엘앤에프

• ▸2Q26 매출액 8,850억원 도달
• ▸영업이익 208억원 하회
• ▸Tesla 수요 확대에 따른 공장 풀가동
• ▸리튬 가격 하락으로 평가손실 발생
• ▸LFP 사업 초기 비용 증가

• ▸2026년 2분기 매출 8,850억원 기록
• ▸Hi-Ni 제품 비중 88% 차지
• ▸영업이익 하락 및 손실 발생
• ▸LFP 신규 사업 초기 비용 반영
• ▸전반적인 출하량 8% 증가

• ▸2Q26 매출 8,850억원 증가
• ▸실질 영업이익 388억원 기록
• ▸하이-니켈 양극재 수요 증가
• ▸미드-니켈 출하량 감소 리스크
• ▸일회성 비용 존재

[다올투자증권 자동차 유지웅] 09/18(금) 데일리NEWS [완성차] ■현대차그룹, 카자흐 최대 신도시 '알라타우 시티 사업' 참여한다 https://buly.kr/2fgTuTZ ■현대차 아이오닉, 컴팩트까지 확장…EV 저변 확대 시험대 https://buly.kr/FsLJTfL ■잘나가는 기아 'PBV'의 그늘…차종 규제에 갇혀 '모듈 교체' 봉인 https://buly.kr/C0Cdtic ■美 전기차 ‘브레이크’에 웃는 하이브리드⋯현대차, ‘멀티 파워트레인’ 승부수 https://buly.kr/3u5mtRt [부품/타이어] ■한국타이어, 벨기에 랠리 챔피언십에 3년간 타이어 독점 공급 https://buly.kr/614sfDg ■광주공장 3분의 1만 가동…금호타이어, 3분기 수익성 시험대 https://buly.kr/1GMQBDi [배터리/2차전지] ■전기차 배터리 다시 쓴다더니…'85% 규제'에 막힌다 https://buly.kr/uWu6LV ■LFP 양극재 선두 엘앤에프, 삼성SDI 이어 SK온도 수주…1617억 규모 https://buly.kr/2Ulivgn ■내년 ‘꿈의 배터리’ 달린다… 상용화 경쟁 속도전 https://buly.kr/FAgHfeW ■나노신소재, 1950억 증설 베팅…잇단 풋옵션 비상 https://buly.kr/FLb2XFO [글로벌] ■테슬라, 캘리포니아 전기트럭 충전소 구축 위해 포럼 모빌리티와 협력 https://buly.kr/31Vzs8z ■중국 자동차업체들, EU 현지조달 규정 앞두고 유럽 공장 물색…BYD 고문 https://buly.kr/2qbEtKT ■루시드·볼트, 유럽에 로보택시 2만5000대 배치 위해 협력 https://buly.kr/EzlWZca ■폭스바겐, 최고 효율 전기 콘셉트카 ‘미션 이피션시’ 공개 https://buly.kr/CM29sDK * 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다

SK온이 엘앤에프로부터 1600억원 규모 리튬인산철(LFP) 양극재를 구매한다. 국내와 미국에서 생산할 에너지저장장치(ESS)용 LFP 배터리에 적용한다.SK온은 17일 서울 종로구 관훈캠퍼스에서 엘앤에프와 LFP 양극재 공급계약을 체결했다고 밝혔다. 계약기간은 2026년부터 2028년까지 3년이다. 양사는 시장 상황과 고객 수요 등을 고려해 2028년 이후 최대 3년간 계약을 연장할 수 있다.엘앤에프가 공급하는 제품은 고밀도 3세대 LFP 양극재다. 엘앤에프는 지난 5월 대구 달성군 국가산업단지에 LFP 양극재 공장을 준공했다.S via 디일렉(THE ELEC) - 전체기사 https://ift.tt/NhWHCx4

주요 공시 정리(2026년 9월 17일) - 당일 주요 공시를 이름별로 구분하여 정리했습니다. - 상세보기를 클릭하면 요약내용을 볼 수 있습니다. ✅ 사업 관련 대우건설/ 단일판매ㆍ공급계약/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260917800057) 계룡건설산업/ 단일판매ㆍ공급계약/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260917800214) 엘앤에프/ 단일판매ㆍ공급계약/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260917800658) 한화시스템/ 조회공시요구(풍문또는보도)/ [상세보기](https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260917800184) NAVER/ 풍문또는보도에대한해명/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260917800315) HD한국조선해양/ 풍문또는보도에대한해명(미확정)/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260917800398) 한화시스템/ 조회공시요구(풍문또는보도)에대한답변(미확정)/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260917800428) 경동인베스트/ 풍문또는보도에대한해명(미확정)/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260917800444) 미래에셋증권/ 풍문또는보도에대한해명/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260917800493) 한화갤러리아/ 풍문또는보도에대한해명(미확정)/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20260917800532) 두산에너빌리티/ 풍문또는보도에대한해명/ [상세보기](https://www

