산일전기의 2027~28년 OPM은 39%로 동종 대비 상위권이며, 2026년~2027년 매출은 각각 약 6,976억원 및 8,938억원, 영업이익은 약 2,617억원 및 3,482억원으로 추정된다. Bloom Energy 공식 벤더 등록과 반복 수주로 수주 잔고가 750억원대로 확대되며 수익성 개선이 꾸준히 기대된다. 다만 수주 확정 및 발주 단계에 따른 변동성과 원가 변동 가능성은 여전히 리스크로 남아 있다.
목표가는 360,000원이며 투자의견은 매수다. 산일전기는 BE에 데이터센터용 변압기 503억원 규모 수주를 4월 30일 공시했으며, 납기 경쟁력과 레퍼런스를 바탕으로 신규 벤더로 진입한 사례로 평가된다. 데이터센터용 변압기 단가는 신재생 관련 제품 대비 50~100% 높은 수준이며, 연내 추가 고객사 1~2개 가능성이 언급된다.
온사이트 발전단지(1~4GW)는 그리드(80~100GW) 대비 전력 규모 한계가 있어, 대규모 전력의 안정 공급을 위해 그리드 연결의 중요성이 강조됐다. 특수변압기는 온사이트 발전원에서 DC를 AC로 혼합할 때 필요한 PCS 모듈이 안정적인 주파수를 생성하도록 최적 전압을 세팅하는 역할로 제시됐다.
해당 기간 매출액은 1,503억원, 영업이익은 555억원으로 전년 대비 각각 52.1%, 47.9% 증가했으며 영업이익률은 36.9%였다. 신재생 및 데이터센터 매출은 1,067억원으로 전년 대비 113.3% 증가해 성장을 견인했다. 전력망 매출은 393억원으로 전년 대비 12.7% 감소했고, 관세 이슈 이후 출하 정상화를 전제로 하반기 수주와 매출 회복이 예상된다고 제시됐다.
15건의 리포트 중 14건이 매수 의견을 제시했으며, 1건은 의견이 명시되지 않았습니다. 목표주가는 180,000원에서 360,000원까지 분포하며, 평균은 약 274,000원입니다. 공통된 핵심 근거는 데이터센터 및 신재생에너지향 특수변압기 수요 증가, 블룸에너지 등 신규 벤더 진입, 154kV 초고압변압기 제품군 확장, 그리고 지속적인 실적 성장(분기 최대 실적 경신)입니다. 주요 리스크로는 전력망 연결 속도 지연, 경쟁 심화, 원자재 가격 변동, 그리고 관세 등 일회성 비용 발생 가능성이 언급되었습니다.
증권사 4곳 기준 목표주가 중앙값은 360,000원입니다 (최저 250,000원 ~ 최고 360,000원).
최근 리포트 7건 기준 매수 7·중립 0·매도 0로, 매수 의견 비중은 100%입니다.
현재가 149,500원 대비 목표주가 중앙값(360,000원) 기준 상승여력은 +141%입니다.
최근 90일간 7건의 리포트가 발간되었습니다 (최신 2026-07-27).