투자의견은 매수이며 12개월 선행 기준 주가 목표는 195,000원이다. 목표가 산정은 12개월 선행 BPS에 Target PBR 2.45배를 적용한 방식으로 이루어진다. Target PBR은 과거 중동 플랜트 사이클(2006~2010년) 당시의 평균 PBR을 반영한다.
현대건설이 무기명식 무보증 사모 전환사채 5000억원을 발행하기로 했다. 전환가액은 주당 150,607원으로 기준가 대비 15.0% 할인·가액이 적용되며, 전환 가능 주식수는 3319878주이고 희석률은 약 2.90%로 추정된다. 조달 자금은 해상풍력, 태양광, SMR, 대형원전 등 뉴에너지 사업 운영자금으로 사용될 예정이다.
2026년 1분기 매출액은 6.28조원으로 전년동기 대비 15.8% 감소했으며, 영업이익은 1,809억원으로 15.4% 감소했으나 시장 예상치 1,613억원을 12% 상회했다. 세전이익은 환 관련 평가이익 약 800억원 영향으로 전년동기 대비 33% 증가했고, 부채비율은 재평가 반영으로 157.6%로 전년 말 대비 17.2%p 하락했다.
현대건설의 1분기 영업이익은 1,809억으로 전년 대비 15.3% 감소했지만, 시장 컨센서스(1,677억)와 당사 추정치(1,730억)를 모두 상회했다. 매출액은 예상 대비 크게 부진했으며, 플랜트 부문 원가율이 예상보다 낮고 자프라 PKG1 현장 VO 영향으로 GPM이 전분기 대비 7%p 개선된 점이 영업이익 상회의 요인으로 제시됐다.
12개월 선행 기준 목표주가 21만원을 제시하며, 원전 사업 가치 17.8조원과 기존 사업 가치 6.0조원을 반영했다. Target P/E 42.3배와 P/B 2.5배를 기준으로 산정했으며, 1Q26 자산 재평가로 연결 자본 6,802억원 증가 및 2026년 BPS 8% 상승을 예상해 밸류에이션 매력을 강조했다.
1분기 매출액은 6.3조 원, 영업이익은 1809억 원으로 제시되며 영업이익이 시장 컨센서스를 소폭 상회한 것으로 나타남. 신규수주는 연결 기준 약 4조 원이며, 연간 목표 33.4조 원 대비 11.9% 수준으로 제시됨. 환 관련 이익은 약 800억 원, 원전 EPC는 2분기 내(펠리세이즈 SMR) 및 연내(불가리아) 계약 기대가 언급됨.
2026년 1분기 매출액 6조 2,813억원, 영업이익 1,809억원을 기록했으며 영업이익이 컨센서스를 상회했다. 주택과 플랜트 수익성이 개선됐고, 플랜트는 원가율이 5.1%p 개선됐으며 영업외수지는 전년동기 대비 약 1,000억원 증가(환율 평가이익 약 800억원)했다.
1Q26 현대건설 매출액은 6.3조원으로 전년 대비 15.8% 감소했으며, 영업이익은 1,809억원으로 15.3% 감소했지만 컨센서스(1,677억원)와 당사 추정치(1,613억원)를 모두 상회했습니다. 연결 수주는 약 4.0조원, 수주잔고는 92.3조원이며, 별도 플랜트 부문에서는 자푸라 현장 환입으로 GPM 9.8%를 기록했습니다. 판관비에 대손상각비 약 300억원이 반영됐고, 현대엔지니어링은 화공·건축주택 부문에서 각각 7.8%, 10.5%의 이익률을 보였지만 1Q26 매출액은 당사 추정치 대비 크게 부진한 것으로 나타났습니다.
21개 증권사 리포트를 종합한 결과, 현대건설에 대한 투자의견은 대부분 매수(BUY)이며, 목표주가는 175,000원에서 260,000원까지 분포한다. 공통된 핵심 근거는 2026년 1분기 영업이익이 시장 컨센서스를 상회한 점, 주택 부문의 원가율 개선, 플랜트 부문(특히 사우디 자푸라 프로젝트)의 수익성 향상, 그리고 원전 사업(미국 팰리세이즈 SMR 등)에 대한 기대감이다. 주요 리스크로는 주택 착공 감소에 따른 매출 감소, 일회성 비용 발생 가능성, 그리고 대규모 전환사채 발행에 따른 주식 희석 우려가 지적된다.
2026 1Q 기준 전년 동기 대비 매출 -16%, 영업이익 -15%, 순이익 +24% (연결, 출처 DART).
증권사 10곳 기준 목표주가 중앙값은 210,000원입니다 (최저 175,000원 ~ 최고 260,000원).
최근 리포트 11건 기준 매수 11·중립 0·매도 0로, 매수 의견 비중은 100%입니다.
현재가 94,300원 대비 목표주가 중앙값(210,000원) 기준 상승여력은 +123%입니다.
최근 90일간 11건의 리포트가 발간되었습니다 (최신 2026-07-20).