HD현대마린엔진

• ▸2Q26 매출액 1,281억원 기록
• ▸영업이익 313억원 증가
• ▸2H26 매출액 3,355억원 달성 가능성
• ▸엔진 부문 매출 감소 리스크 존재
• ▸부품 부문 성장세 유지

1Q26 매출액 1,335억원으로 전년 동기 대비 60.8% 증가했고, 영업이익은 326억원으로 216.5% 증가했다. 영업이익은 전분기 대비 16.8% 늘며 시장 예상치 대비 약 12% 상회했으며, 일회성 환입 18억원을 제외해도 OPM 상승 흐름이 이어지는 것으로 판단된다. 엔진 부문은 수주연도별 매출 비중이 2024~2025년 중심으로 개선되고 ASP 상승과 납품 물량 증가로 매출과 이익 동반 성장이 전망된다.

목표주가는 120,000원이며 투자의견은 매수를 유지한다. 1분기 영업실적이 시장 컨센서스를 상회했으며, 막대한 수주잔고를 바탕으로 성장 흐름이 이어질 것으로 본다. 엔진 부문 마진이 양호하고 환율 등 대외 변수가 우호적으로 형성돼 추가 마진 상승 여지가 거론된다.

**HD현대마린엔진, 하반기 더 기대…엔진·터보차저 동반 성장-SK** https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0006338718

**[7/29 (수), 미래에셋증권 퀀트 Daily] 외국인/기관 수급 모니터링** **(외국인 연속 순매수)** 기가비스, 티에스이, 테스, 피에스케이, 심텍, 코리아써키트, 코미코, 현대백화점, 피에스케이홀딩스, 하나마이크론, 신세계, 티앤엘, 롯데쇼핑 **(외국인 연속 순매도)** 에스피지, OCI홀딩스, SK텔레콤, 로보티즈, 한화솔루션, 한화엔진, RFHIC, HD현대마린엔진, NAVER, 비츠로셀, SGC에너지 **(기관 연속 순매수)** 파마리서치, OCI홀딩스, 코스맥스, SK이노베이션, NAVER, 농심, HD건설기계, LS, 씨에스윈드, 삼성E&A, 비츠로셀, SNT모티브, 감성코퍼레이션 **(기관 연속 순매도)** 테스, 티에스이, 코리아써키트, 심텍, 대덕전자, 예스티, 현대백화점, 성일하이텍, 키움증권 자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다. **▶퀀트 Daily (2026/7/29, 수요일)** **https://han.gl/xnq20** *미래에셋증권 전략/퀀트 t.me/eqmirae 감사합니다.

🔵 어닝쇼크 리스트(2026년 7월 28일기준) - 영업익 기준으로 선정(컨센대비 -10%) (종목명/ 발표OP/ 예상OP/ 예상대비) BNK금융지주/ 2,357억/ 3,253억(-27.5%) HD현대마린엔진/ 313억/ 356억(-12.1%) 칩스앤미디어/ 11억/ 17억(-35.3%) 코나아이/ 214억/ 295억(-27.5%)

2026.07.28 14:38:49 기업명: HD현대마린엔진(시가총액: 2조 183억) A071970 보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 매출액 : 1,281억(예상치 : 1,468억/ -13%) 영업익 : 313억(예상치 : 356억/ -12%) 순이익 : 319억(예상치 : 267억+/ 19%) **최근 실적 추이** 2026.2Q 1,281억/ 313억/ 319억 2026.1Q 1,335억/ 326억/ 281억 2025.4Q 1,110억/ 279억/ 1,121억 2025.3Q 1,092억/ 203억/ 226억 2025.2Q 992억/ 175억/ 166억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260728800414 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=071970

**[공시]HD현대마린엔진, 2분기 영업익 313억…79.2%↑** https://n.news.naver.com/mnews/article/014/0005554014

[시그널랩 실적속보] HD현대마린엔진 (071970) 2026 2Q 연결 잠정실적 https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260728800414 ​ ● 매출액: 1,281억원 - YoY: +29.1% - QoQ: -4.0% - 컨센대비: -11.3% ​ ● 영업이익: 313억원 - YoY: +79.2% - QoQ: -3.9% - 컨센대비: -11.1% ​ ● 당기순이익: 319억원 - YoY: +92.5% - QoQ: +13.2% - 컨센대비: +20.3% ​ ※ 상기 콘텐츠는 수정 없이 자유롭게 복사 및 배포, 전송이 가능합니다.

