HD건설기계

1분기 매출액은 2.3조원, 영업이익은 1,907억원으로 전년 대비 각각 154.2%와 357.3% 증가했으며 컨센서스를 상회했다. 영업이익률은 8.3%로 합병 가정 기준 전년 대비 2.9%p 개선됐고, 건설기계 매출 2.0조원(+23.6%), 엔진 매출 0.3조원(+10.2%)으로 성장했다.

1분기 매출액은 2조 3,049억원으로 전년 대비 22.1% 증가했으며, 영업이익은 1,907억원으로 88.3% 증가했다. 영업이익이 시장 기대치 1,420억원과 회사 추정치 1,538억원을 크게 상회했으며, 건설기계 매출 2조 248억원(+23.6%), 엔진 매출 3,361억원(+10.2%)으로 고른 성장세를 보였다.

합병 이후 사업 포트폴리오는 건설기계·엔진·산업차량 및 부품으로 다변화되었고, 국내 시장점유율은 75%에서 80% 수준으로 추산된다. 글로벌 시장점유율은 약 2~3%이며, 2030년 현대·디벨론 2개 브랜드의 자가엔진 탑재율은 70~80% 이상으로 전망된다.

1분기 매출액은 2조 1,755억원으로 전년 대비 13.0% 증가하고, 영업이익은 1,538억원으로 40.5% 늘어 영업이익률 7.1%를 전망한다. 굴삭기 수출은 약 7억달러로 전년 동기 대비 44% 성장세가 이어질 것으로 보며, 엔진 부문은 북미 발전용 엔진 수출 둔화가 변수이나 유럽·산업용 엔진 증가와 하반기 납품 집중으로 성장세가 본격화될 전망이다.

**코리아 위클리 킥스타트 골드만 📉 지난 주 핵심 **KOSPI 7% 하락 📉 — 마이크론(MU)의 강한 실적 발표에도 불구하고 변동성 급등 VKOSPI(변동성 지수)가 글로벌 금융위기 당시 최고치를 넘어섬 ⚠️ 외국인 투자자, KOSPI 순매도 전환 (특히 테크 섹터 매도) 🌏 **🔥 섹터 등락 (주간) **강세 🟢: 리테일, 유틸리티, 통신 약세 🔴: 조선(-18%), 자동차(-18%), 기계(-16%) **💰 수급 동향 **외국인: KOSPI -17조원 순매도 (-2.9 표준편차) 🚪➡️ 개인: +19조원 순매수 (+3.1 표준편차) 🙋 기관: -2.7조원 순매도 **🤔 차트 포커스 ① 개인투자자 과열인가? YTD 강한 자금 유입에도 개인 보유 비중은 역사적 평균을 소폭 상회하는 수준 📊 예수금이 신용융자보다 빠르게 증가 → 신용/예수금 비율은 오히려 하락 **개인 회전율 37%로 하락 (반면 기관·외국인은 상승) 레버리지 ETF 확대로 감마 효과 증폭 → VKOSPI 급등 배경 ⚡️ **🚀 차트 포커스 ② 마이크론 실적 서프라이즈 **MU 3QFY26 매출·가이던스 모두 컨센서스 상회 🎯 AI發 데이터센터 수요 강세, 메모리 수요 > 공급 (2027년 이후까지 지속 전망) 16건의 take-or-pay 장기계약 체결, 5년간 약 $100bn 규모 💵 **한국 반도체 섹터 이익전망치 동반 상향 🔼 **📈 실적 & 기타 지표 KOSPI 12개월 선행 EPS +2.1% 상향 (테크 최대 상향, 기계 최대 하향) 6월 1~20일 수출 +8.7% mom (전월 3.1%에서 가속) 📦 원/달러 0.5% 약세 (1,538원), 엔화 대비 약세·유로 대비 강세 💱 Korea ERB 지수 -0.3 → 리스크 중립 구간 ⚖️

‘HBM 독점의 역설’ D램 최대 50% 급등, 소비자 시장이 말라간다 -빅테크 장기계약 선점에 소비자용 D램 품귀 심화 https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2026/06/202606290647324064fbbec65dfb_1

