한화솔루션

• ▸목표가 60,000원 하향
• ▸영업이익률 6.7%로 개선
• ▸2Q26 매출 4.6조원 기록
• ▸모듈 판매량 1.3GW로 감소
• ▸하반기 물량 증가 기대

• ▸2분기 매출 4.58조원 도달
• ▸영업이익 3,065억원 초과 달성
• ▸신재생에너지 부문 영업이익 1,664억원 기록
• ▸모듈 판매량 32% 감소
• ▸EPC 프로젝트 지연 위험

• ▸목표주가 4만원 하향
• ▸투자의견 매수 유지
• ▸고객사 모듈 선호도 증가
• ▸가격 인상력 존재
• ▸시장 확장 긍정적

• ▸목표가 43,000 설정
• ▸영업이익 3,065억원 기록
• ▸신재생 부문 매출 2조 4,823억원 증가
• ▸케미칼 부문 영업이익 감소
• ▸모듈 출하량 축소에도 평균 판매 가격 상승

• ▸목표주가 3.8만원으로 하향
• ▸투자의견 매수로 상향
• ▸실적 전망 보수적 조정
• ▸하반기 실적 전망 기대감 상승
• ▸미국 내 모듈 ASP 상승

• ▸2Q26 영업이익 3,065억원 초과 달성
• ▸태양광 영업이익 1,664억원 증가
• ▸주택용 에너지 영업이익 140억원 개선
• ▸출하량 QoQ -30% 감소
• ▸기후악화로 인한 판매량 감소 리스크

• ▸2Q26 영업이익 2,307억원
• ▸영업이익 시장 예상치 29% 상회
• ▸태양광 사업 영업이익 1,289억원 추정
• ▸모듈 판가 QoQ +9% 상승
• ▸케미칼 영업이익 969억원 예상

2026.09.10 15:43:37 기업명: 한화솔루션(시가총액: 6조 8,030억) A009830 보고서명: 기업설명회(IR)개최(안내공시) 개최일자 : 2026-09-15 개최시각 : --:-- *IR 목적 Hanwha Group Day 2026 참가 *IR 내용 2026년 2분기 실적 및 주요 사업설명, Q&A 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260910800347 종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/009830

2026.09.08 16:08:10 기업명: 한화솔루션(시가총액: 6조 5,556억) A009830 보고서명: 타법인주식및출자증권처분결정(자율공시) 처분회사 : 한화호텔앤드리조트(대한민국) 주요사업 : 리조트, 골프, 호텔, 단체급식/외식/식자재유통/식품업, 건물관리업/종합건축ㆍ인테리어 사업 처분금액 : 2,998억 자본대비 : 2.43% - 처분 후 지분율 : 28.97% 예정일자 : 2026-09-14 처분목적 : 보유 지분 매각을 통한 유동성 확보 및 재무구조 개선 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260908800378 종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/009830

**[9/8 (화), 미래에셋증권 퀀트 Daily] 실적 컨센서스 변화 및 속도로 본 이익모멘텀** **(상향 전환)** 삼성증권, HD건설기계, 카카오게임즈 **(상향 가속)** HD한국조선해양, GS, 한화솔루션, 두산밥캣, NC, 코스맥스, 솔브레인, 티엘비, 세아제강, 컴투스, 한세실업 **(상향 둔화)** 삼성전자, 삼성생명, 삼성물산, 한화에어로스페이스, 기아, HD현대중공업, 삼성SDI, 현대모비스, 삼성화재, 미래에셋증권, S-Oil, 카카오, 에이피알, DB손해보험, 현대오토에버, 한국금융지주, 산일전기, 대덕전자, 한화생명, 현대해상, KCC, 한국콜마, 실리콘투, 농심, NHN, 롯데웰푸드, 한국카본, 해성디에스 **(하향 전환)** **(하향 가속)** 로보티즈, CJ, 에스엘, 네오위즈 **(하향 둔화)** NAVER, 현대로템, 한화시스템, BNK금융지주, 두산퓨얼셀, 넷마블, 현대백화점, 롯데렌탈, NHN KCP 자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다. **▶퀀트 Daily (2026/9/8, 화요일)** **https://han.gl/oPnnf** *미래에셋증권 전략/퀀트 t.me/eqmirae 감사합니다.

