삼성SDI

• ▸목표가 100만원 유지
• ▸북미 ESS 전환 증가
• ▸유럽 EV LFP 각형 수주 진행 예상
• ▸경쟁사 점유율 확보 기대
• ▸자금력과 경쟁력 강화

• ▸목표가 667,000
• ▸매수 의견
• ▸합작사 리스크 해소
• ▸전기차 수요 부진 우려
• ▸합작사 재편 진행 중

• ▸2분기 매출 3.8조원 달성
• ▸영업이익 2,038억원 기록
• ▸미국 관세 환급 1,960억원 주요 요인
• ▸AMPC 부문 영업이익 1,077억원 증가
• ▸본업 적자 지속

• ▸2분기 매출 3.8조원 증가
• ▸중대형 EV 부문 매출 7% 증가
• ▸ESS 매출 QoQ -8% 감소
• ▸전자재료 부문 영업이익률 17.8% 상승
• ▸전사 영업이익률 5.4% 개선

• ▸목표주가 100만원 유지
• ▸섹터 내 탑픽 논의
• ▸단기 및 중장기 실적 안정
• ▸멀티플 조정 요인 부재

• ▸800,000 목표가 설정
• ▸매출 3조 7,688억원 기록
• ▸영업이익 2,040억원 달성
• ▸2분기 흑자 전환
• ▸ESS 매출 12% 하락

• ▸2,038억원 영업이익 달성
• ▸3.8조원 매출 성장
• ▸자동차 전지 판매 증가
• ▸ESS 매출 감소 우려
• ▸납품 이연 영향

• ▸2Q26 매출 3.8조원 기록
• ▸영업이익 2,040억원 달성
• ▸ESS 수요 증가
• ▸고객사 출하량 감소 우려
• ▸공급 일정 지연으로 매출 감소

• ▸목표가 690,000원으로 하향 조정
• ▸매수 의견 유지
• ▸북미 ESS 매출 성장
• ▸흑자 전환 시점 앞당김
• ▸2H26 실적 턴어라운드 기대

2Q26 매출은 작년 동기 대비 증가하고 전분기 대비 소폭 상승해 시장 기대치를 상회할 가능성이 있다. 전력계통과 자동차전지 매출은 부분적으로 약세 가능성이 있지만, ESS와 AIDC 투자 증가로 매출 성장세를 보일 것으로 예상된다. 소형전지 부문은 BBU 수요 확대에 따라 연간 매출에서 차지하는 비중이 10%대 중반으로 확대될 전망이다.

2분기 영업이익 흑자 전환이 예상되며 2026년 연간 영업이익도 2,500억원으로 상향됐다. 분기 및 연간 실적이 시장 컨센서스를 상회할 것으로 전망되며 목표주가는 100만원을 유지한다. 섹터 내 탑픽 의견도 유지된다.

**✅ 추정치 상향종목 정리**(2026-09-04 기준) - 1주 전 대비 추정치 변화 상향된 종목 리스트 (기업명/ 예상실적/ 전주대비) 삼성SDI/ 1,005억/ +1.9% GS/ 1.25조/ +1.3% 아모레퍼시픽/ 1,169억/ +1.2% 한화솔루션/ 2,053억/ +9.0% 엘앤에프/ 354억/ +1.4% 리노공업/ 566억/ +2.9% ISC/ 273억/ +1.1%