**💻 JP모건: AI 파워 반도체 — 2025~2028년 CAGR 82%, $27억→$160억 폭증** 📌 **시장 규모 전망** 2025년: **$27억** → 2028년: **$160억** (3년 CAGR **82%**) 핵심 드라이버: 데이터센터 **800V HVDC 아키텍처 전환** + 전력 분배 체인의 **전기기계→반도체 대체** 📌 **소재별 시장 규모 (2028년)** 실리콘(Si): **$112억** — 절대 규모 최대 유지 탄화규소(SiC): **$31억** — 고전압 환경 핵심 소재 질화갈륨(GaN): **$17억** — 성장 속도 가장 빠름 SiC·GaN은 절대 규모는 작으나 **점유율 확장 속도**에서 Si를 압도 📌 **kW당 반도체 콘텐츠 가치 변화 — 핵심** 현재 반도체 콘텐츠: **$175/kW** (인피니온 데이터, 범위 $100~$250) SST·SSCB·고성능 GaN 도입 시 → **$250/kW 상단 초과** 가능 **SiC**: kW당 $30 → **$60** (2배) **GaN**: kW당 $3 → **$46** (15배 폭증) 2028년 신규 AI DC 캐파 **~80GW** + kW당 $250 → 시장 **$160억** 산출 📌 **800V HVDC 전환 로드맵 3단계** **현재(2026~2027)**: 215~400V AC 아키텍처 주도 — 800V 네이티브 랙 아직 비주류, 레트로핏 진행 중 **단중기(2027~2028)**: 엔비디아 **카이버(Kyber) 랙** 2027년 양산 → 800V 네이티브 랙 대규모 배포 시작 **중장기(2028+)**: 고체상태변압기(SST)가 중압 AC를 800V DC로 직변환 — 변압기+정류기 통합 📌 **기존 DC 전력 효율 문제 — 왜 전환이 불가피한가** 전력 변환 단계: 변압기 → UPS → PDU → PSU → VRM **4~5단계** 최종 효율: **85~88%** — 100kW 랙에서 **12~15kW가 열로 낭비** 800V HV

제목 : [TODAY애플]기기 가격 인상 충격에 따른 단기 급락 후 기술주 매도세 속 주가 반등 *이데일리FX* [이데일리 김카니 기자] 애플(AAPL)은 메모리 및 스토리지 부품 원가 상승에 대응한 주요 디바이스 라인업의 전격적인 가격 인상 여파를 발표하며 주가가 상승했다. 26일(현지시간) 정규장에서 애플 주가는 전일대비 3.14% 상승한 283.78달러에 거래를 마쳤다. 전거래일 부품 인플레이션 우려로 2025년4월 이후 1년 만에 최악의 하루인 6% 넘는 급락세를 연출했던 주가는 장 초반 기술주 전반의 투매 흐름 속에서도 강보합권 안착을 시도하더니 개장직후 낙폭 과대 인식에 따른 저가 매수세가 유입되며 오후장 전일의 충격을 딛고 우상향 흐름을 다졌다. CNBC에 따르면 이날 애플 주가 상승세는 가격 인상에 따른 단기 실적 둔화 우려로 주가가 과도하게 밀렸다는 인식이 확산되며 대형 기술주 중심의 침체 장세를 거스르는 차별화된 반등을 보인 결과다. 애플 측은 최근 메모리 반도체 가격 고공행진에 따른 마진 압박을 방어하기 위해 맥북과 아이패드 등 주요 하드웨어 제품군의 출고가를 인상조치했다고 공시했다. 시장에서는 마진율 방어를 위한 불가피한 선택이라는 진단과 함께 단기 투매 물량에 대한 기계적 매수 신호가 유입되어 주가를 지지했다. ＜ⓒ종합 경제정보 미디어 이데일리 - 무단전재 & 재배포 금지＞