[시그널랩 리서치] 9/7 오늘의 주요 산업 리포트 요약 https://t.me/siglab [에너지장비및서비스] 국내 해상풍력, 정부 주도 전환으로 가시성 높아져, 미국 데이터센터발 연료전지 수요 급증세 강화 유진투자증권 한병화 ㆍ 연간 정부 입찰 규모 1GW대에서 2029년 7GW로 급증 ㆍ 국내 해상풍력 밸류체인 업체들 성장 가시성 높아져 ㆍ 미국 데이터센터 설치는 급증하는데 님비는 심해져, 연료전지 우위 [에너지장비및서비스] 미국 데이터센터 전력망 비용 부담 현실화, ‘All of the Above’의 균열 DS투자증권 안주원 ㆍ Dominion 에너지의 송전망 투자비 회수 신청 ㆍ SCC, 대규모 전력 수요처 비용 직접부담 체계 마련 ㆍ 데이터센터 사업자들의 전력망 비용 부담 본격화 [화학] Weekly Monitor: 미국 디젤 사상 최대 vs. 10월 사우디 OSP -2$ 하나증권 윤재성,김형준 ㆍ WTI 91.5$(+10%), Dubai 101.9$ (+9%). 정제마진 33.6$(WoW -0.3$) ㆍ 석유화학 강세. MEG +17%, 톨루엔 +12%, SM/LDPE +9%, 에틸렌/벤젠 +8%, 프로필렌/LLDPE/PX/PTA +6% 등이 눈에 띔 ㆍ Top Picks: S-Oil, SK이노베이션, OCI홀딩스, 한화솔루션, 코오롱인더, KCC, 효성티앤씨 [철강] 철강금속 Weekly: 중국 동 스크랩 병목현상 심화, 동 가격 상승 견인 하나증권 박성봉 ㆍ 국내 철강 유통가격: 유통시장에서의 판매 부진과 더불어 수입재 가격 하락으로 전반적인 약세 지속 ㆍ 중국 철강 유통가격: 원재료 가격 상승되었지만 전반적인 수요 부진으로 강보합 수준에 그침 ㆍ 산업용 금속가격: 미달러 약세 불구, 미 연준 의장의 매파적 발언과 중동 리스크 확대로 전반적으로 약세 [우주항공과국방] 매태호 - K방산과 유럽 사이를 이간질하지 마세요! DS투자증권 강태호 ㆍ 한화에어로스페이스, 스페인 Indra와 K9 자주포 수출 계약 체결 ㆍ 크로아

**✅ 추정치 상향종목 정리**(2026-09-07 기준) - 1주 전 대비 추정치 변화 상향된 종목 리스트 (기업명/ 예상실적/ 전주대비) 삼성SDI/ 1,053억/ +5.2% LIG디펜스앤에어로스페이스/ 1,065억/ +1.0% GS/ 1.22조/ +1.3% 아모레퍼시픽/ 1,193억/ +1.2% 한화솔루션/ 2,099억/ +9.0% HD건설기계/ 1,936억/ +4.9% 두산밥캣/ 1,867억/ +5.4%

