파크시스템스

Park Systems의 FY26 매출 2,333억원, 영업이익 463억원으로 전년 대비 각각 13%, 10% 증가가 전망된다. NX-TSH, 하이브리드 WLI 등 신규 장비의 성장성과 비메모리 투자 재개로 기존 NX-Mask, NX-Wafer 매출도 상승세를 유지할 것으로 예상된다. 다만 1분기 실적 부진 가능성과 FY26 연간 추정치의 시장 기대 미치지 못할 리스크가 존재한다.

1분기에 매출과 영업이익이 전년 동기 대비 감소했고 수주잔고가 높아 하반기 실적 개선 여력이 있다. 2분기에는 매출이 증가할 것으로 보이며 외형 개선 요인이 존재하고, 다만 비용 증가로 수익성 악화 가능성이 있다. 또한 비용 증가와 외형 축소로 인한 1분기 부진 요인이 하반기 리스크로 남아 있다.

목표주가가 360,000원으로 상향되었으며, 산정에는 2017~2026년 12개월 선행 기준 P/B 평균에 2표준편차를 할증한 가정이 반영되었다. 기술 난이도 심화에 따라 NX-Mask와 Hybrid WLI 등 신규 장비 수요 저변이 확대되고, NX-Mask는 북미 파운드리 고객의 공장 투자 및 마스크 제조사 고객 확대로 효과가 나타나는 것으로 설명되었다. 또한 2.5D Packaging에서 기여 영역이 추가 확대될 가능성이 전망되었다.

반도체 미세화로 기존 검사 장비 한계가 부각되며 AFM 수요가 지속적으로 증가할 것으로 전망됨. 또한 CMP 공정 난이도 상승과 2.5D Packaging 적용 등으로 NX-WLI와 NX-TSH/NX-Mask 장비 수요도 확대될 것으로 제시됨. 2026년 매출액은 2,464억 원, 영업이익은 602억 원으로 각각 전년 대비 19.8%, 42.7% 증가가 예상됨. OPM은 본사 이전 비용 영향에도 전년 대비 3.9%p 개선된 24.4%를 전망함.