제목 : 온 세미컨덕터, 시냅틱스 70억 달러에 인수 합의…역대 최대 규모 *이데일리FX* 전액 주식 교환 방식…피지컬 AI 및 로봇 시장 공략 강화 반도체 기업 온 세미컨덕터(ON SEMICONDUCTOR CORP, NASDAQ:ON)가 기술 기업 시냅틱스(Synaptics Incorporated)를 약 70억 달러에 인수하기로 합의했다. 이는 온 세미컨덕터 역사상 가장 큰규모의 인수합병(M&A) 거래다. 온 세미컨덕터는 지난 2026년 6월 25일(현지시간) 시냅틱스를 전액 주식 교환(all-stock) 방식으로 인수하는 계약을 체결했다고 발표했으며, 관련 내용을 26일 미국 증권거래위원회(SEC)에 공시했다. 이번 인수는 인공지능(AI) 지원 기기와 이른바 ‘피지컬 AI(physical AI, 물리적 AI)’ 분야에서 온 세미컨덕터의 입지를 확장하기 위해 추진됐다. 합의된 인수 조건에 따라 시냅틱스 주주들은 보유한 시냅틱스 보통주 1주당 온 세미컨덕터 보통주 1.350주를 지급받게 된다. 이 교환 비율은양사 주가의 10일 거래량 가중평균 종가(VWAP)를 기준으로 산정됐으며, 시냅틱스 주가에 약 19%의 프리미엄을 얹은 수준이다. 이번 인수의 핵심 목적은 기기와 기계에 내장되는 AI 기술을 뜻하는 피지컬 AI 분야에서의 성장을 가속화하는 것이다. 하산 알쿠리(Hassane El-Khoury) 온 세미컨덕터 최고경영자(CEO)는 언론 인터뷰를 통해 “시냅틱스의 커넥티드 컴퓨팅 플랫폼은 자동차, 전력, 산업 시장에서 온 세미컨덕터가 보유한 강점을 보완할 것”이라고 밝혔다. 또한 “시냅틱스가 가져다주는 세계적 수준의 커넥티드 컴퓨팅 플랫폼은 우리가 이미활동 중인 시장에서 가속 동력이 될 것”이라며 “이 결합을 통해 향후 피지컬 AI 영역으로 불릴 시장의 선두주자가 될 것”이라고 강조했다. 온 세미컨덕터는 이번 인수를 통해 자사가 공략 가능한 목표 시장의 규모가 300억 달러 추가로 늘어날 것으로 기대하고 있다. 이에 따라 오는 2030년까

제목 : 온 세미컨덕터, 에지 AI 기업 시냅틱스 70억 달러에 인수 합의 *이데일리FX* 전량 주식 교환 방식…2027년 중반 거래 종결 전망 온 세미컨덕터(ON SEMICONDUCTOR CORP, NASDAQ:ON) 는 시냅틱스(Synaptics Incorporated)를 전량 주식 교환(all-stock) 방식으로 인수하는 확정 계약을 체결했다고 2026년 6월 25일 밝혔다. 이번 거래의 기업 가치는 약 70억 달러 규모이다. 온 세미컨덕터는 이 같은 내용의 사내 커뮤니케이션 문서를 6월 26일 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출했다. 합의 조건에 따라 시냅틱스 주주들은 거래 종결 시점에 보유한 시냅틱스 보통주 1주당 온 세미컨덕터 보통주 1.350주를 받게 된다. 이번 인수는 시냅틱스 주주들의 승인과 규제 당국의 승인, 기타 관례적인 종결 조건을 충족해야 하며, 양사는 거래가 2027년 중반에 종결될 것으로 예상하고 있다. 거래가 완전히 마무리될 때까지 양사는 각각 독립된 회사로 운영을 지속한다. 피인수 기업인 시냅틱스는 에지 컴퓨팅, 인간-기계 인터페이스(HMI), 무선 연결 분야에서 기술력을 보유한 에지 AI(Edge AI) 전문 기업이다. 온 세미컨덕터는 시냅틱스의 에지 AI 컴퓨팅 프랜차이즈와 무선 연결 솔루션 포트폴리오를 추가함으로써, 기존의 전력 및 센싱 역량을 넘어지능형 시스템 분야로 사업 영역을 넓힐 계획이다. 이를 통해 차량용, 산업용, AI 데이터 센터 시장에서 물리적 AI(Physical AI) 기회를 확대하겠다는 구상이다. 이번 거래는 거래 종결 후 18개월 이내에 온 세미컨덕터의 비일반회계기준(Non-GAAP) 주당순이익(EPS)에 기여할 것으로예상된다. 통합 이후에도 하산 알카우리(Hassane El-Khoury) 온 세미컨덕터 최고경영자(CEO) 겸 사장을 비롯한 기존 경영진은 그대로 유지된다. 다만 거래 조건에 따라 시냅틱스 이사회 구성원 중 1명이 온 세미컨덕터 이사회에 합류할 예정이다. 시냅틱스가 보유한