[하나/에너지화학/윤재성] Weekly Monitor: 미국 디젤 사상 최대 vs. 10월 사우디 OSP -2$ ▶ 보고서: https://bit.ly/4gEKdo3 [총평] ▶ WTI 91.5$(+10%), Dubai 101.9$ (+9%). 정제마진 33.6$(WoW -0.3$) ▶ 석유화학 강세. MEG +17%, 톨루엔 +12%, SM/LDPE +9%, 에틸렌/벤젠 +8%, 프로필렌/LLDPE/PX/PTA +6% 등 ▶ Top Picks: S-Oil, SK이노베이션, OCI홀딩스, 한화솔루션, 코오롱인더, KCC, 효성티앤씨 [미국 디젤 사상 최대 vs. 10월 사우디 OSP -2$] ▶ 미국 평균 디젤 가격 5.8$/gal으로 사상 최대치 경신. 디젤 마진도 9/2일 장중 108$/bbl까지 상승하며 사상 최대치 기록. 호르무즈를 통해 디젤 약 90만b/d, 글로벌 교역량의 10%가 운송되었으나 이에 대한 차질이 발생한데다, 러시아 정유설비의 설비 타격에 따라 9/30일까지 디젤 수출 금지를 실시한 영향 ▶ 유럽 디젤 가격/마진도 초강세를 기록. 유럽 가격 강세로 차익거래가 가능해지면서 9월 중 한국산 디젤 약 67만bbl이 유럽으로 수출되고 있어(약 2만km, 4~5주 소요) ▶ 문제는 유럽의 가스 재고도 낮다는 점. EU의 가스 저장률은 65%로 동일 기간 15년 래 최저. 독일의 재고는 53%에 불과. 카타르 LNG 설비 타격으로 장기계약 일부에 대해 불가항력을 선언한 상태이며, 9~10월 인도분도 취소된 상태. 아시아와의 LNG 도입 경쟁 가능성을 감안하면 완화된 목표 80%도 달성 불가능한 상황. 유럽 가스 가격 강세 시, 디젤 가격은 추가로 영향을 받게 될 것 ▶ 미국 정제설비 가동률은 98%를 기록하며 2018년 98.1% 이후 약 8년 래 최대치. 미국 가동률의 역사적 고점은 1998년 8월 말 기록한 100.5%. 추가적인 상승 여력 사실상 제한적. 반면, 재고는 지속적으로 줄어들고 있음.

**✅ 추정치 상향종목 정리**(2026-09-04 기준) - 1주 전 대비 추정치 변화 상향된 종목 리스트 (기업명/ 예상실적/ 전주대비) 삼성SDI/ 1,005억/ +1.9% GS/ 1.25조/ +1.3% 아모레퍼시픽/ 1,169억/ +1.2% 한화솔루션/ 2,053억/ +9.0% 엘앤에프/ 354억/ +1.4% 리노공업/ 566억/ +2.9% ISC/ 273억/ +1.1%

**[9/4 (금), 미래에셋증권 퀀트 Daily]** 기술적 지표를 활용한 과매수/과매도 기업 **1. 과매수/과매도 기업 리스트** **(과매수 업종: RSI 70↑)** **(과매도 업종: RSI 30↓)** 건강관리, 디스플레이 **(과매수 기업: RSI 70↑, B% 80↑)** 한화손해보험, iM금융지주, 롯데렌탈, 메리츠금융지주, 티에프이, LX인터내셔널, 한일시멘트, 롯데웰푸드, DB손해보험, 현대해상, 대한항공, 기업은행, SK케미칼 등 **(과매도 기업: RSI 25↓, B% 20↓)** SK네트웍스, 이엔에프테크놀로지, 원익QnC, 한솔케미칼, 브이엠, 인텔리안테크, 리가켐바이오, GST, 한국항공우주, LIG디펜스앤에어로스페이스, 에스피지, 셀트리온, 성호전자, 해성디에스, 한화솔루션 등 **2. 52주 신고가/낙폭과대 기업 리스트** **(한국 52주 신고가)** 신한지주, 하나금융지주, 현대해상, 코리안리, 롯데웰푸드, 롯데렌탈, 자이에스앤디, KISCO홀딩스 등 **(한국 낙폭과대)** 로킷헬스케어, 에이프릴바이오, 메쥬, 알멕, 오로스테크놀로지, 리센스메디컬, 비나텍, 성호전자, 코스텍시스, 에치에프알, 에이치브이엠, 쎄트렉아이, 에스비비테크, 씨어스, 그래피, 큐리옥스바이오시스템즈, 한스바이오메드, 스피어, 인텔리안테크, STX엔진 등 자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다. **▶퀀트 Daily (2026/9/4, 금요일)** https://han.gl/rhQ7u **(과매수/과매도)** https://han.gl/KEBH2 **(신고가/낙폭과대)** *미래에셋증권 전략/퀀트 t.me/eqmirae 감사합니다.

