넥센타이어

• ▸2분기 매출 8,910억원 달성
• ▸유럽 매출 21% 상승
• ▸북미 매출 9% 감소
• ▸한국 EV 판매 증가
• ▸원가 상승 요인 존재

• ▸목표주가 10,500 유지
• ▸실적 모멘텀 회복 전망
• ▸2분기 실적, 일회성 요인 제외 시 기대치 충족
• ▸판가-원가 Spread 4분기부터 확대 전망
• ▸매수 관점의 접근 필요

타이어 수요가 상위 티어에서 2nd Tier로 구조적으로 이동하며, 2nd Tier가 가격 인상 주도권을 가져가고 있다는 분석이 제시됨. 넥센타이어는 4월 말 유럽·중남미·아태 권역에 약 5% 판가 인상을 고지했으며, 유럽에서는 한국 3사 중 가장 선제적으로 인상 움직임을 보였다는 내용이 포함됨.

**넥센타이어 장중 10% 급락…2Q 어닝미스** https://n.news.naver.com/mnews/article/008/0005393177

**넥센타이어, ‘더 뉴 아우디 A6’에 신차용 타이어 공급** https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004646749

★ Daily 신한 생각 7월 30일 신한투자증권 리서치본부   ▶Top down 국내 주식전략; 8월 국내 주식시장 전략: 신뢰의 조정  [노동길] 디지털 자산 ; SK하이닉스발 Hyperliquid 청산 사건   [박성제] 경제분석; FOMC 회의: 시장에 맡긴 긴축  [하건형]   ▶Bottom up [산업 분석] 보험 (비중확대) 판매수수료 개편이 해약환급금준비금 완화 공백을 메울 전망 [임희연] 조선(HD현대 조선 그룹) (비중확대) 주가 빼고 다 좋다  [이동헌]   [기업 분석]  SK하이닉스 (000660/매수) 숨 고르기 후 반등 기대   [김형태] 삼성물산 (028260/매수) 과도한 NAV 할인율 수준   [은경완] 한국항공우주 (047810/매수) 이익은 잠시 지연, 성장 경로는 그대로  [이동헌] 크래프톤 (259960/매수) 기존작/신작 모두 서프라이즈  [강석오] HD건설기계 (267270/매수) 전지역 성장 확대 확인 [이지한] 한미약품 (128940/매수) 신약 성과 대비 아쉬운 실적  [이호철] LG생활건강 (051900/매수) 두 번째 서프라이즈! 투자의견 상향!  [박현진] 한화솔루션 (009830/매수) 두 축의 반등, 중심은 태양광  [이진명] GS건설 (006360/매수) 내용은 좋았다   [김선미] SK네트웍스 (001740/매수) 본업 눈높이는 낮추고, AI 가치는 높이고   [한승훈] 넥센타이어 (002350/매수) 3분기까지만 버텨보자  [박광래] KG스틸 (016380/매수) 2Q26 서프라이즈보다 더 중요한 것들  [박광래]   [해외기업 분석] 코카콜라 ([KO.US](http://ko.us/)) Hydration breaks가 콜라를 살리다   [조상훈] 펩시코 ([PEP.US](http://pep.us/)) 북미 회복이 답이다   [조상훈] 보잉 ([BA.US](http://ba.us/)) 일회성 비용에도 현금흐름 개선 확인  [이주은] 시게이트 ([STX.US](http://stx.us/)) HAMR

