도크 회전율이 4.5주에서 4.0주로 단축되며 연간 인도 척수가 1척 증가하는 효과가 28년부터 본격적으로 외형 성장을 견인할 전망이다. 26년 수주 15척과 역대 최고가 수주 선가를 기록했고, 28년부터는 수에즈막스 비중 확대와 고선가 중심의 믹스 개선이 동시 작용한다. 야드 투어로 인프라를 최적화하고 도크 회전율 개선으로 반복 건조 효과와 공정 효율화가 제고되었다. 다만 수주 모멘텀 지속 여부와 시장 수요 변동은 외형 및 수익성에 영향을 줄 수 있다.
증권사들은 대한조선에 대해 대체로 매수 의견을 유지하고 있으며, 목표주가는 95,000원에서 172,000원 사이에 분포한다. 2025년 4분기 영업이익률 27.2%, 2026년 1분기에도 26.8%를 기록하는 등 높은 수익성이 지속되고 있다. 도크 회전율 개선과 수에즈막스급 고선가 수주가 2028년부터 본격적인 외형 성장을 이끌 것이라는 전망이 공통된 핵심 근거다. 다만 1분기 중대재해로 인한 매출 지연과 조업일 감소 등 단기적 요인은 일부 실적 변동성을 초래했다.
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