BNK금융지주

• ▸3Q26 지배순이익 2,105억원 감소
• ▸순이자마진 하락세 전망
• ▸비이자이익 403억원 부진
• ▸대손비용 가이던스 7,300억원 제시
• ▸CET1비율 12.18% 개선

• ▸3분기 순이익 2,105억원 증가
• ▸3분기 누적 순이익 6,223억원 감소
• ▸실적 부진 유가증권 관련 이익 부진
• ▸매수 의견과 목표가 20,000원 제시

• ▸2,105억원 순이익 달성
• ▸비이자이익 76.8% 감소
• ▸CET-1비율 12.18% 증가

• ▸21,000원 목표가 하향 결정
• ▸연속 어닝쇼크로 이익신뢰도 저하
• ▸주가 0.32배 PBR로 가격 매력 증가
• ▸3분기 실적 부진은 구조적 요인 아님
• ▸캐피탈그룹 지분 축소로 수급 불안정

• ▸3Q26 순이익 2,105억원 기록
• ▸전년 대비 28% 감소
• ▸경상 충당금 상승으로 영업이익 하회
• ▸NIM QoQ 하락
• ▸대손비용률 평분기 대비 상승

• ▸2,105억원 당기순이익 증가
• ▸순이자이익 8,004억원 증가
• ▸비이자이익 73.7% 감소
• ▸NIM 2.0% 소폭 하락

안녕하십니까, 교보증권 은행/증권/보험 담당 김지영 센터장입니다. BNK금융지주(138930)는 대손충당금 비용 발생 및 유가증권 운용 손실로 인해 예상치를 하회하였으나, 향후 분기배당 및 자사주 매입/소각 등 적극적 주주환원에 대한 기대가 됩니다. <3Q26 Review: 줄여야 할 비이자수익 변동성과 4분기 기대> - 3분기 당기순이익(연결) 2,105억원(YoY -28.5%) 기록하며 컨센서스 하회 - 이익 감소는 비이자이익 감소와 충당금전입액 비용 증가에 기인 <투자의견 매수 유지, 목표주가 18,000원 하향 조정> - 대손충당금에 대한 부담은 시간이 갈수록 줄어들 것으로 전망 보고서 링크 : https://www.iprovest.com/upload/research/report/cominf/20261027/20261027_138930_20180044_577.pdf

**[10/27 (화), 미래에셋증권 퀀트 Daily] 실적 컨센서스 변화 및 속도로 본 이익모멘텀** **(상향 전환)** 삼성E&A, CJ CGV, 진에어 **(상향 가속)** 삼성전기, 삼성바이오로직스, SK이노베이션, HMM, 한화시스템, 유한양행, NC, 팬오션, 피에스케이, 코스맥스, SK가스, 펌텍코리아, 서부T&D, RF머트리얼즈 **(상향 둔화)** 삼성SDI, SK, 삼성화재, HD한국조선해양, LG화학, 기업은행, S-Oil, 아모레퍼시픽, 대덕전자, 한화, 한미약품, 심텍, 한온시스템, 피에스케이홀딩스, 스튜디오드래곤 **(하향 전환)** 로보티즈, 한화생명, 유니드 **(하향 가속)** 현대차, 기아, LG전자, 고려아연, 효성중공업, 포스코퓨처엠, 카카오, 미래에셋증권, 에이피알, LG이노텍, 현대로템, 크래프톤, NH투자증권, 원익IPS, LG디스플레이, BNK금융지주, 현대제철, OCI홀딩스, 엘앤에프, KCC, 넷마블, CJ제일제당, 제일기획, 롯데케미칼, 현대백화점, 금호타이어, JYP Ent., 카카오게임즈, 세아베스틸지주, CJ ENM, 롯데관광개발, 넥센타이어, GKL, 네오위즈, 신세계인터내셔날, 한세실업, CJ프레시웨이 **(하향 둔화)** 삼성물산, 삼성중공업, 한국항공우주, GS건설 자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다. **▶퀀트 Daily (2026/10/27, 화요일)** **https://han.gl/cn9un** *미래에셋증권 전략/퀀트 t.me/eqmirae 감사합니다.

