파크시스템스

• ▸AFM 반도체 산업에서 중요성 증가
• ▸2024년 AFM 시장 점유율 21.7% 차지
• ▸AFM 고해상도 극미세 구조 관측 가능

• ▸후공정 MI 시장의 기회 평가
• ▸목표가 390,000원 제시
• ▸계측 기술의 중요성 증가
• ▸불량 비용 커짐
• ▸경쟁 심화 가능성

• ▸2Q26 매출액 519억 원 예상
• ▸영업이익 104억 원 전망
• ▸중화권 출하 증가
• ▸중화권 매출 비중 감소 후 확대 전망

✅반도체 67개 기업 10/16일~현재 까지 상승률 평균 : -7.56% 하락 오늘 : -0.81% 하락 삼전우가 선방 중 기존에 강했던 종목들이 계속 강함 티에프이,엑시콘,인텍플러스,오킨스전자,아스플로 등등 기판 관련 주식이 약세 1. 티에프이: 7.73% | 1.91% 2. 엑시콘: 7.11% | 0.18% 3. 엘티씨: 3.80% | 4.66% 4. 네오셈: 1.78% | 3.01% 5. 레이크머티리얼즈: 1.54% | 6.45% 6. 인텍플러스: 1.02% | 2.77% 7. 코미코: 0.81% | 0.81% 8. 오킨스전자: -1.26% | -5.52% 9. 삼성전자우: -1.56% | 2.21% 10. 아스플로: -2.33% | 0.48% 11. 한미반도체: -2.53% | 0.95% 12. 한화비전: -2.60% | 3.91% 13. 엠케이전자: -2.98% | -3.27% 14. 에스앤에스텍: -3.32% | 3.92% 15. 제주반도체: -4.16% | 0.73% 16. 샘씨엔에스: -4.52% | -5.65% 17. 마이크로컨텍솔: -4.91% | -3.78% 18. 한솔케미칼: -5.23% | 1.29% 19. 원익머트리얼즈: -5.41% | -1.21% 20. 삼성전자: -6.03% | 1.16% 21. 유니테스트: -6.05% | -2.83% 22. 디아이: -6.17% | -4.32% 23. 두산: -6.38% | 4.59% 24. 아비코전자: -6.53% | 0.30% 25. 이엔에프테크놀로지: -6.60% | -1.02% 26. 이오테크닉스: -6.62% | -2.34% 27. 디아이티: -6.77% | 0.19% 28. 파크시스템스: -6.93% | -2.11% 29. 넥스틴: -7.03% | 2.09% 30. 월덱스: -7.37% | -1.68% 31. 피에스케이홀딩스: -7.56% | -2.91% 32. 대덕전자: -7.72% | 1.59% 33. 유니셈: -7.73% | -1.23% 34. HPSP: -7.88%

[하나증권 반도체 김록호/박규연] Industry Research 보고서 링크: https://vo.la/SwI4WMm 반도체/소부장(Overweight): DRAM 가격 상향 예상되는 가운데 공포감은 극대 ■ 데이터 포인트 및 주간 리뷰: AI 수요 우려 극대화 10월 10일까지 영업일 평균 메모리 반도체 수출금액은 전년 동월 대비 148% 증가한 12.3억 달러 기록. 다만 9월 영업일 평균인 18.8억 달러와 비교하면 35% 감소했으며, DRAM과 NAND, MCP, SSD가 각각 전월 대비 10%, 30%, 58%, 79% 감소하는 등 전 품목에서 수출 모멘텀 둔화. 구체적으로 DRAM은 전년 동월 대비 373% 증가한 7.5억 달러, NAND는 210% 증가한 1.2억 달러 기록. MCP와 SSD는 각각 20%, 53% 증가한 3.1억 달러와 0.7억 달러 기록. 전년 동월 대비로 전 품목이 증가한 반면 전월 대비 감소폭이 다소 크게 나타났는데, 분기 말인 9월에 업체들의 물량 출하가 집중되었음을 감안할 필요 코스피 지수는 14.5% 하락하며 3주 연속 하락. 삼성전자는 17.8%, SK하이닉스는 24.3% 하락해 지수를 하회. 3분기 DRAM 가격이 예상 대비 양호했음에도 불구하고 AI 투자에 대한 우려가 불거지며 주가 급락. 금리 상승 부담 속에서 AI 데이터센터 구축 비용이 확대되고 있어 우려가 커진 것으로 추정. 고객사들이 메모리 가격 상승을 부담스러워하는 정황이 확인되며 가격 상승이 모멘텀으로 인식되지 못하고 있는 것으로 판단. 매크로 환경 변화가 절실한 구간 코스닥 지수는 10.9% 하락해 2주 연속 하락. 하나증권 커버리지 업체들의 주가 역시 모두 하락 마감. 메모리 업체들의 주가 낙폭이 컸던 만큼 불가피한 상황으로 판단. 2027년 외형 성장률이 전년 대비 확대될 것으로 예상되는 피에스케이홀딩스와 파크시스템스의 주가는 상대적으로 선방. 아울러 원익머트리얼즈도 선방했는데, 소재 업체들은 상대적으로 주가 상승폭이 작았고 올해 증