**아시아 전력 기기 제이피모건 미국 전력망 행정명령의 파장: 중국 배제, 한국 수혜 **🎯 배경 외국산 전력망 장비 구매·수입을 제한하는 미국 행정명령이 아시아 전력기기 업계에 큰 영향을 줄 수 있다는 판단 — 중국 최대급 송전설비 업체 고위 임원과의 전문가 콜 내용 정리. **🇨🇳 중국 업체의 현장 체감 **최근 며칠간 해당 회사의 미국향 주문 다수가 검토·재협상·보류 상태로 전환 — 아직 대규모 취소는 없지만, 미 에너지부(DOE)가 120일 내 시행세칙을 내놓기 전까지 신규 미국 수주는 의미 있게 위축될 전망. 다만 과도한 비관은 경계 — 이 행정명령이 미중 협상의 카드가 될 수 있고 세부 규정도 조정될 여지가 있다는 시각. **⚡️ 시장 영향 **데이터센터 연결용 고압 변압기에서 중국의 미국 시장 점유율은 최소 10%대 중후반 이상으로 추정 — 금지 시 전력기기 리드타임과 가격이 의미 있게 상승할 수 있음. 완화 경로로 "중국 하드웨어 + 미국/EU 소프트웨어·제어시스템" 조합 모델(사이버보안 우려 대응)이 거론됐고, 미국과 비슷한 규모인 EU 시장에서의 점유율 확대로 미국 매출 감소를 상쇄한다는 계획. 69kV 미만 저압 장비와 오프그리드 발전은 현재로선 규제 대상이 아니라는 점도 위안거리. **🇰🇷 한국 수혜 구도 **중국산 제한 시 한국 전력기기 업체들의 점유율·ASP 동반 상승 가능 — JPM 커버리지 내 최대 수혜 후보는** LS일렉트릭·현대일렉트릭**. 역내 파급 후보로 히타치(OW)·CG파워(OW)·GE버노바 T&D 인디아(OW)도 거론. 앞서 삼성SDI 노트에서 다뤘던 ESS 배터리의 중국 배제와 같은 정책 흐름이 변압기·송배전 장비로 확장되는 그림.

[다올투자증권 자동차/이차전지 유지웅] ★ 2차전지(Overweight) - ESS기반 고속 성장 구간 ▶ AI DC 발주가 ESS 수요를 급격히 끌어올리고 있다고 보이며, 현재 국내 셀업체로 발주된 것으로 추정되는 약 23GWh/yr 물량이 4Q26부터 삼성SDI, LG에너지솔루션에서 공급되기 시작 ▶ 해당 발주처는 Tesla Energy의 Brookshire(브룩셔) 메가팩토리로 추정, 8월부터 ESS 배터리팩 생산을 시작 ▶ Tesla Energy가 현시점 북미 ESS 사업자 1위임을 감안시 국내 셀 업체의 파이프라인이 SpaceXAI 및 Hyperscaler들과 직접연결되어 있음이 확인 ▶ 삼성SDI의 2028년 기준 북미 ESS 생산능력은 70GWh에 달할 것으로 추정되며, LG에너지솔루션 수준에 육박할 것으로 기대 ▶ 셀 업체에 대한 PBR 디스카운트 해소가 기대되고(현재 LG에너지솔루션 대비 삼성SDI 밸류에이션이 50% 할인거래, PBR 2.0배) 3Q26~2Q27에 ESS부분에서 상대적으로 고속성장이 예상되는 삼성SDI를 선호주로 추천 ★ 보고서원문 및 컴플라이언스 → <https://buly.kr/BIXX2F6>

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**🔥**** 그로쓰리서치 콥데이 개최 ****🔥**** **최근 시장이 대형주로 수급이 쏠리면서,  **실적도 기술력도 갖춘 스몰캡들이 상대적으로 조명을 못** 받고 있습니다. 펀더멘털이 나빠진 게 아니라 **그저 관심이 닿지 않아 생긴 괴리**인 만큼, 지금 밸류에이션으로 볼 만한 기업들이 꽤 있다고 보고 있습니다. 그로쓰리서치가 직접 탐방을 다니며 만난 기업들 중에서, **사업 경쟁력에 비해 시장의 관심이 덜한 기업**들을 골라 이번 Corp Day를 준비했습니다.  🔥** Corp Day 일정** • 일시: 2026. 09.15 (화) 9:00 - 16:00 (기업별 50분 발표 및 Q&A) • 장소: 서울시 영등포구 국회대로62길 21 동성빌딩 지하 1층 그로쓰리서치 IR 라운지 (주차: 지하 3, 4, 5층 가능) **🔥**** 참여 기업 및 발표 일정** 📍 **선익시스템 **| 09:00 – 09:50  OLED 증착장비 국산화 기업. XR용 **OLEDoS**와 **페로브스카이트 증착 장비**로 영역을 확장하며 차세대 디스플레이·태양광 양쪽에서 장비 수요 개화 구간에 진입. 📍 **큐알티 **| 10:00 – 10:50  **SK하이닉스**에서 스핀오프한 반도체 신뢰성 평가 전문기업. 축적된 평가 인프라를 기반으로 **우주항공·방산 신뢰성 평가**로 사업 영역 확장 중. 📍 **씨이랩 **| 11:00 – 11:50 **엔비디아 엘리트 파트너. **국가 GPU 도입 사업의 수혜가 예상되며, **최근 삼성SDI향 대형 수주** 확보. 12:00 – 13:00 | 중식 📍 **플래티어** | 13:00 – 13:50  이커머스 기반 Agentic AI 전문기업. **K-브랜드의 글로벌 확장**이 플랫폼 구축·운영 수요로 이어지는 구조. 📍 **비아이매트릭스** | 14:00 – 14:50  국내 대기업 환경 맞춤형 **Agentic AI, K-팔란티어 국내 1위 대기업향 Agentic AI 구축** 레퍼런스. **대기업 A