제목 : 온세미컨덕터, 시냅틱스 70억 달러에 인수…역대 최대 규모 M&A *이데일리FX* 전액 주식 교환 방식 합의…‘피지컬 AI’ 시장 공략 가속화 미국 반도체 기업 온세미컨덕터(ON Semiconductor Corp, 이하 온세미)가 시냅틱스(SYNAPTICS INC, NASDAQ:SYNA)를 약 70억 달러에 인수하기로 합의했다. 이는 온세미 역사상 가장 큰 규모의 인수합병이다. 온세미는 2026년 6월 25일 이 같은 합의 사실을 발표했으며, 시냅틱스는 관련 내용을 26일 미국 증권거래위원회(SEC)에 공시했다. 합의 조건에 따르면 시냅틱스 주주들은 시냅틱스 보통주 1주당 온세미 보통주 1.350주를 받게 된다. 이 주식 교환 비율은 양사의 10일 거래량 가중 평균 종가를 기준으로 약 19%의 프리미엄이 적용된 수준이다. 이번 인수는 전액 주식 교환 방식으로 진행된다. 온세미는 이번 인수를 통해 기기 및 기계에 내장되는 인공지능을 뜻하는 ‘피지컬 AI(physical AI)’ 분야에서의 성장을 가속화할 방침이다. 하산 알쿠리(Hassane El-Khoury) 온세미 최고경영자(CEO)는 인터뷰를 통해 “시냅틱스가 보유한 세계적인 수준의 커넥티드 컴퓨팅 플랫폼은온세미가 이미 진출해 있는 시장에서 성장을 촉진할 것”이라며 “양사의 결합은 피지컬 AI 영역에서 시장 선도 기업을 만들어낼 것”이라고밝혔다. 시냅틱스의 커넥티드 컴퓨팅 플랫폼은 온세미의 강점인 차량용, 전력 및 산업용 시장을 보완할 예정이다. 온세미는 이번 인수로 자사가 공략할 수 있는 목표 시장 규모가 300억 달러 증가해 2030년까지 2430억 달러에 달할 것으로 예상하고 있다. 또한 시냅틱스의 인간-기계 인터페이스(HMI) 사업과 로봇공학 및 휴머노이드 시장에서의 광범위한 기술 및 연구개발(R&D) 역량도 흡수할 계획이다. 인수 발표 이후 진행된 시간외 거래에서 양사의 주가는 엇갈린 반응을 보였다. 온세미 주가는 10% 가까이 하락한 반면, 피인수 대상인 시냅틱스 주가

제목 : 온세미, 반도체 기업 시냅틱스 70억 달러에 전격 인수…'피지컬 AI' 영토 확장 *이데일리FX* 전액 주식 교환 방식 합의…2027년 중반 완료 목표, 연간 2억 달러 시너지 기대 미국의 전력 및 센싱 반도체 기업온 세미컨덕터(ON Semiconductor Corporation, 이하 온세미)가 인간-기계 인터페이스(HMI) 및 에지 컴퓨팅 분야의 강자인 시냅틱스 (SYNAPTICS INC, NASDAQ:SYNA)를 약 70억 달러(약 70억 달러)에 인수하기로 합의했다. 온세미는 이 같은 내용의 인수합병 계획을 담은 투자자 웹캐스트 발표 자료를 2026년 6월 26일(미국 현지시간) 미국 증권거래위원회(SEC)에 공시했다. 이번 인수는 전액 주식 교환 방식(All-stock transaction)으로 진행된다. 합의안에 따라 시냅틱스 주주들은 시냅틱스 1주당 온세미 주식 1.35주를 받게 된다. 이는 최근 10거래일간 양사의 거래량 가중평균 종가(VWAP) 대비 약 19%의 프리미엄이 반영된 수준이다. 합병이 완료되면 통합 법인의 지분은 기존 온세미 주주가 88%, 시냅틱스 주주가 12%를 각각 보유하게 된다. 거래 완료 시점은 규제 당국 및 시냅틱스 주주들의승인을 거쳐 2027년 중반으로 예상된다. 양사의 결합으로 탄생할 통합 법인은 재무적 규모와 수익성 면에서 크게 성장할 전망이다. 시장 전망치 기준 합병 법인의 2026년 프로포마(Pro-forma) 매출은 78억 달러에 달할 것으로 추정된다. 온세미는 인수 완료 후 연간 약 2억 달러의 런레이트(Run-rate) 시너지 효과를 거둘 수있을 것으로 보고 있다. 이 시너지 효과의 약 85%에서 90%는 판관비(SG&A)를 비롯한 영업비용(OpEx) 절감에서 발생하며, 나머지는 매출원가(COGS) 개선을 통해 이루어질 예정이다. 온세미는 인수 완료 후 18개월 이내에 비일반회계기준(Non-GAAP) 주당순이익(EPS)이 증가하는 효과가나타날 것이라고 밝혔다. 전략적 관점에서 온세미