[BNK금융지주(138930)/BUY(유지)/TP 21,000원(하향)]｜다올 금융 김지원 ☎2184-2306] ★ 아쉬운 변동성 확인 이후 남은 것은 ▶ 3Q26 Review. 연결 순이익 2,105억원(YoY-37.0%, QoQ+1.7%)으로 어닝쇼크 기록 ▶ 예상보다 부진한 비이자이익. 그룹 자회사 보유 유가증권 전반적 평가손 발생. 완전 헤지 미수행 및 일부 노출도 변동성 확대 이유 ▶ 적정주가 하향. 비이자이익 변동성 존재. 마진 개선 기반의 은행 본업적 체력 회복과 대손비용 안정성 중요 판단 ▶ 최근 주가 조정에 오히려 업종 내 가장 높은 배당수익률 전망. 주주환원 매력 큰 편 ▶ 보고서 원문 및 Compliance Notice: <https://buly.kr/Cs6RjB> ▶️ 개별 채널 https://t.me/jiwonkimfin

🔵 어닝쇼크 리스트(2026년 10월 26일기준) - 영업익 기준으로 선정(컨센대비 -10%) (종목명/ 발표OP/ 예상OP/ 예상대비) HD현대에너지솔루션/ 204억/ 350억(-41.7%) BNK금융지주/ 2,395억/ 3,250억(-26.3%)

📮 [메리츠증권 금융 조아해] **BNK금융지주 - 부진한 실적 vs. 주주환원율 50% 이상** **▶ 3Q26 지배주주순이익 2,105억원 (-28.5% YoY): 컨센 -15%** - 비이자이익 및 대손비용률이 예상대비 부진 - **[이자이익]** +8.0% YoY - 그룹 NIM -3bp QoQ, 대출성장률 +0.1% - 상반기 중 높은 성장을 단행 (1H26 +5.2% YTD), 볼륨 효과로 이자이익이 양호 - **[비이자이익]** -73.7% YoY - 수수료 이익 +61.8% YoY: 부동산PF 수수료, 주식/파생관련 수수료 등 확대 - 기타부문 -138.9% YoY: 금리 및 주가 변동성 확대로 유가증권 관련 이익 감소 - **[대손비용률] **0.64% (+19bp YoY) - 전년 충당금 환입 요인 영향을 제외한 경상 대손비용률 또한 상승 (+5bp YoY 추정) - 비은행 부문의 건전성 지표는 보증서담보 비중 확대 (+7%p YTD) 기반 개선 vs. 은행 부문의 건전성 지표는 취약 차주의 채무상환 부담 확대로 악화 (연체율 그룹 +8bp vs. 부산 +22bp, 경남 +15bp YoY) - 한편 동사는 4Q26 중 일부 여신의 정상화에 따른 환입 요인이 발생할 수 있음을 언급 (2~300억원) - **[주주환원정책]** CET-1비율 12.18% (+4bp QoQ) - 이익 +26bp vs. RWA -7bp, 주주환원 -6bp, 기타포괄 -9bp 등 - 목표 범위 내 안정적인 수준이 유지됨에 따라, 1) 3Q DPS 150원 (배당기준일 11월 10일) 및 2) 자사주 매입 600억원 (11월 2일 ~ 27년 1월 29일 vs. 당사 추정치 350억원)을 결정 **▶ 주주환원 매력도는 유효** - 투자의견 Buy 유지 및 적정주가를 18,000원으로 하향 - 금리 상승, 건전성 지표 부진에 따른 할인율 조정 및 실적 추정치 하향 조정을 반영 - 지난 분기에 이어 이번 분기에도 실적

2026.10.26 15:13:07 기업명: BNK금융지주(시가총액: 3조 6,238억) A138930 보고서명: 주요사항보고서(자기주식취득신탁계약체결결정) 계약금액 : 600억 시총대비 : 1.43% 계약목적 : 주주가치 제고 체결기관 : KB증권 시작일자 : 2026-11-02 종료일자 : 2027-01-29 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261026000150 종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/138930

2026.10.26 15:13:07 기업명: BNK금융지주(시가총액: 3조 6,238억) A138930 보고서명: 주요사항보고서(자기주식취득신탁계약체결결정) 계약금액 : 600억 시총대비 : 1.43% 계약목적 : 주주가치 제고 체결기관 : KB증권 시작일자 : 2026-11-02 종료일자 : 2027-01-29 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261026000150 종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/138930

2026.10.26 14:31:03 기업명: BNK금융지주(시가총액: 3조 6,330억) A138930 보고서명: 현금ㆍ현물배당결정 배당구분 : 분기배당( 현금 ) * 배당금 보통주 : 150원(현재가11,840원) 기타주 : * 배당률 보통주 : 1.1% 기타주 : 기준일 : 2026-11-10 지급일 : 2026-11-25 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261026800296 종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/138930