📮[메리츠증권 모빌리티 김준성] 안녕하세요 메리츠증권 김준성입니다. 넥센타이어 업데이트 드리겠습니다. (URL: https://han.gl/pwPLp) ▶ 외형 성장 가린 비용 증가 ▶ 2Q26 Review, 비용 + 비용 + 비용 - 매출 8,913억원 (+11% YoY) 기록. 컨센서스 +3% 상회했으며, 분기 기준 역대 최대 규모. 체코공장 증설 마친 유럽 법인이 OE 신규 공급 계약 확보 및 RE 판매 시장 다변화를 통해 성장 견인. EU의 중국산 타이어에 대한 관세 부과 (24.4%, 7월 시작) 우려 또한 증설효과 통해 최소화 전망 - 고무적인 외형 성장에도 불구하고, 영업손익은 다양한 종류의 비용이 점철되며 실망스러운 결과 기록. 영업이익 343억원 (-19% YoY), 지배주주 순이익 2억원 (-99% YoY)으로 각각 컨센서스 -26%, -99% 하회 - 이란 전쟁에 의한 유가 상승이 운반비와 재료비 등 영업비용 상승으로 이어졌고, 금융자산과 외화자산에 대한 영업외 평가손실 (45억원) 또한 발생. 2023-2024년 적용됐던 미국 반덤핑 관세율 최종판정이 5.57%에서 8.02%로 상향되며 이에 따른 추가 비용 140억원 책정됐으며, 유럽법인 이연법인세부채 인식으로 법인세비용도 237억원 증가 ▶ 비용 안정화와 중국 가동률 상승 확인 필요 - Buy 투자의견과 9,000원 적정주가 유지. 적정주가는 2027년 EPS 추정치에 전세계 타이어 업종 Tier-3 (금호타이어, Sumitomo Rubber, Toyo Tire) 평균 PER에서 10% 할인된 5.4배 적용해 산출. 할인 근거는 비용 산재에 의한 실적 추정 안정성 약화 - 유가 상승에 의한 비용 압박은 일단 3Q26까지 지속 예정. 2Q26 기준 천연고무와 합성고무 가격이 +20% 이상 YoY 상승. 판가인상을 단행해도 3Q26에도 2Q26 대비 +5% 이상의 원재료 비용 증가 불가피. 해상 및 내륙 운송을 위한 비용에 대해서도 추가 지출 가산 중 - 관세 영향도 현

[다올투자증권 자동차/이차전지 유지웅] ★ 넥센타이어(002350) - 2Q26 Review: 아쉬운 일회성 비용 ▶ 투자의견 BUY 유지, 적정주가는 미국 반덤핑 관세와 원재료비 부담을 감안해 9,000원으로 하향. 2026년 EPS 추정치는 기존 대비 -12% 하향, 적정 멀티플은 P/E 7배 유지 ▶ 2Q26 매출액 및 영업이익은 각각 8,913억원(YoY +10.8%), 343억원(YoY -19.5%) 기록 ▶ 유럽 매출액은 4,072억원(YoY +20.6%)으로 사상 처음 4,000억원 상회. 스텔란티스/Audi 등 OE 판매 호조와 영국/튀르키예 등 RE 시장 다변화가 성장 견인 ▶ 3Q26 제조단가는 2Q26 대비 소폭 상승할 전망. 유럽 판가 인상과 고인치/고부가가치 제품 믹스 개선을 통해 일부 비용 상승을 만회할 계획 ▶ EU 중국산 타이어 반덤핑 관세율은 24.4%으로 확정. 관련 일회성 고정비는 2026년 약 60억원 예상 ★ 보고서원문 및 컴플라이언스 → <https://buly.kr/EI6Cern>

**『넥센타이어(002350.KS) - 3분기까지만 버텨보자』** **기업분석부 박광래** ** ** **▶️ 신한생각: 관세에 가려진 본업, 유럽에서 찾는 재평가의 길** - 현재 주가는 시장의 우려를 상당 부분 반영. 2분기 실적을 통해 유럽의 구조적 성장 확인 - 미국의 경우 관세 소급비용을 제외한 수익성도 양호한 수준 - 3분기 원가 정점과 북미 시장 회복을 확인하며 비중을 확대하는 전략 권고   **▶️ 2Q Review: 숫자만 보면 쇼크. 일회성 제외하면 우려보다 양호한 실적** - 2분기 영업이익은 343억원(-19.5% YoY, 이하 YoY)으로 시장 기대치(466억원)를 하회. 미국 반덤핑 관세 소급 정산비용 약 140억원 반영 - 판매량 3.3% 증가, 고인치 비중은 38.8%(+3.6%p)로 확대 - 판매단가(ASP)는 고수익 북미 RE 매출 감소, 단가가 낮은 OE 비중 상승, 북미 판매 촉진을 위한 유연한 가격 정책 등으로 인해 0.6% 하락 - 유럽 매출액은 4,072억원(+20.6%). 체코공장 증산, 현지생산 확대, 프리미엄 OE 판매, 중국산 반덤핑 관세 발표 전 유통재고 축소, 유로화 강세 등에 기인 - 3분기는 미국 관세 소급 비용 영향 소멸의 긍정적 요인과 제조단가 상승, 높은 해상운임 유지의 부정적 요인 공존. 3분기 영업이익 452억원(-2.9%) 예상   **▶️ Valuation & Risk: PER, PBR만 보면 명백한 저평가** - PER(주가수익비율) 4배 수준, PBR(주가순자산비율) 약 0.3배로 낮은 밸류에이션은 주가 하방을 제한 - 북미 지역의 영업 정상화와 6~7%대의 영업이익률 회복이 주가 재평가를 위한 필수 조건 - 2027년 영업이익 2,288억원(+26.4%)으로 6.2%(+0.9%p) 영업이익률 달성 기대   ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=352912   위 내용은 2026년 7월 30일

