REPORT · 하나증권
2Q26 Pre: 점점 더 지연되는 다운사이클 진입011200
2026-07-06읽는 데 약 1분
등급 HOLDTP 21,000원0.0% vs 이전
요약 · TL;DR
- 012026년 2분기 영업이익은 3,400억원으로 46% 증가할 것으로 예상한다.
- 022분기 컨테이너선 매출액이 전년 대비 31% 증가할 것으로 전망되며, 벌크선 매출액도 29% 증가할 것으로 보고 있다.
- 03하반기에는 운임 상승 효과가 더 클 것으로 보여 HMM의 수익성이 지속적으로 개선될 가능성이 있다.
리스크
- !유류비가 43% 증가할 것으로 예상되지만, 이는 영업 비용의 15%에 해당하여 큰 영향을 미치지 않을 것으로 보인다.
- !장기적으로 컨테이너선은 공급 과잉 국면에 진입할 것으로 보인다.
본문
HMM은 2026년 2분기 영업이익 3,400억원을 예상하며, 올해 연간 영업이익은 2조원에 이를 것으로 전망된다. 2분기 컨테이너선 매출은 2조 8,510억원으로 예상되며, 목표주가는 21,000원으로 유지된다.
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