HMM

• ▸목표주가 상향
• ▸2분기 매출 3조 4,020억원
• ▸영업이익 3,541억원 기록
• ▸지정학적 요인으로 해상운임 강세
• ▸3분기 운임 개선 가능성

• ▸매출 3조 4,020억원 기록
• ▸영업이익 3,541억원 달성
• ▸비용 상승으로 이익 증가 한계
• ▸벌크부문 영업이익 1,564억원 증가
• ▸투자의견 매수 유지

• ▸매출 3조 4,020억원 기록
• ▸영업이익 3,541억원 증가
• ▸벌크 영업이익 1,564억원으로 상승
• ▸전년 대비 영업이익 증가 52%
• ▸CCFI 19% 상승

• ▸목표주가 23,000원 유지
• ▸투자의견 Hold로 하향
• ▸3분기 이익 증가 예상
• ▸운임 강세의 불확실성 존재

HMM은 2026년 2분기 영업이익 3,400억원을 예상하며, 올해 연간 영업이익은 2조원에 이를 것으로 전망된다. 2분기 컨테이너선 매출은 2조 8,510억원으로 예상되며, 목표주가는 21,000원으로 유지된다.

미·이란 충돌 여파로 유가 급등세 https://m.stock.naver.com/investment/news/worldnews/fnGuide/2731073 [관련 종목] [SK이노베이션](https://m.stock.naver.com/domestic/stock/096770/total) | [S-Oil](https://m.stock.naver.com/domestic/stock/010950/total) | [GS](https://m.stock.naver.com/domestic/stock/078930/total) | [대한항공](https://m.stock.naver.com/domestic/stock/003490/total) | [HMM](https://m.stock.naver.com/domestic/stock/011200/total)

[07월4주] 다올선박 ▲ 한화오션, 양밍으로부터 13k-TEU 6척, 1.2십억달러 수주 - 대만 Yang Ming Marine Transport가 한화오션에 LNG D/F 13k-TEU 네오파나막스 컨테이너선 6척 발주 (최대 1.2십억달러 규모) - 아직 전자 공시 전인데, 인도 일자는 미공개, 척당 신조선가는 185백만달러~204백만달러. HD현대중공업과 경합했던 것으로 전함 - 넷제로 달성을 위한 실질적 대안으로 LNG를 연료로 선택 - 노후 선박 교체 및 선대 확장·현대화를 통한 장기적 사업 성장 목적. 2032년까지 선대 124척(총 1,250k-TEU), 점유율 3%~3.5% 확대 목표의 일환 - 기존 10k-TEU 이상 선대와 호환성이 높아 동서 항로 핵심 전력으로 운용 예정 - 아시아-북미(동·서안), 남미, 지중해 등 주요 노선에서 경제성과 배치 유연성 확보 - Yang Ming은 Ocean Network Express, HMM과 Premier Alliance 참여 중

**[9/1 (화), 미래에셋증권 퀀트 Daily] 실적 컨센서스 변화 및 속도로 본 이익모멘텀** **(상향 전환)** 한미약품, 종근당 **(상향 가속)** 에이피알, DB손해보험, 이수페타시스, 산일전기, 심텍, 실리콘투, 솔브레인, NHN, 티엘비, 인바디 **(상향 둔화)** 삼성전자, 삼성전기, 삼성생명, 삼성물산, 한화에어로스페이스, 두산에너빌리티, HD현대중공업, 삼성SDI, SK, 삼성화재, 효성중공업, 한화오션, HD한국조선해양, SK이노베이션, SK텔레콤, HMM, 포스코퓨처엠, S-Oil, LG이노텍, 현대건설, NH투자증권, 아모레퍼시픽, 한화솔루션, 대우건설, SK바이오팜, 대한전선, NC, 파마리서치, 현대해상, 피에스케이, 코스맥스, 팬오션, BGF리테일, HL만도, 코오롱인더, 호텔신라, 한샘 **(하향 전환)** **(하향 가속)** 한국전력, LIG디펜스앤에어로스페이스, 엘앤에프, 한전기술, 로보티즈, 클래시스, 한전KPS, 롯데에너지머티리얼즈, 파크시스템스, SK오션플랜트 **(하향 둔화)** LG씨엔에스, GS건설 자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다. **▶퀀트 Daily (2026/9/1, 화요일)** **https://han.gl/x152I** *미래에셋증권 전략/퀀트 t.me/eqmirae 감사합니다.