**✅ [단독] 육군 '50만 드론전사' 사업, 中 밀어내고 국산 배터리 탑재** https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=61763 **📌 육군 드론 1만1376대에 국산 배터리** 올해 도입하는 교육용 드론 1만1376대에 럼플리어 배터리 탑재 예정 프리뉴·에이럭스·에이디시스템이 각각 3792대씩 공급 사업 예산은 총 295억원, 납품은 연말까지 진행 **📌 중국산 80% 의존 구조 변화** 국내 드론용 배터리는 2023년 기준 중국산 비중이 약 80% 군용 드론 확대와 공급망 안보 이슈로 국산 대체 필요성 부각 럼플리어 제품은 국방부 시험을 거쳐 성능 검증 완료 **📌 드론용 배터리 시장 성장 가속** 방산 배터리 수요에서 드론 비중은 2020년 20%→2025년 39.2% 육군은 2029년까지 드론 11만대 확보 계획 신규 탑재뿐 아니라 교체용 배터리 수요까지 동반 증가 전망 **📌 국내 배터리 밸류체인 수혜 확대** 리베스트·비이아이·유뱃·비츠로셀·제이알에너지솔루션 등 관련 투자 확대 LG에너지솔루션·SK온·삼성SDI도 드론·우주항공용 배터리 사업 검토 미국의 중국산 드론·핵심부품 규제 강화도 비중국계 공급사에 우호적** ✅ 독립리서치 그로쓰리서치** https://t.me/growthresearch

📝 텔레그램 심층 분석 Report (15시 06분) 기준 🌡️ 센티먼트 공포 (-35) 💡 요약 중동 지정학적 리스크 확산 및 일본 국채금리 급등으로 시장 전반의 급락세가 두드러지며 투자 심리가 크게 위축된 '공포' 장세. 개별 기업 호재에도 불구하고 거시 경제 불안 요인이 지배적. 🗣️ Top 키워드: 삼성전자(25), SK하이닉스(18), 원전(15), 이란(14), 반도체(12) 🔥 주목받는 종목 📉 에이피알 (-70) 발암 의심 물질 검출 및 제품 회수 📈 삼성물산 (+60) GE 베르노바 히타치 등과 1.2GW 원전 프로젝트 추진 합의 📈 원익 (+60) 삼성전자 테일러 팹 선단공정 유일 공급사 선정 📈 비츠로셀 (+40) 열전지로 미국 방산 2개사 공급 논의 📈 아진엑스텍 (+40) 삼성전자 제조 로봇 납품 기대감, 슈퍼을 ASM 공급을 통한 반도체 라인 제품 적용 📈 DB손해보험 (+35) 역사적 신고가 경신, 대신증권 목표주가 상향 📈 삼성중공업 (+30) LNG선 및 FLNG 수주 증가로 조선해양 부문 성장 기대 📈 SK스퀘어 (+30) 영업이익 컨센서스 급변(11조→13조) 📈 피노 (+25) 삼성SDI 지분 투자 및 LFP 배터리 거점 구축 기대, 매수 시그널 및 거래량 급증 📈 LS일렉 (+20) 호남에 신규 공장 건설 🎉 성공! 119개 채널에서 오늘 게시글 770개 수집 완료! 🔥 현시점 인기 게시글 TOP 10 [1위] 38,304 👁️ | 517 📤 📺 도PB의 생존투자 📝 속보: 트럼프 대통령이 WSJ에 따르면, 이란 전쟁을 종료할 가능성에 대... 🔗 https://t.me/survival_DoPB/13806 [2위] 18,103 👁️ | 250 📤 📺 루팡 📝 **트럼프가 고위 보좌관들과 비공개로 “이란 전쟁이 끝났다고 선언할지 여... 🔗 https://t.me/bornlupin/20005 [3위] 18,854 👁️ | 169 📤 📺 주식 급등일보🚀급등테마·대장주 탐색기 | Korean Stocks 📝 ✅