[다올투자증권 자동차 유지웅] 07/30(목) 데일리NEWS [완성차] ■'P버튼 긴급제동' 현대차 첫 적용…'국민 첫 차' 아반떼의 진화 https://buly.kr/3u5Udw5 ■한국지엠은 완주했는데…임단협 시계 멈춘 완성車 업계 https://buly.kr/5fF4S5x ■현대차 또 부분파업 돌입…카카오 등 산업계 '파업 깃발' 확산 https://buly.kr/3jAjf7c ■'현대차 美 효자 HEV'... 그 뒤를 받치는 현대위아 멕시코법인에 가다 https://buly.kr/ET0xUve [부품/타이어] ■현대모비스, 알짜 램프 왜 파나…'승계용 지배구조 개편' 의혹 https://buly.kr/EI6CW4q ■넥센타이어, 유럽 첫 분기 매출 4000억원 돌파…2Q 매출 8913억원 https://buly.kr/FAfzQD8 ■조현범 한국앤컴퍼니 회장, 형기 종료 한달 앞두고 내일 가석방 https://buly.kr/ET0xUtU [배터리/2차전지] ■에쓰오일, 현대차그룹과 맞손…EV 배터리 액침냉각 첫 상용화 https://buly.kr/9XNk23H ■대세는 '각형 배터리'…LG엔솔, 혼다 잡고 글로벌 영토 넓힐까 https://buly.kr/28vupmx ■엘앤에프, 미국 코어셸과 LFP 양극재 공급계약...방산·모빌리티 분야 공략 https://buly.kr/A480yVP ■럼플리어, '각형' 나트륨 배터리도 국내 첫 생산 https://buly.kr/Ga03Ggy [글로벌] ■BMW, 독일에서 수천 명 감원 추진 https://buly.kr/9XNk23p ■람보르기니, 지정학적 혼란 속 상반기 영업이익 8% 이상 감소 https://buly.kr/NmL1dg ■아우디 근로자 수천 명, 네카줄름 공장 폐쇄 가능성에 항의 시위 https://buly.kr/5JPYUUF * 위 내용은 보도된 사실의 단순요약으로 별도의 컴플라이언스 절차 없이 제공됩니다