엘앤에프(066970) 단일판매ㆍ공급계약체결 📌 규모 기간대비 : 3.22 % 매출대비 : 7.51 % 계약총액 : 1,617 억원 📌 내용 계약상대 : 에스케이온 및 계약상대방의 지정업체 계약내용 : 리튬인산철(LFP) 양극재 중장기 공급 및 구매합의서 📌 일정 (약 2년 4개월) 시작일 : 2026-09-17 종료일 : 2028-12-31 ※ 시총 : 4.56 조원 ※ 현재가 : 112,100 원 ※ 2026-09-17 18:34:27 [공시 원문 보기](http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260917800658)

📝 텔레그램 심층 분석 Report (19시 06분) 기준 🌡️ 센티먼트 공포 (-20) 💡 요약 바이오 섹터의 대규모 임상 실패 및 계약 종료가 시장 전반의 투자 심리를 위축시키고 있으며, 금리 인상 지속 및 경기 둔화 우려가 확산되고 있습니다. 🗣️ Top 키워드: 오름테라퓨틱(10), 바이오(7), JPYC(9), 삼성전자(7), 엘앤에프(6) 🔥 주목받는 종목 📉 오름테라퓨틱 (-100) BMS의 임상 중단 및 자산양수도 계약 종료, 애프터마켓 하한가 기록, 개발 중단 및 목표가 3천억 이하 주장 📈 엘앤에프 (+100) SK온에 1천617억원 규모 LFP 양극재 공급 계약 체결, 대규모 단일판매 공급 계약 공시 📉 코오롱티슈진 (-55) 3상 임상 실패 📉 펩트론 (-55) 계약 관련 최호일 대표 말실수 📉 삼천당제약 (-55) 삼천당제약 사태 발생 📉 알테오젠 (-45) 로열티 2% 공개 (부정적 해석), 키트루다SC 임상 성공 및 기술이전 4건 (긍정적) 📈 두산에너빌리티 (+40) SK실트론 인수 본궤도 진입, 풍문 또는 보도에 대한 해명, 카자흐스탄과의 발전소 건설 협력 📈 Ciena (+35) JP모건 보고서에서 FY29 프레임워크 긍정적, 광(optical) 산업의 견고한 수요 전망 📈 JPYC (+35) 업비트 프리미엄 145%, 덱스에서 원가보다 20% 높은 상태, 비공식 일본환율 2100원 돌파 📉 삼성전자 (-35) 노조 내부 갈등 최고조, TSMC와의 파운드리 격차 심화, zHBM 기술 개발 소식, 이사회 의장 자사주 매입 🎉 성공! 140개 채널에서 오늘 게시글 729개 수집 완료! 🔥 현시점 인기 게시글 TOP 10 [1위] 14,708 👁️ | 475 📤 📺 AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널 📝 2026.09.17 17:08:17 기업명: 오름테라퓨틱(시가총액: 1조... 🔗 https://t.me/darthacking/153416 [2위] 3,304 👁️ | 149 📤 📺 용사 힘멜이라면 이렇게 투자할테

2026.09.17 18:34:30 기업명: 엘앤에프(시가총액: 4조 5,609억) A066970 보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결 계약상대 : 에스케이온(SKON) 및 계약상대방의 지정업체 계약내용 : ( 기타 판매ㆍ공급계약 ) 리튬인산철(LFP) 양극재 중장기 공급 및 구매합의서 공급지역 : 에스케이온의 국/내외 모든 생산법인 및 지정업체 계약금액 : 1,617억 계약시작 : 2026-09-17 계약종료 : 2028-12-31 계약기간 : 2년 3개월 매출대비 : 7.51% 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260917800658 최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/066970 종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/066970