**✅ 추정치 상향종목 정리**(2026-09-03 기준) - 1주 전 대비 추정치 변화 상향된 종목 리스트 (기업명/ 예상실적/ 전주대비) 삼성SDI/ 1,000억/ +1.9% GS/ 1.23조/ +1.3% 아모레퍼시픽/ 1,186억/ +1.2% 한화솔루션/ 2,095억/ +9.0% 엘앤에프/ 354억/ +1.4% 리노공업/ 569억/ +2.9% ISC/ 270억/ +1.1%

**[9/1 (화), 미래에셋증권 퀀트 Daily] 실적 컨센서스 변화 및 속도로 본 이익모멘텀** **(상향 전환)** 한미약품, 종근당 **(상향 가속)** 에이피알, DB손해보험, 이수페타시스, 산일전기, 심텍, 실리콘투, 솔브레인, NHN, 티엘비, 인바디 **(상향 둔화)** 삼성전자, 삼성전기, 삼성생명, 삼성물산, 한화에어로스페이스, 두산에너빌리티, HD현대중공업, 삼성SDI, SK, 삼성화재, 효성중공업, 한화오션, HD한국조선해양, SK이노베이션, SK텔레콤, HMM, 포스코퓨처엠, S-Oil, LG이노텍, 현대건설, NH투자증권, 아모레퍼시픽, 한화솔루션, 대우건설, SK바이오팜, 대한전선, NC, 파마리서치, 현대해상, 피에스케이, 코스맥스, 팬오션, BGF리테일, HL만도, 코오롱인더, 호텔신라, 한샘 **(하향 전환)** **(하향 가속)** 한국전력, LIG디펜스앤에어로스페이스, 엘앤에프, 한전기술, 로보티즈, 클래시스, 한전KPS, 롯데에너지머티리얼즈, 파크시스템스, SK오션플랜트 **(하향 둔화)** LG씨엔에스, GS건설 자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다. **▶퀀트 Daily (2026/9/1, 화요일)** **https://han.gl/x152I** *미래에셋증권 전략/퀀트 t.me/eqmirae 감사합니다.

[KB증권] AI 전력망 인프라 *전우제, 정혜정, 김선봉 - AI 데이터센터 확장 가속화를 위한 미국 정부의 4가지 정책 1) Order2023, 2) 발전 패스트트랙, 3) Co-location Order, 4) Large Load Show Cause - 2026년부터 BTM, 2028년부터 On-Grid 증가할 전망 - 수혜 산업: 배전망 > ESS > 송전망 > 태양광 - 수혜 종목: LS ELECTRIC, LG에너지솔루션, 산일전기, 한화솔루션 신규 기업분석 - 삼성SDI Buy, TP 74만원 - 산일전기 Buy, TP 30만원 - 가온전선 Buy, TP 29만원 ■ 보고서: https://bit.ly/3SDtQi4

