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GS건설은 GS그룹의 동해 2.4GW 데이터센터 투자로 주목받고 있으며, 이는 매수 의견의 기본 근거가 된다. 1단계 프로젝트는 2028년까지 완료 목표로 약 10조원의 공사 수주가 기대된다. 시장 회복 속도는 느리지만 데이터센터와 반도체 투자가 중요한 투자 포인트로 꼽힌다.
2026년 7월 6일 유진투자증권에서는 정부의 3대 메가프로젝트와 관련된 투자 촉진 계획을 언급하며, 삼성전자와 SK하이닉스의 반도체 투자, 그리고 GS와 네이버의 AI 데이터센터 투자 기대감을 강조하였습니다. 그러나 투자계획이 실적과 이어지기 위한 조건들이 필요함을 경고하였습니다.
부동산 PF 대출 잔액은 115.5조 원으로 전년 대비 감소하였고, 연체율은 4.65%로 증가했다. PF 노출액은 169.8조 원으로 감소하였으나, 높은 연체율은 신규 대출 기준을 보수화시키는 요인이 될 것이다.
정부는 6월 29일 반도체·AI 데이터센터 중심의 대규모 산업 투자 계획을 발표했다. 수도권 생산거점 조기 완성과 서남권 800조 원 규모의 공장 건설, 충청권 81조 원의 패키징 거점 육성 등이 핵심 방향으로 제시됐다. 동남권 및 대경권의 소부장 생태계 확대도 주요 내용이다.
건설주는 코스피 대비 약세를 보였고, DL이앤씨의 사우디 과세 부과 이슈로 주가가 크게 하락했다. 정부의 3대 메가 프로젝트 발표로 대규모 데이터센터 및 반도체 투자 기대가 커지며 관련 수혜 가능성이 제시된다. 데이터센터 2028년 상반기 착공 목표와 삼성의 투자 계획이 주가에 영향을 미칠 수 있다.
전국 주간 아파트 매매가격지수는 0.10% 상승했다. 수도권은 0.20%, 지방권은 변동 없이 0.00%였다. 서울은 0.30% 상승했으며 전세가격지수는 전국 0.12%, 수도권 0.21%, 지방권 0.03%, 서울 0.35% 상승했다. TOP3 지역은 경기 화성 0.77%, 경기 성남 0.59%, 경기 안양 0.49%로 상승했다.
중동 정세 및 중립성 악화로 투자 심리가 약화될 수 있으며, 이란-미국 협상과 관련 이슈가 남아 있다. 아이에스동서는 청약률과 초기 분양률에 주가가 큰 영향을 받으며, 초기 계약률이 60%를 넘으면 사업 진행에 무리가 없을 가능성이 있다. 분양 실적과 초기 계약률 부진 시 주가에 부정적 영향을 받을 수 있다.
전국 매매가격지수는 0.10% 상승했다. 수도권과 서울의 매매가격지수도 각각 0.20%와 0.27% 상승했다. TOP3 지역은 경기 화성이 1.09%, 경기 성남이 0.49%, 경기 광명이 0.46% 상승했다. 전세가격지수는 전국 0.11%, 수도권 0.21%, 서울 0.30%, 지방권은 0.02% 상승했다.
용산 국제업무지구를 중심으로 주변부 개발이 가시화되기 시작했다. 정비창 제1구역의 조건부의결이 2026년 6월 18일 서울시 심의위원회에서 확정되었고, 주요 7개 분야 통합심의를 통과해 실물 개발 단계에 진입했다. 용산전자상가 일대도 AI/ICT 콘텐츠 산업 특구 심의를 서울시가 통과시켰으며, 특정개발진흥지구 지정과 지구단위계획 수립 절차가 남아있다.
현대건설 등 대형 건설주를 중심으로 주간 수익률이 코스피 대비 우수했고 외국인 및 기관의 매매 흐름이 엇갈렸다. 7월 1호 대미투자 관련 법 시행과 SMR 중심 원전 방향이 수주 및 수익 구조에 영향을 줄 수 있다. 종전 이슈의 불확실성과 수주 변동성은 여전히 남아 있다.