**[10/15 (목), 미래에셋증권 퀀트 Daily] 신용잔고/공매도잔고 모니터링** **(신용잔고비율, 10/14 기준)** KOSPI: 25.83조원 / 0.54% (1주일 전 0.47%, 1개월 전 0.44%) KOSDAQ: 7.44조원 / 1.60% (1주일 전 1.41%, 1개월 전 1.52%) **(공매도잔고비율, 10/8 기준)** KOSPI200: 16.62조원 / 0.33% (1주일 전 0.33%, 1개월 전 0.34%) KOSDAQ150: 6.08조원 / 2.08% (1주일 전 2.18%, 1개월 전 2.08%) **(신용잔고비율 ↑)** SK오션플랜트, 비에이치, 아이티센글로벌, 에스피지, RFHIC, 지엔씨에너지, SNT에너지, JYP Ent., 전진건설로봇, 태웅 **(신용잔고비율 상승폭 ↑)** 에이치브이엠, 인텔리안테크, 두산테스나, RF머트리얼즈, 쎄트렉아이, 디아이, 와이씨, 뉴파워프라즈마, 비나텍, 네패스 **(공매도잔고비율 ↑)** 에스피지, 두산퓨얼셀, 한국항공우주, SK이터닉스, 에코프로비엠, 대한광통신, 포스코퓨처엠, 씨에스윈드, 로보티즈, 파크시스템스 **(공매도잔고비율 상승폭 ↑)** 롯데에너지머티리얼즈, 코리아써키트, 스피어, 티에스이, 일진전기, OCI홀딩스, 두산테스나, RFHIC, 동국제약, 산일전기 자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다. **▶퀀트 Daily (2026/10/15, 목요일)** **https://han.gl/x99Nv** *미래에셋증권 전략/퀀트 t.me/eqmirae

[하나증권 반도체 김록호/박규연] Industry Research 보고서 링크: https://vo.la/7sxq6xU 반도체/소부장(Overweight): 답답해도 본질에 주목해야 할 때 ■ 데이터 포인트 및 주간 리뷰: 지속되는 소부장 강세 삼성전자의 잠정 실적은 환율 영향으로 최근 낮아진 컨센서스에 부합. 메모리 가격은 예상치를 상회했으나, B/G는 기존 가정을 하회한 것으로 파악. 공급 물량 및 장기 공급 계약으로 가격 상승 탄력이 제한된 가운데 메모리 가격이 예상치를 상회했다는 점은 유의미. 고객사들의 가격 부담 이상으로 공급 부족이 심하다는 방증이기 때문. 하나증권은 LPDDR의 공급 부족이 가장 심각한 수준으로 분석하고 있으며, 해당 제품이 메모리 가격의 시장 예상치 상회를 이끄는 주요 원인이 될 것으로 예상. 향후 LPDDR 가격 및 공급 동향에 주목할 필요 코스피 지수는 5.4% 하락하며 2주 연속 하락. 국내 메모리 업체들의 주가도 모두 하락했으며, 삼성전자는 5.1% 하락해 지수를 소폭 상회한 반면 SK하이닉스는 8.7% 하락해 지수를 하회. 삼성전자의 양호한 메모리 가격이 확인되었음에도 두 업체의 주가는 부진. 실적이나 펀더멘털만으로 설명하기 어려운 흐름으로 판단. 미국 필라델피아 반도체지수도 매크로 이슈 속에 부진한 한 주를 보냈으며, 메모리 업황보다 시장 전반의 분위기 및 수급에 따른 주가 움직임이 나타나는 상황 코스닥 지수는 0.1% 하락해 5주 만에 하락 전환. 하나증권 커버리지 업체들의 주가 흐름은 차별화. 피에스케이홀딩스와 파크시스템스는 각각 8%, 5% 상승하며 지난주에 이어 양호한 흐름 지속. 반면 테스와 피에스케이는 각각 7%, 5% 하락. 메모리 업체들의 주가 회복이 더딘 가운데 소부장을 통해 알파를 찾으려는 움직임이 재차 확인. 지난 1년 반 동안 이미 주가 상승폭이 컸던 전공정보다 후공정을 선호하는 흐름도 지속. 소부장 전반의 투자 아이디어는 여전히 유효하다고 판단 ■ 전망 및 전략: 메모리 및 소부장 비

