어닝 쇼크지만 추정치 변동은 제한적005830

• 01DB손해보험의 1Q26 별도 순이익은 2,685억원으로 전년 대비 40% 감소했으며 추정치와 시장 기대치를 20% 이상 하회했다.
• 021Q26 보험손익은 2,266억원으로 전년 대비 44% 감소했으며 유효세율은 42%로 나타났다.
• 031Q26 투자손익은 2,361억원으로 전년 대비 3% 감소했지만 평가손익이 추정보다 양호해 투자손익이 보험손익 부진을 일부 상쇄했다.
• 041Q26 보험금 예실차는 추정을 900억원 하회했으며 고액 건의 집중도가 높아 당분기가 연중 손해율의 고점일 것으로 예상됐다.
• 05신계약 매출은 보장성을 중심으로 14% QoQ 감소했으며 신계약 CSM은 12% QoQ 감소했다.
• 06RA 산출 기준 변경과 실손에 대한 보수적 산출 완화로 CSM 기중 조정이 +2,130억원 발생해 CSM 잔액이 5% QoQ 증가했다.

• !법인세율 인상의 연간 영향이 유효세율에 반영되며 실적 변동 요인이 될 수 있다.
• !보험금 예실차가 추정보다 크게 나타날 경우 손해율의 상승 압력이 확대될 수 있다.
• !일반보험에서 고액사고의 영향이 기존 예상보다 크게 나타날 위험이 있다.

1Q26 별도 순이익은 2,685억원으로 전년 대비 40% 감소했으며 추정치·시장 기대치를 20% 이상 하회했다. 보험손익은 2,266억원으로 전년 대비 44% 감소했고 유효세율은 42%로 나타났다. 투자손익은 2,361억원으로 전년 대비 3% 감소했지만 평가손익이 추정보다 양호해 일부 상쇄했으며, 보험금 예실차는 추정을 900억원 하회해 고액 건 집중으로 손해율 고점이 당분기에 형성될 것으로 예상됐다.