경남은행 3분기 영업이익 819억원으로 전년 대비 28.5% 감소 https://m.stock.naver.com/investment/news/flashnews/001/0016400471 [관련 종목] [BNK금융지주](https://m.stock.naver.com/domestic/stock/138930/total) (-13.17% · 11,870원)

2026.10.26 12:44:08 기업명: BNK금융지주(시가총액: 4조 257억) A138930 보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 매출액 : 31,002억(예상치 : -) 영업익 : 2,395억(예상치 : 3,250억/ -26%) 순이익 : 2,105억(예상치 : 2,594억/ -19%) **최근 실적 추이** 2026.3Q 31,002억/ 2,395억/ 2,105억 2026.2Q 35,965억/ 2,357억/ 2,057억 2026.1Q 33,927억/ 2,831억/ 2,167억 2025.4Q 26,061억/ 606억/ 503억 2025.3Q 22,979억/ 3,804억/ 2,995억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261026800206 종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/138930

오늘의 이슈&테마 스케줄 10월 26일 월요일 1. 대만 증시 휴장 2. 中, 5중전회 **3. 9월 관광통계 4. BNK금융지주 실적발표 5. HD건설기계 실적발표 6. HD현대마린솔루션 실적발표 7. 기업은행 실적발표 8. 제주은행 실적발표** 9. 아이엠스팩1호 공모청약 10. 해태제과식품 거래재개(상장유지 결정) 11. 엘앤씨바이오 권리락(무상증자) 12. 에스에스알 추가상장(유상증자) 13. RFHIC 추가상장(주식매수선택권행사) 14. 대성하이텍 추가상장(CB전환) 15. 한중엔시에스 추가상장(주식전환) 16. 심텍 추가상장(CB전환) 17. 美) 9월 시카고 연은 국가활동지수(현지시간) 18. 美) 10월 달라스 연준 제조업 활동(현지시간) 19. 美) 2년 만기 국채 입찰(현지시간) **20. 美) 누코(NUCOR) 실적발표(현지시간) 21. 美) 버라이즌 실적발표(현지시간)** 22. 독일) 10월 IFO 기업환경지수(현지시간) 23. 日) 8월 경기동향지수(수정치)

**🍀**** 오늘의 캘린더 (10.26 월, 총 23건)** ■ 해외 (8) · 🇨🇳 5중전회 ★ — 차기 5개년 계획 방향, 정책 수혜 업종 헤드라인 변수 · 🇩🇪 10월 IFO 기업환경지수 (18:00, 컨센 90.0 — 직전 89.9) · 🇺🇸 9월 시카고 연은 국가활동지수 / 10월 댈러스 연준 제조업 / 2년물 국채 입찰 · 🇺🇸 누코·버라이즌 실적 · 🇹🇼 대만 증시 휴장 / 🇯🇵 8월 경기동향지수 수정치 ■ 국내 매크로 (1) · 9월 관광통계 ■ 기업 이슈 (5) — 실적 집중 · 국내 실적: 기업은행·BNK금융지주·제주은행 (은행) / HD건설기계·HD현대마린솔루션 (HD그룹 계열) ■ IPO (1) · 공모청약: 아이엠스팩1호 ■ 유통물량 이벤트 (6) · 권리락: 엘앤씨바이오(무증) · 추가상장(CB전환): 대성하이텍·심텍 / (유증): 에스에스알 / (주식전환): 한중엔시에스 / (스톡옵션): RFHIC ■ 상장지위 변동 (1) · 거래재개: 해태제과식품 (상장유지 결정) ★ ─────────────── **🍀****🍀**** 10월 26일 데일리 일정 브리핑 (07:00)** ■ 종합 판단 · 중동 해상운송 위험의 국내 비용·환율 파급을 최우선 점검 · 내일(10/27) 오전 반도체 실적은 업종별 기회, 같은 날 밤 미국 수요지표는 성장 기대와 금리 부담의 균형 확인 구간 · 우선순위: 운송 차질 → 반도체 전망 → 미국 수요 강도 ■ 수시 위험: 중동 통항 차질 · 확인 사실: 미·이란 메시지 교환 지속과 재충돌 우려 병존 (10/25 보도). 이란의 호르무즈 유조선 피해 주장 + 영국 해사감시기관의 상선 공격 증가 지적 (10/22) · 차질 확대 시: 유가·보험료·운송비 상승 → 항공·석유화학 비용 부담, 원화 약세·달러 강세 가능성. 정유는 재고평가 이익과 원료조달 부담 혼재 · 협상 진전·통항 정상화 시: 비용·달러 압력 완화. 금리는 기대인플레 상승 vs 안전자산 수요 충돌로 방향 단정 유보 ■ 경제 일정