**[신한 자동차/철강금속 박광래]** !! 신한 자동차/철강금속 텔레그램 채널 !! → https://t.me/shinhan_park **:: 신한 자동차 뉴스 (260730) ::** **▶ 넥센타이어, 2Q 영업익 19% '뚝'…중동분쟁·관세비용에 수익성 '타격' (뉴시스)** : 2Q 매출액 8,913억원(YoY +10.8%)으로 분기 사상 최대 기록 : 2Q 영업이익은 원재료가·해상운임 상승 및 미 반덤핑 관세 여파로 343억원(YoY -19.3%) 기록 : 유럽 매출은 4,072억원으로 분기 최초 4,000억원 돌파 : EU의 중국산 타이어 반덤핑 관세(실효 28.9%) 확정에 따라 중국 공장 조달 비중을 15%에서 4%로 축소해 대응 **▶ 공들여온 브라질 시장 中에 뺏길라…정의선 회장 "갈 길 머다" (이데일리)** : 정의선 회장, 브라질서 저가 공세 펼치는 중국 완성차 업체(BYD 등)에 대한 위기감 표명 : 현대차는 상반기 9만 6,723대(점유율 9%, 톱5) 판매했으나, BYD(9만 8,600대)가 톱4로 올라서며 맹추격 : 2032년까지 11억달러 투자 약속 재확인 및 현지 맞춤형 플렉스 연료 하이브리드 개발 추진 : 수소 모빌리티 및 소형모듈원자로(SMR) 등 에너지 신사업 협력 확대 계획 **▶ 日구마모토 강진에 토요타 공장 일시 가동중단까지…車업계 여파는 (뉴시스)** : 29일 일본 구마모토현 규모 7.1 지진으로 토요타 규슈 공장 및 혼다 부품 공장 일시 가동 중단 : 글로벌 공급망 다변화 및 빠른 재가동으로 과거 대비 완성차 시장 전반의 여파는 제한적일 전망 : 현대차·기아는 독자적 부품 수직계열화와 자체 공급망을 구축해 직접적인 영향 없음 **▶ 운송대금 미지급에 금호타이어 美피소 이어 공정위 조사도 받나 (서울경제)** : 미 물류업체 제임스월드와이드, 금호타이어에 315만 달러(약 46억원) 미지급 운송대금 청구 및 공정위 고발 : 중간 재하청 업체(멜리스그룹)의 부당 개입 및 불공정 거래 강요 주장 :

넥센타이어(002350.KS/매수): 일회성을 걷어내면 보인다. 하반기 실적 모멘텀 회복 [하나증권 자동차 Analyst 송선재] ■ 2Q26 Review: 영업이익률 3.9% 기록 - 시장 기대치 하회, 일회성 비용 제외 시 충족 - 매출액/영업이익 8,913억원/343억원 +11%/-20% - 물량(+3.3%)/판가(-0.6%)/환율(+8.0%) - 고인치 비중 38.8%. +3.8%p (YoY), -1.8%p (QoQ) - 지역별 매출 한국/북미/유럽/기타 +20%/-9%/+21%/+6% - 영업이익률 3.9%(vs. 일회성 관세 제외 5.4%), -1.4%p - 일회성 비용: 미국 반덤핑 관세율 상승으로 140억원, 법인세 237억원 - 중동 분쟁 이후 재료비/운반비 상승 부정적 ■ 컨콜 내용: 투입원가는 3분기 상승 후 4분기 상승폭 축소 및 하락 예상 중 - 원재료 스팟 가격 상승에 후행해 3분기 투입원가 약 5% 상승할 것 - 4분기 이후 상승분 축소되거나 하락 전망 - EU 중국산 반덤핑 관세 비용으로 26년 60억원, 27년 180억원 예상 - 유럽 판매 중 중국 생산비중 15%에서 4%로 선제 축소, 중국 물량 재조정 - 유럽 6월 5% 판가 인상 단행, 실질 효과 2~3% ■ 판단: 판가-원가 Spread가 개선되면서 실적 모멘텀이 회복될 것 - 투자의견 BUY, 목표주가 10,500원 유지 - 미국 반덤핑 관세의 일회성 소급분 제외시 기대 충족 - RE 수요 둔화, 3분기까지 축소되는 판가-원가 스프레드는 주가에 선반영 - 현재 P/E 5배대, P/B 0.3배대의 낮은 Valuation(일회성 제거 기준) - 유럽 판가 인상, 믹스 개선, 원가 하락으로 스프레드 확대 전망 - OE 증가 및 미국 월마트향 고인치 RE 확대로 물량 증가 예상 전문: https://vo.la/4z5Yyon [컴플라이언스 승인을 득함] 자동차 텔레그램 채널 https://bit.ly/2nKHlh6

