BGF리테일은 2026년 2분기 영업이익이 712억원으로 전년 대비 증가할 것으로 예상되며, 목표주가는 19만원으로 유지됨. 현재 P/E는 10배 수준으로, 시장 기대치를 상회하는 실적을 기록할 전망이다.
BGF리테일의 2026년 2분기 매출은 전년동기 대비 증가하고 기존 추정치를 상회할 것으로 예상된다. 영업이익도 전년동기 대비 증가하며 마진 개선 요인으로 트래픽 증가와 비수익 품목 구성이 작용할 전망이다. 2분기 기존점 성장률은 약 3.7%로 예상되며 비수도권도 회복세를 보일 것이다.
1분기 영업이익이 전년 동기 대비 68% 증가했고, 1분기 감가상각비는 처음으로 감소세를 보이며 1,265억원을 기록했다. 점포 수 증가가 이익 개선의 주요 원인으로 작용했고 2023년~2024년 사이에 점포 수가 1,671개 증가했다. 상품믹스 개선으로 매출총이익률이 상승하였고 고마진 식품 비중이 늘어나는 등 이익 개선 요소가 나타났다.
1분기 매출은 2.12조원으로 전년 대비 5.2% 증가했으며, 영업이익은 381억원으로 68.4% 늘어 시장 컨센서스를 상회했다. 신규점 성장과 점포 순증이 매출을 견인했고, 개점 속도 둔화 및 감가상각·임차비·감가상각비 부담 완화가 이익 개선에 기여했다. 목표주가는 180,000으로 상향됐으며, 2분기에는 화물연대 파업 관련 일회성 비용과 운송 단가 인상(약 7%) 논의가 부담 요인으로 제시됐다.
투자의견은 Buy이며 목표가는 176,000이다. 1Q26 시장점유율은 35.1%로 전년 대비 1.2%p 증가했으며, 신규 점포의 일매출은 전년 대비 115.0% 증가, 점당 이익은 112.8% 수준으로 개선됐다. 고정비 절감과 과거 출점 점포 감가상각 만료에 따른 영업레버리지 효과가 지속될 전망이다.
투자의견은 Buy이며 12개월 FWD 기준 목표주가 170,000원을 유지한다. 1분기 이후 동일점 성장률 회복과 구조조정 효과, 과출 점 개선 및 우량 점포 비중·소비 회복에 따른 마진 개선을 핵심 근거로 본다. 다만 2분기에 BGF로지스 사태 관련 점주 보상으로 일회성 비용이 발생할 수 있으나 연간 영향은 제한적일 것으로 예상한다.
BGF리테일 리포트 20건 중 11건이 매수(BUY) 의견을 제시했으며, 1건은 등급 미부여(NOT_RATED), 나머지는 등급이 명시되지 않았습니다. 목표주가는 170,000원에서 190,000원 범위로, 유진투자증권(180,000원), 교보증권(176,000원), 대신증권(170,000원), 한화투자증권(190,000원), IBK투자증권(190,000원), 키움증권(170,000원), 미래에셋증권(180,000원) 등이 제시했습니다. 공통된 핵심 근거는 1분기 실적이 시장 기대치를 상회하며 영업이익이 전년 대비 68% 증가한 점, 동일점 성장률 회복(1분기 2.7~3%), 점포 구조조정 효과로 인한 수익성 개선, 외국인 매출 증가 등입니다. 주요 리스크로는 내수 소비 둔화 가능성, 점포 출점 속도 조절에 따른 성장 둔화, 담배 비중 감소가 단기 매출에 미치는 영향 등이 지적되었습니다.
2026 1Q 기준 전년 동기 대비 매출 +5%, 영업이익 +68%, 순이익 +119% (연결, 출처 DART).
증권사 7곳 기준 목표주가 중앙값은 180,000원입니다 (최저 170,000원 ~ 최고 200,000원).
최근 리포트 12건 기준 매수 11·중립 1·매도 0로, 매수 의견 비중은 92%입니다.
현재가 123,500원 대비 목표주가 중앙값(180,000원) 기준 상승여력은 +46%입니다.
최근 90일간 12건의 리포트가 발간되었습니다 (최신 2026-08-07).