국내 주식 마감 시황 - 8월 26일 『본격적 슈퍼위크, 과한 우려는 지양』 시황 강진혁 ☎️02-3772-2329 코스피 6,808.21 (+0.97%), 코스닥 826.87 (-0.03%) 美 PCE, Nvidia 실적 대기 가운데 KOSPI 120일선 접근 금일 KOSPI, KOSDAQ 각각 +1.0%, -0.03% 등락했습니다. 간밤 8월 CB 소비자신뢰지수(89.4p)의 예상 하회+美 재무부의 정책 효과 기대가 더해져 30년물 금리 5.1%대로 내렸고 美-이란 휴전 합의 보도(러 국영 통신)는 하방 압력 진정 요인이었습니다(+이란-오만 간 해협 운항 논의). 유가·금리 호재에도 불구하고 오전은 美 PCE 물가와 Nvidia 실적 앞둔 관망세가 우세했습니다. 이후 전날과 유사하게 기타법인 등 수급 유입에 반도체 대형주 반등에 나섰고(삼성전자 고가 +3.7%→+1.8%, 하이닉스 +3.4%→+0.6%) 그룹주(물산 +5.6%, 생명 +8.6%) 가세에 KOSPI 120일선 돌파 시도했습니다. 다만 오후 현대차(고가 +3.1%→-3.1%, 오토에버 +3.3%→-9.1%) 인베스터데이 후 Sell-on에 상승분 일부 되돌렸습니다. WTI 80$ 접근하며 업종별 엇갈린 움직임 이란과 오만은 호르무즈 임시 항로 조성을 논의했고 러시아 국영 통신의 美-이란 휴전 합의 보도 나오며 WTI 80$ 접근했습니다. 항공(대한항공 +7.0%, 비용 부담 완화 전망)·건설(대우건설 +8.4%, 원전+중동 재건)은 강세였고 방산(한화에어로 -1.4%)·해운(HMM -5.7%)은 부진했습니다. 정유(S-Oil +0.8%, GS +4.8%) 선방한 가운데 SK이노베이션(-11.0%)은 적자 자회사 SKIET(上) 흡수합병 소식에 재무 우려가 부각됐습니다. #특징업종: 1)원전: 美-사우디 원자력 협정안 의회 제출 등 정책 모멘텀 지속(한전기술 +13.6%, 두산에너빌 +6.3%) 2)보험: 내일 금통위 예정된 가운데 고금리 수혜 부각(한화생명 +3.9%, 한화손보 +2

제목 : [증시-마감] 코스피, 기관 매수 속 6,800선 회복 *연합인포* [증시-마감] 코스피, 기관 매수 속 6,800선 회복 (서울=연합인포맥스) 이규선 기자 = 코스피는 대외 리스크 완화와 대형주 중심의 매수세가 유입되며 6,800선을 회복했다. 엔비디아 실적발표 등 대형 이벤트를 앞둔 경계감 속에서도 지정학적 긴장 완화와 금리 하락이 지수 하단을 강하게 지지했다. 26일 유가증권시장에서 코스피는 전 거래일 대비 65.47포인트(0.97%) 상승한 6,808.21에 거래를 마쳤다. 글로벌 금융시장을 짓누르던 지정학적 불안과 고금리 우려가 다소 누그러진 영향이 컸다. 러시아 관영 통신 등을 통해 미국과 이란의 휴전 합의 가능성이 보도되면서 국제 유가가 하락했고, 미국 재무부의 국채 매입 기대감에 장기물 금리도 내림세를 보이며 위험자산 선호 심리를 자극했다. 반도체 대장주의 강세가 두드러졌다. 자사주 매입 등 기타법인의 순매수가 유입되며 삼성전자가 1.75% 올랐고, SK하이닉스도 0.60% 상승했다. 반도체주 외에도 지분가치가 부각된 삼성물산(5.59%), 삼성생명(8.60%), 삼성화재(4.94%) 등 그룹주 전반이 동반 급등했다. 미국의 원자력 협정안 의회 제출 등 정책 모멘텀이 더해진 두산에너빌리티(6.32%), 한국전력(6.42%), 한전기술(13.63%) 등 원전 관련주도 큰 폭으로 올랐다. 반면, 중동 긴장 완화로 해상 운임 급등 기대가 꺾이며 팬오션(-12.07%), HMM(-5.74%) 등 해운주는 급락했다. SK이노베이션이 분리막 사업 자회사인 SK아이이테크놀로지(SKIET)를 흡수 합병한다고 밝힌 가운데, 신주 발행에 따른 주당순이익(EPS) 희석 우려 등이 부각되며 SK이노베이션은 11.04% 급락했다. 반면 피합병 법인

