지분가치 상승을 반영하여 목표주가 상향060980

• 01투자의견 Buy를 유지한 가운데 실적 추정 상향과 자회사 지분가치 상향을 반영해 목표주가를 4.5만원에서 5.5만원으로 상향했다.
• 02목표 시가총액은 4,960억원이며 영업가치 1,760억원, 지분가치 5,780억원, 로열티가치 3,590억원, 순차입금 6,170억원을 반영했다.
• 03HL홀딩스의 기업가치는 자체 사업 영업가치, HL만도의 지분 및 로열티 가치, HL D&I의 지분 및 로열티 가치로 구성된 것으로 제시했다.
• 04주가 상승의 주요 요인은 자체 사업의 성장성과 수익성 개선, HL만도 및 HL D&I의 지분가치 상승, 신사업의 고성장 확인, 주당 배당금 증가를 통한 기대 배당수익률 상승으로 설명했다.
• 05현재 자체 사업의 수익성이 개선 중이며 HL만도는 실적 회복과 로봇 부품 사업 기대를 통해 기업가치 상승이 예상된다고 밝혔다.

• !자체 사업의 수익성 개선이 예상대로 진행되지 않으면 기업가치 상승 기대가 약화될 수 있다.
• !HL만도의 실적 회복과 로봇 부품 사업 기대가 기대 수준에 미치지 못할 경우 자회사 가치 상승이 제한될 수 있다.
• !주당 배당금 증가와 자기주식 매입·소각 확대가 계획대로 이루어지지 않으면 배당수익률 개선에 따른 주가 기대가 낮아질 수 있다.

투자의견은 Buy로 유지되며 목표주가는 4.5만원에서 5.5만원으로 상향했다. 목표 시가총액은 4,960억원이며 영업가치 1,760억원, 지분가치 5,780억원, 로열티가치 3,590억원, 순차입금 6,170억원을 반영했다.

주가 상승 요인은 자체 사업 성장과 수익성 개선, 자회사 지분가치 상승, 신사업 고성장 확인, 주당 배당금 증가로 기대 배당수익률이 개선된 데 있다.