제목 : 온세미, 에지 AI 기업 시냅틱스 70억 달러에 인수 합의…전량 주식 교환 방식 *이데일리FX* 시냅틱스 주주, 1주당 온세미 주식 1.350주 수령…2027년 중반 거래 완료 전망 온세미컨덕터(ON Semiconductor Corporation, 이하 온세미)가 에지 AI(Edge AI) 기술 기업 시냅틱스(SYNAPTICS INC, NASDAQ:SYNA)를 인수하기로 합의했다. 온세미는 2026년 6월 25일 전 임직원에게 이 같은 내용을 담은 통신문을 발송했으며, 시냅틱스는 이를 2026년 6월 26일 미국 증권거래위원회(SEC)에 공시했다. 이번 인수는 전량 주식 교환(All-stock) 방식으로 진행된다. 합의안에 따라 시냅틱스 주주들은 거래 완료 시점에 보유한 시냅틱스 보통주 1주당 온세미 보통주 1.350주를 받게 된다. 이번 거래의 기업 가치는 약 70억 달러 규모로 평가된다. 양사는 이번 인수가 완료된 후 18개월 이내에 온세미의 비일반회계기준(Non-GAAP) 주당순이익(EPS)에 긍정적인 효과를 낼 것으로 예상하고 있다. 인수 거래의 최종 완료 시점은 2027년 중반으로 전망된다. 다만 이는 시냅틱스 주주들의 승인과 규제 당국의 승인 등 통상적인 마감 조건을충족해야 한다. 거래가 최종 마감될 때까지 양사는 독립된 별개의 회사로 각자 사업을 운영할 예정이다. 온세미는 이번 인수를 통해 기존의 전력 및 센싱 분야를 넘어 지능형 시스템 분야로 역량을 확장할 계획이다. 시냅틱스는 에지 컴퓨팅, 인간-기계 인터페이스(HMI), 무선 연결 솔루션 분야에서 차별화된 기술력을 보유하고 있다. 온세미는 시냅틱스의 에지 AI 기술과 아스트라(Astra) 플랫폼, 1000명 이상의 엔지니어 인력을 확보함으로써 자동차, 산업용, AI 데이터 센터 시장에서 물리적 AI(Physical AI) 기회를 확대할 수있을 것으로 보고 있다. 인수 합병 이후에도 하산 알쿠리(Hassane El-Khoury) 온세미 최고경영자(CEO) 겸 사장을

[시그널랩 리서치] 6/26 (금) 마감 리뷰 https://t.me/siglab ◆ Market - KOSPI: 8,411.21 (-5.81%) - KOSDAQ: 851.37 (-4.10%) - NIKKEI 225: 69,360.88 (-4.15%) - 상해종합지수: 4,027.26 (-2.26%) - 대만 가권: 44,571.76 (-3.64%) - 원달러: 1,538.00 (-0.33%) - 코스피 수급 동향: 개인(+81,897억), 기관(-37,843억), 외국인(-46,521억) - 코스닥 수급 동향: 개인(-6,684억), 기관(+3,082억), 외국인(+3,418억) - 선물 수급 동향: 개인(-5,563억), 기관(-1,343억), 외국인(+8,219억) - KOSPI 프로그램 동향: 차익(-3,879억), 비차익(-25,747억) ◆ Comment - 우리 증시는 양 시장 하락 마감. 애플의 제품 가격 인상 소식에 따른 반도체 수요 둔화 우려가 반도체 기업 중심으로 시장 전반의 투심 악화로 연결. - 특히 장중에는 KOSPI 시장에서 서킷브레이커가 발동되기도 하였으나, 이후 투심 악화 진정되며 낙폭 일부 회복하며 마감. - 투자자별로는 개인이 KOSPI에서만 순매수를 보인 가운데, 기관은 KOSDAQ에서만 순매수. 외국인은 KOSDAQ과 선물시장에서 순매수를 기록. - KOSPI에서 개인은 전기전자 업종에서만 8조원 가까이 순매수. 이외에는 금융, 유통 등 일부 업종을 순매수. 외국인과 기관은 전기전자 업종을 순매도하며 전체적으로 순매도를 보인 가운데, 외국인은 운송장비부품, 건설, 기계장비 등 다수의 업종을 순매수. 기관은 증권, 운송창고, 제약 등 일부 업종을 순매수. - KOSDAQ에서 외국인은 전기전자 업종을 중심으로 기계장비, 금융, 유통 등 다수의 업종, 기관은 기계장비 업종을 중심으로 제약, 화학 등 다수의 업종을 순매수. 개인은 대부분의 업종을 순매도. - 시장 전반의 투심 악화되며 대부분의 섹터가 약세를 보인 가운데

