하지 못했다. 일론 머스크 테슬라

**일본 10년물 국채 금리 3% 돌파, 30년 만의 최고치** **1. 무슨 일이 일어났나** - 일본 10년물 국채 금리가 1996년 9월 이후 처음으로 3%를 넘어섬 - 도쿄와 워싱턴이 함께 개입했는데도 엔화 약세가 이어지는 중에 나온 상승임 - 투자자들이 물가 상승 전망을 다시 잡고 중앙은행의 추가 인상을 예상하는 세계 채권 매도세의 일부임 - 엔/달러 환율은 개입으로 올랐던 몫의 절반 이상을 반납해 다시 달러당 160엔 안팎임 **2. 왜 지금인가** - 일본은행이 수십 년의 초완화 정책을 끝냈고, 기준금리 1%에서 계속 올릴 것으로 시장이 봄 - 엔화 약세와 물가 상승이 인상을 서두르라는 압박을 키움 - 베센트 미국 재무장관이 우에다 총재가 이달 중 올릴 것으로 본다는 신호를 냄 - 다카이치 총리 내각은 성장을 위해 정부 지출을 더 늘리자는 쪽임 — 약한 엔화와 오르는 국채 금리에 그 우려가 담김 **3. 엔 캐리 트레이드는 어떻게 되나** - 2년 전 0.25% 인상 때 급격한 청산이 변동성을 키운 전례가 있어 다시 주목받음 - 일본 거주자의 해외 대출 잔액은 2024년 고점을 넘었고, 외국 은행 도쿄 지점의 본점 대출은 금융위기 이후 최고임 - 뱅크오브아메리카 설문에서 엔 매도는 여전히 세계 투자자가 가장 선호하는 3대 전략에 남아 있음 - 다만 대규모 청산 위험은 통제 가능하다는 쪽이 다수임 — 일본 금리는 여전히 미국보다 훨씬 낮고, 금리 3% 돌파 하나만으로는 청산이 촉발되지 않음 - 구조적 청산은 일본 투자자가 해외 자금을 빼서 자국 자산으로 옮길 때 일어나는데, 그 징후는 아직 안 보임(골드만삭스·모건스탠리) **4. 미국 국채로 번지는 경로** - 일본은 1조 달러 넘는 미국 국채를 가진 최대 외국인 보유국이고, 상당수를 금융기관이 들고 있음 - 베센트 장관은 무질서한 엔화 시장이 강제 청산을 부르고 결국 미국 가계·기업의 차입 비용을 올릴 수 있다고 경고함 - 일본 연기금과 생명보험사는 보유 채권에서 수백억 달러 평가손을 봤고

제목 : 밴스, 연준에 금리 인하 촉구…“도움 필요” *연합인포맥스* CNBC는 “3일(목) JD 밴스 미 부통령은 연준이 주택 구매 부담을 낮추기 위해 금리를 인하해야 한다고 촉구했다. 이는 도널드 트럼프 미 대통령이 차입비용 인하를 요구하며 연준에 가해온 압박을 더욱 높이는 발언이다”고 보도했다. “밴스 부통령의 발언은 트럼프 대통령이 지명한 케빈 워시 연준 의장이 불과 며칠 전 정반대 가능성을 시사한 뒤 나왔다. 워시 의장은 높은수준의 인플레이션이 지속될 경우 금리 인상으로 대응할 수 있음을 언급한 바 있다”고 설명했다. 밴스 부통령은 백악관 브리핑에서 미국 채권시장의 변동성에 대한 트럼프 행정부의 입장을 묻는 CNBC 질문에 “대통령이 금리에 많은 관심을두고 있다는 점은 분명하다. 트럼프 대통령이 금리를 중요하게 생각하는 주요 이유 중 하나는 미국인들이 주택을 구매할 수 있기를 바라기 때문이다. 금리가 올라가면 차입비용도 상승한다”고 밝혔다. 이어 “최근 미국 인플레이션 지표를 감안하면 연준이 금리를 인하해야 한다고 생각한다. 이는 적절하고 책임 있는 대응이다. 우리는 금리를낮게 유지하기 위해 많은 조치를 취하고 있지만, 연준의 도움도 받을 수 있다면 좋을 것이다”고 강조했다. 한편 밴스 부통령의 발언은 트럼프 행정부에서 연준의 독립성이 약화될 수 있다는 우려를 키울 가능성이 있다. 트럼프 대통령은 워시 의장의전임자에게 적극적으로 금리 인하를 요구한 데 이어 리사 쿡 연준 이사의 해임도 추진하고 있다.