2026.09.17 18:34:30 기업명: 엘앤에프(시가총액: 4조 5,609억) A066970 보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결 계약상대 : 에스케이온(SKON) 및 계약상대방의 지정업체 계약내용 : ( 기타 판매ㆍ공급계약 ) 리튬인산철(LFP) 양극재 중장기 공급 및 구매합의서 공급지역 : 에스케이온의 국/내외 모든 생산법인 및 지정업체 계약금액 : 1,617억 계약시작 : 2026-09-17 계약종료 : 2028-12-31 계약기간 : 2년 3개월 매출대비 : 7.51% 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260917800658 최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/066970 종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/066970

오늘의 이슈&테마 스케줄 09월 17일 목요일 1. 美) 8월 잠정주택판매지수(현지시간) 2. 마크 카니 캐나다 총리, 유럽의회 연설(현지시간) 3. HUAWEI CONNECT 2026 4. 국가안전보장회의(NSC) 상임위원회 5. 유럽연합(EU) ‘아동 SNS 제한법’ 공개(현지시간) 6. 인천시 금고 지정 심의위원회 개최 7. 이마트, 전북 첫 '스타필드 마켓' 오픈 **8. 삼성전자 200만주 자기주식매매 신청 9. SK하이닉스 65만주 자기주식매매 신청** 10. HD한국조선해양, HD현대, 인도 공략…3조 규모 조선소 건립 보도 재공시 기한 11. 두산에너빌리티, SMR 기자재 납품 보도에 대한 조회공시 답변 관련 재공시 기한 12. 경동인베스트, 자회사 경동 티타늄 광물 개발 및 조광권 보도 관련 재공시 기한 13. 미래에셋증권, 퍼블릿닷컴 인수 추진 언론보도 관련 재공시 기한 14. NAVER, '당사의 배달의민족 인수를 위한 컨소시엄 구성' 보도에 대한 조회공시 답변 관련 재공시 기한 15. 8월 국제금융/외환시장 동향 16. 브릴스 공모청약 17. 덕산넵코어스 공모청약 18. 글로벌테크놀로지 공모청약 19. 카프로 상장폐지 20. 삼보산업 변경상장(주식병합) 21. 대영포장 거래정지(주식병합) 22. 퓨쳐켐 권리락(무상증자) 23. 대동금속 추가상장(유상증자) 24. 큐리옥스바이오시스템즈 추가상장(주식매수선택권행사) 25. 에이치브이엠 추가상장(CB전환) 26. 성호전자 추가상장(BW행사) 27. 엘앤에프 추가상장(BW행사) 28. 빛과전자 보호예수 해제 29. 美) 8월 주택착공, 건축허가(현지시간) 30. 美) 9월 필라델피아 연준 제조업지수(현지시간) 31. 美) 주간 신규 실업수당 청구건수(현지시간) 32. 유로존) 8월 소비자물가지수(CPI) 확정치(현지시간) 33. 영국) 영란은행(BOE) 기준금리결정(현지시간) 34. 日) 일본은행(BOJ) 금융정책회의 1일차 35. 대만) 중앙은행 기준금리결정

■ **오늘스케줄 - 09월 17일 목요일** 마크 카니 캐나다 총리, 유럽의회 연설(현지시간) HUAWEI CONNECT 2026 국가안전보장회의(NSC) 상임위원회 유럽연합(EU) ‘아동 SNS 제한법’ 공개(현지시간) 인천시 금고 지정 심의위원회 개최 이마트, 전북 첫 '스타필드 마켓' 오픈 HD한국조선해양, HD현대, 인도 공략…3조 규모 조선소 건립 보도 재공시 기한 두산에너빌리티, SMR 기자재 납품 보도에 대한 조회공시 답변 관련 재공시 기한 경동인베스트, 자회사 경동 티타늄 광물 개발 및 조광권 보도 관련 재공시 기한 미래에셋증권, 퍼블릿닷컴 인수 추진 언론보도 관련 재공시 기한 NAVER, '당사의 배달의민족 인수를 위한 컨소시엄 구성' 보도에 대한 조회공시 답변 관련 재공시 기한 8월 국제금융/외환시장 동향 브릴스 공모청약 덕산넵코어스 공모청약 글로벌테크놀로지 공모청약 카프로 상장폐지 다원시스 정리매매(~9월29일) 삼보산업 변경상장(주식병합) 대영포장 거래정지(주식병합) 대동금속 추가상장(유상증자) 큐리옥스바이오시스템즈 추가상장(주식매수선택권행사) 에이치브이엠 추가상장(CB전환) 성호전자 추가상장(BW행사) 엘앤에프 추가상장(BW행사) 빛과전자 보호예수 해제 미국 : 주택착공·건축허가, 잠재주택판매, 필라델피아 연은 제조업PMI,주간신규실업수당청구건수.

