유한양행

• ▸목표가 14.5만원으로 하향 조정
• ▸NCCN 1차 치료 등재
• ▸연간 매출 두 자릿수 성장
• ▸신규 기술수출이 하반기 실적에 영향
• ▸라즈클루즈 침투 느림

1분기 연결 매출액은 5,268억원으로 전년 대비 7.2% 증가했으며, 영업이익은 88억원으로 36.3% 증가해 영업이익률 1.7%를 기록했다. 레이저티닙 유럽 마일스톤 인식 시기가 2분기로 이연되며 실적이 컨센서스를 하회한 주요 원인으로 제시됐다.

“유한양행, 레이저티닙 유럽 출시 마일스톤 유입으로 2분기 실적 기대치 상회” ” https://www.hankyung.com/article/202607317535i

**“유한양행, 렉라자 성장에 실적 기대감↑…R&D도 순항” [Why 바이오]** https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004647205

[미래에셋 김승민] 유한양행(000100) 라즈클루즈 침투 가속화와 기술수출 기대 ▶️투자의견 매수, 목표주가 14.5만원으로 하향(기존 15.5만원) 목표주가는 영업가치 9.4조원(기존 10.2조원)과 파이프라인 가치 5,891억원 등을 합산해 산출했다. 영업가치 28년 EBITDA 현가(할인율 8.5%) 3,862억원에 EV/EBITDA 22x를 적용했다. 국내 제네릭 약가 인하, 기대보다 소폭 더딘 라즈클루즈 침투, 섹터 투자심리 악화를 반영해 타깃 EV/EBITDA를 기존 27x에서 10% 할인, 24x를 적용했다. 파이프라인 가치는 lesigercept(IgE, CSU)의 가치다. 라즈클루즈·리브리반트 병용요법은 NCCN 가이드라인에서 1차 치료 선호요법으로 등재되었고, 최근에는 리브리반트 피하주사(SC) 제형에 영구 J-code가 부여되면서 미국 시장 침투가 한층 빨라질 것으로 기대된다. 하반기 발표 가능성이 있는 MARIPOSA 임상의 최종 전체생존기간(OS) 결과도 처방 확대를 뒷받침할 추가 근거가 될 전망이다. 향후 J&J의 라즈클루즈·리브리반트 매출 성장이 가속화되면 동사의 로열티 수익도 함께 증가할 수 있다. 고마진 로열티 매출 비중 확대를 기반으로 중장기 수익성 개선이 가능할 전망이다. 한편, 경영진은 연간 매출액 두 자릿수 성장과 영업이익 30% 이상 증가 가이던스를 유지했다. 해당 목표에 신규 기술수출 관련 마일스톤 수익이 포함돼 있다고 언급한 만큼, 신규 기술수출은 하반기 실적과 주가를 좌우할 핵심 전략 과제로 판단한다. 당사가 기술수출 가능성에 주목하는 자산은 만성 자발성 두드러기(CSU) 임상2상에 진입한 IgE 저해제 lesigercept다. 임상 1상에서 대조약인 졸레어 대비 혈중 유리 IgE를 더욱 강력하고 지속적으로 억제하는 활성을 확인한 바 있어, 차세대 IgE 치료제로서의 경쟁력을 갖춘 것으로 판단한다. 관련 분야에 대한 빅파마의 관심도 높아지고 있다. 졸레어 개발사인 노바티스는 지난 3월 임상 1상 단계의 차세대

