매수 5건 · 중립 3건으로 의견이 갈리고 있습니다. 중립 의견: iM증권, IBK투자증권, 대신증권
분기 내 인력 효율화 비용 확대에 따라 2분기에 적자 전환이 예상되나, 하반기 모바일 패널 출하 증가로 손익 개선 가능성이 제시된다. 연간 매출 25.3조원, 영업이익 1200억원으로 가정되며 대형 OLED 부문은 게이밍 모니터 수요 호조로 수익성 개선이 기대된다. 목표가는 1만7천원으로 상향되었고, 투자의견은 매수를 유지한다.
2분기 영업이익은 일회성 비용 영향으로 컨센서스를 하회하였지만, 인력 감축 비용 제외 시 영업이익은 900억 원까지 회복될 것으로 전망된다. TV 및 모니터용 W-OLED 출하량 증가가 수익성 개선에 기여하며, 상반기 스포츠 이벤트 효과로 매출과 이익이 긍정적 영향을 받았다. 다만 2분기 실적이 시장 기대치를 밑돌 위험이 남아 있다.
2026년 3분기 영업이익은 흑자 전환이 전망되며 하반기에는 전년 대비 큰 폭으로 증가할 것으로 예상된다. 매출 확대와 고부가 매출 비중 증가가 수익성 개선의 주된 뒷받침으로 제시된다. 애플의 신규 폴더블폰 출시가 하반기 실적 개선에 기여할 수 있다.
2Q26에 희망퇴직 관련 일회성 비용 반영으로 실적이 일시적으로 부진할 가능성이 있다. 매출은 전년동기대비 증가하나 영업이익은 적자를 기록할 것으로 예상되며, 일회성 비용이 초기 추정치를 넘길 수 있어 손익에 부정적 요인이 제기된다. 다만 원-달러 환율 상승의 긍정적 효과에도 불구하고 2Q26 손실 폭은 확대될 전망이고, 일회성 비용을 제외하면 대형 OLED 중심의 수익성 개선으로 흑자 전환이 기대된다.
신규 매수 의견과 함께 목표가 2만 원으로 제시되었다. CAPEX를 연간 2조~3조 원 규모로 축소하고 부채비율이 2025년 243%에서 2028년 156%로 개선될 것으로 예상된다. 영업이익률은 감가상각비 감소와 주력 제품 수익성 개선으로 상승할 전망이다.
1Q26 매출은 5.5조원으로 전년 동기 대비 감소했으나 영업이익은 1,470억원으로 크게 늘며 흑자 흐름이 이어졌다. 대형 OLED는 선제 수요와 게이밍 모니터 수요 확대, 삼성전자 협력 강화로 패널 출하량이 약 148만대로 전년 동기 대비 17% 증가했으며 광저우 OLED 공장 감가상각 종료도 수익성 개선에 기여했다. 다만 모바일 OLED는 비수기 영향으로 전분기 대비 출하가 약 40% 감소했고, 태블릿 OLED는 수요 부진으로 고정비 부담이 확대되며 대규모 적자가 지속된 것으로 추정된다.
1Q26 매출액은 5.5조원으로 전년 대비 감소했지만 시장 기대치를 충족했으며, 영업이익은 1,467억원으로 전년 대비 큰 폭 증가해 기대치에 부합했다. 영업이익 개선은 고객사 신모델 출시효과 장기화와 LCD 영업적자 축소, 신모델 판매 호조(글로벌 점유율 1위 탈환) 등이 반영된 것으로 설명됐다. 한편 잠정실적 발표 당일 주가는 14.4% 하락했으며 신규시설 투자에 대한 우려가 실적 기대감과 함께 주가 변동에 영향을 준 것으로 언급됐다.
2026년 1분기 매출은 5.53조원, 영업이익은 1,479억원으로 전년 동기 대비 각각 9% 감소와 338% 증가했고 직전 분기 대비 매출은 23%, 영업이익은 13% 감소했다. 영업이익은 기존 추정치(2,110억원)를 하회했으나 컨센서스(1,467억원)와 유사한 수준으로 평가되며, 북미 판매량 증가·OLED 매출 비중 확대·원가 개선·원달러 환율 상승 영향이 개선 요인으로 제시됐다.