[시그널랩 리서치] 9/16 오늘의 목표주가 상향 및 신규 커버 리포트 요약 https://t.me/siglab <한화[000880] 쪼갠 후 증가한 시가총액> SK증권 최관순 ㆍ 인적분할 이후 합산시가 총액 증가 ㆍ 26 년 확실한 실적개선 <포스코퓨처엠[003670] LFP를 기다리며> NH투자증권 주민우 ㆍ LFP 승인 획득이 단기 주가 촉매 ㆍ 3Q26 preview: 원화강세와 양극재 판매 미스로 컨센서스 하회 <S-Oil[010950] 유가가 다시 뛰어도, 설비는 늘지 않는다> 신한투자증권 이진명,김명주 ㆍ 우회할 수 없는 것을 가진 회사 ㆍ OSP 인하와 중간유분 강세가 함께 작동 ㆍ Valuation & Risk: 이익 체력 대비 낮은 밸류에이션 <엘앤에프[066970] 적자 전환 아쉽지만 고무적 변화 감지> NH투자증권 주민우 ㆍ NCM, LFP 모두 판매량 전망치 상향 ㆍ 3Q26 preview: 원화강세 영향으로 적자 전환

✅ "엘앤에프, 테슬라 공급선 이원화에도 판매량 늘어날 것…목표가↑"-NH https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005332781

📮[메리츠증권 이차전지/석유화학 노우호] 2026.9.16(수) 주요 뉴스 ▶ 리튬 & 원재료 中, 리튬 폐기물서 루비듐·세슘 추출…연간 500t 생산라인 가동(연합뉴스) https://han.gl/izDeJ "폐배터리 수출 막았더니 쌓이기만"…美 언론, 3만5000톤 정제 절벽 조명(임팩트온) https://han.gl/Cwqjj ▶ 배터리 소재 및 셀 -산업 “LG엔솔·삼성SDI ESS 배터리 수주량 2년치 꽉”… 美中 호재에 추가 기대감도 ‘솔솔’(조선비즈) https://han.gl/lBTzf K양극재 '캐즘' 터널 끝 보인다..탈중국·ESS 타고 실적 반등(머니투데이) https://han.gl/K18Df 폐원전 자리에 ‘1GWh 배터리’…바텐폴, 독일 최대급 ESS 짓는다(임팩트온) https://han.gl/8vT6p -기업 LG엔솔, ESS 배터리 용접 실시간 100% 전수 검사한다(디일렉) https://han.gl/MSed7 엘앤에프, 양극재 3사 중 나홀로 인력 확대...포스코퓨처엠·에코프로비엠은 감소(소비자가 만드는 신문) https://han.gl/vnwaR 현대차, 유미코아와 유럽 핵심원자재법 빗장 풀 '하이니켈 양극재 동맹' 결성(더구루) https://han.gl/ugOt9 리베스트, 리튬메탈·초급속충전 배터리 기술 연구 확대(디일렉) https://han.gl/XZnIg CATL, 지리차 계열 배터리사 지분 인수 승인 획득(뉴스핌) https://han.gl/zrVoA '갈팡질팡' GM "미국 공급망 구축"...겉으론 탈중국, 속으론 韓 엔솔·中 셀 의존(더구루) https://han.gl/x5S2N CATL launches Tectrans II commercial vehicle battery with up to 1,000 km of truck range(CnEVPost) https://han.gl/CpDUT ▶ 완성차 기아 "2030년까지 PBV 25만대 판매"(한국경제) https://han.gl/Qk

"엘앤에프, 테슬라 공급선 이원화에도 판매량 늘어날 것…목표가↑"-NH https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005332781