한국정밀기계, 116억원 규모 수직 CNC 선반 공급계약 체결 https://m.stock.naver.com/investment/news/flashnews/018/0006315734 [관련 종목] [한국정밀기계](https://m.stock.naver.com/domestic/stock/101680/total)

**[시그널랩] 6/26 오전 주요시장 업종지수 흐름** https://t.me/siglab **✅ KOSPI** ❗️상위 3위: 의료·정밀기기, 부동산, 비금속 ❗️하위 3위: 증권, 전기·전자, 제조 **✅ KOSDAQ** ❗️상위 3위: 출판·매체복제, 비금속, 기계·장비 ❗️하위 3위: 금융, 일반서비스, 전기·전자 ✔️ 장중 낙폭 확대하면서 KOSPI와 KOSDAQ의 대부분 업종은 하락 전환. ✔️ KOSPI 전기·전자 및 KOSDAQ 전기·전자 업종의 경우 애플의 제품 가격 인상이 반도체 수요 둔화 우려를 자극하면서 투심 악화. ✔️ KOSPI 증권 업종의 경우 지수 둔화 및 약세 우려가 업종 전반의 우려를 자극. ✔️ KOSPI 의료·정밀기기 업종의 경우 개별주 중 케이씨텍(업종지수 내 시총비중 약 39%)이 강세를 보이고 있는 점이 업종지수의 상대적 강세 요인으로 작용. ✔️ KOSDAQ 출판·매체복제 업종의 경우 개별주 중 양지사(업종지수 내 시총비중 약 70%)의 강세가 지속하고 있는 점이 주된 강세 요인.

https://biz.chosun.com/stock/stock_general/2026/06/26/N4OP5Z35NBGU3LSTX47SKJIHSA/?utm_source=naver&utm_medium=original&utm_campaign=biz 문제는 다음 달로 예정된 자산배분 리밸런싱 유예 조치 종료다. 비대해진 국내 주식 비중을 줄이기 위한 기계적 매도가 불가피한 상황에서, 시장 충격을 어떻게 방어하느냐가 핵심 과제다.

**#건설기계**** 260626** HD현대인프라코어 합병 완료 5개월을 기념해 그동안 있었던 일 정리 - 1Q25 서프라이즈 - Caterpillar ATH, YTD +76.6% - 고마쓰 YTD +24.7% - 수출데이터 견조 - 환율 1,550원 **- HD건설기계 YTD +12.8%, 합병 완료 후 -7.2%** - 덤으로 두산밥캣 YTD +4.8% 건설기계 업사이클이 끝났다는 신호가 없는데 한국 건설기계 주가만 다운사이클 반영 중

**💻 모건스탠리, 키옥시아 낸드 슈퍼사이클 가속** **📌 애플 주문 58% 급증, 선제 재고 확보** 모건스탠리는 FY3/26 애플향 매출 4,760억 엔(약 4조 5,000억 원)에 주목 전년 대비 58% 증가해 키옥시아 전체 매출 성장률 37%를 크게 상회 가격 추가 상승과 공급 부족에 대비한 조기 구매로 해석 **📌 공급망 전반으로 번진 재고 선점** FY3/26 말 총재고는 4,126억엔으로 전년 3,529억 엔 대비 17% 증가 완제품보다 SSD용 DRAM 등 원재료 재고 증가가 두드러짐 모건스탠리는 고객사와 제조사 모두 가격 인상 전 재고를 확보 중이라고 분석 **📌 공장 건설에서 전공정 장비 투자로 전환** 건물·구축물 전입액은 1,099억 엔에서 62억 엔으로 급감 기계장치 전입액은 1,927억 엔에서 2,598억 엔으로 증가 BiCS-8 양산을 위한 요카이치·기타카미 전공정 장비 투자가 본격화 **📌 목표가 11만 엔, 일본 반도체 최선호주** FY3/27 설비투자는 전년 대비 1,660억 엔 증가한 4,500억 엔 계획 투자 중심은 BiCS-8·BiCS-10 생산능력 확대 모건스탠리는 비중확대 의견과 목표가 11만엔을 유지 💻**반도체 소부장💻[그로쓰리서치]** https://t.me/growth_semi