**『유한양행 (000100,KS) - 유럽 진출로 브랜드 뉴 데이』** **기업분석부 이호철 ☎️ 02-3772-2669** **▶️ 신한생각: 친근한 이웃에서 글로벌 히어로로** 고마진 라이선스 수익의 매출 비중 증가에 따라 영업이익률 상승. ① 레이저티닙(비소세포폐암 치료제, 얀센 L/O) 올해 5월 유럽 신규 출시로 주요국 모두 진출, ② 자회사 애드파마 개량신약 관련 로열티 본격 유입 시작 **▶️ 2Q26 Review: 라이선스 수익으로 이익률 점프** 26년 2분기 연결 매출 6,395억원(YoY +10.4%), 영업이익 669억원(YoY +34.1%, OPM 10.5%)으로 컨센서스 부합. 라이선스 수익 589억원(YoY +130.6%)이 이익 성장 견인. 신약(레이저티닙)과 자회사(애드파마) 두 축을 기반으로 올해 1,000억원 달성 목표. 추가 L/O 체결 시 수령할 수 있는 라이선스 수익은 미포함된 수치로, 향후 가이던스 상향 가능성 존재 ① 레이저티닙: 유럽 출시 마일스톤 3,000만달러(약 450억원) 수령 및 판매 로열티 증가(1분기 54억원 → 2분기 70억원, QoQ +29.6%). 병용 약물 아미반타맙의 SC제형이 올해 7월 J-code(미국 보험 코드) 발급 받아 투약 편의성 향상. 선진국 신규 출시 효과까지 더해져 로열티 지속 성장 전망 ② 자회사: 유한크로락스와 애드파마 합산 라이선스 수익 대폭 증가(기존 약 10억원 → 2분기 약 60억원). 성장 동인은 애드파마의 개량신약 매출 증가(1+3 공동 생동 → 3개사 판권 공유 → 매출 연동 로열티 지속 수령) **▶️ Valuation & Risk: 레시게르셉트 중간 데이터로 추가 L/O 기대** 투자의견 매수 및 목표주가 120,000원 유지. 하반기 R&D 모멘텀 주목. 레시게르셉트(지아이 L/I)의 CSU(만성 특발성 두드러기) 글로벌 2상 계획 대비 빠르게 진행 중. 목표 환자 150명 중 42명 등록 완료. 68명(45%) 이상 등록 시 중간 데이터 열람 가

[유한양행(000100)/BUY(유지)/TP 12만원(하향)/ 다올 제약/바이오 이지수☎2184-2363] ★ 2Q26 Review: 든든한 기술료, 순항하는 R&D ▶ 2Q26 연결 매출액 6,395억원(+10.4% YoY, +21.4% QoQ), 영업이익 669억원(+34.1% YoY, +658.6% QoQ; OPM 10.5%) 기록 ▶ 라즈클루즈 유럽 마일스톤 약 450억원(3천만달러) 인식과 약품사업부 및 해외사업부의 견조한 매출 성장에 시장 기대치 상회 ▶ 라즈클루즈·리브리반트 처방 확대와 애드파마 기술료, API 대규모 공급계약을 기반으로 2026년 매출 2조 3,276억원(+6.4% YoY), 영업이익 1,227억원(+17.6% YoY) 전망. 레시게르셉트 글로벌 2상도 순항 중으로, 26년 말~27년 초 중간 결과가 추가 성장 동력. 투자의견 BUY 유지. 다만 연간 추정치 조정으로 적정주가 12만원으로 하향 ★ 보고서원문 및 컴플라이언스 → <https://buly.kr/5fF4x20>

📝 텔레그램 심층 분석 Report (19시 04분) 기준 🌡️ 센티먼트 공포 (-70) 💡 요약 국내 증시는 코스피 5600선 붕괴, 레버리지 투자자 대규모 손실, 외국인 매도세로 인한 시장의 극심한 공포 분위기에 휩싸여 있습니다. 주요 기업들의 긍정적인 실적 발표와 AI/HBM 투자 소식에도 불구하고 전반적인 투자 심리는 크게 위축되었습니다. 🗣️ Top 키워드: AI(15), 삼성전자(18), SK하이닉스(12), 레버리지(10), HBM(6) 🔥 주목받는 종목 📈 LX하우시스 (+95) 2분기 영업이익 전년 대비 329% 급증, B2C 및 해외사업 부문의 실적 호조 📈 LG전자 (+90) 2분기 매출 23.8조원, 영업이익 1.6조원으로 역대 최대 실적 달성 📈 유한양행 (+90) 주요 신약 '렉라자'의 성과 본격화, 2분기 역대 최대 실적 달성 📈 삼성전자SDI (+85) 7분기 만에 흑자 전환, 2천억원 영업이익 기록, 미국 보조금 제외 시에도 1천억 흑자 달성 📈 금호타이어 (+80) 2분기 영업이익 1,822억 원 기록 (전년 대비 4% 증가) 📈 LG디스플레이 (+80) 국민성장펀드로부터 1.3조 저리 대출 확보, OLED 분야에 3조원 투자 계획 발표, HBM 경쟁력 강화 기대 📈 삼성전자 (+75) 반도체 매출 89조 달성 및 美 테일러 2공장 연말 착공 계획, 3분기 HBM4 매출 3배 확대, HBM4E 내년 양산 계획, AI 관련 미래 먹거리 8000억 투자 및 데이터센터 로드맵 공개 📈 ADP (+75) 2분기 실적 발표 후 주가 10.34% 급등 📈 테크윙 (+70) 국민성장펀드 550억 대출 확보, HBM 장비사로서의 투자 및 경쟁력 강화 📉 SK하이닉스 (-30) 개인 투자자 22억 레버리지 손실 사례 언급 및 CXMT 여파로 인한 주가 흔들림 우려, 메모리 시장 컨센서스 하향 조정 다수, ETF 개인 순매도 상위 종목에 포함 🎉 성공! 159개 채널에서 오늘 게시글 971개 수집 완료! 🔥 현시점 인기 게시글 TOP