[시그널랩 리서치] 8/31 오늘의 주요 산업 리포트 요약 https://t.me/siglab [화학] Weekly Monitor: 베네수엘라의 OPEC 탈퇴 가능성과 정유업 하나증권 윤재성,김형준 ㆍ WTI 83.4$(-4%), Dubai 93.2$ (-5%). 정제마진 33.9$(WoW -5.4$) ㆍ 석유화학 혼조. PO +9%, SBR +5%, 아세톤 +4%, 면화/BDO +3%가 눈에 띔 ㆍ Top Picks: S-Oil, SK이노베이션, OCI홀딩스, 한화솔루션, 코오롱인더, KCC, 효성티앤씨 [우주항공과국방] 미사일 숏티지 DB증권 서재호 ㆍ 글로벌 방위 산업의 확장과 재편 ㆍ 글로벌 미사일 숏티지 ㆍ 유럽/중동 방공 시장의 TAM [우주항공과국방] 매태호 - CIA 국장의 러시아 방문, 요격 미사일 재고 부족의 나비효과 DS투자증권 강태호 ㆍ CIA 국장, 러우전쟁 발발 후 첫 러시아 방문의 의미 ㆍ 최악의 상황인 러시아가 확전을 고민할 수 있는 이유는 요격 미사일 재고 수준에 있다 [우주항공과국방] 미사일 숏티지 DB증권 서재호 ㆍ 글로벌 방위 산업의 확장과 재편 ㆍ 글로벌 미사일 숏티지 ㆍ 유럽/중동 방공 시장의 TAM [조선] 남부권 산업용 전기요금 인하에 따른 수익성 민감도 한국투자증권 강경태 ㆍ 조선사 밀집 지역인 남부권 산업용 전기요금, 2025년 평균 대비 10% 하락 가능성 발생 ㆍ 산업용 전기요금 10% 하락 시, 대형 조선 4사 연간 영업이익률 0.3%p 개선될 것 ㆍ 전기요금 인하에 따른 수익성 개선폭 작음, 환 방어력 있고 수주 모멘텀 갖춘 삼성중공업 매수 제안 [판매업체] 유통 Bi-weekly: Charts of week: 어쩌다 보니 환율이 중요 한국투자증권 김명주 ㆍ 원화 강세와 함께 백화점 기업의 주가가 하락 ㆍ 지난 주 Review: 시장 조정에도 주가는 방어 ㆍ 다음 주 관심 종목: 이마트와 롯데쇼핑 [판매업체] 소비재/플랫폼 Weekly: Ulta 2Q26 실적: 최애는 K뷰티

[하나/에너지화학/윤재성] Weekly Monitor: 베네수엘라의 OPEC 탈퇴 가능성과 정유업 ▶ 보고서: https://bit.ly/4wTWppx [총평] ▶ WTI 83.4$(-4%), Dubai 93.2$ (-5%). 정제마진 33.9$(WoW -5.4$) ▶ 석유화학 혼조. PO +9%, SBR +5%, 아세톤 +4%, 면화/BDO +3%가 눈에 띔 ▶ Top Picks: S-Oil, SK이노베이션, OCI홀딩스, 한화솔루션, 코오롱인더, KCC, 효성티앤씨 [베네수엘라의 OPEC 탈퇴 가능성과 정유업] ▶ 8/29일 미국은 글로벌 No.1 확인매장량을 보유한 베네수엘라 원유 650bbl에 대해 25년 간 실질적 지배권(majority control)을 확보. 미국의 원유 확인매장량은 1,340억bbl로 2배 가량 증가. 이는 No.2 사우디(2,980억bbl), No.3 캐나다(1,680억bbl), No.4 이란(1,580억bbl)에 이은 글로벌 No.5 ▶ 현재 베네수엘라 생산량은 125만b/d 수준. 이번 합의를 통해 150만b/d 이상의 생산량 확대 가능. 중장기 200~300만b/d까지 증가 가능 ▶ Bloomberg는 베네수엘라가 OPEC 탈퇴를 검토 중이며, 미국 정부와의 협의에서도 이 문제가 논의되었다고 보도. 미국의 자본이 투입되면서 생산량이 200~300만b/d까지 확대된다면 OPEC의 쿼터 제한이 다시 생겨날 수 있으므로 이에 대한 리스크를 사전 차단하기 위함. 미국 입장에서도 미국의 원유 공급 전략이 OPEC의 결정에 영향을 받는 리스크를 피할 수 있음 ▶ 중장기적으로 미국이 정치적 리스크를 줄이면서 전통에너지를 중심으로 에너지 패권을 장악하기 위해서는 사우디 중심의 OPEC의 균열이 필요하며, 균열은 이미 UAE의 탈퇴와 이라크의 탈퇴 위협으로 시작. 미국의 우호국이된 매장량 No.1 베네수엘라마저 OPEC을 탈퇴하면 OPEC의 균열 본격화되고, 오히려 미국의 전통 에너지 패권 장