제목 : 마이크론, 장기계약 확대되며 이익률 높게 유지될 것 서스퀘하나 외 *연합인포맥스* 서스퀘하나의 Mehdi Hosseini 애널리스트는 마이크론 테크놀로지(NAS: MU)가 장기계약을 확대하면서 이익률도 우수하게 유지될 것이라고 전망했다. “마이크론 실적발표에서는 매출총이익률이 84.9%로 상승한 것으로 나타났다. 메모리에 대한 강력한 수요를 바탕으로, 마이크론은 ‘27년에도 매출총이익률이 80%를 유지할 수 있을 것이며, 향후 수 년간 영업이익률이 70% 이상으로 나타날 것이다”고 예상했다. “특히 장기계약 매출의 비중이 높아지면서 이익률이 방어될 것이라고 예상할 수 있다. 마이크론의 전략적고객협력(SCA)은 16건에 달하며, 이는 DRAM 비트 공급 전망의 5분의 1, NAND 비트 공급 전망의 3분의 1을 차지하고 있다”고 언급했다. 긍정적 전망 의견을 유지하면서, 목표주가를 1,750달러에서 2,000달러로 상향 조정했다. 웨드부시의 Matt Bryson 애널리스트는 “마이크론은 강력한 실적과 가이던스를 발표했고, 특히 장기계약을 확대하면서 예정된 메모리 비트 생산량의 상당부분을 사전에 판매하는 데 성공했다”고 언급했다. “마이크론은 전례없는 수준의 매출과 이익률을 누리고 있으며, 장기간 우수한 실적 가시성을 누릴 전망이다”고 전했다. 투자의견을 outperform으로 유지하면서, 목표주가를 1,300달러에서 1,400달러로 상향했다.

제목 : 마이크론 시총, 메타 추월…장중 테슬라도 제쳐 *이데일리FX* - AI 인프라 수요에 분기 매출 4배 '폭발' - 고객사 34조원 선구매…40%는 장기계약 - "AI 투자 사이클, 2027년에도 지속" 전망 [이데일리 성주원 기자] 마이크론 테크놀로지가 인공지능(AI) 인프라 수요에 힘입어 시가총액 기준으로 메타 플랫폼스를 추월하고 장중 한때테슬라마저 제쳤다. 25일(현지시간) 로이터통신과 CNBC에 따르면 이날 마이크론주가는 장중 한때 18.4% 급등하며 주당 1236달러를 기록했다. 시가총액은 1조3980억달러(약 2158조5120억원)로 메타(1조3920억달러)를 넘어섰고, 장중에는 테슬라(1조4000억달러)마저 일시 추월하기도 했다. 마이크론은 전날 발표한 2026회계연도 3분기(3~5월) 실적이 시장 기대를 대폭 상회하며 주가 급등을 이끌었다. 같은 분기 매출은 전년 동기(93억달러) 대비 4배 이상 증가한 414억6000만달러를 기록했다. 영국 런던증권거래소그룹(LSEG)이 집계한 시장 전망치(약 360억달러)를 크게 웃돈 수치다. 4분기 매출 가이던스도 약 500억달러를 제시했다. 전년 동기(113억달러) 대비 4배 이상의 성장 전망이다. <b style="display: inline-block;width: 100%;padding: 12px 0 16px 0;margin: 20px 0 0 0;border-top: 1px solid #333;border-bottom: 1px solid #e6e6e6;font-size: 23px;letter-spacing:-1.5px;text-align: center;color: #333;line-height: 1.5;background: #fdfdfd;">장기 공급계약이 핵심 변수</b> 마이크론의 실적 서프라이즈 배경엔 AI 데이터센터의 메모리 수요 폭증이 있다. AI 서버는 기존 서버보다 훨씬 많은 메모리를 필요로 한다.이 수요가 스마트폰·PC용 메모리 공급을 끌어당기며 메모리 가격

