DB손해보험

• ▸목표주가 250,000원으로 상향
• ▸2027년 배당총액 900억원 전망
• ▸2028년 배당총액 1,000억원 전망
• ▸신규 배당 정책으로 환원액 확대 예상
• ▸포르테그라 인수로 실적 추정치 상향

• ▸목표주가 250,000원 상향 조정
• ▸2027년 배당총액 900억원 예상
• ▸2028년 배당총액 1,000억원 예상
• ▸투자의견 Buy 유지
• ▸포르테그라 실적 반영

• ▸주주환원율 목표 2030년까지 50% 조정
• ▸연평균 주주환원율 상승폭 4%p 향상
• ▸매년 10% 이상의 배당금 성장률 목표
• ▸자사주 매입 전략적 활용 계획

• ▸주주환원율 40%/50% 목표 설정
• ▸DPS 연간 10% 이상 성장 목표
• ▸자사주 소각 제외한 투자 계획
• ▸안전기준 K-ICS 180% 설정

• ▸배당성향 목표치 상향 조정
• ▸2026~2028년 배당성향 3%p, 4%p, 7%p 상승
• ▸평균 배당수익률 6.2% 증가
• ▸2030년 배당성향 50% 도달 시 DPS 16% 상승
• ▸배당가능이익 관리 필요성 강조

• ▸220,000 목표가 제시
• ▸신계약 및 잔액 관리 우수
• ▸상위 운용수익률 기록
• ▸해약환급금준비금 순증 초과 이익 실현
• ▸높은 벨류에이션 매력

• ▸목표주가 200,000원 유지
• ▸포르테그라 인수로 배당금 증가 예상
• ▸2026년 DPS 10,000원 상향 전망

• ▸2026년 2분기 당기순이익 7,111억원 증가
• ▸장기위험 손해율 개선으로 손익 개선
• ▸보험손익 5,618억원 증가
• ▸일반 보험손익 흑자 전환
• ▸자동차 보험손익 감소

• ▸2026년 2분기 순이익 7,111억원 증가
• ▸순이익 55% 증가
• ▸컨센서스 46% 초과
• ▸손실부담계약비용 환입
• ▸손해율 및 마진 축소 우려

• ▸2Q26 순이익 7,111억원 기록
• ▸장기보험 손익 5,105억원 달성
• ▸K-ICS비율 204.3%로 감소
• ▸자동차보험 손익 62억원으로 하락
• ▸쿠팡 화재 관련 손실 약 130억원 예상

• ▸2Q26 순이익 4,844억원 예상
• ▸신계약 CSM 6,068억원으로 줄어듦
• ▸자동차보험 손익 121억원 감소 예상
• ▸투자손익 3,615억원 증가 전망
• ▸K-ICS 비율 200%로 감소함

• ▸투자의견 매수로 상향
• ▸목표주가 210,000원 유지
• ▸주당배당금 8,400원 반영
• ▸배당수익률 4.0% 유지
• ▸상승여력 43.3% 분석

**[9/4 (금), 미래에셋증권 퀀트 Daily]** 기술적 지표를 활용한 과매수/과매도 기업 **1. 과매수/과매도 기업 리스트** **(과매수 업종: RSI 70↑)** **(과매도 업종: RSI 30↓)** 건강관리, 디스플레이 **(과매수 기업: RSI 70↑, B% 80↑)** 한화손해보험, iM금융지주, 롯데렌탈, 메리츠금융지주, 티에프이, LX인터내셔널, 한일시멘트, 롯데웰푸드, DB손해보험, 현대해상, 대한항공, 기업은행, SK케미칼 등 **(과매도 기업: RSI 25↓, B% 20↓)** SK네트웍스, 이엔에프테크놀로지, 원익QnC, 한솔케미칼, 브이엠, 인텔리안테크, 리가켐바이오, GST, 한국항공우주, LIG디펜스앤에어로스페이스, 에스피지, 셀트리온, 성호전자, 해성디에스, 한화솔루션 등 **2. 52주 신고가/낙폭과대 기업 리스트** **(한국 52주 신고가)** 신한지주, 하나금융지주, 현대해상, 코리안리, 롯데웰푸드, 롯데렌탈, 자이에스앤디, KISCO홀딩스 등 **(한국 낙폭과대)** 로킷헬스케어, 에이프릴바이오, 메쥬, 알멕, 오로스테크놀로지, 리센스메디컬, 비나텍, 성호전자, 코스텍시스, 에치에프알, 에이치브이엠, 쎄트렉아이, 에스비비테크, 씨어스, 그래피, 큐리옥스바이오시스템즈, 한스바이오메드, 스피어, 인텔리안테크, STX엔진 등 자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다. **▶퀀트 Daily (2026/9/4, 금요일)** https://han.gl/rhQ7u **(과매수/과매도)** https://han.gl/KEBH2 **(신고가/낙폭과대)** *미래에셋증권 전략/퀀트 t.me/eqmirae 감사합니다.