**주말의 이슈&테마 스케쥴 10월 24일 토요일** 1. 니어스랩 보호예수 해제 2. 디모아 보호예수 해제 3. 카카오게임즈 보호예수 해제 **10월 25일 일요일** 1. 유럽 서머타임 해제(현지시간) **2. 오라클 AI 월드(현지시간)** 3. 삐아 보호예수 해제 **10월 26일 월요일** 1. 대만 증시 휴장 2. 中, 5중전회 **3. 9월 관광통계 4. BNK금융지주 실적발표 5. HD건설기계 실적발표 6. HD현대마린솔루션 실적발표 7. 기업은행 실적발표 8. 제주은행 실적발표** 9. 아이엠스팩1호 공모청약 10. 에스에스알 추가상장(유상증자) 11. RFHIC 추가상장(주식매수선택권행사) 12. 대성하이텍 추가상장(CB전환) 13. 한중엔시에스 추가상장(주식전환) 14. 심텍 추가상장(CB전환) 15. 美) 9월 시카고 연은 국가활동지수(현지시간) 16. 美) 10월 달라스 연준 제조업 활동(현지시간) 17. 美) 2년 만기 국채 입찰(현지시간) **18. 美) 누코(NUCOR) 실적발표(현지시간) 19. 美) 버라이즌 실적발표(현지시간)** 20. 독일) 10월 IFO 기업환경지수(현지시간) 21. 日) 8월 경기동향지수(수정치)

2026.10.23 14:47:19 기업명: BNK금융지주(시가총액: 4조 1,792억) A138930 보고서명: 기업설명회(IR)개최(안내공시) 개최일자 : 2026-10-28 개최시각 : --:-- *IR 목적 2026년 3분기 경영실적 및 주요 경영현안 설명 *IR 내용 2026년 3분기 경영실적 및 Q&A 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261023800577 종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/138930

2026.10.22 17:12:24 기업명: BNK금융지주(시가총액: 4조 2,651억) A138930 보고서명: 기업가치제고계획(자율공시) (PBR 개선 계획 제출 기업) 계획서 명칭 : 2026년 (주)BNK금융지주 기업가치 제고 계획 * 주요 내용 1. 당사는 2024년 10월 기업가치 제고 계획(Value-up 1.0) 발표 이후, 그간의 이행 현황과 재무적 성과를 점검하고 시장의 피드백을 반영하여 현황 진단을 재실시하였습니다. 그 결과, 지속 가능한 수익성 개선 및 자본효율성 제고를 위한 근본적인 사업 체질 개선이 필요하다고 판단하였습니다. 2. 이에 당사는 ①ROE, ②보통주자본비율, ③주주환원율을 핵심지표로 재설정하고, 이를 달성하기 위한 구체적인 기업가치 제고 계획(Value-up 2.0)을 아래와 같이 수립하였습니다. 1) ROE 10.5% 이상 - 부울경 산업 사이클 전환에 맞춘 전략적 산업금융 타겟 영업 및 수익원 다각화 - 효율적 비용 구조를 통한 지속가능 성장 추진 - 우량 산업, 상품 중심의 포트폴리오 재편으로 건전성 강화 2) 보통주자본비율(CET1) 12.5% 이상 - 연간 RWA 성장률 4% 이내 통제 - RoRWA 기반의 철저한 그룹 내 자본 재배치 실행 3) 주주환원율 50% 이상 - 예측 가능한 분기 균등 배당 지향 및 배당소득 분리과세 요건 충족 추진 - 주주환원율 목표 달성을 위한 잔여 여력 전액 자사주 매입·소각 투입 3. 아울러, 당사는 이사회 중심의 독립적 거버넌스를 구축하고 경영진의 핵심 성과평가를 본 지표들과 연동하여 실행력을 강력히 뒷받침할 것입니다. 또한, 시장과의 정례적인 양방향 서통(Capital Markets Day 등)을 통해 기업가치 제고를 위한 시장의 신뢰를 확고히 구축해 나갈 계획입니다. 4. 본 기업

2026.10.19 13:02:33 기업명: BNK금융지주(시가총액: 4조 4,308억) A138930 보고서명: 기업설명회(IR)개최(안내공시) 개최일자 : 2026-10-26 개최시각 : 15:30 *IR 목적 2026년 3분기 경영실적 발표 *IR 내용 2026년 3분기 경영실적 발표 및 Q&A 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261019800248 종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/138930