제목 : 온세미컨덕터, 시냅틱스 인수…'피지컬 AI' 영토 확장 *연합인포* 온세미컨덕터, 시냅틱스 인수…'피지컬 AI' 영토 확장 　 (서울=연합인포맥스) 이장원 선임기자 = 미국의 대형 전력 및 차량용 반도체 기업인 온세미컨덕터(NAS:ON)는 터치 및 인터페이스 칩 전문 기업 시냅틱스(NAS:SYNA)를 인수했다. 25일(미국 현지 시각) CNBC에 따르면, 온세미컨덕터는 시냅틱스를 주식 교환 방식으로 총 70억 달러(약 10조8천억 원)에 인수하기로 최종 합의했다고 발표했다. 이번 인수는 온세미컨덕터 역사상 가장 큰 규모의 거래다. 인수 조건에 따라 시냅틱스 주주들은 보유한 주식 1주당 온세미컨덕터 보통주 1.350주를 지급받게 되며 시냅틱스의 이사회 멤버 중 1명이 온세미컨덕터 이사회로 합류한다. 양사는 이번 합병 절차가 내년 중순에 최종 마무리될 것으로 예상했다. 시냅틱스는 대규모 피인수 프리미엄이 반영되면서 시간 외 거래에서 12.38달러(9.86%) 오른 138.00달러에 거래됐으나 주식 교환에 따른지분 희석 우려가 부각된 온세미컨덕터의 주가는 8.74달러(7.36%) 급락한 110.00달러에 거래됐다. 온세미컨덕터는 글로벌 실리콘카바이드(SiC) 및 차량용 전력·센싱 반도체 분야의 강자이며 시냅틱스는 전 세계 스마트폰과 노트북, 자동차 전장에 쓰이는 터치스크린 패널, 지문 인식 센서 및 디스플레이 구동칩(DDI) 기술을 선도하는 인간-기계 인터페이스(HMI) 전문 반도체 기업이다. CNBC는 온세미컨덕터가 시냅틱스를 인수해 피지컬 AI 시장 진출을 가속화했다고 평가했다. 온세미컨덕터는 이번 인수를 통해 자사가 공략할 수 있는 전체 유효시장(TAM)의 규모가 오는 2030년까지 2천430억 달러 규모로 확대될 것으로 내다봤다. *그림*

**[기업/산업 분석 리포트]** 제목: AI는 무엇으로, 어떻게 돈을 벌 수 있을까? (ft. 심천 탐방기 시즌2) 작성자: 이창영, 하현수, 백종민 (유안타증권) **[AI 인프라 투자의 수익화 검증]** · 하이퍼스케일러 기업들의 AI 관련 CapEx 투자가 2026년 7,250억 달러 규모로 급증하는 가운데, 막대한 자본 투입 대비 실질적인 ROI 창출 여부가 핵심 과제로 부상함. · AI 데이터센터의 수익화 가능성을 검증하기 위해 AI 에이전트, 토큰 비즈니스, AI 신약 개발 및 디지털 생물학 분야를 중심으로 수익 모델을 분석함. · 현재 AI 인프라 투자는 엔비디아 GPU 및 관련 하드웨어 판매에 집중되어 있으나, 향후 AI 에이전트 확산에 따른 토큰 사용량 폭증이 데이터센터 가동률을 높여 하이퍼스케일러 기업의 영업이익률을 개선할 것으로 전망됨. **[AI 에이전트와 산업의 변화]** · AI 에이전트는 단순 챗봇을 넘어 '생각-행동-관찰'의 루프를 반복하며 방대한 데이터를 소비하는 추론 중심의 AI로 전환되고 있으며, 이는 인터넷 트래픽의 주도권을 인간에서 기계로 이동시키고 있음. · 기존 플랫폼을 거치지 않고 API를 통해 직접 예약 및 거래를 수행하는 '탈플랫폼화(Disintermediation)' 현상이 가속화되면서, 광고·커머스·각종 수수료 시장이 AI 에이전트의 새로운 수익원으로 대체될 전망임. · 소프트웨어 개발 분야에서도 'Vibe Coding' 등을 통해 기존 SaaS 시장을 대체하는 등 AI 에이전트가 기업의 생산성 향상과 비용 절감을 동시에 견인할 것으로 기대됨. **[중국 AI 및 로보틱스 산업의 전략]** · 중국은 미국과 달리 국가 주도의 수요 창출, 비용 최적화, 오픈소스 생태계 구축을 통해 미국 제재를 극복하고 내수 제조업 혁신을 도모하는 전략을 취하고 있음. · 특히 휴머노이드 로봇 분야에서 실전 배치와 데이터 확보를 통해 글로벌 선두 기업 대비 실전 배치 측면에서 앞서 나가...