전기차 부진 뚫는 삼성SDI···미국서 BESS로 돌파구 https://www.newsway.co.kr/news/view?ud=2026090308404937611

**✅ 추정치 상향종목 정리**(2026-09-03 기준) - 1주 전 대비 추정치 변화 상향된 종목 리스트 (기업명/ 예상실적/ 전주대비) 삼성SDI/ 1,000억/ +1.9% GS/ 1.23조/ +1.3% 아모레퍼시픽/ 1,186억/ +1.2% 한화솔루션/ 2,095억/ +9.0% 엘앤에프/ 354억/ +1.4% 리노공업/ 569억/ +2.9% ISC/ 270억/ +1.1%

📮[메리츠증권 이차전지/석유화학 노우호] 2026.9.3(목) 주요 뉴스 ▶ 리튬 & 원재료 China’s biggest lithium mine loses licence(MINING.COM) https://han.gl/DqgwF 장인화 포스코 회장, 호주서 '민간 자원외교'…핵심광물 협력 확대(데일리안) https://han.gl/MR8FD 'RETECH 2026' 핵심광물 재자원화, ‘폐기물 처리’ 넘어 공급망 산업으로(산업종합저널) https://han.gl/B9H9c ▶ 배터리 소재 및 셀 -산업 美 '팍스 실리카' 맞불…中, 제3세계로 AI 인프라 확장(한국경제) https://han.gl/hfSZ8 미, 2분기 ESS 역대 최대로 설치했다(임팩트온) https://han.gl/7xIVp ESS·VPP 사업자들, 전력시장 개편 촉구… “문제는 25년째 멈춘 전력시장 병목”(인더스트리뉴스) https://han.gl/Pu04n EU ‘탈중국 배터리’ 해법으로 韓 3사 부상(글로벌이코노믹) https://han.gl/34lWV Strict environmental oversight and political shift delay CATL and BYD production in Hungary(CarNewsChina) https://han.gl/GYkdX -기업 美 ESS 수요 폭발…LG엔솔·삼성SDI·SK온 '날개'(더구루) https://han.gl/f56it 배터리 셀만 팔아선 한계…K배터리, ESS 시스템으로 승부(뉴스핌) https://han.gl/dacBL 전고체 양산 앞둔 삼성SDI, 中 고체전해질 생산라인 방문(뉴데일리) https://han.gl/mmNA6 AI는 전기를 먹고 로봇은 배터리로 걷는다···삼성SDI의 다음 무대는 로봇(스마트비즈) https://han.gl/INwbK 에코프로비엠 유증 조달액 3139억원 줄었다(디일렉) https://han.gl/PIqru '치킨게임' 버텨낸 K양극재 4사, 결실의 계절