🔵 어닝쇼크 리스트(2026년 7월 29일기준) - 영업익 기준으로 선정(컨센대비 -10%) (종목명/ 발표OP/ 예상OP/ 예상대비) 주성엔지니어링/ 14억/ 61억(-77.0%) 한솔로지스틱스/ 61억/ 80억(-23.8%) 한국항공우주/ 484억/ 882억(-45.1%) 넥센타이어/ 343억/ 462억(-25.8%) 쎄트렉아이/ 14억/ 59억(-76.3%) GS건설/ 914억/ 1,188억(-23.1%)

넥센타이어 2분기 영업이익 20% 감소, 중동 전쟁 여파 https://m.stock.naver.com/investment/news/flashnews/011/0004646504 [관련 종목] [넥센타이어](https://m.stock.naver.com/domestic/stock/002350/total)

**넥센타이어, 중동 전쟁 여파에 2분기 영업이익 20% 감소** https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004646504

<넥센타이어 2Q26 실적 Quick Review> - 매출액 8,913억원 (YoY +10.8%, QoQ +6.3%, Cons 8,642억원/+3.1%) - OP 343억원 (OPM 3.9%, YoY -19.5%, QoQ -36.7%, Cons 466억원/-26.4%) - 지배주주순이익 2억원 (YoY -99.0%, QoQ -99.7%, Cons 351억원/-99.4%) * 지역별 매출액 유럽: 매출액 4,072억원 (YoY +20.6%), 고인치 비중 30.9% 북미: 매출액 1,780억원 (YoY -8.7%), 고인치 비중 44.6% 한국: 매출액 1,495억원 (YoY +20.3%), 고인치 비중 55.2% 기타: 매출액 1,565억원 (YoY +6.0%), 고인치 비중 36.1% * 시장현황 - 신차 판매 YoY -4%, 고유가, 신차 판매가격 상승 영향 확대 - OE 시장 YTD -4%, 북미·중국 역성장 지속 - RE 시장 YTD 0%, 유럽·중국 수요 회복세

📮[메리츠증권 모빌리티 김준성]   안녕하세요 메리츠증권 김준성입니다. 넥센타이어 2Q26 실적 업데이트 드리겠습니다.   - 매출 8,913억원 (컨센서스 +2.7% 상회) - 영업이익 343억원 (컨센서스 -25.8% 하회) - 지배주주순이익 2억원 (컨센서스 -99.4% 하회) 자세한 내용은 실적발표 컨퍼런스콜 이후 다시 업데이트 드리겠습니다.

[시그널랩 실적속보] 넥센타이어 (002350) 2026 2Q 연결 잠정실적 https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260729800589 ​ ● 매출액: 8,913억원 - YoY: +10.8% - QoQ: +6.3% - 컨센대비: +3.5% ​ ● 영업이익: 343억원 - YoY: -19.5% - QoQ: -36.7% - 컨센대비: -23.7% ​ ● 당기순이익: 2억원 - YoY: -98.9% - QoQ: -99.7% - 컨센대비: -99.4% ​ ※ 상기 콘텐츠는 수정 없이 자유롭게 복사 및 배포, 전송이 가능합니다.

2026.07.29 15:03:37 기업명: 넥센타이어(시가총액: 6,329억) A002350 보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 매출액 : 8,913억(예상치 : 8,572억+/ 4%) 영업익 : 343억(예상치 : 462억/ -26%) 순이익 : 2억(예상치 : 297억/ -99%) **최근 실적 추이** 2026.2Q 8,913억/ 343억/ 2억 2026.1Q 8,383억/ 542억/ 620억 2025.4Q 8,331억/ 405억/ 372억 2025.3Q 7,807억/ 465억/ 548억 2025.2Q 8,047억/ 426억/ 192억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260729800589 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=002350

