투자의견은 매수를 유지하며 목표주가는 143,000원 수준에서 변동이 없다고 제시됨. 총 환원율 50%는 2027년 예정에서 올해 조기 달성 가능성이 높으며, 상반기 자사주 매입·소각 4,000억원 중 2,000억원이 마무리됐고 7월까지 추가 2,000억원이 예정됨.
투자의견 매수를 유지하며 목표주가 157,000원을 제시함. 1분기 순익은 전년동기 대비 7.3% 증가한 약 1.21조원 수준으로 평가됨. 그룹 순이자이익은 NIM 6bp 상승 영향으로 전분기 대비 5.1%, 전년동기 대비 10.2% 증가했으며, 대손비용은 2,370억원으로 크게 낮아졌음.
1분기 지배순이익은 1조2,100억원으로 전년 동기 대비 7.3% 증가했으며, 그룹 순이자마진은 그룹 기준 4bp, 은행 기준 6bp 상승했다. 비이자이익은 5,836억원, 수수료이익은 6,678억원으로 각각 증가했고, 그룹 CIR은 38.8%로 소폭 개선됐다. 목표주가는 150,000원이며 NPL비율 0.8%, CET1비율 13.09%가 주요 리스크로 제시됐다.
투자의견은 매수를 유지하며 목표주가는 145,000원에서 179,000원으로 상향되었다. 목표주가는 2026년 예상 BPS에 목표 P/B 1.0배를 적용해 산출했으며, 구조적 외환리스크 승인 확대에 따른 보통주자본비율의 환율 민감도 감소 전망이 반영되었다. 또한 상단이 없는 새로운 주주환원 정책이 발표될 것으로 예상된다.
2026년 1분기 연결 당기순이익은 1조2,100억원으로 전분기 대비 112.5%, 전년동기 대비 7.3% 증가했다. 이자이익은 2조5,053억원으로 전분기 대비 5.1% 증가했으며, 그룹 NIM 1.82%, 은행 NIM 1.58%로 각각 4bp와 6bp 상승했다. 비이자이익은 5,836억원으로 전분기 대비 211.5% 늘며 수수료이익 및 매매평가익 개선이 반영됐다.
1Q26 지배주주 순이익은 1조 2,100억원으로 전년 대비 7% 증가했으며, 시장 전망을 7% 상회했다. 본질 영업인 이자 및 수수료는 추정을 4% 상회하고, 대손비용률이 예상보다 낮아 영업이익도 추정을 8% 상회했다. 한편 CET1비율은 13.1%로 전 분기 대비 29bp 하락했으며, 환 영향과 총여신 성장으로 예상보다 크게 낮아졌다.
2026년 1분기 연결순이익은 1.21조원으로 전년 동기 대비 7.3% 증가했으며, 2012년 1분기 이후 분기 최대 규모다. 이자이익은 10% 증가, 수수료이익은 28% 증가했지만 외화환산손실 약 800억원과 특별퇴직비용·과징금 충당금 약 1,100억원이 반영됐다. 증권 자회사 순이익이 1분기 수준에서 추가로 늘지 못하면 비은행 이익비중 기대가 약화될 수 있다.