✍️** <글로벌 이슈 / 시장 컬러>** ✅ **엔화 강세, 금융시장 불안보다 금리 안정 효과에 주목** 미국의 엔화 강세 압박과 엔화 숏포지션 청산, 달러 약세 기대, 미국과 여타 중앙은행 간 통화정책 차별화가 맞물리며 엔화 강세가 추세적으로 이어질 가능성. 당장은 엔 캐리 트레이드 청산에 따른 충격보다 미국 국채금리 안정에 기여하는 긍정적 효과가 더 클 것으로 보이며, 원·달러 환율의 1,300원대 접근 시점도 예상보다 빨라질 가능성. ✅ **유가·금리 진정에 미국 증시 안도 랠리** 미국 증시는 유가와 장기금리의 급등세가 이틀 연속 완화되면서 상승 흐름을 지속. 뉴욕 연은 총재에 이어 월러 연준 이사도 물가가 2% 목표를 향해 진전한다면 금리 동결을 지지할 수 있다고 밝히면서, 9월 금리 인상 확률은 60% 중반에서 50% 수준으로 하락. 통화긴축 우려 완화가 위험자산 투자심리를 지지하는 모습. ✅ **55조 원 자사주 매입이 KOSPI 하단 방어** 외국인과 개인의 동반 매도에도 삼성전자와 SK하이닉스를 중심으로 약 55조 원 규모의 자사주 매입이 KOSPI의 강력한 하방 안전망 역할. 9월의 계절적 변동성에도 지수 하단을 지지할 가능성이 높으며, 과거 미국 증시가 정책 충격 속에서도 대규모 자사주 매입을 통해 하단을 형성했던 흐름과 유사. ✅ **KOSPI 추가 상승의 열쇠는 외국인 복귀** 지속적인 상승 전환을 위해서는 역사적 저점 수준까지 낮아진 외국인 지분율의 회복이 필요. 이를 위해서는 글로벌 장기금리와 유가 안정, FOMC 금리 경로 불확실성 완화, AI 반도체 실적 전망의 추가 상향이라는 세 가지 조건이 충족되어야 할 전망. ✅ **앤트로픽 IPO, AI 시장의 새로운 밸류에이션 시험대** 앤트로픽이 9~10월 IPO를 목표로 약 2조 달러 수준의 기업가치를 평가받는 가운데, 높은 밸류에이션에도 강한 실적을 감안하면 공모 자체가 실패할 가능성은 제한적. 다만 OpenAI의 가격 인하 경쟁과 스페이스X 등 대형 IPO에 따른 자금시