**글로벌 친환경차/2차전지 Monthly (2026년 7월): EV +8%. 미국/중국 부진. 유럽 나홀로 강세의 심화** **[하나증권 Analyst 자동차 송선재/2차전지 김현수]** ▶ 전기차(BEV+PHEV) 판매 (1) 글로벌: 176.4만대(+8% (YoY), 비중 21.9%) (2) 미국: 9.3만대(-39% (YoY), 비중 6.8%) (3) 중국: 94.8만대(-5% (YoY), 비중 64.3%) (4) 유럽: 43.5만대(+35% (YoY), 비중 N/A) (5) 한국: 2.1만대(+45% (YoY), 비중 14.8%) ▶ 하이브리드차 판매 (1) 글로벌: 100.2만대(+12%) (2) 미국 23.4만대(+29%) (3) 유럽 35.6만대(+9%) (4) 일본 18.1만대(+4%) (5) 한국 3.4만대(flat) ▶ 현대차/기아 (1) 친환경차: 17.8만대(+20 (YoY), 비중 28.4%) (2) HEV: 10.8만대(+20%, 비중 17.2%) (3) 전기차: 7.1만대(+21% (YoY), 비중 11.3%), 현대차/기아 합산 M/S 4.0%(+0.6%p(MoM), +0.4%p (YoY)) ▶ 2차전지 현황 - 7월 배터리 출하량 116.0GWh(+22%) - CATL +33%, BYD +21%, LGES -18%, CALB +12%, SK on -25%, Panasonic -2%, 삼성SDI -32% - 리튬/니켈/코발트/망간/구리/알루미늄/LiPF6 가격은 7월 -5%/-6%/+0%/-3%/-0%/-9%/-11%(MoM), 8월 -2%/+0%/-0%/+0%/+7%/+2%/+14%(MoM) ▶ (2차전지) 시사점 및 의견: 유럽 3사 합산 시장 점유율 역대 최저 기록 - 2026년 7월 유럽 전기차 배터리 출하는 24.0GWh로 전년 동월 대비 +35% 증가 - 반면, 국내 3사(LGES, 삼성SDI, SK on)의 유럽 출하량은 각각 3.5GWh(YoY +10%, M/S 15%), 1.1GWh(YoY +7%, M/

📮[메리츠증권 이차전지/석유화학 노우호] 2026.9.2(수) 주요 뉴스 ▶ 리튬 & 원재료 도쿄서 마주 앉은 韓·日…AI·핵심광물 공급망 논의(매일경제) https://han.gl/K7lN9 "美 텅스텐·블랙매스 수출 봉쇄"… 中 배터리 재활용업계, 원료 수급 '직격탄'(글로벌이코노믹) https://han.gl/myrGt 구리 1만4445달러서 주춤…아연·니켈까지 일제히 내렸다(EBN) https://han.gl/fCeYP ▶ 배터리 소재 및 셀 -산업 반도체주 주춤하자…2차전지주, ESS 업고 날았다(한국경제) https://han.gl/lnJU9 美 전력망 ‘안보 빗장’…K-전력기기·배터리 수혜 기대(매일일보) https://han.gl/E5jem EU 전문가들 “유럽은 배터리 생산 분야에서 한국과 더 긴밀히 협력해야 한다”(허프포스트코리아) https://han.gl/QfKa6 Texas’ halt on powering data centers reflects US reckoning over ‘ghost’ demand(Reuters) https://han.gl/xgwxz -기업 "가동률 반등·R&D 최대"…얼어붙었던 2차전지, 하반기 실적 개선 '시동'(뉴시스) https://han.gl/Y5Fyd 삼성SDI, 분리막 핵심 파트너 WCP 지분 직접 소유…공급망 내재화 속도(더구루) https://han.gl/idMxv GM 이별한 삼성SDI, 스텔란티스 합작법인 당분간 현행 유지(딜사이트) https://han.gl/uua3z ‘3일간 20%’ SK이노, 나홀로 급등 이유는 ‘금쪽이’ SK온의 변신(이코노미스트) https://han.gl/bG6MZ ▶ 완성차 현대차, 8월 총 28만8574대…국내 판매 전년 동월비 41.1% 감소(한국경제) https://han.gl/lvZw7 중국차와 싸우려 중국 속으로…현대차그룹 '현지화 2.0'(글로벌이코노믹) https://han.gl/1C9Ub BYD, 캐나다 소재 스텔란티스 유휴

미국 AI 전력난發 ESS 수요 급증에 삼성SDI 수혜 https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005569657?sid=101