**🇰🇷 2026-09-03 한국 시장 마감 브리프: "지수는 버텼는데 안은 갈라짐"** **1. 한 줄 국면 요약** - 코스피는 6,579(+0.26%)로 소폭 상승, 코스닥은 790.21(-1.71%)로 밀려 **두 시장이 정반대로 갈림** - 안에서는 **조선·건설·금융으로 돈이 몰리고 바이오·반도체 소부장에서 빠지는 교체**가 하루 종일 이어짐 - 계기 = 미국·이란 교전 재개로 국제유가가 배럴당 90달러를 다시 넘어선 것 + 원달러 환율 1,359.3원(-9.4원) 하락 **2. 주요 자금 흐름·수급 해석** **개인 (순매도 전환)** - 오늘 개인 6,604억 순매도, SK하이닉스(-3,615억)·삼성전자(-3,147억)를 동시에 덜어냄 - 삼성전자는 최근 12거래일 누적으로는 +16,617억 순매수인데 오늘만 매도로 돌아섬 - 반도체 대형주 둘을 뺀 나머지는 오늘 +160억에 그침 — 12거래일 누적 +32,956억이던 흐름이 하루 멈춤 - 개인 체력(9월 1일 기준): 예탁금 98.2조(5거래일 -4.4조)인데 신용융자는 33.4조로 오히려 +0.6조 — **코스닥 신용 7.0조가 안 줄고 있음**. 시총 대비 비율은 코스닥이 코스피의 3.3배라 압력이 먼저 커지는 쪽임 **외국인 (현물 매도 지속, 선물은 반대)** - 오늘 현물 5,290억 순매도로 **5일 연속 순매도**, 최근 10일 중 9일이 매도 - 다만 강도는 최근 5일 -55,591억으로 직전 5일(-75,530억)보다 줄어 감속 - 오늘 선물은 +26,145억 대량 순매수 — 최근 5일 합이 -86,948억이던 것과 방향이 갈림 - 8월 25일~9월 3일 누적으로 SK하이닉스 -45,713억·삼성전자 -12,061억이 매도의 중심 **연기금 (소폭 순매도)** - 오늘 661억 순매도. 삼성화재(+240억)·DB손해보험(+201억)을 사고 SK하이닉스(-723억)를 팜 - 최근 90거래일 집계로 6,500~7,000 구간은 일평균 -208억으로 매도 우위 — 현재 지