[하나증권 반도체 김록호/박규연] Industry Research 보고서 링크: https://vo.la/7sxq6xU 반도체/소부장(Overweight): 답답해도 본질에 주목해야 할 때 ■ 데이터 포인트 및 주간 리뷰: 지속되는 소부장 강세 삼성전자의 잠정 실적은 환율 영향으로 최근 낮아진 컨센서스에 부합. 메모리 가격은 예상치를 상회했으나, B/G는 기존 가정을 하회한 것으로 파악. 공급 물량 및 장기 공급 계약으로 가격 상승 탄력이 제한된 가운데 메모리 가격이 예상치를 상회했다는 점은 유의미. 고객사들의 가격 부담 이상으로 공급 부족이 심하다는 방증이기 때문. 하나증권은 LPDDR의 공급 부족이 가장 심각한 수준으로 분석하고 있으며, 해당 제품이 메모리 가격의 시장 예상치 상회를 이끄는 주요 원인이 될 것으로 예상. 향후 LPDDR 가격 및 공급 동향에 주목할 필요 코스피 지수는 5.4% 하락하며 2주 연속 하락. 국내 메모리 업체들의 주가도 모두 하락했으며, 삼성전자는 5.1% 하락해 지수를 소폭 상회한 반면 SK하이닉스는 8.7% 하락해 지수를 하회. 삼성전자의 양호한 메모리 가격이 확인되었음에도 두 업체의 주가는 부진. 실적이나 펀더멘털만으로 설명하기 어려운 흐름으로 판단. 미국 필라델피아 반도체지수도 매크로 이슈 속에 부진한 한 주를 보냈으며, 메모리 업황보다 시장 전반의 분위기 및 수급에 따른 주가 움직임이 나타나는 상황 코스닥 지수는 0.1% 하락해 5주 만에 하락 전환. 하나증권 커버리지 업체들의 주가 흐름은 차별화. 피에스케이홀딩스와 파크시스템스는 각각 8%, 5% 상승하며 지난주에 이어 양호한 흐름 지속. 반면 테스와 피에스케이는 각각 7%, 5% 하락. 메모리 업체들의 주가 회복이 더딘 가운데 소부장을 통해 알파를 찾으려는 움직임이 재차 확인. 지난 1년 반 동안 이미 주가 상승폭이 컸던 전공정보다 후공정을 선호하는 흐름도 지속. 소부장 전반의 투자 아이디어는 여전히 유효하다고 판단 ■ 전망 및 전략: 메모리 및 소부장 비

[하나증권 반도체 김록호/박규연] Industry Research 보고서 링크: https://vo.la/7sxq6xU 반도체/소부장(Overweight): 답답해도 본질에 주목해야 할 때 ■ 데이터 포인트 및 주간 리뷰: 지속되는 소부장 강세 삼성전자의 잠정 실적은 환율 영향으로 최근 낮아진 컨센서스에 부합. 메모리 가격은 예상치를 상회했으나, B/G는 기존 가정을 하회한 것으로 파악. 공급 물량 및 장기 공급 계약으로 가격 상승 탄력이 제한된 가운데 메모리 가격이 예상치를 상회했다는 점은 유의미. 고객사들의 가격 부담 이상으로 공급 부족이 심하다는 방증이기 때문. 하나증권은 LPDDR의 공급 부족이 가장 심각한 수준으로 분석하고 있으며, 해당 제품이 메모리 가격의 시장 예상치 상회를 이끄는 주요 원인이 될 것으로 예상. 향후 LPDDR 가격 및 공급 동향에 주목할 필요 코스피 지수는 5.4% 하락하며 2주 연속 하락. 국내 메모리 업체들의 주가도 모두 하락했으며, 삼성전자는 5.1% 하락해 지수를 소폭 상회한 반면 SK하이닉스는 8.7% 하락해 지수를 하회. 삼성전자의 양호한 메모리 가격이 확인되었음에도 두 업체의 주가는 부진. 실적이나 펀더멘털만으로 설명하기 어려운 흐름으로 판단. 미국 필라델피아 반도체지수도 매크로 이슈 속에 부진한 한 주를 보냈으며, 메모리 업황보다 시장 전반의 분위기 및 수급에 따른 주가 움직임이 나타나는 상황 코스닥 지수는 0.1% 하락해 5주 만에 하락 전환. 하나증권 커버리지 업체들의 주가 흐름은 차별화. 피에스케이홀딩스와 파크시스템스는 각각 8%, 5% 상승하며 지난주에 이어 양호한 흐름 지속. 반면 테스와 피에스케이는 각각 7%, 5% 하락. 메모리 업체들의 주가 회복이 더딘 가운데 소부장을 통해 알파를 찾으려는 움직임이 재차 확인. 지난 1년 반 동안 이미 주가 상승폭이 컸던 전공정보다 후공정을 선호하는 흐름도 지속. 소부장 전반의 투자 아이디어는 여전히 유효하다고 판단 ■ 전망 및 전략: 메모리 및 소부장 비