📮[메리츠증권 이차전지/석유화학 노우호] 2026.9.1(화) **<이차전지: LFP 양극재 수주 모멘텀 대비 필요>** URL: https://han.gl/ZfFRh **26~27년 LFP 사업 병목은 소재 공급망 자급화에서 비롯** - 금주 삼성SDI(→ Sungrow)와 SK On(→ NeoVolta Power)향 ESS 배터리 공급계약으로 지난 1년간 이차전지 섹터 주가 상승을 견인했던 ESS 성장 모멘텀이 유효함을 재확인. 국내 셀 메이커들 역시 DC향 전력수요에 기반한 구조적 수요 증가 및 탈-중국 공급망에 적극 대응하며 생산능력을 지속 확장 중(2028년 예상 LGES 120Gwh, 삼성SDI 60Gwh, SK On 15Gwh) - 배터리 셀 대비 소재(양극재)는 미국 FEoC 정책 대응에 공급 병목 발생 가능성이 높아졌다는 판단. 이는 최근 시장의 우려(LFP 양극재 공급경쟁 심화)를 불식케할 대목 **LFP 양극재 수주 모멘텀 봇물칠 전망** - 국내 배터리 기업들의 구조적 Q 증가 구간에 특정 양극재 기업들에 한해 과거 2020년대 EV 수주 Rally와 유사한 연이은 LFP 수주가 발생될 가능성을 예상. 삼성SDI/SK On은 국내 소재기업과의 계약 체결, 또한 그간 중국 상주리원에 의존하던 LGES 역시 IRA 정책 대응을 위해 27년 이후 LFP 양극재 국산화 추진 계획 예상 - 국내 배터리 기업들의 LFP 단위당 양극재 필요량을 고려 시, LFP 성장률이 기존 삼원계 출하량을 상회하는 생산Mix 변화에 기업들의 체질 개선이 명확. LFP 배터리 10Gwh 기준 양극재 원단위 2.3만톤을 가정, 북미 배터리 3개사의 26~28년 양극재 필요량은 16→ 30→ 44만톤(3개년 연평균 수요 증가율 +40%)을 추정 **LFP 양극재 최선호주 엘앤에프, 피노, 포스코퓨처엠 순** - 최선호주로 제시한 기업들은 (1) 선제적 생산Capa 구축, (2) 비-중국산 LFP 전구체 확보가 기준. 향후 LFP 소재 수주 가능성이 높아지는

📝 텔레그램 심층 분석 Report (15시 04분) 기준 🌡️ 센티먼트 낙관 (+55) 💡 요약 이란-미국 간 대화 재개 가능성과 반도체 주도의 8월 수출 호조로 시장 심리가 개선되었으나, 글로벌 금리 인상 부담은 여전히 존재합니다. 🗣️ Top 키워드: 이란(197), 국정원(158), AI(152), 반도체(125), TSLA(99) 🔥 주목받는 종목 📈 지에프아이 (+95) 삼성SDI와의 160억원 규모 단일판매·공급계약 체결. 📈 딥엑스 (+90) 시리즈A 대비 285배 상승한 2조 8500억원의 기업가치 달성. 📈 한화에어로스페이스 (+85) 방산 부문 매출 104억 달러 달성 및 글로벌 순위 상승, 미군 K-조선 시찰 등 긍정적 업황. 📈 롯데렌탈 (+80) 글로벌 사모펀드 TPG의 인수 승인으로 기업가치 상승 기대, 신고가 경신. 📈 온코크로스 (+75) 앱티스와 ADC 또는 BsADC 후보물질 공동연구 및 개발 계약 체결. 📈 코칩 (+60) 슈퍼커패시터 사업 성장 및 영업이익 9배 폭증, AI 데이터센터 시장 정조준. 📈 라온텍 (+60) 글로벌 AI 데이터센터에 광통신 부품 공급. 📈 코윈로보틱스 (+50) 로봇 사업 확대를 위한 코윈로보틱스로 사명 변경. 📈 삼성전자 (+45) 빅테크에 1조원대 MLCC 공급 계약 체결, 폴더블 OLED 패널 생산량 확대, 삼성SDI의 WCP 지분 직접 소유. 📈 셀레믹스 (+40) 미국 AchieveDx와 진단기술 라이선스 및 키트 공급 계약 체결 (최소 약정 99.2억원). 🎉 성공! 149개 채널에서 오늘 게시글 783개 수집 완료! 🔥 현시점 인기 게시글 TOP 10 [1위] 17,931 👁️ | 93 📤 📺 주식 급등일보🚀급등테마·대장주 탐색기 | Korean Stocks 📝 ✅ **[속보] 국정원 "북미정상회담 어느 때라도 가능…북미간 대화징후 ... [2위] 6,522 👁️ | 180 📤 📺 슬라브 인사이트 💡 📝 **AI에 스트레스 주면 일 더 잘할까?** 지난해 10월 발표

