파마리서치의 1Q26 매출은 전년 대비 25%, 직전 분기 대비 2% 증가한 1,461억원으로 확인된다. 영업이익은 573억원이며 영업이익률은 약 39%로 추정된다. 연간 매출은 전년 대비 25% 증가하고 OPM은 30%대 후반대를 유지할 것으로 예상되며, 2분기 내수 의료기기 성장과 수출 회복이 핵심 성장 포인트다.
1Q26 매출액은 1,461억원, 영업이익은 573억원으로 영업이익률은 약 39% 수준임. 제품별 매출총이익률 77%와 영업이익률 39%의 수익성을 유지하는 것으로 제시되며, 2026년 연간 매출은 전년 대비 25% 증가하고 영업이익률은 30% 후반대로 유지하는 목표가 언급됨.
투자의견은 매수를 유지하며 목표주가는 620,000원으로 제시되며, 26F EPS 21,831원에 Target PER 28.4배를 적용해 산출함다. 26F PER은 15배 수준으로 25년 평균 대비 낮은 구간으로 설명되며, 옥외광고 확대는 브랜드 투자 성격으로 보고 시술 수요·화장품 채널 확장과 2분기 톤(양호), 수출 의료기기/화장품의 출하 및 미국 세포라 매출이 핵심 체크포인트로 제시됨다. 다만 4Q25 실적 쇼크 반영과 외국인 미용관광 부진·수급 이탈·ECM 경쟁 우려가 부담 요인으로 언급됨다.
2026년 1분기 매출액은 1,461억원으로 전년 동기 대비 25% 증가했고 직전 분기 대비 2% 증가하였다. 영업이익은 573억원으로 전년 동기 대비 37% 증가했으며, 화장품 매출은 422억원으로 전년 동기 대비 51% 증가하며 실적 성장을 주도한 것으로 제시되었다. 한편 내수 의료기기 매출은 584억원으로 직전 분기 대비 2% 감소하고 수출 의료기기는 211억원으로 직전 분기 대비 10% 감소하였다.
1분기 매출은 1,461억원으로 전년 대비 25% 증가했고, 영업이익은 573억원으로 전년 대비 28% 증가했으며 영업이익률은 39.2%다. 조정 EBITDA는 560억원으로 전년 대비 51% 증가했으며 마진은 39.1%로 추정된다.
1분기 매출액은 1,461억으로 전년 대비 25.0% 증가했으며, 영업이익은 573억으로 전년 대비 28.1% 증가해 영업이익률 39.2%를 기록했다. 의료기기 내수는 584억으로 전년 대비 20.9% 증가했지만 분기 대비 2.2% 감소했고, 수출은 211억으로 분기 대비 10.2% 감소하나 유럽 VIVACY향 출하 이후 재고 소진으로 2분기 대비 28.6% 성장을 예상했다. 화장품 매출은 422억으로 전년 대비 51.0% 증가했으며 동남아 물량 확대와 중국·미국 SEPHORA 신규 입점으로 수출이 늘었다.
목표가 410,000 기준으로 1Q26 매출액은 1,446억, 전년 대비 23.7% 증가와 전기 대비 0.9% 증가로 추정된다. 1Q26 영업이익은 540억으로 전년 대비 20.6% 증가와 전기 대비 4.0% 증가이며, 영업이익률은 37.3%로 전망된다. 또한 1Q26 실적 추정치는 3월 17일 발간 산업 보고서 전망과 큰 차이가 없다고 본다.