제목 : 밴스, 연준에 금리 인하 촉구…“도움 필요” *연합인포맥스* CNBC는 “3일(목) JD 밴스 미 부통령은 연준이 주택 구매 부담을 낮추기 위해 금리를 인하해야 한다고 촉구했다. 이는 도널드 트럼프 미 대통령이 차입비용 인하를 요구하며 연준에 가해온 압박을 더욱 높이는 발언이다”고 보도했다. “밴스 부통령의 발언은 트럼프 대통령이 지명한 케빈 워시 연준 의장이 불과 며칠 전 정반대 가능성을 시사한 뒤 나왔다. 워시 의장은 높은수준의 인플레이션이 지속될 경우 금리 인상으로 대응할 수 있음을 언급한 바 있다”고 설명했다. 밴스 부통령은 백악관 브리핑에서 미국 채권시장의 변동성에 대한 트럼프 행정부의 입장을 묻는 CNBC 질문에 “대통령이 금리에 많은 관심을두고 있다는 점은 분명하다. 트럼프 대통령이 금리를 중요하게 생각하는 주요 이유 중 하나는 미국인들이 주택을 구매할 수 있기를 바라기 때문이다. 금리가 올라가면 차입비용도 상승한다”고 밝혔다. 이어 “최근 미국 인플레이션 지표를 감안하면 연준이 금리를 인하해야 한다고 생각한다. 이는 적절하고 책임 있는 대응이다. 우리는 금리를낮게 유지하기 위해 많은 조치를 취하고 있지만, 연준의 도움도 받을 수 있다면 좋을 것이다”고 강조했다. 한편 밴스 부통령의 발언은 트럼프 행정부에서 연준의 독립성이 약화될 수 있다는 우려를 키울 가능성이 있다. 트럼프 대통령은 워시 의장의전임자에게 적극적으로 금리 인하를 요구한 데 이어 리사 쿡 연준 이사의 해임도 추진하고 있다.

제목 : 월러, 9월 금리 동결 시사…“디스인플레이션 신호 나타나” *연합인포맥스* CNBC는 “크리스토퍼 월러 연준 이사는 3일(목) 향후 발표될 인플레이션 지표에서 예상 밖의 변화가 없다면 9월 FOMC에서 금리를 동결하는 쪽으로 기울고 있다고 밝혔다”고 보도했다. “월러 이사의 발언은 지난주 케빈 워시 연준 의장의 발언과 다소 대비된다. 월러 이사는 현재 인플레이션 흐름에 대한 자신감을 나타내며 관세의 영향은 제한적이었고, 높은 에너지 가격도 경제의 다른 부문에 큰 영향을 미치지 않았다고 평가했다”고 전했다. 월러 이사는 인플레이션이 연준의 2% 목표치를 의미 있게 웃돌고 있다는 점은 인정했지만, 최근 흐름에 대해서는 “마침내 일부 디스인플레이션 신호가 나타나고 있음을 시사한다”고 설명했다. 이어 “향후 2주간 발표될 지표에서도 이러한 흐름이 이어진다면 연방기금금리 목표 범위를 현 수준으로 유지하는 데 찬성할 가능성이 높다”고 밝혔다. CME 그룹의 FedWatch에 따르면 발언 이후 9월 15~16일 FOMC에서 금리가 인상될 확률은 48.4%로 전일 대비 약 15%p 하락했다. 월러 이사는 “존 레넌의 말을 빌리자면 디스인플레이션에 기회를 줘야 한다. 한 차례 회의 정도는 기다릴 수 있다. 한 차례 회의를 기다리는 데 따른 비용이 무엇인가. 지금 25bp를 인상한다고 해서 CPI가 2%로 내려가는 것은 아니다”고 강조했다. 다만 향후 FOMC 전까지 발표되는 지표에서 인플레이션 재가속 신호가 확인될 경우 입장을 바꿀 수 있다는 점도 언급했다. 그는 “현재 통화정책이 총수요를 소폭 제약하는 정도라고 판단한다. 인플레이션이 조금만 다시 가속하더라도 긴축적인 정책을 지지하는 방향으로 입장이 바뀔 수 있다”고 말했다. 또한 “8월 인플레이션이 2% 목표를 향한 진전에서 후퇴했다는 증거가 나타난다면 정

**스마트레이더시스템, 동인광학과 업무협약…"대드론 통합솔루션 구축"** https://n.news.naver.com/mnews/article/277/0005812064

[BTC 현물 ETF 9905억원 순유입...2거래일 연속] 3일(현지시간) 미국 비트코인 현물 ETF에 7억3080만 달러(9905억원)가 순유입됐다고 파사이드인베스터(Farside Investors)가 집계했다. 2거래일 연속 순유입이며, 전날(1억110만 달러)보다 유입액이 늘었다. -블랙록 IBIT +4억5400만 달러 -21쉐어스 ARKB +1억3770만 달러 -피델리티 FBTC +7440만 달러 -그레이스케일 미니 BTC +4880만 달러 -비트와이즈 BITB +2480만 달러 -그레이스케일 GBTC +820만 달러 -모건스탠리 MSBT +770만 달러 -반에크 HODL -1960만 달러 -위즈덤트리 BTCW -520만 달러 https://coinness.com/news/1167730

