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1Q26 Re: 순수 이익 피지컬 관점의 저평가439260
김용민 · 애널리스트2026-04-30읽는 데 약 1분
등급 BUYTP 172,000원
요약 · TL;DR
- 011Q26 영업이익은 826억이며 OPM은 26.8%로 제시됨.
- 023월 중대재해 영향으로 약 100억 수준의 매출 지연이 발생했으며, 이를 OPM 역산 기준으로 약 27억 규모의 영업이익 인식 지연으로 설명함.
- 03매출 지연을 상쇄하기 위해 돌관 관련 비용이 분기에 9억 발생함.
- 04올해 셔틀탱커 본격 건조 이전에 2주 정도의 선행 공정을 진행하며, 이로 인해 향후 2분기 조업에 차질이 없을 것으로 전망함.
리스크
- !3월 중대재해로 인해 매출 지연이 발생하며 영업이익 인식 지연이 나타날 수 있음.
- !매출 지연을 상쇄하는 과정에서 돌관 관련 비용이 분기에 발생함.
본문
1Q26 영업이익은 826억, OPM은 26.8%로 제시됨. 3월 중대재해 영향으로 약 100억 수준의 매출 지연이 발생했으며, 이를 OPM 역산 기준으로 약 27억 규모의 영업이익 인식 지연으로 설명함. 매출 지연 상쇄를 위해 돌관 관련 비용이 분기에 9억 발생하고, 2분기 조업 차질은 없을 전망임.
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