**대신증권 "HMM, 지정학 긴장 장기화에 운임 수혜…목표가 상향"** https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0016270723

**"HMM, 중동 사태 지정학적 수혜 지속될 것"[클릭 e종목]** https://n.news.naver.com/mnews/article/277/0005807272

**BOAT (글로벌 해운 ETF) — 지정학 프리미엄이 만든 신고가** 1차 랠리 (2~3월): 호르무즈 봉쇄 2월 28일 미·이스라엘의 이란 공습 이후 이란이 해협을 봉쇄하면서 탱커 시장이 리프라이싱됐습니다. 발틱 MEG-중국 TD3C 지수가 하루 만에 94% 급등해 $423,736/일이라는 사상 최고치를 기록했고, 글로벌 VLCC 평균 지수도 $280,941/일로 2020년 코로나 플로팅스토리지 고점(2008년 이후 최고)을 넘어섰습니다. 2차 랠리 (8월, 지금 이 구간): 협상 결렬 차트의 수직 상승 구간은 8월 중순입니다. 8월 17일 미·이란 60일 협상 시한이 합의 없이 종료되면서 호르무즈 항행 리스크가 재부각됐고, 18일 도쿄에서 NYK·가와사키기선이 사상 최고가, 닛케이 해운업종 지수도 신고가를 냈습니다. (BigGo Finance) TD3C는 8월 19일 기준 $520,000/일을 상회 (Lloydslistintelligence) , 해협 통항은 8월 16일 하루 1척(평시 약 73척) 수준입니다. (Straits) BOAT의 구성상 레버리지 Frontline·Scorpio·Hafnia 등 탱커가 상위 비중에 포진해 있고, MOL·K-Line·HMM·SITC·OOIL 등 아시아 선사와 WAWI(약 4%)가 함께 들어 있어 이번 사이클의 모든 축에 노출돼 있습니다. 컨테이너·벌크도 받쳐주는 중입니다 — WCI $4,339/FEU, SCFI 3,355p (Yahoo Finance) , BDI 2,882p(8/24) (Hellenic Shipping News)