전국 주간 아파트 매매가격지수가 0.10% 상승했다. 수도권은 0.20% 상승했고, 지방권은 변동이 없었다. 서울은 0.27% 상승했고, 전세가격지수는 전국 0.12%, 수도권 0.22%, 지방권 0.02%, 서울 0.32% 상승했다.
원전 및 재건 모멘텀이 대형 건설사 전반에 긍정적 영향을 줄 수 있는 흐름이 나타날 가능성이 제시된다. 올해에는 관련 모멘텀이 주가에 대한 일반적 영향으로 작용할 수 있으며, 모멘텀의 주가 반영 여부는 실적 악화가 제한적일 때 확인될 전망이다. 다만 원전 및 재건 수혜가 기대에 미치지 못하거나 실적 악화가 동반될 경우 주가에 부정적 요인이 될 수 있다.
대미투자 운영 및 관리에 관한 특별법 시행령안이 의결되어 6월 18일 시행된다. 상업적 합리성은 대미투자 사업의 예상 존속기간 동안 한국으로 분배되는 총 예상 수입이 원리금을 전부 충당할 때로 정의된다. 이자율은 20년 만기 미국 국채 금리에 협의한 가산금리를 더한 형태로 적용되며, 구체적 프로젝트는 이후 절차를 거쳐 결정될 예정이다.
하반기 주택 분양 물량은 전년과 유사한 수준으로 전망된다. 2026년 누적 분양물량은 전국 9.0만호, 서울 1.3만호로 집계되며, 연간 분양 물량은 약 30만호 수준이나 금리 상승과 대출 규제, 공사비 상승으로 인해 일정이 더 이연될 가능성이 있다. 하반기 분양 물량은 전년 수준인 15만호로 예상된다.
원전주와 재건주가 주가 하락의 주축을 이뤘고 금리 상승 및 고환율 지속 환경에서 주가에 부정적 요인이 작용했다. 6월 TOP PICK으로 삼성물산과 아이에스동서를 제시했고 실적 추정치 상향 기대가 있는 종목이 주도주로 꼽혔다. 원전주는 3분기에 대응 시각이 있으며 중장기 재건 관련 종목은 매수 타이밍이 늦지 않을 것으로 판단된다.
수도권의 신규 택지 확보 한계로 재개발·재건축과 노후계도시 정비가 주요 공급 수단으로 제시된다. 서울은 신속통합기획과 모아타운으로 정비사업 활성화와 2031년까지 31만호 착공을 목표로 인허가 절차 단축과 사업성 개선에 집중한다. 경기도와 인천은 3기 신도시 중심 공공주택 공급 확대와 제문부 프로젝트를 통해 원도심 재생과 정비를 공약에 포함시키며, 공사비 및 금융비용 상승으로 사업성 양극화가 심화될 우려가 있다.
전국 아파트 매매가격지수는 0.07% 상승했다. 수도권 매매가격지수는 0.14% 올랐다. 서울 매매가격지수는 0.25% 상승했다. 전세가격지수는 전국 0.11% 상승했고 수도권은 0.18% 올랐으며 서울 전세가격지수는 0.29% 상승했다.
5월 초 비트코인 ETP를 중심으로 위험선호 회복 기대가 자금 유입으로 나타났고 비트코인 가격은 8만 달러를 넘어섰다. 5월 둘째주 이란 이슈로 위험회피 심리가 확대되며 10.7억 달러의 순유출이 발생했고 자금은 비트코인과 이더리움 중심으로 이탈했다. 이후 일부 알트코인은 순유입이 지속되었으나 5월 넷째주 비트코인에서 14억 3,800만 달러의 자금이 유출되며 연초 이후 가장 큰 유출액을 기록했다.
이슈 흐름에 따라 개별 종목의 이벤트 드리븐 전략을 제시하고 6월까지는 관련 이벤트로 대응하는 것을 권고한다. 삼성물산과 아이에스동스는 TOP PICK으로 선정되었으며 단기 모멘텀 변동에 주의한다. 원전주는 단기 변동성은 크지만 중장기 스토리는 유효하며 미국 대형 원전 재개 여부가 분기점을 만들 수 있다.
