실적이 무난하고 주가가 저평가되어 있다는 점에서 긍정적인 평가를 받고 있으며, 저평가 해소를 위한 요소들이 유효하다고 판단됩니다.
DL이앤씨는 2026년 영업이익이 526억 원으로 예상되며, 목표주가는 110,000원으로 유지됨. 향후 신규 수주 증가가 기대되며, 수익성도 개선될 것으로 전망됨.
DL이앤씨가 사우디아라비아 과세당국으로부터 약 8500억원 규모의 법인세 부과 통지를 받았다고 공시했다. 과세는 과거 기간의 설계·조달 업무를 현지 사업장을 통해 수행한 것이라 간주되어 소득에 과세한다는 내용이다. 이의 제기 및 법적 절차를 포함해 대응을 검토 중이며, 이중과세 가능성과 일부 기간의 부과세액 취소 가능성도 함께 제시된다.
사우디 과세당국이 DL이앤씨에 법인세 추징금 약 8,533억원을 부과했다. 추징금은 현지 EPC 용역의 본세 4,392억원과 가산세 4,141억원으로 구성되며, 통지는 6월 22일에 이루어졌다. 재무에 미치는 현금 유출 및 향후 분쟁 가능성이 불확실한 리스크가 있다.
DL이앤씨가 사우디 국세청으로부터 약 8533억원 규모의 법인세 과세 통보를 받았다. 다만 과세는 2006년~2019년 EPC 프로젝트와 관련된 것이며 현지 고정사업장 소득으로 간주될 가능성이 있다. 제척기간 경과 등으로 세액이 더 낮아질 여지가 있으며 현지 절차를 통해 이의제기로 대응할 예정이다.
DL이앤씨가 사우디 과세 당국으로부터 EPC 수행 관련 법인세 및 가산세 총 8,533억원이 통보되었다고 밝혔다. 전체 세금 통보액은 자본 대비 약 16.27%에 해당하며, 납세 의무의 근거가 충분히 흩을 수 있어 보이나 최종 확정 및 추징세액은 불확실하다. 납부 가능성은 낮다고 판단되며 이의 제기 계획이 존재한다.
이란과 미국 간 양해각서 체결 소식으로 호르무즈 해협 통행이 30일 이내 정상화될 전망이다. 서명 시 이란산 원유 및 석유화학제품에 대한 제재 해제가 가능하고, 최종 합의 전까지 이란 동결 자금이 해제될 가능성이 제시된다. 최종 합의는 60일 이후 도달할 것으로 보고되며 합의 후 미국과 역내 파트너들이 이란 재건에 최소 3000억 달러를 사용할 예정인 것으로 나타난다.
목표주가가 106,000원으로 제시되었고, 투자의견은 매수로 신규 커버리지 개시되었습니다. 목표주가 산정은 12개월 선행 BPS에 Target PBR 0.79배를 적용한 방식으로 제시되었습니다.
대형 원전 입찰 참여 의지가 지속 확인되었으며 과거 현장 경력을 근거로 제시된다. 베트남·사우디 원전 입찰 준비와 국내 신규 원전 입찰 참여도 검토 중이고, 한울·한빛 계열의 증기발생기 교체 경험이 핵심 경력으로 언급된다. 수주 여부는 여전히 불확실하며 정책·재정 여건 변화가 리스크 요인으로 제시된다.
투자의견은 Buy이며 목표주가는 145,000원으로 유지된다. 2026년 영업이익 추정치는 5,296억원으로 상향됐고 12개월 선행 기준 P/B 0.66배, P/E 9.7배가 언급된다. 1Q26말 순현금은 1.28조원으로 제시되며, 주주환원정책 종료 이후에도 배당 10% 및 자사주 매입 15% 연장·새 정책 기대와 보유 자사주(2.84%) 소각 기대가 거론된다.
1분기 매출액은 1조 7,252억원으로 전년 대비 감소했지만, 영업이익은 1,574억원으로 전년 대비 크게 증가하며 추정치를 상회했다. 주택 원가율 개선과 전사 비용 효율화로 주택 부문 매출총이익률은 20.1%를 기록했으며, 외환차익 400억원 등 영업외 요인 반영으로 당기순이익은 전년 대비 429.5% 증가했다. 한편 Xe-100 CI 표준화 설계는 3호기부터 반영이 예상되고, 후속 SMR 프로젝트는 2027년부터 순차 발주되며 단일 호기 약 4조원 중 70%는 EPC 물량으로 추정됐다.
1분기 기준 매출액은 1.8조원이며 전년 대비 감소했지만, 영업이익은 1,574억원으로 전년 대비 크게 증가했다. 주택 GPM은 20.1%로 추정치를 상회했으며, 원가율이 높은 현장 비중이 6%대로 하락해 믹스 개선과 원가 절감 영향이 나타났다. 영업외로 외환평가이익 430억원 등이 반영됐다.
1분기 영업이익은 1,573억원으로 전년 대비 94.3% 증가했으며, 시장 컨센서스 1,048억원과 추정치 1,180억원을 모두 상회했다. 주택 부문 GPM은 별도와 DL건설 모두 20.1%를 기록했고, 연결 주택 GPM은 중동 전쟁 영향 고려 시 연간 80% 초중반 수준 유지가 전망되었다.
2026년 1분기 연결 매출액은 1.73조원으로 전년동기 대비 4.6% 감소했다. 반면 연결 영업이익은 1,574억원으로 전년동기 대비 94.3% 증가했으며 시장 예상 영업이익 1,064억원을 48% 상회했다. 세전이익은 영업외수지 개선 영향으로 2,123억원(전년동기 대비 399% 증가)을 기록했다.
1분기 매출은 1.7조 원, 영업이익은 1,574억 원으로 매출은 감소했지만 영업이익은 큰 폭으로 증가해 컨센서스를 상회했다. 신규수주는 2.1조 원으로 연간 수주 목표 대비 17.0%를 달성했으며, 주택 마진 개선 영향으로 연간 영업이익 추정치가 상향됐다.
DL이앤씨에 대한 25건의 리포트 중 대부분이 매수 의견을 제시했으며, 목표주가는 73,000원에서 144,000원까지 분포한다. 공통된 핵심 근거는 주택 부문의 원가율 개선과 매출 증가로 인한 실적 개선, 그리고 SMR(소형모듈원자로) 관련 X-Energy 투자 및 사업화 기대감이다. 주요 리스크로는 사우디아라비아 과세당국이 부과한 약 8,533억원 규모의 법인세 추징이 지목되며, 이는 자기자본 대비 16.27%에 해당하나 회사는 이의제기 절차를 진행 중이다.
2026 1Q 기준 전년 동기 대비 매출 -5%, 영업이익 +94%, 순이익 +429% (연결, 출처 DART).
증권사 9곳 기준 목표주가 중앙값은 120,000원입니다 (최저 73,000원 ~ 최고 144,000원).
최근 리포트 19건 기준 매수 19·중립 0·매도 0로, 매수 의견 비중은 100%입니다.
현재가 57,500원 대비 목표주가 중앙값(120,000원) 기준 상승여력은 +109%입니다.
최근 90일간 19건의 리포트가 발간되었습니다 (최신 2026-07-15).