📝 텔레그램 심층 분석 Report (15시 06분) 기준 🌡️ 센티먼트 공포 (-35) 💡 요약 중동 지정학적 리스크 확산 및 일본 국채금리 급등으로 시장 전반의 급락세가 두드러지며 투자 심리가 크게 위축된 '공포' 장세. 개별 기업 호재에도 불구하고 거시 경제 불안 요인이 지배적. 🗣️ Top 키워드: 삼성전자(25), SK하이닉스(18), 원전(15), 이란(14), 반도체(12) 🔥 주목받는 종목 📉 에이피알 (-70) 발암 의심 물질 검출 및 제품 회수 📈 삼성물산 (+60) GE 베르노바 히타치 등과 1.2GW 원전 프로젝트 추진 합의 📈 원익 (+60) 삼성전자 테일러 팹 선단공정 유일 공급사 선정 📈 비츠로셀 (+40) 열전지로 미국 방산 2개사 공급 논의 📈 아진엑스텍 (+40) 삼성전자 제조 로봇 납품 기대감, 슈퍼을 ASM 공급을 통한 반도체 라인 제품 적용 📈 DB손해보험 (+35) 역사적 신고가 경신, 대신증권 목표주가 상향 📈 삼성중공업 (+30) LNG선 및 FLNG 수주 증가로 조선해양 부문 성장 기대 📈 SK스퀘어 (+30) 영업이익 컨센서스 급변(11조→13조) 📈 피노 (+25) 삼성SDI 지분 투자 및 LFP 배터리 거점 구축 기대, 매수 시그널 및 거래량 급증 📈 LS일렉 (+20) 호남에 신규 공장 건설 🎉 성공! 119개 채널에서 오늘 게시글 770개 수집 완료! 🔥 현시점 인기 게시글 TOP 10 [1위] 38,304 👁️ | 517 📤 📺 도PB의 생존투자 📝 속보: 트럼프 대통령이 WSJ에 따르면, 이란 전쟁을 종료할 가능성에 대... 🔗 https://t.me/survival_DoPB/13806 [2위] 18,103 👁️ | 250 📤 📺 루팡 📝 **트럼프가 고위 보좌관들과 비공개로 “이란 전쟁이 끝났다고 선언할지 여... 🔗 https://t.me/bornlupin/20005 [3위] 18,854 👁️ | 169 📤 📺 주식 급등일보🚀급등테마·대장주 탐색기 | Korean Stocks 📝 ✅

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[시그널랩 리서치] 9/3 오늘의 목표주가 상향 및 신규 커버 리포트 요약 https://t.me/siglab <DB손해보험[005830] 새로운 밸류업 정책으로 확대되는 배당총액> 대신증권 박혜진,권용수 ㆍ 투자의견 Buy, 목표주가 250,000원으로 상향 ㆍ 새로 발표한 밸류업, 확대되는 이익과 상향되는 환원율 <산일전기[062040] 과도한 저평가 영역 + 8월 2개 Big Momentum → TP 상향> LS증권 성종화 ㆍ Valuation 매력, 최강의 무기. 펀드멘털 대비 언제나 과도한 저평가 ㆍ 2Q26 수주, 양적으로도 질적으로도 Best ㆍ 8 월 Big Momentum 2 개. 미국시장 인버터용 리액터 512 억 수주, 초고압변압기 전용 3공장 신축 위한 부지 양수 <티씨케이[064760] SiC 포커스링, 두 번째 성장기 진입> IBK투자증권 이건재,민지윤 ㆍ 낸드 고단화 = SiC 포커스링 수요 증가 ㆍ 신규 성장 동력으로 진화중인 HBM 고단화 ㆍ 중국 반도체 산업 부상도 티씨케이에게는 기회 <알테오젠[196170] 반복되는 기술수출, ALT-B4 가치 재평가> 대신증권 홍가혜 ㆍ Novartis도 신규 고객사로 확보, 올해 4번째 ALT-B4 기술이전 ㆍ 반복되는 기술수출, 넓어지는 ALT-B4의 적용 범위 ㆍ 하반기 Catalyst: Qlex 판매 확대와 후속 임상 본격화 <알테오젠[196170] 세계 최초 유전자 치료제 SC, 서프라이즈> 신한투자증권 엄민용,윤석현 ㆍ 도대체 얼마나 보여줘야? 누적 규모 16조원, 파트너사 10곳, 31개 품목 ㆍ Valuation & Risk: 이제 알테오젠은 글로벌 탑티어 바이오 기업