전국 주간 아파트 매매가격지수는 0.06% 상승했고, 수도권은 0.13% 상승했으며 지방권은 0.01% 하락했습니다. 전세가격지수는 0.10% 상승했으며, 서울은 0.25% 상승했습니다.
국토부는 수도권 비아파트를 2026~2027년 2년간 4.1만호 공급하고 2030년까지 11만호로 확대하는 계획을 발표했다. 도시형생활주택 2.6만호(2030년 7.7만호)와 용도변경 1.5만호(2030년 3.3만호 이상) 목표가 포함되며, 세대·층수 제한 완화와 일조·주차 규제 개선 등 제도 개선도 추진된다.
건설업은 코스피 대비 주간 수익률이 6.5%p 낮았고, 지난 주 수급에서는 기관과 연기금이 매도 우위, 외인은 매수 우위였다. 현대건설 주가 하락에는 삼성역 철근 누락 이슈가 영향을 준 것으로 정리됐으며, 국토부는 개통 시점까지 보전금을 지급하고 4~5개월 지연 시 320~400억원 추가 지급 가능성을 제시했다.
2분기에는 해협 봉쇄 장기화와 종전·재건 관련 이슈가 함께 부각되며 불확실성이 커질 것으로 본다. 불확실성이 큰 구간에서는 분기별 개별 이벤트에 집중하며, 2분기엔 삼성물산·아이에스동서, 3분기엔 삼성E&A·DL이앤씨·대우건설·GS건설, 4분기엔 LX하우시스를 중심으로 본다.
미국은 IRA 세제혜택과 DOE LPO, ARDP 등 정책 지원을 제공하지만 실제 프로젝트 추진 여부는 민간의 상업적 판단에 달려 있으며, 신용도 높은 Off-taker 확보가 어려우면 Bankability가 낮아져 FID가 지연될 수 있다는 점이 핵심으로 제시됨. 빅테크들은 AI 전력 수요 대응을 위해 가스발전·재생에너지·BESS·연료전지·원자력 등 다양한 전력을 동시 검토하며, Amazon은 X-energy 투자 및 2039년까지 SMR 5GW 도입을 추진하고 Meta는 Vistra와 기존 원전 2.6GW 규모 PPA를 체결한 것으로 나타남.
제9회 전국동시지방선거가 6월 3일 실시될 예정이다. 중앙선거관리위원회 홈페이지에는 정당 및 후보자 공약이 게재되어 있으며, 건설 섹터 내용은 균형발전·지역경제·신산업/신성장·주거 안정 등으로 구분된다. 또한 공통 요소로 지역성장과 지방이전이 포함되며, 정당 공약에 따라 전력공급 방식은 재생에너지와 원전 중심으로 차이가 나타난다.
주간 기준 전국 매매가격지수는 0.07% 상승했으며, 수도권은 0.17% 상승하고 지방권은 0.01% 하락했다. 서울은 0.31% 상승했다. 전세가격지수는 전국 0.11%, 수도권 0.19%, 지방권 0.03%, 서울 0.29% 상승했다.
중동 재건과 고유가 영향으로 GCC 국가들의 투자가 늘어날 수 있다는 점이 긍정 요인으로 제시됨. 중동 재건 국면에서 삼성E&A, 현대건설, GS건설 순으로 수혜가 클 것으로 전망되며, 이란 경제 제재 해제 시 DL이앤씨가 가장 큰 수혜를 볼 것으로 예상됨. 다만 중동 재건이 일회성으로 끝날 수 있다는 점이 리스크로 함께 언급됨.
지난 주 건설업 수익률은 코스피 대비 9.9%p 낮았고, 수급에서는 기관과 연기금은 매도, 외인은 매수했다. 금리 상승 우려와 이란-미국 간 전쟁 장기화로 재건 기대가 낮아지며 하락이 나타난 것으로 해석됐다.
주간 매매가격지수는 전국이 0.06% 상승했고, 수도권은 0.14% 상승, 지방은 0.02% 하락했다. 서울은 0.28% 상승했으며, 주간 전세가격지수는 전국 0.11% 상승, 수도권 0.20% 상승, 지방 0.03% 상승했다.
