씨에스윈드

• ▸6,864억원 매출 기록
• ▸860억원 영업이익 기록
• ▸31.2% 영업이익률 달성
• ▸미국 타워 법인 생산성 향상 기대
• ▸3Q26까지 하부구조물 인센티브 집중

• ▸목표가 74,000
• ▸투자의견 매수 유지
• ▸하부구조물 인센티브 및 풍력 사업환경 개선
• ▸오가닉 마진 개선과 ASP 협상력 확보
• ▸중장기 재편 수혜 강조

• ▸2분기 매출 6,864억원, 영업이익 860억원 달성
• ▸영업이익 45% 증가
• ▸미국 육상풍력 타워 공급 감소
• ▸목표주가 8만원 유지
• ▸과도한 저평가 상태 지속

• ▸6,864억원 매출 달성
• ▸860억원 영업이익 기록
• ▸미국 타워 이익 개선 지속
• ▸하부구조물 외형 감소 우려
• ▸신규 수주 4.2억 달러 확보

• ▸목표가 80,000원 유지
• ▸2분기 실적 시장 기대치 부합
• ▸2분기 신규 수주 4.2억 달러 달성
• ▸수주잔고 11.0억 달러 기록
• ▸타워 부문 마진 상승세 지속

• ▸목표주가 81,000원 유지
• ▸미국 풍력 산업 긍정적 변화
• ▸경쟁사 철수로 시장 입지 강화
• ▸풍력 프로젝트 허가 동결 해제
• ▸적극적 매수 전략 필요

씨에스윈드는 해외 풍력 업체 대비 PER과 PBR 프리미엄이 낮아 밸류에이션 매력으로 평가된다. 2026년 매출과 영업이익은 각각 약 3조원과 3천억원 수준으로 유지될 것으로 전망되며, 2분기 매출 7,360억원, 영업이익 780억원으로 전년 대비 상승이 예상된다. 다만 미국 보조금 축소 가능성과 정책 변동, 원재료 비용 등의 리스크가 존재한다.

📝 텔레그램 심층 분석 Report (23시 07분) 기준 🌡️ 센티먼트 낙관 (+50) 💡 요약 주요 기업들의 호실적 발표와 AI 관련 긍정적 소식이 많아 시장에 낙관적인 분위기가 형성되고 있습니다. 🗣️ Top 키워드: NVIDIA(194), 삼성전자(61), sk하이닉스(61), 모더나(56), salesforce(51) 🔥 주목받는 종목 📈 NVIDIA (+100) fy2027 2분기 실적, 개장과 동시에 7.1% 급등하며 시가총액 3590억 달러 증가, 목표주가 352달러에서 515달러로 📈 Salesforce (+90) stocks increase by 19%, the highest gain since august 2020, 주가, 19% 상승하며 2020년 8월 이후 최대 상승폭 기록, 크라우드스트라이크와 실적의 it서비스 섹터에 대한 시사점 📈 OKTA (+70) 연간 매출 전망 상향, 20%대 급등, eps가 시장 예상치를 0.08 상회했으며 매출도 예상치 상회 📈 Deutsche Boerse (+70) 역사적 신고가 돌파 이어감, +0.8% 📈 씨에스윈드 (+65) 신규 커버리지 개시, ai 분석 뉘앙스 +90 📈 Solana (+65) charles schwab to add , avalanche, and chainlink trading to schwab crypt, 100달러 돌파하며 1월 말 이후 최고치, 6년간 최대 15억 달러 발행량 줄이는 방안 추진 📈 Anthropic (+60) nscale과 450억 달러 compute 계약, 62조 규모 데이터센터 또 임차 📈 삼성전자생명 (+55) 긍정 급변 -24 → +83, 최근 7일 리포트 3건/3명 집계 vs 직전 30일 17건 평 📈 삼성전자 (+50) sk하이닉스퀄컴 협력, hbc 칩 상용화 공동 추진, 2분기 글로벌 주요 기업 영업이익 top 10, 자사주 매매 체결내역 보통주 2000000주 0.53조원 📈 SK하이닉스 (+50) 삼성전자퀄컴 협력, hbc 칩 상용화 공동