마켓레이더(9월 1일, 오전) 리서치본부 주식전략팀 『횡보에도 저점 높이는 KOSPI』 시황 강진혁 ☎️02-3772-2329 KOSPI는 0.5% 하락한 6,789.3p. 매크로 변동성에도 기타법인 수급+8월 수출 데이터 소화에 낙폭 회복 KOSDAQ은 1.7% 하락한 819.8p. 유가·금리 부담 지속되며 할인율 부담 확대. 주요 업종 전반 부진 KOSPI는 0.5% 하락한 6,789.3p. 매크로 변동성에도 기타법인 수급+8월 수출 데이터 소화에 낙폭 회복 :한 달여 만 美-이란 교전 재개 가운데 Trump 강력 보복 가능성 언급 등 긴장 지속. WTI 재차 87$ 접근 :Trump, 연준에 재차 금리 인하 압박. Bessent는 국채 바이백(9/9) 정책 옹호+AI를 통한 생산성 향상 강조 :NVDA(+1.4%), MediaTek 35억$ CB 투자. SNDK(+5.5%) MSCI 패시브 자금 유입 등 선방(SOX +0.6%) :韓 8월 수출(982.5억$, +68.7% YoY) 15개월 연속 최대치 경신. 반도체(+209.0%)는 3개월 연속 400억$↑ :반도체 대형주(삼성전자 -0.4%, SK하이닉스 +0.7%) 혼조 보이며 지수 약보합권 등락. 상승 종목 262개 :자사주 매입 등 기타법인이 하단 지지하는 가운데 여타 주체 매도세 둔화+양호한 펀더는 저점 상승 요소 :LGES(+0.7%), Smackover Lithium과 2조원 규모 탄산리튬 장기 계약. 2차전지 상승 지속(삼성SDI +1.6%) :삼성전기(-2.3%), 약 1조원 MLCC 계약에도 약세. 금리 상승+원화 강세 영향에 금융↑(DB손보 +6.5%) KOSDAQ은 1.7% 하락한 819.8p. 유가·금리 부담 지속되며 할인율 부담 확대. 주요 업종 전반 부진 :소부장(원익IPS -1.8%)·2차전지(에코프로 -2.6%)·미용기기(파마리서치 -2.8%) 등 대형주 동반 약세 :HLB(고가 +9.0%→-1.8%) 간암 신약 임상 호재에도 상승분 반납하는 등 바이오텍↓(알테오젠

삼성SDI가 이차전지 분리막 핵심 공급사 '더블유씨피(WCP)'의 지분을 직접 소유하는 방식으로 투자 구조를 재편했다. 우회 투자 방식을 해소하고 핵심 파트너와의 지분 관계를 단순화, 북미 에너지저장장치(ESS) 및 전기차 배터리 시장에서 소재 수급 안정성을 꾀할 것으로 전망된다.

✅ [단독] 삼성SDI, 분리막 핵심 파트너 WCP 지분 직접 소유…공급망 내재화 속도 https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=106496