**‘렉라자’ 성과 본격화…유한양행, 2분기 실적 역대 최대** https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004647008

유한양행, 일회성 기술료로 2분기 깜짝 실적 달성 https://m.stock.naver.com/investment/news/flashnews/417/0001153768 [관련 종목] [유한양행](https://m.stock.naver.com/domestic/stock/000100/total)

**유한양행, 일회성 기술료에 2분기 '깜짝 실적'…하반기도 이어질까** https://n.news.naver.com/mnews/article/417/0001153768

**유한양행 2분기 영업이익 614억원…34.7% 증가** https://n.news.naver.com/mnews/article/001/0016224601

**유한양행, 2분기 영업익 669억원…전년비 34.1% ↑** https://n.news.naver.com/mnews/article/417/0001153743

제목 : 유한양행, 2분기 영업익 614억원…전년 대비 34.7%↑ *연합인포* 유한양행, 2분기 영업익 614억원…전년 대비 34.7%↑ *그림* (서울=연합인포맥스) 정수인 기자 = 유한양행이 2분기 별도 기준 전년 동기 대비 34.7% 오른 영업이익을 신고했다. 유한양행은 올해 2분기 실적을 잠정집계한 결과, 매출액 6천140억 원, 영업이익 614억 원을 거뒀다고 30일 공시했다. 전년 동기 대비 매출은 10.4%, 영업이익은 34.7% 오른 수준이다. 당기순이익은 476억 원을 거두며 전년 동기 대비 22.1% 올랐다. 증권가는 렉라자의 유럽 허가 일회성 마일스톤 인식이 반영되면서 전분기 대비 마진율이 크게 개선될 것으로 기대했다. 이날 오후 2시 15분 기준 유한양행 주가는 전일 대비 4.41% 오른 7만3천400원에 거래되고 있다. sijung@yna.co.kr <저작권자 (c) 연합인포맥스, 무단전재 및 재배포 금지, AI 학습 및 활용 금지>

[시그널랩 실적속보] 유한양행 (000100) 2026 2Q 개별 잠정실적 https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260730800381 ​ ● 매출액: 6,140억원 - YoY: +10.4% - QoQ: +16.1% - 컨센대비: +3.1% ​ ● 영업이익: 614억원 - YoY: +34.7% - QoQ: +595.8% - 컨센대비: -5.5% ​ ● 당기순이익: 476억원 - YoY: +22.1% - QoQ: +27.5% - 컨센대비: 정보없음 ​ ※ 상기 콘텐츠는 수정 없이 자유롭게 복사 및 배포, 전송이 가능합니다.