📮 [메리츠증권 금융 조아해] **매크로 변수로 읽는 금융주** **▶ 금융 업종 선호도: 은행 > 보험 > 증권 제시** - 당사 매크로 전망 (기준금리 26E 3.25%, 27E 3.5%, 실질 GDP 26E 3.4% YoY, 4Q26E 원/달러 환율 1,360원) 및 주주환원 여력을 종합적으로 고려 금융 업종 선호도를 은행 (신한지주, 하나금융) > 보험 (현대해상, DB손해보험) > 증권 (삼성증권)으로 제시 **▶ 은행: 현 매크로 환경의 수혜주 ** - 투자의견 Overweight 유지 - 현 매크로 환경은 은행에게 긍정적 - 금리 상승 = 은행 NIM 개선 - 경기회복 = 대출성장률 확대 및 대손비용률 안정화 - 원/달러 환율 하락 = CET-1비율 개선에 따른 주주환원 여력 확대 **▶ 보험: 우호적인 금리와 제도** - 투자의견 Overweight 상향 - 금리 상승 = 자본 확대, 신규 투자 이원 수익률 상승으로 긍정적 (커버리지 보험사 평균 기준 채권 중 FVOCI 비중 93%) - 매크로 요인 외 제도 개선 (자동차보험 8주룰, 도수치료 관리급여 효과), 경험통계 관찰기간 변화 (저손해율 구간 소멸 및 고손해율 구간 진입 + 보험사들의 질적 경쟁 기조) 등 보험 업황의 실적 개선 기대감이 부각될 시기 - 해약환급금준비금 제도 개선 시 배당을 곧바로 재개할 수 있을 정도로 준비가 된 보험사도 존재 **▶ 증권: 배당수익률이 핵심 ** - 투자의견 Overweight 유지 - 현 Valuation (FY1 KRX증권 PBR 0.9배 vs. KOSPI 1.6배)에는 증시 (국내 일평균 거래대금 7-8월 58조원) 및 금리 변동성에 대한 우려가 이미 반영 - 하반기 이익 변동성에도 불구, WM수수료가 높을수록 완충 역할을 할 것으로 예상 - 상반기 중 견조한 실적을 이미 창출 (커버리지 합산 1H26 순이익 7.88조원 vs. 2025년 연간 6.74조원), 이를 기반 고배당 매력

★ 주식 마감 시황 (9/1) - KOSPI 6,835.80pt +0.23%   KOSDAQ 821.25pt -1.56% - 국내 증시는 지정학적 리스크 재개에도 수출 호조에 혼조 마감. 미-이란 무력 충돌 재개에 군사적 긴장감 지속. 코스피는 하락 출발했으나, 반도체 수출 강세에 SK하이닉스(+1.14%) 등 반도체 대형주 상승 전환되며 강보합 마감. DB손해보험(+6.35%)도 주주환원 기대 반영되며 강세. 반면 코스닥은 금리 및 유가 상승에 따른 밸류에이션 부담 지속되며 업종 전반 약세

**주주환원 확대에 목표가 '줄상향'…DB손해보험 7%대 급등** https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005569290

제목 : DB생명 차기 대표에 박제광 DB손보 경영기획실장 *연합인포* DB생명 차기 대표에 박제광 DB손보 경영기획실장 (서울=연합인포맥스) 이수용 기자 = DB생명보험은 전일 임원후보추천위원회를 열고 차기 대표이사로 박제광 DB손해보험 경영기획실장(부사장)을 최종 추천했다고 1일 밝혔다. 대표이사 선임은 오는 16일 주주총회 및 이사회를 거쳐 확정된다. 박 신임 사장은 1963년생으로 서울대 경영학과를 졸업하고 1991년 DB손해보험에 입사했다. 이후 법인·신사업·경영기획 부문에서 약 35년 근무하며 그룹 내 경영기획·전략 전문가로 평가받았다. 2020년부터 DB손보 신사업부문장(부사장)을, 2022년 12월부터는 경영기획실장을 역임했다. DB생명 관계자는 "보험업 전반에 걸쳐 오랜 경험과 전문성을 갖춘 인물"이라며 "DB생명이 수익성과 건전성을 갖춘 지속 가능한 회사로서한 단계 더 도약하는 데 크게 기여할 것으로 기대한다"고 말했다. *그림* [email protected] <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>

