파라다이스

• ▸25,000 목표가 제시
• ▸카지노 드롭액 성장 지속
• ▸올해 상반기 드롭액 역대 최고 기록
• ▸중요한 분기점 도달
• ▸주가 조정 중

그랜드 하얏트(인천 웨스트타워) 개장으로 활용 가능 객실 수가 500실 늘어나며 2분기부터 실적 개선이 예상된다. 2026년 연결 매출 1조 2,590억원(전년 대비 9.5% 증가)과 영업이익 1,900억원(전년 대비 21.9% 증가)이 전망되며 목표주가는 20,000원으로 유지된다.

1분기 연결 매출액은 2,940억원으로 증가했으나 영업이익은 373억원으로 전년 대비 감소했다. 영업이익 부진은 3월 홀드율 일시 저하와 하얏트 리젠시 초기 운영·리모델링 일회성 비용, 공격적 마케팅에 따른 인건비 및 광고선전비 증가 영향이다. 4월 카지노 지표는 순매출과 전체 드롭액 증가, 홀드율 상승으로 1분기 실적 우려를 완화하는 흐름으로 나타났다.

[레저(Overweight)｜다올 인터넷·게임·레저 김혜영 ☎2184-2395] ★ 7월 카지노 실적과 관광기금 상향 불확실성 ▶ 롯데관광개발 - 7월 드랍액 2,635억원(-3.9% YoY, -1.0% MoM), 순매출 516억원(+18.8% YoY, +5.8% MoM), 홀드율은 19.6% - 월드컵 영향으로 드랍액은 전년 대비 감소하였으나 2025년 7월 홀드율이 15.8%로 낮았기 때문에 순매출액은 전년 대비 성장 - 방문자 수는 62,706명(+10.6% YoY, +2.6% MoM)으로 견조한 성장세 지속 ▶ 파라다이스 -7월 드랍액 6,716억원(+15.0% YoY, +4.8% MoM), 순매출 779억원(+3.6% YoY, +25.8% MoM), 홀드율은 11.6% - 기타 VIP의 드랍액은 1,717억원(+70.6% YoY, +21.4% MoM)으로 전년 대비 큰 폭으로 증가. 영업을 통해 큰손들의 방문이 지속되는 추세 - 덕분에 계절성에도 불구하고 드랍액과 순매출이 전년/전월 대비 상승 ▶ GKL - 7월 드랍액 3,252억원(-4.1% YoY, -0.8% MoM), 순매출 417억원(+6.9% YoY, +12.0% MoM), 홀드율은 12.8% - 서울 강남점의 테이블 드랍액은 1,797억원(-9.5% YoY, +1.2% MoM)으로 2025년 7월에 VIP 모객 호조 기저 효과로 전년 대비 하락 ▶ 양호한 실적과 불확실성이 공존하는 구간 - 월드컵 기간임에도 불구하고 외국인 3사 모두 순매출이 전년/전월 대비 상승. 8월에는 여름 휴가 효과로 개선된 실적 전망 - 현재 관광기금 상향 및 5년 단위 갱신허가제가 논의 중이기 때문에 불확실성이 병존하는 구간. 그럼에도 불구하고 문화체육관광부의 설명 자료에 따르면 신설되는 고매출 구간에 대해서만 인상된 부담률이 적용될 예정 - 신설 구간에 따라 영업이익에 미치는 영향은 크게 달라질 전망. 일전 토론회에서 예시로 언급되었던 3,000억원은 사실이 아닌 것으로 파악 - 정책 불확실성 특성상

📮[메리츠증권 엔터/레저 김민영] **▶ 파라다이스 7월 지표** **카지노 매출액: 778.9억원** **(+25.8% MoM, +3.6% YoY)** **테이블** **드롭액: 6,716.2억원** **(+4.8% MoM, +15.0% YoY)** (링크) https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260804800456 * 본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전사공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인없이 제공합니다

