엔에프씨

• ▸ODM 부문 성장 지속 예상
• ▸소재 부문 매출 회복 전망
• ▸현재 PER 8.6배, 대형 ODM사 대비 낮은 수준
• ▸기업가치 재평가 기대
• ▸화장품 사업 회복 지연 리스크 존재

• ▸2025년 매출액 716억원, 영업이익 125억원 기록
• ▸완제품 부문 매출 비중 69%
• ▸1Q26 완제품 부문 매출 149억원, 비중 67%
• ▸26년 완제품 부문 매출액 712억원 전망
• ▸인디 브랜드 고객사의 성장 지속 여부

2분기 연결 매출은 전년 동기 대비 58% 증가가 전망되며, 영업이익은 55% 증가가 예상된다. ODM 매출은 주요 고객사 주문이 1분기 대비 20% 이상 증가하는 흐름이며, 원료/소재 부문의 성장도 2분기에도 20% 이상 지속될 전망이다. 다수의 상위 고객사 비중 확대와 신규 고객사 매출 증가로 매출 순위가 상승할 가능성이 있다.

엔에프씨, 세계첫 유산균 PDRN 북미 대형브랜드에 납품시작 - 세계 최초 유산균 발효 PDRN 'LACTO-PDRN'…연어정소 대체하는 비건 소재 - 지난해 NDA 체결한 북미 브랜드, 핵심성분 채택 신제품 출시·판매 개시 - 글로벌 PDRN 스킨케어 시장 연 9.7% 성장…아마존 PDRN 제품 반년새 3배 - 반기 매출 490억 '역대 최대'…메리츠 "올해 매출 950억·영업이익 171억" 전망 https://n.news.naver.com/mnews/article/008/0005412336?sid=101

원화강세로 화장품 섹터가 조정을 받았는데 브랜드와 달리 ODM은 수출비중이 작음. 상반기 수출 비중 아모레 48%, 한국콜마 9%, 엔에프씨 5%

[한국IR협의회 정수현, 채윤석] 엔에프씨(265740) : 화장품 ODM 고성장, 소재 턴어라운드 본격화 ■기초화장품 소재 및 ODM 전문기업 엔에프씨는 2007년 천연 유래 화장품 원료 국산화를 목적으로 설립된 기초화장품 소재 및 ODM 전문기업. 설립 초기 고함량 세라마이드 보습제 등 차별화된 소재를 국내외 주요 화장품 브랜드사에 공급하며 사업 기반을 구축. 2018년에는 ODM 사업에 진출하며 사업 영역을 확대함. 최근 국내 인디브랜드 고객사 제품의 해외 판매 확대가 위탁생산 물량 증가로 이어지며 전사 외형 성장을 견인. 2025년 연간 기준, 품목별 매출 비중은 완제품 68.8%, 소재 20.1%, 상품 10.1%, 벌크 0.8%, 기타 0.2%로 ODM 부문이 전체 매출의 69.6%를 차지 ■ODM 부문의 고성장과 소재 부문의 회복 ODM 부문은 기존 인디브랜드 고객사 수주 확대와 신규 고객사 확보를 기반으로 성장 지속 전망. 동사가 위탁생산하는 주요 제품이 미국 Amazon 내 세부 카테고리 상위권을 유지하고 있어, 관련 제품의 생산 물량 확대 기대. 신규 고객사의 경우 2026년 상반기부터 크림을 중심으로 로션, 샴푸 등을 공급하고 있으며, 관련 매출은 연간으로 이어질 전망. 소재 부문은 국내 ODM 업체로의 공급 확대가 지속되는 동시에 주요 고객사인 L사의 화장품 사업 회복과 신규 소재 Lacto PDRN의 제품화가 더해지며 회복 국면에 진입할 것으로 예상 ■양질의 성장이 기대되는 2026년 2026년 연간 매출액은 1,003억 원(+40.0%, YoY), 영업이익은 185억 원(+48.1%, YoY)으로 전망. 사업 부문별 매출액을 살펴보면, 소재 부문은 주요 고객사향 공급 회복과 하반기 Lacto PDRN의 북미 고객사 제품 적용으로 167억 원(+15.7%, YoY)을 예상. ODM 부문은 716억 원(+43.7%, YoY)으로, 기존 인디브랜드 고객사 수주 확대와 신규 고객사향 매출 추가가 성장을 견인할 전망. 수익성은 ODM 생

맑은 썬크림 나오나…엔에프씨, 차세대 자외선차단 소재 대박조짐 썬크림의 오랜 숙제였던 백탁 현상을 잡을 차세대 무기(Inorganic) 자외선 차단 소재를 개발하고 상용화 테스트에 착수 https://n.news.naver.com/mnews/article/008/0005408738

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