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2026년 7월 6일 하나증권 리포트에 따르면, 대한민국의 대도약 프로젝트가 향후 총 18.4GW 규모의 AI 데이터센터 구축으로 약 86만 톤의 철강 수요를 창출할 것으로 예상됨. 그러나 중국의 비수기와 금리 인상 가능성이 리스크 요인으로 지적됨.
6월 중국 철강 PMI가 전월과 유사한 47.8을 기록하였으며, 신규 주문 수치는 소폭 하락하였다. 미국 철강 시장은 쇼티지 개선에도 불구하고 8월 이후 수입 증가가 예상된다. 전반적으로 중국의 원료 가격은 강세이나 제품 가격은 약세를 보이고 있어 주의가 필요하다.
비철금속 밸류체인에서 제련과 전선 부문의 비중 확대가 투자 포인트로 제시된다. 1Q26 제련 실적은 사상 최대급으로, 구조적 이익 체력의 증가에 주목한다. 회수 구조가 이익의 질을 개선하며, Free Metal 및 부산물의 기여가 낮은 TC 환경에서도 여력이 남아 있다.
후판 유통가격은 실수요향 판매 회복으로 상승했다. 철근 유통가격은 고점 인식 확대에 따라 3주 연속 소폭 하락했다. 중국 철강 유통가격은 수요 부진과 원재료 가격 하락으로 6주 연속 약세가 지속됐다.
글로벌 철강 및 비철금속 업종의 주가가 연준 우려로 약세를 보이고 있다. 반면 일본 철강사 주가만 강세를 기록하는 흐름은 엔화 약세의 효과로 해석된다. 일본 철강사는 수출 비중이 높아 엔화 약세 시 이익이 증가하는 경향이 있다.
핵심광물 공급망은 공급 주체의 통제 강화 구조로 전개 중이며, 수요는 AI 데이터센터, 방산, 로봇 등으로 증가하고 공급은 제도화된 관리 하에 수세적으로 다루어지고 있다. 2026년 G7은 핵심광물 회복력 및 생산 동맹을 출범시키고 2030년까지 주요 공급원 의존도를 60% 미만으로 낮추는 목표를 제시했다. 서방의 제도화된 공급망 관리가 정책 변화에 따라 달라질 수 있는 리스크가 존재한다.
철강 가격은 열연 유통가가 96만원으로 소폭 변동 없이 유지되었다. 철근 유통가는 88만원으로 소폭 하락했고, 미국 열연 유통가는 1100달러로 변동이 없었다. 중국의 열연·냉연·철근 유통가도 각각 소폭 하락했다.
국내외 주요 원자재 가격 동향은 열연·후판은 보합, 냉연·철근은 소폭 하락으로 마감됐다. 반면 한국 스크랩과 아연, 전기동은 상승 또는 상승세를 보였고 금과 은은 각각 하락했다. 중국 가격은 4주 연속 하락했고, 비수기 도래에 따른 수요 둔화와 재고 증가 위험이 남아 있다.
금리와 달러의 단기상단 저항이 금과 은의 최근 조정을 이끌었다. 금과 은은 각각 7개월·6개월 만에 저점에 도달했고, 금은 1월 고점 대비 약 25%, 은은 약 46% 하락했다. 6월 FOMC와 중동 정세가 단기 방향에 영향을 줄 변수로 지목되며, 중앙은행 매입과 공급부족은 구조적 하단을 지키고 있다.
금리 인상 폭이 크지 않을 것이 자산 가격과 시장 흐름의 향후 기대를 뒷받침한다. 에너지 가격 급등과 인플레이션 우려 확산에도 중앙은행의 긴축 기조는 제한적으로 작용할 가능성이 있다. 현재의 높은 금리 수준은 앞으로의 추가 상승 폭이 크지 않을 것으로 분석된다.
국제 철강 및 비철금속 업황이 전반적으로 부진한 가운데 매크로 환경 악화가 상승세를 둔화시키고 있다. 다만 미국 및 원료탄 관련 업체가 상대적으로 강세를 보였으며, 중국 석탄 광산 사고 이후 원료탄 가격이 상승했다. 원료탄 가격 상승 지속 시 제조 원가 상승으로 이익에 부정적 영향이 있을 수 있다.
구리 가격은 광산 원료 병목과 재고 위치 변화에 의해 지지되고 있다. 정광 병목이 제련 수수료에 먼저 반영되며 광산 생산 감소가 주요 요인으로 작용한다. 저가형 정제구리의 가격 하단은 광산 원료의 병목과 재고 재배치 지속 여부에 더 큰 영향을 받는다.
아시아 지역 철강 업황이 지속 부진한 흐름을 보인다. 미국 철강 주가와 수요는 다른 지역 대비 강세를 유지하지만, 글로벌 철강 및 비철금속 업종은 약세다. 거시경제 요인으로 금리 상승이 비우호적으로 작용하고 국내 철강주는 국내 증시 부진의 영향을 받는다.
국내 철강 가격은 열연·철근 등 주요 품목이 보합 또는 소폭 상승했다. 해외 가격은 미국 열연 유통가 소폭 상승, 중국 주요 품목은 소폭 하락했다. 원재료는 중국 철광석 수입가 하락, 한국 스크랩가와 호주 원료탄 가격은 각각 상승했다.
아시아 철강 업황이 부진하다는 평가와 함께 글로벌 철강 및 비철금속 업종 주가는 보합으로 제시됐다. 국내 철강 및 비철금속 업체 주가가 급락했으며, 이는 펀더멘털보다는 반도체 및 IT 하드웨어·소프트웨어로의 수급 쏠림 영향으로 설명됐다. 미국 시장은 상대적으로 강세로 언급됐다.