**"DB손해보험, 주주환원 의지 긍정적" 목표가↑-다올** https://n.news.naver.com/mnews/article/008/0005407467

**다올투자증권 “DB손해보험, 배당 수준 높아지고 주주환원 정책 지속”** https://n.news.naver.com/mnews/article/009/0005728427

[시그널랩 리서치] 9/1 오늘의 목표주가 상향 및 신규 커버 리포트 요약 https://t.me/siglab <매드업[0039P0] 돈 버는 AI> SK증권 허선재 ㆍ 투자의견 매수, 목표주가 14,500원으로 커버리지 개시 ㆍ AI 투자 사이클, 수익화 단계로 확장 ㆍ AI수익화 구간 진입, 27년 영업이익 221억원 전망 <DB손해보험[005830] 배당 수준 높아지고 예측가능성 확보> 다올투자증권 김지원 ㆍ 기다렸던 신규 기업가치 제고계획 발표 ㆍ 변경된 주주환원정책 해석, 그리고 함의 <삼성전기[009150] 호황에 판가로 답한다> DB증권 조현지 ㆍ MLCC&FCBGA P Update ㆍ 장단기 실적 모두 청신호 ㆍ 목표주가 200만원으로 상향

**DB손해보험, 주주환원 예측가능성 높여 긍정적-다올** https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0006361285

**[9/1 (화), 미래에셋증권 퀀트 Daily] 실적 컨센서스 변화 및 속도로 본 이익모멘텀** **(상향 전환)** 한미약품, 종근당 **(상향 가속)** 에이피알, DB손해보험, 이수페타시스, 산일전기, 심텍, 실리콘투, 솔브레인, NHN, 티엘비, 인바디 **(상향 둔화)** 삼성전자, 삼성전기, 삼성생명, 삼성물산, 한화에어로스페이스, 두산에너빌리티, HD현대중공업, 삼성SDI, SK, 삼성화재, 효성중공업, 한화오션, HD한국조선해양, SK이노베이션, SK텔레콤, HMM, 포스코퓨처엠, S-Oil, LG이노텍, 현대건설, NH투자증권, 아모레퍼시픽, 한화솔루션, 대우건설, SK바이오팜, 대한전선, NC, 파마리서치, 현대해상, 피에스케이, 코스맥스, 팬오션, BGF리테일, HL만도, 코오롱인더, 호텔신라, 한샘 **(하향 전환)** **(하향 가속)** 한국전력, LIG디펜스앤에어로스페이스, 엘앤에프, 한전기술, 로보티즈, 클래시스, 한전KPS, 롯데에너지머티리얼즈, 파크시스템스, SK오션플랜트 **(하향 둔화)** LG씨엔에스, GS건설 자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다. **▶퀀트 Daily (2026/9/1, 화요일)** **https://han.gl/x152I** *미래에셋증권 전략/퀀트 t.me/eqmirae 감사합니다.

[DB손해보험(005830)/BUY/TP 270,000원]｜다올 금융 김지원 ☎2184-2306] ★ 배당 수준 높아지고 예측가능성 확보 ▶ 기다렸던 신규 기업가치 제고계획 발표. 3분기 내 발표하겠다는 약속 이행 ▶ 그 중 변경된 주주환원정책 내용: (1) 총주주환원율 목표 변경, (2) 현금배당 기본, (3) 주주환원 이행 가능 지표 범위 확대 및 신규 제시 ▶ 관련해 함의 3가지 생각 가능: (1) 주주환원 의지와 예측 가능성 제시 긍정적 평가 (2) 높아진 배당성향 기저에도, 배당성향 상향 기울기 높임. 주주환원 안정성에 프리미엄 부여 (3) 총주주환원율은 현금배당성향으로 우선 해석. 자사주 매입의 예외적 허용성과 비과세 미해당은 아쉬울 수 있음. 지분구조와 자본구조적 특징에 기인하기에 현금배당 위주 정책 제시로 추론함 ▶ 보고서 원문 및 Compliance Notice: <https://buly.kr/DlM7fkY> ▶ 개별 채널 https://t.me/jiwonkimfin