(유가)HD현대마린엔진 - 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20260728800414 2026-07-28

2026.07.28 14:38:49 기업명: HD현대마린엔진(시가총액: 2조 183억) A071970 보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시) 매출액 : 1,281억(예상치 : 1,468억/ -13%) 영업익 : 313억(예상치 : 356억/ -12%) 순이익 : 319억(예상치 : 267억+/ 19%) **최근 실적 추이** 2026.2Q 1,281억/ 313억/ 319억 2026.1Q 1,335억/ 326억/ 281억 2025.4Q 1,110억/ 279억/ 1,121억 2025.3Q 1,092억/ 203억/ 226억 2025.2Q 992억/ 175억/ 166억 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260728800414 회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=071970

[한투증권 강경태] 선박 저속엔진 제작사 주가 약세 코멘트 텔레그램: http://t.me/enc210406 ■ 저속엔진 제작사 주가 약세, 중국업체 점유율 확대 우려 □ Everllence 저속엔진 licensee인 선박용 저속엔진 제작사 주가 약세 - CSSC 자회사를 비롯 중국 선박엔진 제작사들이 자체 저속엔진 제품을 생산하면서, 한국 엔진 제작사들의 점유율 훼손 우려 때문 □ 순수 저속엔진 제작사 현황 - 한화엔진(-5.4%): 연간 저속엔진 생산능력은 330만HP, 2027년 530만HP로 증가. 신사업으로 선박용 중속엔진 공장을 신설(900MW) 중 - HD현대마린엔진(-6.4%): 연간 생산능력은 140만HP, 저속 및 중속엔진용 터보차저와 크랭크샤프트 또한 생산 - HD현대중공업(-1.2%): HiMSEN의 licensor이자 licensee로서 중속엔진도 제작. 2026년 연간 저속엔진 생산 능력은 1,200만HP으로 세계 최대, 중속엔진은 2.94GW(400만HP) 보유 ■ 저속엔진은 선주사 선호도가 분명한 maker’s list 등재 제품, 점유율 역전 어려움 □ WinGD 설립 이후 매년 점유율 우려 제기 - WinGD는, 바르질라 저속엔진 사업부가 Spin-off해서 2015년 설립한 저속엔진 라이센서. 당시 중국 CSSC와 WinGD 공동출자. 2016년 CSSC에 지분 전체를 양도하면서 CSSC 100% 자회사가 됨. 저속엔진 점유율 훼손 우려는 이 때부터 제기 □ 그러나, 저속엔진 점유율은 역전되기 어려울 것 - 첫째, 선주들의 선호도 상 Everllence의 압도적인 우위로, 중국 내 WinGD 제품 제작사가 늘어나도 소용없는 일 - 둘째, 신조 계약서 상 선주들의 제작사 지정 권한 때문. 선박의 핵심 기자재는 신뢰할 수 있는 라이센서의 설계를 기본으로 완성품 신뢰도가 높은 제작사를 선주가 선택 - 즉, 선주사가 신조 계약서 상에 지정한 maker’s list에 등재된 제작사안에서 엔진 발주 가능. 한국 엔진

``` [중국, 선박 엔진까지 자체 조달… 한국 '독주 시대' 마감하나] • 중국의 지난해 세계 저속 선박엔진 수주 점유율은 약 52%로 한국(약 35%)을 이미 추월함 • 자국 대규모 신규 수주(상반기 1.2억DWT)를 기반으로 친환경 엔진(메탄올·암모니아 등) 상용화와 기술 내재화를 가속화함 • CSSC는 윈지디(WinGD) 인수로 엔진 설계-제조 수직계열화를 구축해 로열티 부담을 없애고 원천기술을 확보함 • 한국은 이중연료 엔진 분야의 운항 검증과 기술 신뢰성 우위를 바탕으로 독자 플랫폼 및 원천기술 확보 필요성이 커짐 ❗️ 중국의 선박엔진 자립화 및 수직계열화 추격 속에서 한국 조선 및 엔진 업계는 검증된 신뢰성 유지와 함께 독자 엔진 원천기술 확보가 필수적임 출처: [EBN] URL: https://www.ebn.co.kr/news/articleView.html?idxno=1717671 ───────────────────── 📈 텔레그램 공개 채널 https://t.me/HI_GS 🎴 계열사 물량 및 아시아생산거점을 위해 준비 중인 HD현대마린엔진은 관계 없음. 화나엔진은... 중국 민영 중심이어서 지켜봅시다. 그래서 힘센엔진 같은 원천기술이 중요한거씸