국내 열연 유통가는 96만원(전주 대비 +1.1%), 국내 철근 유통가는 88만원(+1.1%), 미국 열연 유통가는 1,088달러(+1.6%)로 상승했다. 중국 열연 유통가는 3,411위안(-0.1%) 하락했으며 중국 철광석 수입가도 105.6달러(-1.4%)로 하락했다. 전기동은 13,615달러(+0.5%), 금은 4,561달러(+0.8%)로 올랐다.
글로벌 철강 및 비철금속 업종 주가는 주 초 금리 상승 영향으로 전반적으로 부진했다. 아셀로미탈은 Vallourec 지분을 매각해 약 6.7억 달러를 확보했으며 자사주 매입에 활용했다. 알코아는 알루미늄 가격 강세로 주가가 개별 이슈에서 강세를 보였다.
2026년 상반기 아시아를 포함한 주요국 철강가격이 상승세로 전환되는 흐름으로 분석되며, 국내는 수입 규제 강화와 감산 및 수출 확대 영향으로 유통 가격이 상승하고 있음. 국내 실수요 출하가격은 3분기부터 인상될 것으로 전망되며, 목표가는 740,000원으로 제시됨.
올해 중국 철강 가격은 춘절 비수기 횡보 이후 원자재 가격 동반 상승으로 원가 상승 국면에 진입했으며, 4월에는 성수기 영향으로 가격이 회복됐다. 1~4월 조강 생산은 3억3,112만 톤, 강재 생산은 4억7,194만 톤으로 모두 전년 대비 감소했고, 1~4월 강재 수출은 3,421만 톤으로 줄었다. 5월에는 수요 둔화가 예상되나 공급 통제와 조선업 등 고부가 수요 흐름으로 가격 하방은 제한적일 것으로 본다.
글로벌 철강·비철 업종 전반의 주가 흐름이 부진한 가운데, 베트남 열연가격은 4월 17일 578달러에서 5월 8일 588달러로 올랐다가 5월 15일 583달러로 약보합 전환됐습니다. 매크로 둔화와 주요 업체 물량 구매 완료 영향이 거론되었고, 미국 현물 시장은 물량 부족이 2년 내 최고 수준으로 제시됐습니다. 멕시코는 열연강판 수입량이 1분기에 전년 대비 33.3% 감소했으며, 무역 장벽 영향으로 수입이 크게 줄어든 지역으로 설명됐습니다.
2021년 이후 내수 철근 수요가 건설경기 부진 영향으로 감소해 철근업계 평균 가동률이 2021년 82%에서 2025년 50%로 하락했으며, 약 500만톤 규모의 유휴 생산능력이 존재하는 공급과잉 국면으로 설명됨. 반면 미국 수출은 한국산 철근이 작년 연간 9만톤에서 올해 1분기 27만톤으로 늘었고 국내 출하의 15% 수준으로 제시됨. 미국 수급 불균형 배경으로 데이터센터·전력 인프라 투자 확대와 국경 장벽 및 인프라 투자법안 잔여 집행 파이프라인 780억 달러의 2028년까지 순차 진행을 들었으며, 관세 인상 이후 작년 하반기 수입량이 전년 동기 대비 33% 감소했다가 연말 이후 공급 부족으로 반등한 흐름과 연결해 해석함.
국내 철강 유통가격은 열연 96만원, 열연 수입유통 93만원, 철근 86만원, 후판 99만원으로 집계되었다. 해외 기준으로 미국 열연 1,070달러, 중국 열연 3,477위안, 중국 냉연 3,880위안, 중국 철근 3,314위안으로 나타났다.
글로벌 철강 업종은 글로벌 증시 강세 영향으로 전반적으로 호조를 보인다고 제시함. 베트남 열연가격은 3주간 동결 후 반등했으며, 미국은 가동률 상승에도 현물에서 물량 부족이 심화되고 열연 수급 타이트함이 나타난다고 제시함. 또한 미국 정부는 멕시코·캐나다의 생산설비 확충 약속 시 철강·알루미늄 수입관세 50% 면제 가능성을 시사했으나, 열연강판 공급 우려와 관련해 현장·정치권의 코멘트가 없어 불확실성이 존재한다고 제시함.
국내 열연 유통가는 96만원으로 주간 기준 1.1% 상승했고, 열연 수입 유통가는 92만원으로 0.5% 상승했습니다. 철근 유통가는 86.5만원(1.2%↑), 후판 유통가는 99만원(1.0%↑)입니다. 국내 철강 유통가격은 원재료 가격 상승과 수급 개선 영향으로 대부분 제품이 상승 마감했으며, 중국 역시 노동절 연휴 이후 가격 인상 정책의 영향으로 대부분 제품이 상승 마감했습니다.
국내 열연 유통가는 톤당 95만원 수준으로 전주 대비 변동이 없었다. 중국 열연과 철근 유통가는 각각 0.8%, 0.4% 상승한 3,398위안과 3,238위안이었다. 전기동은 2.5% 하락한 12,895달러, 아연은 4.2% 하락한 3,336달러 수준이었다.
AI 데이터센터 건설 수요와 전후 복구 수요 기대가 글로벌 철강 가격 상승 흐름에 영향을 주는 요인으로 언급됨. 다만 글로벌 철강·비철금속 업종 주가 흐름은 전반적으로 부진하다고 서술됐으며, 국내 철강사는 상대적으로 강세를 보인다고 전함.
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