2026.07.30 14:10:23 기업명: 유한양행(시가총액: 5조 8,143억) A000100 보고서명: 영업(잠정)실적(공정공시) 매출액 : 6,140억(예상치 : 6,262억/ -2%) 영업익 : 614억(예상치 : 580억/ +6%) 순이익 : 476억(예상치 : 521억/ -9%) **최근 실적 추이** 2026.2Q 6,140억/ 614억/ 476억 2026.1Q 5,268억/ 88억/ 234억 2025.4Q 5,461억/ 261억/ 1,101억 2025.3Q 5,700억/ 220억/ 212억 2025.2Q 5,790억/ 499억/ 440억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260730800381 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=000100

2026.07.30 14:10:23 기업명: 유한양행(시가총액: 5조 8,143억) A000100 보고서명: 영업(잠정)실적(공정공시) 매출액 : 6,140억(예상치 : 6,262억/ -2%) 영업익 : 614억(예상치 : 580억/ +6%) 순이익 : 476억(예상치 : 521억/ -9%) **최근 실적 추이** 2026.2Q 6,140억/ 614억/ 476억 2026.1Q 5,268억/ 88억/ 234억 2025.4Q 5,461억/ 261억/ 1,101억 2025.3Q 5,700억/ 220억/ 212억 2025.2Q 5,790억/ 499억/ 440억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260730800381 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=000100

오늘의 이슈&테마 스케줄 07월 30일 목요일 1. 美) 6월 개인소득, 개인소비지출(현지시간) 2. 美) 2분기 GDP 예비치(현지시간) **3. 美) 아마존닷컴 실적발표(현지시간) 4. 美) 애플 실적발표(현지시간) 5. 삼성전자 실적발표** 6. 국회 문화체육관광위원회, 대한축구협회 청 문회 7. 당정, 세제개편안 간담회 개최 8. 오르비텍에 둥지 튼 파인테크닉스, 100억원 추가 조달 보도에 대한 조회 공시 답변 재공시 기한 9. 한화생명, 애큐온캐피탈 및 애큐온저축은행 인수 관련 보도에 대한 조회 공시 답변 재공시 기한 10. 7월 기업경기조사 결과 및 경제심리지수(ESI) 11. 8월 국고채 발행계획 **12. 삼성전기 실적발표 13. 삼성에스디에스 실적발표 14. 삼성SDI 실적발표 15. LG에너지솔루션 실적발표 16. LG전자 실적발표 17. SK이노베이션 실적발표 18. 포스코인터내셔널 실적발표 19. POSCO홀딩스 실적발표 20. 포스코스틸리온 실적발표 21. 포스코DX 실적발표 22. 포스코퓨처엠 실적발표 23. 아모레퍼시픽 실적발표 24. 아모레퍼시픽홀딩스 실적발표 25. 일동제약 실적발표 26. 일동홀딩스 실적발표 27. 현대에버다임 실적발표 28. 대한전선 실적발표 29. 케이뱅크 실적발표 30. 유한양행 실적발표 31. 금호타이어 실적발표 32. LX하우시스 실적발표 33. 제이브이엠 실적발표 34. HL만도 실적발표 35. 키움증권 실적발표 36. DL이앤씨 실적발표 37. 한화비전 실적발표 38. 대한조선 실적발표 39. SK아이이테크놀로지 실적발표 40. 롯데정밀화학 실적발표** 41. 인제니아테라퓨틱스 공모청약 42. 루트K 변경상장(주식병합) 43. 동성제약 거래재개(상장유지 결정) 44. 더테크놀로지 정리매매(~8월7일) 45. 한화 거래정지(회사분할) 46. 한국캐피탈 거래정지(주식병합) 47. 에스아이리소스 거래정지(주식병합) 48. 티엔엔터테인먼트 거래정지(주식병합) 49. 에스아이리소스 추가상장(유상증자) 5

휴이노·유한양행, AI 심전도 모니터링 ‘메모 큐’ 성남중앙병원 공급 https://www.hankyung.com/article/202607304617i

**휴이노·유한양행, 성남중앙병원에 '메모 큐' 도입…종합병원 점유율 확대** https://n.news.naver.com/mnews/article/277/0005796530

2026.07.29 14:36:46 기업명: 유한양행(시가총액: 5조 5,833억) A000100 보고서명: 기업설명회(IR)개최(안내공시) 개최일자 : 2026-07-30 개최시각 : 16:00 *IR 목적 2026년 2분기 경영실적 발표 *IR 내용 2026년 2분기 경영실적 및 R&D 현황 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260729800556 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=000100

유한양행, ‘마그비’ 통합 광고 시작…올해 매출 300억원 목표 https://www.hankyung.com/article/202607292109i