[DAOL퀀트 김경훈] Active Quant의 定石 - 8/3 **"또 돌아온 '각개전투' 양상"** 2Q26분기 7번째 업데이트 (8.3 ~ 8.7) ▪︎** 여전히 조짐이 없는 반도체:** * 삼성전자: 3Q26 OP 118조원 (컨센 114조원), FY27 NP 531조원 (컨센 437조원)으로 2주 전 대비 각각 +1%, +18% 상향됐으며, 해당 이익에 해당하는 밸류에이션은 여전히 "UNDERVLAUED" 상태 * SK하이닉스: 3Q26 OP 76조원 (컨센 79조원), FY27 NP 379조원 (컨센 320조원)으로 2주 전 대비 각각 +6%, +32% 하향됐으며, 밸류에이션은 "UNDERVALUED" 상태로 전환 * 2분기 실적발표 이후 반도체 BIG2의 추정치는 계속 정체되며 상반기와 같은 뚜렷한 모멘텀이 부재한 상황 **▪︎ 그러다 보니 재개된 각개전투:** * 동업종 내 확산 보다는 실적 편차가 커지는 모습. 이는 과거 경험상 순환매 장세에서 목격되는 전형적인 현상 **▪︎ 유의미한 추정치 변화:** * LONG: 삼성전기, 해성디에스, 아모레퍼시픽, 셀트리온 * SHORT: 와이지엔터, 파라다이스, 한미약품 <원본 링크 ☞ https://buly.kr/1wqnHU>

제목 : 파라다이스, 2분기 판돈은 늘었는데 승률이 아쉽네 *연합인포* 파라다이스, 2분기 판돈은 늘었는데 승률이 아쉽네 드롭액 사상 최대치에도 홀드율 일시적 하락 인천 하얏트 호텔 인수 등으로 시장 예상보다 인건비 증가 *그림* (서울=연합인포맥스) 김용갑 기자 = 파라다이스[034230]의 올해 2분기 영업이익이 소폭 증가하면서 시장의 눈높이는 맞추지 못할 것으로예상됐다. 방한 외국인 증가 등으로 카지노 드롭액(고객의 칩 구매총액)이 역대 최대치를 기록했음에도 홀드율이 하락한 탓이다. 홀드율은 드롭액중에서 카지노가 최종 보유한 금액의 비율이다. 홀드율은 운의 영향(Luck-Factor)에 따라 고객 승률이 높으면 하락할 수 있다. 연합인포맥스가 31일 최근 1개월 내 국내 주요 증권사 6곳이 발표한 실적 전망치를 집계한 결과, 파라다이스는 올해 2분기 연결기준 매출액 3천178억원, 영업이익 440억원을 올릴 것으로 전망됐다. 매출액과 영업이익은 전년 동기 대비 각각 11.72%, 2.72% 증가한 수준이다. 올해 1분기 연결기준 파라다이스 사업은 카지노, 호텔, 복합리조트, 기타 등이다. 사업별 매출 비중은 각각 39.50%, 9.32%, 49.64%, 1.54% 등이다. 증권가는 올해 2분기 파라다이스 실적이 시장 기대치를 밑돌았을 것이라고 전망했다. 2분기 방한 외국인 증가 등에 힘입어 드롭액이 전년 동기 대비 12.2% 증가한 2조585억원으로 역대 최대치를 기록했으나 홀드율이 다소 부진한 탓이다. 2분기 홀드율은 0.5%포인트 하락한 11.3%를 기록했다. 이에 따라 카지노 매출액이 8% 성장에 그친 점이 아쉽다고 증권가는 평가했다. 드롭액이 크고 홀드율이 높을수록 카지노 매출이 증가하는 경향이 있다. 이화정 NH투자증권