**『풍력; 불어오는 변화의 바람』** **기업분석부 신재생/운송 최민기 ☎️ 02-3772-3734** **► 신한생각: 불확실성 속 점진적 회복 국면에 진입한 풍력 업황** - 풍력업종 비중확대 제시 - 2025년 글로벌 신규 설치량은 164.6GW로 사상 최고치를 기록 - 중국이 70% 이상, 육상풍력이 94%를 차지해 글로벌 산업 전반의 턴어라운드는 시간 필요 - 다만 유럽 중심으로 계약가격 인상·물가연동·계약기간 연장이 시작되며 재가격화 국면에 진입 - 육상풍력이 먼저 회복 시작, 해상풍력은 실제 FID·기자재 발주 전환을 확인해야 하는 점진적·선별적 회복 구간으로 판단 **► 기자재 업황은 순차적 회복, 정책 기반 국내 시장 개화에 기대** - 기자재 발주는 FID·착공 전환 이후 터빈을 시작으로 밸류체인 전반에 확산. 터빈 OEM은 가격 정상화·저마진 수주잔고 소진으로 수익성 개선 중이며, 타워·베어링은 6~12개월 후행 수혜 예상 - 해저케이블은 HVDC·국가간 연계선 수요까지 겹쳐 가장 견조하고, 하부구조물은 27~28년 수요 약세를 거친 뒤 큰 폭의 턴어라운드 기대 - 국내는 장기 입찰 로드맵, RPS→계약시장 전환, 정책금융 지원으로 프로젝트 전환율 제고 기대 **► Top Pick – 씨에스윈드** - 서구권 터빈 OEM의 육상풍력 수주 회복에 가장 빠르게 노출되며, 미국·유럽 현지 생산기지와 다변화된 고객 기반으로 현지조달·물류 장벽 대응 가능 - 국내 해상풍력 개화 수혜주로 SK오션플랜트·LS마린솔루션 제시 - 풍력 베타는 적으나 해저케이블 중심 믹스 개선 중인 LS 관심종목으로 제시 **► 기업분석** - 씨에스윈드(112610); 살아남은 자가 강자다 - SK오션플랜트(100090); 바다 같이 넓은 잠재력 - LS마린솔루션(060370); 쉴 틈 없는 항해가 기다린다 ※ 원문 확인: https://bit.ly/4iqArqI 위 내용은 2026년 8월 27일 7시 44분 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공

**<신한생각> ★ Daily 신한 생각 8월 27일 신한투자증권 리서치본부** **▶️Top down** - 자산가격 메커니즘 변화; [#4] 국가자본주의와 주식시장 [김성환] - ETF 수급 Weekly; 화폐타락 ETF 투자 전략 [박우열] - 국내크레딧; IMA 시장 성장에도 크레딧 수요 유입 제한적 [김상인] **▶️Bottom up [산업 분석]** - 유틸리티/신재생 (비중확대) 재생에너지 확대와 전기요금 체계 개편 [한승훈] - 신재생(풍력) (비중확대) 불어오는 변화의 바람 [최민기] **[기업 분석]** - 씨에스윈드 (112610/매수) 살아남은 자가 강자다 [최민기] - SK오션플랜트 (100090/매수) 바다 같이 넓은 잠재력 [최민기] - LS마린솔루션 (060370/매수) 쉴 틈 없는 항해가 기다린다 [최민기] - 한미약품 (128940/매수) K-비만, 전설의 시작 [이호철] - 포스코DX (022100/매수) 쇳물보다 먼저 달아오른 수주 [박광래] **[신한 속보]** - SK이노베이션 (096770) SKIET 흡수합병, 단순화를 넘어 정상화로 [이진명] ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=353555 위 내용은 2024년 8월 27일 8시 33분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

[시그널랩 리서치] 8/27 오늘의 목표주가 상향 및 신규 커버 리포트 요약 https://t.me/siglab <대한전선[001440] 2027년부터 북미 수주 가속화 기대> KB증권 김선봉,성현동 ㆍ 미국 전력망 정책 트랙은 FTM 인허가 기간 단축 효과, 27년 이후 수주 증가 예상 ㆍ 해저케이블 역량 확보는 마무리 단계, 2027년 프로젝트 수주로 증명할 때 ㆍ 리스크 요인: 경쟁사와의 소송 등 <포스코DX[022100] 쇳물보다 먼저 달아오른 수주> 신한투자증권 박광래 ㆍ 수주 회복이 만드는 새로운 평가 ㆍ 2027년부터 이익 레버리지 효과 나타날 전망 ㆍ Valuation & Risk: 수주가 실적으로 전환되는 구간 <삼성생명[032830] 삼성전자 주주환원 영향 점검> LS증권 전배승 ㆍ 26년 배당 영향: 지속적 DPS 상승기조 유지 ㆍ 27년 배당재원도 급증. 향후 배분 가능성 ㆍ 주주환원 구체화 기대. 목표주가 11% 상향 <인바디[041830] 한미약품의 동반자> IBK투자증권 유창근 ㆍ ‘체중 감량’에서, ‘지방 감량’의 시대로 ㆍ 체성분분석기 전방 시장 ＇6배＇ 확대 ㆍ 비만 치료제 밸류체인 진입 <LS마린솔루션[060370] 쉴 틈 없는 항해가 기다린다> 신한투자증권 최민기 ㆍ 예고된 계단식 성장 ㆍ 2027년 대형 프로젝트 진입, 2028년 신규 CLV 인도로 확장 본격화 ㆍ Valuation & Risk: 귀하면 비싸다 <SK오션플랜트[100090] 바다 같이 넓은 잠재력> 신한투자증권 최민기 ㆍ 무기가 많은 해상풍력 기자재 업체 ㆍ 단기 실적 공백보다 수주지역 및 품목 확장에 주목 ㆍ Valuation & Risk: 거버넌스 우려보다 본업 경쟁력에 주목 <씨에스윈드[112610] 살아남은 자가 강자다> 신한투자증권 최민기 ㆍ 글로벌 풍력 시장의 바로미터 ㆍ 미국 수급 개선과 유럽의 회복 ㆍ Valuation & Risk: 업황 회복을 반영하지 못한 주가 <한미약품[128940] K-비만, 전