**[7/22 (수), 미래에셋증권 퀀트 Daily] 외국인/기관 수급 모니터링** **(외국인 연속 순매수)** 파라다이스, 리가켐바이오, LG이노텍, 롯데관광개발, 케이뱅크, 롯데쇼핑, 에이비엘바이오, DB하이텍, 쏠리드, NC, 한미약품, 코오롱인더, 삼성E&A, DL이앤씨, 산일전기 **(외국인 연속 순매도)** 티엘비, 대덕전자, 샘씨엔에스, SFA반도체, 한화엔진, 씨엠티엑스, 코리아써키트, HD현대마린엔진, 인바디 **(기관 연속 순매수)** 샘씨엔에스, SFA반도체, 에이디테크놀로지, 한화엔진, SK이노베이션, 인탑스, DB손해보험, IPARK현대산업개발, 한국항공우주 **(기관 연속 순매도)** 파라다이스, 롯데관광개발, 한화솔루션, LG이노텍, 성일하이텍, 현대백화점, 롯데쇼핑, 인텔리안테크, JYP Ent., 이오테크닉스 자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다. **▶퀀트 Daily (2026/7/22, 수요일)** **https://han.gl/2GocN** *미래에셋증권 전략/퀀트 t.me/eqmirae 감사합니다.

**⚙️ ****#엔진2사**** 「엔진 초호황!, 주가는 반토막?」** ☞ https://bit.ly/ENGINE2Q26PRE ▶️ Issue: 주가 낙폭 너무 큰 엔진2사 강력 추천. 2Q26 및 하반기 프리뷰 ▶️ Pitch - 조선업종과 특히 엔진은 5월부터 시장 수급에 휘말려 주가 급락. 상승여력이 어마해졌는데, 펀더멘탈은 오히려 사상최대 수주와 증설 등으로 2028년까지 조선보다 더 가파른 성장이 보이기에 강력 매수 기회 - 엔진2사는 상반기에 벌써 작년 수주 안팎을 따냄! 그 규모는 또 성장하는 올해 매출을 넘김. 이에 양사 모두 (DC, FDC, MASGA가 아니라면) 탑라인이 정체하는 조선과 다른 길을 가게 됨 - K-엔진 회사들은 대규모 CAPEX 또는 소규모 투자로 생산능력 확충을 도모. 2Q 매출은 일정에 따라 Flat해도 하반기부터 강력 성장 ▶️ 한화엔진 「중국 없이도 벌써 1.4조원 수주. 올해 신기록 경신 확실시」 > TP: 91,000원으로 19% 하향 - 적정PER 30배 → 25배 : AI DC 진출 확인전까지 조선업의 20~성장의 30배 사이로 낮춤 : 너무 큰 괴리율 때문 > 2Q: 매출 정체 → 하반기 매출 증가 > 수주: 1.43조원으로 작년의 1.77조원을 넘기는 추세이며, 벌써 올해 매출만큼을 수주 - 최근의 수주를 반영해서 2028년 매출을 2.2조원(기존 1.8조원)으로 크게 올림 - 중국 수주 크게 없이 이정도 했고, 하반기에 중국 수주 크게 늘 것으로 예상 ▶️ HD현대마린엔진 「심하다, 계열사 없이 중국으로만도 벌써 작년 수주 넘김」 > TP: 144,000원 견지. 상승여력 무려 172% - 2025-2026 영업이익이 2배 성장하고, 또 2026-2028 2배 성장하는 동사의 멀티플(적정PER 20배)을 낮출 생각 없음 > 2Q: 매출 정체 → 하반기 매출(계열상 물량) 증가 > 수주: 0.62조원으로 작년 온기(0.62조원)를 벌써 넘김 - 계열사 물량 없이 중국

📮항해일지 2026.07.21 (화) <운임> 벌크선, BDI: 2,752.0p (DoD -88.0p, Ytd 47%) 컨테이너선, SCFI: 3,080.3p (WoW -104.5p, Ytd 86%) 탱커, VLCC: 227.9WS (WoW 10.3p, Ytd 243%) LNG 운임: 87.0p (WoW 0.5p, Ytd 0%) <신조선가> 신조선가: 185.4p (WoW 0.0p, Ytd 0%) <뉴스> - 산업장관 訪美, '마스가' 기반 속도…대미 투자 구체화하나 (뉴시스) - 韓-그리스 외교장관 회담… 조선·해양 협력 논의 (조선비즈) - Yang Ming, 한화오션에 12억 달러 규모 LNG 이중연료 컨테이너선 6척 발주 (TradeWinds) - HD현대-네이버클라우드, 조선산업 AI 생태계 구축 맞손 (연합뉴스) - 한화, 산은·신보와 협력 방산·조선 협력사 상생금융 지원 (뉴시스) - HD현대마린엔진, 태양광 발전설비 준공…부품 공급망 친환경 선제 대응 (전자신문) 자료: https://zrr.kr/xYEIIO * 동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다. * 메리츠 조선/기계 개별 텔레그램 링크: https://t.me/meritzbae