제목 : AI가 병원 전화하고 카톡서 민원·결제까지…'모두의 AI' 연내 출격(종 *연합인포* AI가 병원 전화하고 카톡서 민원·결제까지…'모두의 AI' 연내 출격(종합) 카카오 '1인 N에이전트'·KT '12개 생활서비스'·SKT '전화·문자 실행형 AI' 배경훈 "외산 AI와 차별점 못 만들면 실패…국민이 '와우' 해야" *그림1* (서울=연합인포맥스) 윤영숙 기자 = 야간 진료가 가능한 병원을 찾아 인공지능(AI)이 직접 전화를 걸어 대기 환자 수를 확인하고, 카카오톡 대화만으로 민원 서류를 신청·제출하거나 예약과 결제까지 끝내는 서비스가 연내 나온다. 과학기술정보통신부는 4일 한국프레스센터에서 '모두의 AI' 프로젝트 사업자 간담회를 열고 SK텔레콤과 카카오, KT 등 3개 컨소시엄의 서비스 개발 계획과 프로토타입을 공개했다. 세 컨소시엄 모두 단순히 질문에 답하는 챗봇을 넘어 실제 행동까지 대신하는 '실행형 AI'를 지향하지만, 국민에게 접근하는 방식과 서비스 구현 전략에서는 차이를 보였다. ◇ 카톡 안에서 다 한다…카카오, '1인 N에이전트' 카카오 컨소시엄은 4천900만명이 사용하는 카카오톡을 핵심 AI 접점으로 삼는다. 카카오톡 친구·채팅 목록에서 곧바로 AI를 호출해 정보 검색부터 신청·예약·결제까지 하나의 채팅창 안에서 처리하는 방식이다. LG유플러스와 협력해 전화로도 서비스를 이용할 수 있게 한다. 공공 서비스의 경우 AI가 필요한 서류를 찾아 신청한 뒤 관계기관에 제출하는 단계까지 대신한다. 2027년부터는 한 사람에게 여러 전문 AI가 붙는 '1인 N에이전트'와 개방형 AI 에이전트 마켓플레이스로 확대한다. 카카오 측은 초기 월간활성이용자(MAU) 500만명, 2027년 말 1천만명 확보를 목표로 제시했다. 정신아 카카오 대표는 "AI가 답하는 것을 넘어 그

**AI 버블론이 헛소리인 이유** (Gavin Baker) [source](https://www.youtube.com/watch?v=FGC4ofTcg2k) ** 1. 수요는 아직 시작도 안 한 단계** - 현재 연 800억 달러의 수익화가 나오는 배경을 보면, 정작 돈을 내고 쓰는 유저는 1,000만 명도 안 됨 - 15억 지식 노동자 대비 침투율은 사실상 극초기 - 코딩에서 에이전트로 넘어가는 순간 기업들의 토큰 소비는 더 폭증함 **2. 과잉 공급이 아닌 극단적 쇼티지** - 월가는 오버빌드를 걱정하지만, 현장은 전력망·변압기·웨이퍼·구리 부족으로 증설 계획 자체가 막혀 있음 - 공급이 수요를 감당하지 못해 토큰 단가가 단기 폭등하는 시나리오가 더 현실적 **3. 엔비디아의 해자** - 경쟁사들이 단일 칩을 깎을 때 엔비디아는 9개 칩을 엮은 풀스택 시스템을 장악함 - 블랙스톤 같은 대형 PE들이 뛰어들어 잔존가치보증 기반으로 투자금 회수 사이클을 완성함 - 자본 배치 효율성에서 경쟁 자체가 안 됨 **4. 궤도 컴퓨팅이 온다** - 스페이스X의 우주 데이터센터 구상도 현실화 중 - 지상에서 전력·냉각·토목으로 소모되는 인플레 비용을 스타십 완전 재사용 발사 비용으로 대체하겠다는 철저한 원가 계산 __✍️단기 주가 노이즈와 무관하게, 이 사이클의 가치는 여전히 물리적 인프라 병목과 금융 구조를 틀어쥔 플레이어들에게 집중되고 있음__