**[NH/정연승] 해운/조선 Weekly 26년 8월 3주차** **- 지정학적 이슈 장기화, 높아지는 해운사들의 밸류에이션** 안녕하세요. 글로벌 해운, 조선 위클리 업데이트 드립니다. **■ 종합: 미국과 이란의 협상이 사실상 교착상태에 진입했습니다. **호르무즈 해협 통행이 일부 미군 호송하에 증가했으나 우회 운항은 계속되고 있고, 후티의 홍해 선박 공격으로 유조선 우회 항로도 장기화되는 모습입니다. VLCC 운임이 39% 급등하며 일평균 24만달러까지 상승했고, Suezmax도 선복 부족으로 강세를 이어갔습니다. 벌크선은 2,841p로 전주대비 0.8% 하락에 그치며 견조한 수요를 이어갔습니다. ** ** **■ 운송: **코스피가 전주대비 1.5% 상승한 반면, 운송 지수는 보합에 그쳤습니다. 지정학적 이슈 장기화로 팬오션, HMM 등 해운사 주가가 강세를 보인 반면, 나머지는 약세 흐름을 보였습니다. 당분간 해운사들의 이익 체력 부각과 밸류에이션 상승이 기대됩니다.   ■ 진에어는 에어부산· 에어서울과의 합병을 결정했습니다. **합병비율은 진에어 1 : 에어부산 0.2863 : 에어서울 0.75이며, 26년 12월 임시주총을 거쳐 27년 3월 17일 통합 진에어 출범이 예정되어 있습니다** ** ** **■ 조선: 금주 국내 조선사 수주 내역은 없었습니다. **신조선가 지수는 186.25p로 전주대비 0.33% 상승했는데, LPG선과 PCTC 중심으로 선가가 올랐고 대형 컨테이너선은 약세를 이어갔습니다. **HD한국조선해양은 미국 내 조선소 인수를 검토 중이며, Total의 Venus FPSO는 9월초 발주가 예상되어 한화오션의 수주 소식을 기대합니다.** ** ** **■ 글로벌 해운 시황** **1) BDI는 전주대비 0.8% 하락한 2,841p를 기록했습니다. **BCI는 0.3% 상승한 4,552p로, 8월 들어 기니산 철광석 선적량 증가와 라이베리아 항만·철도 개선에 따른 신규 장거리 수요가 창출되고 있습니다. Panamax는 5.6

**HMM, 병목현상 장기화로 해상운임 강세 수혜..투자의견 ↑ 목표주가 ↑ -대신證** https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005565870

**HMM, 중동發 선복 부족 장기화…해상운임 강세 수혜 지속-대신** https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0006357435

[시그널랩 리서치] 8/25 오늘의 목표주가 상향 및 신규 커버 리포트 요약 https://t.me/siglab <삼성SDI[006400] 드디어 올게 왔다> 다올투자증권 유지웅 ㆍ SDC 지분매각, GM JV 인수를 감안해 적정주가 상향 ㆍ SDC(삼성디스플레이) 지분 매각 추진에 따른 지분가치 현실화를 위해 적정주가는 기존에 사용해왔던 2027년 기준 P/E 방식에서 2027년 추정치 기준 SOTP 방식으로 변경 ㆍ ESS시장 침투 가속화를 전제로, EV/EBITDA 배수는 동사의 최근 거래 배수인 11배를 40% 할증하여 산정 <HMM[011200] 지정학적 수혜는 지속된다> 대신증권 이지니 ㆍ 하반기 미주 운임 긍정적, 유럽 운임은 다소 약화 ㆍ 9월 이후로도 병목현상은 쉽게 풀리지 않을 것 <삼성물산[028260] 실적과 주주환원을 통한 재평가> 흥국증권 박종렬 ㆍ 3Q26 Preview: OP 1.1조원(+12.6% YoY), 견조한 실적 ㆍ 2026년: 연간 OP 3.9조원(+18.6% YoY), 실적 호조 지속 ㆍ 투자의견 BUY, 목표주가 540,000원 상향 <한미약품[128940] 비만 Next generation: 근육 보존제 UCN-2> DS투자증권 김민정 ㆍ First-in-class의 의미 - upfront 2,629억원 ㆍ 로슈는 왜 샀을까? GLP-1 포트폴리오 구축 ㆍ 목표주가 72만원으로 상향, 북경한미 정상화 주목 <한미약품[128940] 로슈의 ＇비만 역전극 시나리오＇ 주연> NH투자증권 한승연,박혜성 ㆍ LA-UCN2 1등 근육유지 비만 신약 기대: 중장기 매출 79억달러 추정 ㆍ 역대 글로벌 비만 딜 두 번째 큰 규모! Top3 비만 빅파마 핵심 퍼즐 <한미약품[128940] Roche의 선택을 받은 UCN2> 메리츠증권 김준영,김현비 ㆍ HM17321, Roche와 3조원 규모로 계약 체결 ㆍ Roche가 찾던 Novel MoA, Amylin 포트폴리오와의 상보성 ㆍ 투자의견 Buy, 적정

