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미국 주파수 경매를 계기로 올해 4분기 이후 5G 투자가 본격 재개될 전망이다. AT&T와 버라이즌의 5G 투자 확대 가능성 및 피지컬 AI 경쟁 심화로 국내 5G SA 도입 확산 정책이 본격화될 수 있다. 주가가 최근 상승했으나 주가 상승 여력이 여전히 크고, KMW의 시가총액이 저평가되어 앞으로 매출 확대와 해외 사례를 통한 주가 상승 여지가 있다.

목표주가가 7만원으로 상향 조정되었으며, 미국 통신사의 CAPEX 전망과 2027~2028년 추정 실적이 핵심 변수로 제시되었습니다. 2026년 실적 전망은 소폭 하향했지만 2027/2028년 전망치는 유지했으며, 멀티플 상향과 함께 미국 6월 주파수 경매 개시(6월 2일) 기대가 반영되었습니다.

12개월 목표주가 5만원을 유지하며 매수 의견을 제시했다. 2026년 6월 미국 주파수 경매 시작 이후 수혜 기대와 함께, 미국의 중국 장비·부품 수입 규제 강화가 미국 시장에서 점유율 상승으로 이어질 가능성을 언급했다. 다만 최근 1분기 프리뷰 시즌의 실적 우려로 단기 주가가 부진할 수 있다고 밝혔다.

목표주가를 5만원으로 상향 조정했으며, 2027년 이익이 크게 늘어날 가능성을 높게 봤다. 2026년 6월 미국 주파수 경매 시작 기대와 AT&T의 2026~2030년 CAPEX 계획(2025년 대비 연평균 2.5배 증가) 및 그에 따른 통신장비 수요 확대 흐름을 근거로 했다.