제목 : 크레이머 “파이브 빌로우, 성장 둔화 우려 과도…매수 추천” *연합인포맥스* CNBC는 "매드 머니 진행자인 짐 크레이머가 파이브 빌로우(NAS:FIVE)의 성장 둔화에 대한 우려가 과도하다며 매수를 추천했다"고 보도했다. “파이브 빌로우는 2분기 조정 주당순이익이 1.68달러로 전년 대비 두 배 이상 증가했고, 매출은 12억6,000만달러로 22.9% 늘었다. 동일매장매출은 14.1% 증가하며 5개 분기 연속 두 자릿수 성장률을 기록했다”고 설명했다. 이와 관련해 크레이머는 “시장이 파이브 빌로우의 사업 개선 속도를 과소평가하고 있다. 주식을 매수할 것을 권고한다. 동사가 상품 구성과매장 운영을 개선하면서 성장세를 회복하고 있다”고 평가했다. 이어 매체는 “파이브 빌로우가 올해 매출 가이던스를 56억3,000만~57억1,000만달러로, 조정 EPS 가이던스를 9.83~10.31달러로 각각 상향 조정했다. 동사는 6억달러 규모의 신규 자사주 매입 프로그램도 승인했다”고 전했다. 한편 “동사는 2분기에 52개 매장을 새로 열어 전체 매장 수를 2,022개로 늘렸으며, 내년에는 푸에르토리코에도 진출할 계획이다”고 덧붙였다.

[DAOL 9/4 Morning Brief] ▶️ 미국증시: Dow (+1.18%), S&P500 (+1.06%), Nasdaq (+1.40%) - 미국증시, 최근 증시에 부담을 줬던 미 국채금리의 급등세가 진정된 데다, 연준 고위 인사들의 비둘기파적인 발언이 잇따르면서 3대 지수 상승 - 윌러 연준 이사, 디스인플레이션의 징후가 향후 2주동안 지속된다면 금리 동결을 지지하는 쪽으로 기울 것이라고 밝힘 - 아쓰시 일본 재무성 재무관, 현재 환율 수준과 움직임에 만족하지 않아 계속해서 임전 상태를 유지할 것이라고 밝힘 - 엔비디아, AI 모델 공유 플랫폼 허깅페이스 인수 합의 소식에 +1.8% 상승 - 마이크로소프트, Xbox 게임패스 구독자의 클라우드 게임 이용시간을 요금제별로 제한해 수익성 개선 도모하자 +2.6% 상승 - 테슬라, 사이버캡 출시 행사를 앞두고 AI·자율주행 생태계 확장 기대에 +5.4% 상승 - S&P500, 재량소비재 +1.6%, 금융 +1.6% vs 에너지 -0.7%, 소재 -0.5% ▶️ 미국국채: 2yr 4.336%(-3.3bp), 10yr 4.768%(-1.0bp) - 미 국채금리, 크리스토퍼 월러 연방준비제도 이사의 비둘기파적 발언이 강세 재료로 작용하며 하락 ▶️ FX: JPY 155.81(-1.83%), EUR 1.163(+0.33%), Dollar 98.91(-0.69%) - 달러 인덱스, 엔 강세 속 크리스토퍼 월러 이사의 비둘기파적 발언에 약세. 엔은 BOJ 정책금리 인상 기대가 커진 가운데 개입 경계감이 팽배해지자 강세 ▶️ Commodity: WTI $91.30(+0.32%), Brent $95.52(-0.12%) - WTI, 미국의 공습에 맞서 쿠웨이트를 공격하는 등 중동 지역 긴장이 이어지면서 소폭 상승 ♣ 주식: https://buly.kr/BpHo2Ry ♣ 채권: https://buly.kr/FLaxb5w