[시그널랩 리서치] 8/31 오늘의 목표주가 상향 및 신규 커버 리포트 요약 https://t.me/siglab <가온전선[000500] LS 실적 상승의 숨은 주역> KB증권 김선봉,성현동 ㆍ 투자의견 Buy, 목표주가 290,000원으로 신규 커버리지 개시 ㆍ 투자포인트 1) 버스덕트 매출액 ‘26년 3,200억원 → ‘27년 8,000억원 전망 ㆍ LSCUS는 LS그룹 북미 사업을 위한 핵심 자회사, 가온전선 가치에 반영될 것 ㆍ 2) AI DC 배전케이블에도 주목할 때, 마진율 상승세 감지 <DB손해보험[005830] 배당은 확대, 성장은 유보> 신한투자증권 임희연,이지연 ㆍ 높아진 배당 하방, 리레이팅 트리거는 아직 부재 ㆍ 2030년 주주환원율 별도 50%, 연결 40%, DPS 매년 10%+α 성장 <DB손해보험[005830] 기업가치 제고 계획 업데이트 - 자본 정책 프레임 제시> 삼성증권 정민기 ㆍ 주주환원율 목표 상향 ㆍ DCR 도입 - 배당재원의 지표화 ㆍ 현재 배당재원은 충분, 관건은 변동성 관리 <삼성전자[005930] 좋은 데이터는 인정할 필요가 있다> LS증권 정우성 ㆍ HBM4 Mix 확대에도 Mixed 수율 개선, 양산성 우려 완화 ㆍ HBM 경쟁력 회복 반영, 목표주가 45만원으로 상향 ㆍ 메모리 업황은 지속, 이후에는 PBR Band 내 Trading 접근 <산일전기[062040] BTM 성장스토리의 초입> KB증권 김선봉,성현동 ㆍ 투자의견 Buy, 목표주가 300,000원으로 커버리지 개시 ㆍ 투자포인트 1) 2026년 2분기 Bloom Energy 수주는 성장 스토리 서막에 불과 2) 미국 전력망 정책 트랙은 산일전기가 창출할 미래 현금흐름을 가속화 3) 26년 8월 제3공장 자산 양수 계약 체결, 선제적 CAPA 증설의 수혜주 <아모레퍼시픽[090430] 남은 건 확장뿐> IBK투자증권 조경진,고혁진 ㆍ 럭셔리부터 더마까지 국내 최대 브랜드 포트폴리오 보유 ㆍ 서구권 매출 견인하는 핵심 브랜

[키움증권 보험/증권/지주 안영준] ✅ **DB손해보험 - 주주환원 안정성을 높이는 새로운 기업가치 제고 계획 발표** **◆ 주주환원율 기준, 기존 2028년까지 별도 35% vs. 신규 2030년까지 별도 50% & 연결 40%** - 새로운 기업가치 제고 계획을 발표하면서 중장기 목표 주주환원율 상향조정 - 별도 기준 주주환원율 목표는 기존 2028년까지 35%에서 신규 2030년까지 50%로 변경 - 2025년 별도 주주환원율은 30%이었음을 감안한다면, 연간 주주환원율 상승폭은 기존 1.7%p에서 4%p로 향상 - 매년 10% 이상의 DPS 성장률 목표도 제시, 주주환원 예측가능성도 제고 - 자사주 매입은 주가의 현저한 저평가 등 예외적인 상황에서 전략적 수단으로 활용할 계획 ◆ **주주환원 이행 구간 확대 및 지속가능한 균형성장 방안도 수립** - 주주환원 이행 구간은 기존 K-ICS 비율 기준을 200~220%에서 150~220%로 확대 - K-ICS 비율 기준 외에 DCR(Dividend Coverage Ratio, 배당가능이익/예상배당금) 개념을 도입, 100% 미만 시 주주환원수준 조정, 400% 이상 시에는 추가 주주환원 검토 계획 - 지속가능한 균형성장 방안으로는 1) 본업 경쟁력 강화, 2) 지속가능한 균형성장을 고려한 신계약 규모 관리, 3) 글로벌 최적 포트폴리오 구축, 4) K-ICS 및 배당가능이익 Safety Floor(K-ICS 180%, DCR 200%) 설정 등 제시 ◆ **주주환원에 대한 명확한 기준을 제시한 것은 긍정적, 추가 주가 상승 모멘텀은 실적과 향후 이행 경과에 따라** - 긍정적인 부분은  1) 연간 예상 주주환원율 상승폭이 향상된 것,  2) 연간 최소 DPS 증가폭 목표(10%) 설정으로 주주환원 안정성이 높아진 것, 3) 배당가능이익을 주요 지표 중 하나로 도입하여 배당재원에 대한 예측가능성이 향상될 것으로 기대된다는 점 등 - 다만 신규 자사주 매입을 통한 주주환원은 예외적인 상황에서 시행될 계