**⚙️ ****#엔진2사**** 「엔진 초호황!, 주가는 반토막?」** ☞ https://bit.ly/ENGINE2Q26PRE ▶️ Issue: 주가 낙폭 너무 큰 엔진2사 강력 추천. 2Q26 및 하반기 프리뷰 ▶️ Pitch - 조선업종과 특히 엔진은 5월부터 시장 수급에 휘말려 주가 급락. 상승여력이 어마해졌는데, 펀더멘탈은 오히려 사상최대 수주와 증설 등으로 2028년까지 조선보다 더 가파른 성장이 보이기에 강력 매수 기회 - 엔진2사는 상반기에 벌써 작년 수주 안팎을 따냄! 그 규모는 또 성장하는 올해 매출을 넘김. 이에 양사 모두 (DC, FDC, MASGA가 아니라면) 탑라인이 정체하는 조선과 다른 길을 가게 됨 - K-엔진 회사들은 대규모 CAPEX 또는 소규모 투자로 생산능력 확충을 도모. 2Q 매출은 일정에 따라 Flat해도 하반기부터 강력 성장 ▶️ 한화엔진 「중국 없이도 벌써 1.4조원 수주. 올해 신기록 경신 확실시」 > TP: 91,000원으로 19% 하향 - 적정PER 30배 → 25배 : AI DC 진출 확인전까지 조선업의 20~성장의 30배 사이로 낮춤 : 너무 큰 괴리율 때문 > 2Q: 매출 정체 → 하반기 매출 증가 > 수주: 1.43조원으로 작년의 1.77조원을 넘기는 추세이며, 벌써 올해 매출만큼을 수주 - 최근의 수주를 반영해서 2028년 매출을 2.2조원(기존 1.8조원)으로 크게 올림 - 중국 수주 크게 없이 이정도 했고, 하반기에 중국 수주 크게 늘 것으로 예상 ▶️ HD현대마린엔진 「심하다, 계열사 없이 중국으로만도 벌써 작년 수주 넘김」 > TP: 144,000원 견지. 상승여력 무려 172% - 2025-2026 영업이익이 2배 성장하고, 또 2026-2028 2배 성장하는 동사의 멀티플(적정PER 20배)을 낮출 생각 없음 > 2Q: 매출 정체 → 하반기 매출(계열상 물량) 증가 > 수주: 0.62조원으로 작년 온기(0.62조원)를 벌써 넘김 - 계열사 물량 없이 중국

**⚙️ ****#엔진2사**** 「엔진 초호황!, 주가는 반토막?」** ☞ https://bit.ly/ENGINE2Q26PRE ▶️ Issue: 주가 낙폭 너무 큰 엔진2사 강력 추천. 2Q26 및 하반기 프리뷰 ▶️ Pitch - 조선업종과 특히 엔진은 5월부터 시장 수급에 휘말려 주가 급락. 상승여력이 어마해졌는데, 펀더멘탈은 오히려 사상최대 수주와 증설 등으로 2028년까지 조선보다 더 가파른 성장이 보이기에 강력 매수 기회 - 엔진2사는 상반기에 벌써 작년 수주 안팎을 따냄! 그 규모는 또 성장하는 올해 매출을 넘김. 이에 양사 모두 (DC, FDC, MASGA가 아니라면) 탑라인이 정체하는 조선과 다른 길을 가게 됨 - K-엔진 회사들은 대규모 CAPEX 또는 소규모 투자로 생산능력 확충을 도모. 2Q 매출은 일정에 따라 Flat해도 하반기부터 강력 성장 ▶️ 한화엔진 「중국 없이도 벌써 1.4조원 수주. 올해 신기록 경신 확실시」 > TP: 91,000원으로 19% 하향 - 적정PER 30배 → 25배 : AI DC 진출 확인전까지 조선업의 20~성장의 30배 사이로 낮춤 : 너무 큰 괴리율 때문 > 2Q: 매출 정체 → 하반기 매출 증가 > 수주: 1.43조원으로 작년의 1.77조원을 넘기는 추세이며, 벌써 올해 매출만큼을 수주 - 최근의 수주를 반영해서 2028년 매출을 2.2조원(기존 1.8조원)으로 크게 올림 - 중국 수주 크게 없이 이정도 했고, 하반기에 중국 수주 크게 늘 것으로 예상 ▶️ HD현대마린엔진 「심하다, 계열사 없이 중국으로만도 벌써 작년 수주 넘김」 > TP: 144,000원 견지. 상승여력 무려 172% - 2025-2026 영업이익이 2배 성장하고, 또 2026-2028 2배 성장하는 동사의 멀티플(적정PER 20배)을 낮출 생각 없음 > 2Q: 매출 정체 → 하반기 매출(계열상 물량) 증가 > 수주: 0.62조원으로 작년 온기(0.62조원)를 벌써 넘김 - 계열사 물량 없이 중국

**극심한 저평가라는 HD현대마린엔진[클릭 e종목]** https://n.news.naver.com/mnews/article/277/0005790616