**"HMM, 지정학 수혜 이어질 것…투자의견·목표가↑"-대신** https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005324275

**[8/25 (화), 미래에셋증권 퀀트 Daily] 실적 컨센서스 변화 및 속도로 본 이익모멘텀** **(상향 전환)** 이수페타시스, 피에스케이, 한올바이오파마, 티엘비, 서부T&D **(상향 가속)** 삼성전자, HD현대중공업, SK, LG전자, 삼성화재, HD한국조선해양, 메리츠금융지주, 카카오, 에이피알, 현대오토에버, DB손해보험, 현대건설, GS, 대한항공, LS, 아모레퍼시픽, NC, LG생활건강, 한화생명, 현대해상, 코스맥스, 실리콘투, 농심, 테스, 미스토홀딩스, 코오롱인더, LS에코에너지, 한샘, 한세실업, 진에어 **(상향 둔화)** 삼성전기, 삼성물산, 한화에어로스페이스, 현대모비스, 셀트리온, 삼성SDI, 효성중공업, HMM, 미래에셋증권, KT&G, LG이노텍, KT, NH투자증권, 삼성E&A, 키움증권, 대덕전자, 파마리서치, KCC, 신세계, 한국콜마, 팬오션, 휴젤, BGF리테일, GS리테일, 고영, 롯데웰푸드, 롯데정밀화학, 펌텍코리아, 세아제강 **(하향 전환)** **(하향 가속)** 한화시스템, 로보티즈, 에스피지, 현대백화점, 이마트, 인텔리안테크, 덴티움 **(하향 둔화)** SK하이닉스, 삼성에스디에스, LG씨엔에스, 유한양행, GS건설, 녹십자, 하이트진로, 종근당, 롯데칠성, 파라다이스 자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다. **▶퀀트 Daily (2026/8/25, 화요일)** **https://han.gl/hbtmK** *미래에셋증권 전략/퀀트 t.me/eqmirae 감사합니다.

# 신한 운송 Weekly T.M.I (26년 8월 4주차) [신한 운송 최민기] ▶️ Trend Comment: 통합 LCC 출범, 진에어-에어부산-에어서울 합병안 확정 - 진에어가 에어부산·에어서울을 흡수합병하는 방식으로 한진그룹 LCC 통합안 확정. 합병비율은 진에어 1주당 에어부산 0.2862684주, 에어서울 0.7501939주. 합병가치는 진에어 2,691억원, 에어부산 2,405억원, 에어서울 191억원 - 합병기일은 27년 3월 16일. 주식매수청구가 진에어 5,244 원, 에어부산 1,495원. 종가 대비 프리미엄 각 1.0/1.8% - 진에어/에어부산 양사 소수주주 매수청구 가능액 최대 2,247억원으로 계약 해제 기준 2,000억원 소폭 상회하는 정도. 에어부산 지역주주 등의 반발에 따른 기계적 합병 무산 가능성은 높지 않을 것으로 판단 - 통합 진에어는 항공기 59대(현 기준) 및 매출 2.5조원(25 년 기준)으로 외형 기준 국내 3위에서 최대 LCC로 도약 - 외형 확대와 규모의 경제에 따른 비용 절감 외 특이사항은 동남권 수요 흡수. 인바운드·아웃바운드 수요 모두 성장 중인 부산공항이 허브인 에어부산 네트워크 활용 가능 - 통합 대한항공과의 효율화 고려 시 단거리 노선 중심의전통적인 LCC 방식 운영 전략 펼칠 것으로 예상 - 단기적으로 진에어는 기존 주식수의 96.4%에 달하는 5,032만주 신주 발행이 부담. 그럼에도 공급 과잉 우려 큰 국내 LCC 업계에서 본질적 사업 경쟁력 제고 긍정적 ▶️ Market Review: 매크로 불확실성 지속과 해운 운임 강세 - 8/18~8/21 운송 업종 -2.0%, 코스피 대비 -1.0%p - 해운 운임 전반적으로 강세 이어가는 가운데, 정제마진 강세 기반한 연료유 상승 및 환율 하락 지속 - HMM(+1.7%): 글로벌 주요 컨테이너선사 2Q26 실적발표서 연간 실적 가이던스 상향. SCFI 3,400p선 도달 * 원문 링크: https://buly.kr/1n6Y4hd 위 내용은 2