**엘앤에프 제이피모건 Overweight → Neutral 하향, TP 12만 → 14만 원 상향 🎯 헤드라인: 시장은 커지는데 협상력은 아니다 — 100% 랠리 후 중립 하향** 7월 말 저점 이후 주가가 100% 이상 급등한 상태에서 투자의견을 Neutral로 하향. 삼성SDI의 구 GM JV 부지 인수·미국 ESS 증설로 LFP 양극재 시장(addressable market)은 확대되지만, 국내 경쟁 심화 + 중국발 가격 제약으로 협상력이 이를 따라가지 못한다는 게 핵심 논거. **📈 긍정 요인: SDI발 수요 확대** SDI는 미국 ESS 캐파를 29GWh → 2028년까지 56~65GWh로 확대 계획 — 엘앤에프는 SDI의 첫 LFP 양극재 공급사라는 지위 덕에 직접 수혜. 약 65GWh의 LFP 배터리는 양극재 약 13만 톤 수요로 환산되며, 엘앤에프의 연산 6만 톤 캐파가 2028~29년까지 대부분 가동될 신빙성 있는 경로가 보인다는 판단. 이를 반영해 캐파 램프 가속 가정으로 목표주가는 오히려 12만 → 14만 원 상향(26E EPS도 적자 → 59원 흑자로 조정). **⚔️ 부정 요인 ①: 한국 내 경쟁 격화** 피노(Fino, CNGR 투자사)가 PFE(금지외국법인) 규제 대응 수요를 겨냥해 국내 연산 5만 톤 증설 중 — SDI가 올 3월 피노 지분 7%에 투자해 상업적 결속까지 강화된 상태라는 점이 뼈아픈 대목. 포스코퓨처엠도 NCM 캐파 2.5만 톤을 LFP로 전환 중. 합산하면 엘앤에프 6만 + 피노 5만 + PFM 2.5만 = 13.5만 톤으로, 대략 68GWh의 LFP 배터리를 지원할 수 있는 규모 — SDI의 현 스케일과 비슷해 공급이 램프될수록 경쟁이 첨예해질 구도. **🇨🇳 부정 요인 ②: 중국 가격이 협상력의 천장** 미국 LFP 생산 확대로 한국산 공급이 타이트해져도, 아세안에 생산기지를 둔 중국 LFP 양극재 업체들이 대안으로 존재. 이들 중 일부는 중국 모회사 지분을

**현대차 아시아 리더스 컨퍼런스 2026 골드만삭스 🎯 결론 **2027년 강력한 모델 사이클 예고. EREV·자율주행·로보틱스·SDV 중심 장기 성장 스토리 제시. 단기~중기 실적은 하이브리드, 원가절감, 미국 중심 수익 기반으로 방어. **12개월 목표주가 60만원** (현재가 39.95만원, 상승여력 50.2%) **🔋 EREV 전략 **2027년 미국 출시 확정 (싼타페, 제네시스 GV70부터). 시장조사·고객 반응 호조로 초기 판매 목표 상향 → 연 8만대+ 판매 가능 전망. 기존 플랫폼 파생 + 배터리팩이 BEV 대비 1/3 수준이라 개발·생산비 낮음. 주행거리 약 1,000km, 충전 인프라 불필요. 가격은 BEV보다 하이브리드/내연기관에 가깝게 책정 → IRA 보조금 종료에도 마진 방어 가능. 배터리는 LG엔솔·SK온·삼성SDI JV 활용 **🚗 자율주행/SDV 전략 **AVP 본부장 박민우(엔비디아·테슬라 출신) 주도. 자율주행은 마라톤 — 조기 기능 출시보다 안전·데이터 규모 우선, 레벨2+는 결국 업계 범용화될 것으로 판단. 2026년 말 광주에서 실주행 데이터 수집 개시, 2028년부터 그룹 연 700만대+ 물량에 표준화 통합 센서 아키텍처 적용. 그룹 차원 9조원 투자 (AI 데이터센터, 전력, GPU 5만개+, 1단계 완공 2028~29년). 2032~33년 사이 선두 업체와 데이터·모델 격차 해소 목표. 2027년 조지아 HMGMA에서 웨이모 로보택시 위탁생산 개시 — 대당 수익성 높고 가동률 개선 효과 **🇪🇺 유럽 시장 전략 **인센티브 부담 + 중국 EV 가격 경쟁 + EU 배출 규제(EV 비중 ~50% 요구)로 마진 압박 지속. 아이오닉 3(D세그먼트) 출시로 5·6·9와 함께 볼륨 세그먼트 라인업 완성. 체코·터키 현지 생산 + 촘촘한 딜러/AS망이 방어 요인 — 유럽 현지화 규제로 중국 업체 비용 부담 커질수록 상대적 우위. 중국 유휴 캐파 75만대는 BAIC와 "In China, for