2분기에는 재건·원전 관련 모멘텀이 약해지고, 호르무즈 해협 봉쇄가 장기화될 수 있다는 우려가 나타난다. 향후에는 대미투자·베트남 원전·종전 이후 재건·MSCI 편입 등 스토리가 3분기에, 부동산 경기 회복과 낮은 밸류에이션을 배경으로 주택주·인테리어가 4분기에 관심을 받을 것으로 전망된다.
1Q26 서울 오피스의 평당 거래가격은 3,190만원이며, 평당 월임대료는 102,534원, 평당 월 관리비는 41,160원으로 상승 흐름이 이어지고 있다다. 임대료 조정 시기 도래 이후 전 분기 대비 평당 월임대료는 2.6%, 월관리비는 1.6% 상승했으며 인상폭이 확대되고 있다. 권역별 공실률은 GBD 3.7%, CBD 4.3%, YBD 3.0%로 안정적인 수준이다.
건설업은 주간 수익률이 코스피 대비 하회한 것으로 언급됐다. 조정지역 내 다주택자의 주택 매도 시 양도세 중과 조치 재개와 함께, 전국 아파트 매매·전세가격이 연속 상승 흐름을 보였다는 내용이 포함됐다. 반도체 공장 건설 일정으로 삼성물산과 삼성E&A의 수혜 가능성이 거론됐고, 양도세 중과로 매도 의향이 감소할 수 있다는 점과 호르무즈 해협 폐쇄 장기화에 따른 고유가·자재 수급 리스크가 제시됐다.
주간 아파트 매매가격지수는 전국 0.04% 상승했으며 수도권 0.08% 상승, 지방은 0.01% 하락했다. 전세가격지수는 전국 0.09% 상승, 수도권 0.15% 상승, 지방 0.04% 상승을 기록했으며 서울은 매매 0.15% 상승·전세 0.23% 상승했다. 매매가격지수 상위 3개 지역은 경기 하남 0.33% 상승, 경기 광명 0.31% 상승, 서울 강서 0.30% 상승했다.
건설업종 비중 확대 의견이 제시되었으며, 중동 재건 기대와 평택 P5 완공 일정 당김에 따른 단기 공사 속도 개선 가능성이 근거로 언급되었다. 1분기에는 주택건축 마진 회복으로 다수 건설사가 12%를 상회하는 수준을 기록한 것으로 정리되었다. 다만 호르무즈 폐쇄 장기화와 자재 수급 차질, 유가 상승으로 2분기 마진 유사 기대가 어렵고 건축주택 매출 감소로 연간 추정치가 조정될 수 있다고 평가되었다.
주택 시장은 아파트 매매가 35주, 전세가 46주 연속 상승했고, 2026년 1분기 주택건축 부문 GPM은 대우건설 20.8%, DL이앤씨 20.1%, HDC현대산업개발 21.4% 등으로 나타났다. 한편 1분기에는 수익률·수급 측면에서 기관·연기금 매도와 외인 매수가 동반됐으며, 96.6로 하락한 매매수급지표(4주 만)가 확인됐다. 2분기에는 유가 및 자재 수급 이슈로 1분기 수준 마진이 어려울 수 있다는 전망과, 호르무즈 해협 폐쇄 장기화에 따른 원가 상승 압력 우려가 제시됐다.
주간 매매가격지수는 전국 0.03% 상승했으며 수도권 0.07% 상승, 지방은 0.01% 하락했다. 서울은 0.14% 상승했고, 상승 상위 지역은 전남 무안 0.36%, 경기 광명 0.31%, 경기 구리 0.29%다. 주간 전세가격지수는 전국 0.10% 상승했으며 수도권 0.16% 상승, 지방 0.05% 상승을 기록했다. 서울은 0.22% 상승했다.
현대건설은 1Q26 매출액 6조 2,813억원으로 전년 대비 감소했으나 영업이익 1,809억원은 전년 대비 감소하면서도 회사 추정치와 부합했으며, 2026년 매출 27조 2,436억원·영업이익 8,177억원(가이던스 8,000억원 수준) 전망이다. 대우건설은 1Q26 매출액 1조 9,514억원으로 감소했지만 영업이익 2,556억원으로 증가했으며, 건축 부문 매출총이익률 20.8%를 기록했다.
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