**『풍력; 불어오는 변화의 바람』** **기업분석부 신재생/운송 최민기 ☎️ 02-3772-3734** **► 신한생각: 불확실성 속 점진적 회복 국면에 진입한 풍력 업황** - 풍력업종 비중확대 제시 - 2025년 글로벌 신규 설치량은 164.6GW로 사상 최고치를 기록 - 중국이 70% 이상, 육상풍력이 94%를 차지해 글로벌 산업 전반의 턴어라운드는 시간 필요 - 다만 유럽 중심으로 계약가격 인상·물가연동·계약기간 연장이 시작되며 재가격화 국면에 진입 - 육상풍력이 먼저 회복 시작, 해상풍력은 실제 FID·기자재 발주 전환을 확인해야 하는 점진적·선별적 회복 구간으로 판단 **► 기자재 업황은 순차적 회복, 정책 기반 국내 시장 개화에 기대** - 기자재 발주는 FID·착공 전환 이후 터빈을 시작으로 밸류체인 전반에 확산. 터빈 OEM은 가격 정상화·저마진 수주잔고 소진으로 수익성 개선 중이며, 타워·베어링은 6~12개월 후행 수혜 예상 - 해저케이블은 HVDC·국가간 연계선 수요까지 겹쳐 가장 견조하고, 하부구조물은 27~28년 수요 약세를 거친 뒤 큰 폭의 턴어라운드 기대 - 국내는 장기 입찰 로드맵, RPS→계약시장 전환, 정책금융 지원으로 프로젝트 전환율 제고 기대 **► Top Pick – 씨에스윈드** - 서구권 터빈 OEM의 육상풍력 수주 회복에 가장 빠르게 노출되며, 미국·유럽 현지 생산기지와 다변화된 고객 기반으로 현지조달·물류 장벽 대응 가능 - 국내 해상풍력 개화 수혜주로 SK오션플랜트·LS마린솔루션 제시 - 풍력 베타는 적으나 해저케이블 중심 믹스 개선 중인 LS 관심종목으로 제시 **► 기업분석** - 씨에스윈드(112610); 살아남은 자가 강자다 - SK오션플랜트(100090); 바다 같이 넓은 잠재력 - LS마린솔루션(060370); 쉴 틈 없는 항해가 기다린다 ※ 원문 확인: https://bit.ly/4iqArqI 위 내용은 2026년 8월 27일 7시 44분 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공

**『풍력; 불어오는 변화의 바람』** **기업분석부 신재생/운송 최민기 ☎️ 02-3772-3734** **► 신한생각: 불확실성 속 점진적 회복 국면에 진입한 풍력 업황** - 풍력업종 비중확대 제시 - 2025년 글로벌 신규 설치량은 164.6GW로 사상 최고치를 기록 - 중국이 70% 이상, 육상풍력이 94%를 차지해 글로벌 산업 전반의 턴어라운드는 시간 필요 - 다만 유럽 중심으로 계약가격 인상·물가연동·계약기간 연장이 시작되며 재가격화 국면에 진입 - 육상풍력이 먼저 회복 시작, 해상풍력은 실제 FID·기자재 발주 전환을 확인해야 하는 점진적·선별적 회복 구간으로 판단 **► 기자재 업황은 순차적 회복, 정책 기반 국내 시장 개화에 기대** - 기자재 발주는 FID·착공 전환 이후 터빈을 시작으로 밸류체인 전반에 확산. 터빈 OEM은 가격 정상화·저마진 수주잔고 소진으로 수익성 개선 중이며, 타워·베어링은 6~12개월 후행 수혜 예상 - 해저케이블은 HVDC·국가간 연계선 수요까지 겹쳐 가장 견조하고, 하부구조물은 27~28년 수요 약세를 거친 뒤 큰 폭의 턴어라운드 기대 - 국내는 장기 입찰 로드맵, RPS→계약시장 전환, 정책금융 지원으로 프로젝트 전환율 제고 기대 **► Top Pick – 씨에스윈드** - 서구권 터빈 OEM의 육상풍력 수주 회복에 가장 빠르게 노출되며, 미국·유럽 현지 생산기지와 다변화된 고객 기반으로 현지조달·물류 장벽 대응 가능 - 국내 해상풍력 개화 수혜주로 SK오션플랜트·LS마린솔루션 제시 - 풍력 베타는 적으나 해저케이블 중심 믹스 개선 중인 LS 관심종목으로 제시 **► 기업분석** - 씨에스윈드(112610); 살아남은 자가 강자다 - SK오션플랜트(100090); 바다 같이 넓은 잠재력 - LS마린솔루션(060370); 쉴 틈 없는 항해가 기다린다 ※ 원문 확인: https://bit.ly/4iqArqI 위 내용은 2026년 8월 27일 7시 44분 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공