**■ 오늘스케줄 - 07월 29일 수요일** 5월 인구동향 KDI, 북한경제리뷰 현대차 노조, 부분 파업 50년 넘은 '포니의 요람' 대수술…현대차 울산공장, 미래차 기지로 변신 보도 재공시 기한 국회, 신현송 한은 총재 등 한국은 행, 기획예산처, 재정경제부 업무보고 SK하이닉스 美 ADR·본주 상호전환 신청 절차 개시(현지시간) 영화 ‘스파이더맨: 브랜드 뉴 데이’ 개봉 HD현대중공업 실적발표 HD한국조선해양 실적발표 HD건설기계 실적발표 현대오토에버 실적발표 한화솔루션 실적발표 한국항공우주 실적발표 삼성물산 실적발표 크래프톤 실적발표 넥센타이어 실적발표 매드업 실적발표 안랩 실적발표 KG스틸 실적발표 GS건설 실적발표 LG생활건강 실적발표 HK이노엔 실적발표 자이에스앤디 실적발표 나무기술 상호변경(나무에이엑스) 우리이앤엘하루틴 거래정지(주식병합) 코미코 거래정지(주식분할) 나이스정보통신 거래정지(주식분할) 라온피플 거래정지(주식병합) 한울앤제주 거래정지(주식분할) 엠앤씨솔루션 추가상장(무상증자) 세종텔레콤 추가상장(유상증자) SK하이닉스 추가상장(유상증자) 오리엔트정공 추가상장(유상증자) 토모큐브 추가상장(주식매수선택권행사) RFHIC 추가상장(주식매수선택권행사) 한솔테크닉스 추가상장(주식매수선택권행사) 져스텍 보호예수 해제 프로티나 보호예수 해제 美) P&G 실적발표(현지시간) 美) 램리서치 실적발표(현지시간) 美) 바이오젠 실적발표(현지시간) 美) 스타벅스 실적발표(현지시간) 美) 퀄컴 실적발표(현지시간) 美) 마이크로소프트(MS) 실적발표(현지시간) 美) 메타(舊 페이스북) 실적발표(현지시간) 美) FOMC 회의 발표(현지시간)

오늘의 이슈&테마 스케줄 07월 29일 수요일 **1. 美) FOMC 회의 발표(현지시간) 2. 美) 마이크로소프트(MS) 실적발표(현지시간) 3. 美) 메타(舊 페이스북) 실적발표(현지시간) 4. SK하이닉스 실적발표 5. SK하이닉스 美 ADR·본주 상호전환 신청 절차 개시(현지시간)** 6. 국회, 신현송 한은 총재 등 한국은행, 기획예산처, 재정경제부 업무보고 7. 현대차 노조, 부분 파업 8. 영화 ‘스파이더맨: 브랜드 뉴 데이’ 개봉 9. 50년 넘은 '포니의 요람' 대수술…현대차 울산공장, 미래차 기지로 변신 관련 보도에 대한 조회 공시 답변 재공시 기한 10. KDI, 북한경제리뷰 11. 5월 인구동향 **12. HD현대중공업 실적발표 13. HD한국조선해양 실적발표 14. HD건설기계 실적발표 15. 현대오토에버 실적발표 16. 한화솔루션 실적발표 17. 한국항공우주 실적발표 18. 삼성물산 실적발표 19. 크래프톤 실적발표 20. 넥센타이어 실적발표 21. 매드업 실적발표 22. 안랩 실적발표 23. KG스틸 실적발표 24. GS건설 실적발표 25. LG생활건강 실적발표 26. HK이노엔 실적발표 27. 자이에스앤디 실적발표** 28. 나무기술 상호변경(나무에이엑스) 29. 우리이앤엘하루틴 거래정지(주식병합) 30. 코미코 거래정지(주식분할) 31. 나이스정보통신 거래정지(주식분할) 32. 라온피플 거래정지(주식병합) 33. 한울앤제주 거래정지(주식분할) 34. 유진테크놀로지 권리락(무상증자) 35. 엠앤씨솔루션 추가상장(무상증자) 36. 세종텔레콤 추가상장(유상증자) 37. SK하이닉스 추가상장(유상증자) 38. 오리엔트정공 추가상장(유상증자) 39. 토모큐브 추가상장(주식매수선택권행사) 40. 리브스메드 추가상장(주식매수선택권행사) 41. RFHIC 추가상장(주식매수 선택권행사) 42. 한솔테크닉스 추가상장(주식매수선택권행사) 43. 져스텍 보호예수 해제 44. 프로티나 보호예수 해제 45. 美) 주간 MBA 모기지 신청건수(현지시간)