**[7/28 (화), 미래에셋증권 퀀트 Daily] 실적 컨센서스 변화 및 속도로 본 이익모멘텀** **(상향 전환)** 제주항공 **(상향 가속)** 삼성전기, KB금융, 신한지주, 셀트리온, 삼성SDI, LS ELECTRIC, 한화오션, HD한국조선해양, SK텔레콤, 미래에셋증권, SK이노베이션, HMM, LG화학, LIG디펜스앤에어로스페이스, 크래프톤, NH투자증권, 키움증권, 아모레퍼시픽, 대덕전자, 신세계, 롯데쇼핑, 현대해상, 미스토홀딩스, 에스티팜, 고영, 호텔신라, 대웅제약, LX인터내셔널, 세아베스틸지주, 롯데웰푸드, HS효성첨단소재, 펌텍코리아, GKL, 신세계인터내셔날 **(상향 둔화)** 삼성전자, SK하이닉스, 기아, 하나금융지주, 고려아연, 삼성에스디에스, S-Oil, 에이피알, LS, 포스코인터내셔널, 대우건설, 피에스케이, 한화엔진, KCC, 엘앤에프, 금호석유화학, 현대백화점, 팬오션, 한국콜마, BGF리테일, GS리테일, 롯데정밀화학, HK이노엔, 한섬 **(하향 전환)** 인텔리안테크 **(하향 가속)** 현대차, 삼성중공업, 한국항공우주, LG씨엔에스, 유한양행, LG디스플레이, 현대제철, 넷마블, 제일기획, 두산퓨얼셀, CJ대한통운, 에스엠, JYP Ent., 현대위아, 파라다이스, 와이지엔터테인먼트, CJ ENM, 스튜디오드래곤, 대한유화, 유니드 **(하향 둔화)** 하이브, LG유플러스, 두산테스나, 롯데관광개발, 한세실업 자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다. **▶퀀트 Daily (2026/7/28, 화요일)** **https://han.gl/yH5SZ** *미래에셋증권 전략/퀀트 t.me/eqmirae 감사합니다.

[다올 인터넷·게임·레저 김혜영] 7/27(월) 뉴스 🟡 인터넷 [네이버] 네이버-두나무 '빅딜' 청신호…규합위, 특금법 개정안 개선 권고 https://tinyurl.com/yckbvup3 네이버 치지직, 월드컵 흥행 타고 이용자·신규 설치 역대 최고 https://tinyurl.com/52zy2ccx 네이버, 로봇 서비스 설계 솔루션 '아크브레인 플로우' 개발...글로벌 스마트빌딩 시장 공략 https://tinyurl.com/3xaw6ktd [삼성SDS] 삼성SDS-앤트로픽, 전략적 파트너십 협약 https://tinyurl.com/5ydymhj2 [기타] 中 AI 위협에... ‘오픈소스 AI’ 규제 두고 갈라진 실리콘밸리 https://tinyurl.com/56emhckr 🟠 게임 [크래프톤] 세계 최대 게임쇼 게임스컴 8월 개막···국내 대표 게임사도 출사표 https://tinyurl.com/ycyshnju [NC] NC '아이온 클래식' 中 판호 획득…세계 최대 게임 시장 정조준 https://tinyurl.com/3ny6kx9n 🟢 레저 [파라다이스] [단독] 파라다이스, 장충동 새 호텔 상표 등록 완료…선대 회장 이름 딴 ‘에데나’ https://tinyurl.com/5xtyfdwr [하나투어] "외국인 2300만명 쏟아진다"…국내서 활로 찾는 여행업계 https://tinyurl.com/3c77565h

**[7/24 (금), 미래에셋증권 퀀트 Daily]** 기술적 지표를 활용한 과매수/과매도 기업 **1. 과매수/과매도 기업 리스트** **(과매수 업종: RSI 70↑)** **(과매도 업종: RSI 30↓)** 소매(유통) **(과매수 기업: RSI 70↑, B% 80↑)** 롯데렌탈, S-Oil, SK이노베이션, 한샘, DB손해보험, HMM, GS, SK가스 등 **(과매도 기업: RSI 25↓, B% 20↓)** 현대백화점, 파라다이스, 롯데쇼핑, 티씨케이, 엘앤씨바이오, 롯데관광개발 등 **2. 52주 신고가/낙폭과대 기업 리스트** **(한국 52주 신고가)** S-Oil, 한국타이어앤테크놀로지, GS, 롯데렌탈, 지엔씨에너지, 자이에스앤디, 하나금융지주 등 **(한국 낙폭과대)** 큐리옥스바이오시스템즈, 알멕, 그래피, 시지메드텍, 에이비엘바이오, 코스텍시스, 에이치브이엠, 코오롱, HLB이노베이션, 컨텍, 로킷헬스케어, 에스비비테크, 메디아나, 이노스페이스, 자람테크놀로지, 한라캐스트, 일동제약, 엠로, 핑거, 리센스메디컬 등 자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다. **▶퀀트 Daily (2026/7/24, 금요일)** https://han.gl/HqH80 **(과매수/과매도)** https://han.gl/hIiqI **(신고가/낙폭과대)** *미래에셋증권 전략/퀀트 t.me/eqmirae 감사합니다.