**[9/15 (화), 미래에셋증권 퀀트 Daily] 실적 컨센서스 변화 및 속도로 본 이익모멘텀** **(상향 전환)** **(상향 가속)** 삼성SDI, SK, 한미약품, 티엘비, 해성디에스, 컴투스 **(상향 둔화)** 한화에어로스페이스, HD현대중공업, 하나금융지주, 현대모비스, 삼성화재, HD한국조선해양, HD현대, S-Oil, 기업은행, 현대건설, 에이피알, DB손해보험, 한국금융지주, LS, 삼성증권, 산일전기, 심텍, LG생활건강, 현대해상, 신세계, 한국콜마, 한국가스공사, 피에스케이홀딩스, 코스맥스, iM금융지주, 실리콘투, 테스, 솔브레인, 농심, 미스토홀딩스, NHN, 코스메카코리아, RF머트리얼즈, 서부T&D **(하향 전환)** 대한항공 **(하향 가속)** 엘앤에프, 비에이치, 인터로조 **(하향 둔화)** NAVER, 한화시스템, 한국항공우주, 두산퓨얼셀, 현대백화점, 한전KPS, 에스엠, 인텔리안테크, GKL 자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다. **▶퀀트 Daily (2026/9/15, 화요일)** **https://han.gl/4e2UX** *미래에셋증권 전략/퀀트 t.me/eqmirae 감사합니다.

서로 엇갈린 LFP 전략, 美·EU 수요 겨냥한 K-양극재 [배터리레이다] "리튬인산철(LFP) 배터리 시장 확대에 대응하는 국내 양극재 업계의 전략이 엇갈리고 있다. 엘앤에프가 LFP 양극재를 새로운 성장축으로 낙점하고 양산에 속도를 내는 반면, 에코프로비엠은 유럽 내 하이니켈 삼원계 수요 확대에 무게를 싣기로 하면서다. 포스코퓨처엠은 LFP 사업에 진출하면서도 기존 니켈·코발트·망간(NCM) 중심의 사업 구조를 유지하는 투트랙 전략을 택했다." https://www.ddaily.co.kr/page/view/2026091416300299445

미국 CATL 제재 가능성에 한국 LFP·ESS 업체 반사수혜 기대 https://m.stock.naver.com/investment/news/flashnews/277/0005815484 [관련 종목] [LG에너지솔루션](https://m.stock.naver.com/domestic/stock/373220/total) | [삼성SDI](https://m.stock.naver.com/domestic/stock/006400/total) | [엘앤에프](https://m.stock.naver.com/domestic/stock/066970/total)

**배터리 제이피모건 포드 CATL 라이선스에 정책 압박: 셀에 우호적, 양극재엔 여전히 약세 🎯 무슨 일이 있었나 **로이터 보도 — 트럼프 행정부가 국가안보를 이유로 포드의 중국 기업 제휴를 비판. 교통장관이 CATL·지리·BYD와의 관계 단절을 촉구하며, 특히 미시간 공장의 CATL 라이선스 배터리 기술 사용에 문제 제기. 포드는 서한을 "잘못된 판단"이라 반박 — 공장 소유·운영 통제·국내 배터리 생산 투자를 강조. **🔋 셀 메이커에는 증분 호재 가능성 **포드 연계 미국 배터리 공급 증설이 지연·축소·디리스킹되면 미국 기반 셀 메이커에 우호적 — 특히 미국 ESS 수요가 2026년 128GWh → 2030년 303GWh로 구조적 성장 전망이라는 기존 뷰와 맞물림. 다만 포드의 반발과 공장 소유 구조를 감안하면 단기 파급은 불확실 — 보수적 스탠스 유지하되 셀 선호는 지속. 앞서 다룬 전력망 행정명령(중국산 배제)과 같은 정책 흐름이 완성차 배터리 조달까지 확장되는 그림. **⚗️ 양극재: 약세 시각 불변 **논거는 엘앤에프 하향 노트와 동일 — 한국 LFP 증설(엘앤에프·피노·포스코퓨처엠)로 국내 경쟁 격화 + 아세안 거점 중국 업체들의 약 20% 할인 가격(PFE 회색지대 활용 가능)이 협상력을 제약. **상대적으로는 LG화학 선호** — 얼티엄 재가동과 테슬라 공급망 재진입에 따른 하반기 출하 개선. **🏆 선호 순위 **셀 메이커 **SK이노베이션(OW) = 삼성SDI(OW) > LG엔솔(OW) 순**으로 양극재(엘앤에프 중립, 포스코퓨처엠·에코프로비엠 UW)보다 선호. 근거: ① 협상력 우위 ② 실행 가시성 ③ 비배터리 사업 개선·구조조정 진전.