**<신한생각> ★ Daily 신한 생각 8월 31일 신한투자증권 리서치본부** ▶️Top down 참신한 자산전략; 걷히는 위험, 남는 위험 [하건형] 국내 주식전략; 9월 국내 주식시장 전략: 단단해지는 바닥 [노동길] 경제분석; 잭슨홀 미팅: 원칙의 선언, 미뤄둔 결정 [하건형] 채권전략; Fixed Income Monthly: [9월] 아직 풀어야 할 숙제들 [김찬희] ▶️Bottom up [기업 분석] - 현대건설 (000720/매수) 준비된 자의 경쟁력 [김선미] - DB손해보험 (005830/매수) 밸류업 공시 분석: 배당은 확대, 성장은 유보 [임희연] - 한온시스템 (018880/중립) 조금씩 달라지고 있는 이익의 퀄리티 [박광래] - 한국카본 (017960/매수) 마진은 사상 최고, 밸류 눈높이는 현실화 [이동헌] - 동성화인텍 (033500/매수) 이익 레벨업, 다음은 주가 정상화 차례 [이동헌] [해외기업 분석] - 프론트라인 (FRO.US) 탱커는 역사적 호황, 배당도 역대급 [최민기] [신한속보] 삼성바이오로직스 (207940) 삼성바이오로직스 유상증자 관련 Comment [이호철] SK텔레콤 (017670) SK호라이즌 설립(데이터센터 사업 분할) 관련 Comment [김아람] ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=353608 위 내용은 2026년 8월 31일 08시 18분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

**[DB손해보험 - 배당은 확대, 성장은 유보]** 안녕하세요. 신한 보험/증권 임희연 연구원입니다. DB손해보험이 지난 금요일 기업가치 제고 계획을 공시했습니다. 주주환원 목표는 상향한 반면 외형과 이익 성장 목표는 제시하지 않았습니다. 내용 요약드립니다. **1. 밸류업 주요 내용** - 2030년까지 주주환원율 별도 50%, 연결 40% 목표. DPS 매년 10% 이상 성장 - 목표 이행 구간 K-ICS 150~220%, DCR 100~400% 제시 - K-ICS 220%, DCR 400% 동시 초과 시 추가 환원 검토 **2. 평가** - 배당의 질과 지속 가능성 측면에서 업계 최고 수준으로 판단 - 2025년 기업가치 제고 계획 대비 주주환원 목표 이행구간 확대(200~220% → 150~220%)해 자본 효율성 제고 기대 - 다만 ROE≥COE(10% 전제)+2%p 목표는 최근 ROE 고려 시 달성 가능하나 상향 여력 제한적 - 회사 시뮬레이션상 전략과 무관하게 CSM 성장 여력 제한적. 투자손익의 안정적 확대와 Fortegra의 이익 기여가 연결 이익 성장의 핵심 - 현재 PBR 1x 미만에도 자사주 매입/소각보다는 현금배당 중심 **3. 결론 및 투자의견** - 외형과 이익 성장 목표가 부재한 가운데 중장기 주주환원 확대만으로 밸류에이션 상방 제한적 - 올해 연말 K-ICS 예상치 205~210% 감안 시 추가 환원 조건 미충족 - 추가 환원, 이익 확대, 자사주 정책 중 최소 하나가 확인되기 전까지는 방어주 컨셉으로 접근 - 2030F 배당가능이익 2.9조원, DCR 300% 역산 시 기대배당수익률 8.5% - '매수'(유지), 목표주가 245,000원 *원문 링크: https://alie.kr/1y1LbTH 자세한 내용은 원문으로 확인해주시면 감사하겠습니다. 즐거운 한 주 보내세요! 위 내용은 2026년 8월 31일 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재

**"DB손해보험, 밸류업으로 배당 하방 높여…목표가 24.5만원 상향"-신한** https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0006360651