리쥬란 옥외광고 도배의 이유214450

• 01투자의견은 매수를 유지하며 목표주가는 620,000원을 유지함다.
• 02목표주가는 26F EPS 21,831원에 Target PER 28.4배를 적용해 산출함다.
• 03현재 26F PER은 15배 수준으로 언급되며 25년 평균 PER 대비 크게 낮아진 구간이라고 설명함다.
• 04옥외광고 확대는 비용이라기보다 브랜드 투자 성격으로 해석함다.
• 05소비자 인지도 상승이 시술 수요와 화장품 채널 확장으로 연결될 수 있다고 제시함다.
• 06컨콜에서 확인된 2분기 톤이 양호하다고 언급함다.
• 07수출 의료기기에서 비바씨 유럽 출하 속도와 영국 리오더, 수출 화장품에서 미국 세포라 매출이 향후 추정치 상향의 핵심 체크포인트로 제시됨다.

• !4Q25 실적 쇼크가 반영되어 있다고 언급함다.
• !외국인 미용관광 부진, 섹터 수급 이탈, ECM 경쟁 우려가 주가와 실적에 부담이 될 수 있다고 설명함다.

투자의견은 매수를 유지하며 목표주가는 620,000원으로 제시되며, 26F EPS 21,831원에 Target PER 28.4배를 적용해 산출함다. 26F PER은 15배 수준으로 25년 평균 대비 낮은 구간으로 설명되며, 옥외광고 확대는 브랜드 투자 성격으로 보고 시술 수요·화장품 채널 확장과 2분기 톤(양호), 수출 의료기기/화장품의 출하 및 미국 세포라 매출이 핵심 체크포인트로 제시됨다. 다만 4Q25 실적 쇼크 반영과 외국인 미용관광 부진·수급 이탈·ECM 경쟁 우려가 부담 요인으로 언급됨다.