[다올투자증권 자동차/이차전지 유지웅] ★ 이차전지(Overweight) - LFP, 한국의 시간이 왔다 ▶ 전일 미국 교통부(DOT)에서 Ford에 보낸 공개 서한으로 CATL 기술 도입 제한 가능성 확대. 한국 배터리 업체의 반사수혜 예상 ▶ 수혜가 예상되는 당사 커버리지 중 3개 업체에 대한 적정주가를 상향. LG에너지솔루션은 62만원, 삼성SDI는 90만원, 엘앤에프 22만원으로 상향 ▶ 전일 공개된 내용에 따르면, Ford의 CATL 기술 사용이 원천적으로 차단될 가능성이 높아진 것으로 판단 ▶ 국내 업체들은 LFP배터리에 포함되는 양극재 조달체제를 2026년 3Q를 기점으로 공급하기 시작 ▶ 금번 교통부 발언은 현재의 OBBBA하 PFE 규제를 우회할 가능성을 차단하려는 데에 목적을 둔 것으로 보임 ▶ 한국 셀/소재 업체의 LFP사업은 신규사업에 대한 기대를 넘어, 수주와 Capa로 가치산정이 가능한 단계에 진입 ★ 보고서원문 및 컴플라이언스 → <https://buly.kr/6Xp6j5y>

**배터리 제이피모건 포드 CATL 라이선스에 정책 압박: 셀에 우호적, 양극재엔 여전히 약세 🎯 무슨 일이 있었나 **로이터 보도 — 트럼프 행정부가 국가안보를 이유로 포드의 중국 기업 제휴를 비판. 교통장관이 CATL·지리·BYD와의 관계 단절을 촉구하며, 특히 미시간 공장의 CATL 라이선스 배터리 기술 사용에 문제 제기. 포드는 서한을 "잘못된 판단"이라 반박 — 공장 소유·운영 통제·국내 배터리 생산 투자를 강조. **🔋 셀 메이커에는 증분 호재 가능성 **포드 연계 미국 배터리 공급 증설이 지연·축소·디리스킹되면 미국 기반 셀 메이커에 우호적 — 특히 미국 ESS 수요가 2026년 128GWh → 2030년 303GWh로 구조적 성장 전망이라는 기존 뷰와 맞물림. 다만 포드의 반발과 공장 소유 구조를 감안하면 단기 파급은 불확실 — 보수적 스탠스 유지하되 셀 선호는 지속. 앞서 다룬 전력망 행정명령(중국산 배제)과 같은 정책 흐름이 완성차 배터리 조달까지 확장되는 그림. **⚗️ 양극재: 약세 시각 불변 **논거는 엘앤에프 하향 노트와 동일 — 한국 LFP 증설(엘앤에프·피노·포스코퓨처엠)로 국내 경쟁 격화 + 아세안 거점 중국 업체들의 약 20% 할인 가격(PFE 회색지대 활용 가능)이 협상력을 제약. **상대적으로는 LG화학 선호** — 얼티엄 재가동과 테슬라 공급망 재진입에 따른 하반기 출하 개선. **🏆 선호 순위 **셀 메이커 **SK이노베이션(OW) = 삼성SDI(OW) > LG엔솔(OW) 순**으로 양극재(엘앤에프 중립, 포스코퓨처엠·에코프로비엠 UW)보다 선호. 근거: ① 협상력 우위 ② 실행 가시성 ③ 비배터리 사업 개선·구조조정 진전.

[다올투자증권 자동차/이차전지 유지웅] ★ 이차전지(Overweight) - LFP, 한국의 시간이 왔다 ▶ 전일 미국 교통부(DOT)에서 Ford에 보낸 공개 서한으로 CATL 기술 도입 제한 가능성 확대. 한국 배터리 업체의 반사수혜 예상 ▶ 수혜가 예상되는 당사 커버리지 중 3개 업체에 대한 적정주가를 상향. LG에너지솔루션은 62만원, 삼성SDI는 90만원, 엘앤에프 22만원으로 상향 ▶ 전일 공개된 내용에 따르면, Ford의 CATL 기술 사용이 원천적으로 차단될 가능성이 높아진 것으로 판단 ▶ 국내 업체들은 LFP배터리에 포함되는 양극재 조달체제를 2026년 3Q를 기점으로 공급하기 시작 ▶ 금번 교통부 발언은 현재의 OBBBA하 PFE 규제를 우회할 가능성을 차단하려는 데에 목적을 둔 것으로 보임 ▶ 한국 셀/소재 업체의 LFP사업은 신규사업에 대한 기대를 넘어, 수주와 Capa로 가치산정이 가능한 단계에 진입 ★ 보고서원문 및 컴플라이언스 → <https://buly.kr/6Xp6j5y>