투자의견은 Buy로 유지되며 목표주가는 4.5만원에서 5.5만원으로 상향했다. 목표 시가총액은 4,960억원이며 영업가치 1,760억원, 지분가치 5,780억원, 로열티가치 3,590억원, 순차입금 6,170억원을 반영했다. 주가 상승 요인은 자체 사업 성장과 수익성 개선, 자회사 지분가치 상승, 신사업 고성장 확인, 주당 배당금 증가로 기대 배당수익률이 개선된 데 있다.
2024년 1분기 매출액은 3,270억원으로 전년 동기 대비 감소했지만, 지주부문 지분법 이익 증가 영향으로 영업이익은 347억원으로 전년 동기 대비 증가했다. 분기 대비로는 매출과 영업이익이 모두 감소했으며, NLPEF는 지분법 손실 52억원에서 지분법 이익 97억원으로 전환하며 증가에 기여했다. 유통물류부문은 물동량 감소와 해외AM 중동 매출 감소로 매출이 줄었고, 영업이익은 53억원을 기록했으나 분기 대비 감소했다.