파두

• ▸3분기 영업 레버리지 본격화
• ▸현재 주가 과도한 하락
• ▸하반기 실적 대폭 증가 전망
• ▸26년 고객사 하이퍼스케일러 2개사
• ▸27년 신규 고객사 실적 기여 예상

• ▸3Q26 실적 1,221억원 예상
• ▸영업이익 355억원 예상
• ▸영업이익률 2026년 25%→2028년 35% 상승
• ▸AI 고객사 CapEx 확대 예상
• ▸eSSD 수요 증가로 실적 성장 기대

📝 텔레그램 심층 분석 Report (19시 07분) 기준 🌡️ 센티먼트 공포 및 관망 (-45) 💡 요약 코스피의 심각한 하락세와 AI 관련 투자 청산, 금융당국의 암호화폐 규제 강화 움직임으로 시장 전반에 공포 심리가 확산되었으나, TSLA 로드스터 공개 등 일부 종목의 긍정적 이슈로 혼재된 양상을 보임. 🗣️ Top 키워드: 삼성전자(5), AI(5), TSLA(10), 코스피(4), 비트COIN(5) 🔥 주목받는 종목 📈 TSLA (+315) 신형 로드스터 프로토타입 공개 및 시연으로 프리마켓 5% 상승, 로드스터의 새로운 기술(옵티머스 탑재)에 대한 기대감 📉 삼성전자 (-140) 노조의 이재용 회장 차량 저지 연설 등 노사 갈등 부각, 메모리 반도체 가격 정책에 대한 머스크의 강력 비판, 퀄컴AP 발열 문제로 엑시노스 기대감 상존 📉 코스피 (-70) 주간 -14.5% 하락, 2008년 10월 이후 최악의 주간 수익률 기록, 7거래일 연속 하락 후 기술적 반등 시도 📈 비트COIN (+45) 82,000달러 돌파 및 사상 최고치 경신 전 추세선 회복 시도 가능성, 큰손 지갑의 역대 최대 보유량 증가, 옵션 만기(1만8000건, 14.7억 달러) 📉 파두 (-10) 애널리스트 뷰 긍정에서 부정으로 대폭 하향 전환 📈 HMM (+10) 애널리스트 뷰 부정에서 긍정으로 대폭 상향 전환 📈 LX International (+10) 애널리스트 뷰 부정에서 긍정으로 대폭 상향 전환 📈 TSMC (+10) 머스크의 '테라팹' 협의 확인 및 긍정 강화 뷰 📈 현대엘리베이터 (+10) 현대무벡스 지분 1157억원 처분 및 1,072억원 자사주 소각 결정으로 주주환원 기대감 📉 앤트로픽 (-10) 3분기 매출 168억 달러에도 성장률 둔화로 IPO 몸값 2조→1.5조 달러 논의, 신용등급 BB+ (투기등급 중 가장 높은 등급) 공개 🎉 성공! 122개 채널에서 오늘 게시글 763개 수집 완료! 🔥 현시점 인기 게시글 TOP 10 [1위] 11,763 👁️

[신한투자증권 혁신성장 허성규, 이채윤] 파두(440110.KQ) - 약속의 3분기 ▶️ 신한생각: 3분기 실적부터 영업레버리지 본격화 - 발주 시계열에 따라 상반기 대비 하반기 실적이 대폭 증가할 예정 - 2026년 주요 고객사는 하이퍼스케일러 2개사 중심이며, 신규 고객사는 2027년부터 본격 기여 전망 - 현재 주가는 개선되는 펀더멘털 대비 과도한 하락 상태로 판단 ▶️ 1) 2027년 실적 가시성 증가, 2) 2028년 잠재 고객사 추가 옵션 기대 - 3Q26 매출액 1,294억원(+404.6% YoY), 영업이익 317억원(흑자전환) 전망 - 2027년부터 6세대 eSSD 매출이 시작되며 경쟁사 대비 TCO 우위 판단 - 2028년은 잠재 대형 하이퍼스케일러 자체 물량 납품 및 우주 고객사 양산 주문 증가가 주요 성장 동력 - 대만 낸드 업체의 eSSD 진출은 부트 드라이버 중심으로 영향이 제한적일 것으로 판단 ▶️ Valuation&Risk: 펀더멘털 대비 과도한 하락 - 피어 그룹 PER 하락(36.4배→25.7배) 및 낸드 조달 우려로 2027년 실적 추정치 하향 - 타겟 PER 배수를 축소하여 목표주가를 하향 조정 - 2028년까지 고객사 추가 및 양산 확대 구간으로 개선되는 펀더멘털 대비 과도한 주가 하락 판단 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=354329 위 내용은 2026년 10월 16일 7시 39분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

**<신한생각>** **★ Daily 신한 생각 10월 16일** **신한투자증권 리서치본부** ** ▶️Top down** 국내시황 Weekly; 신한 M.R.I: 7일 연속 누적 20% 하락, 무엇이 같고 다른가 [강진혁] 디지털 자산; 2027년 미리보기 ①비트코인 4년 주기설 점검 [박성제]   **▶️Bottom up**  {산업 분석} 증권 (중립) Downside risk보다는 upside potential이 더 크다 [임희연] 통신서비스 (비중확대) 한국 GW급 데이터센터 현실성은? [김아람]   {기업 분석}  SK텔레콤 (017670/매수) GW급 데이터센터 실행 가능성 가늠 중 [김아람] KT (030200/매수) 외국인 선호 이어지는 중 [김아람] LG유플러스 (032640/매수) 안정적인 맛 [김아람]  대한항공 (003490/매수) 돈을 너무 잘 벌어서 컨센 미스 [최민기] 삼양식품 (003230/매수) 누가 환율 소리를 내었는가 [조상훈]  파두 (440110/매수) 약속의 3분기 [허성규] 풍산 (103140/매수) 메탈게인 이후의 숙제 [박광래]   {비상장/벤처 시리즈}  영광: 엔진룸에서 SMR까지, 모듈화 원클릭 솔루션 [이지한]   {해외기업 분석} 로켓랩 (RKLB.US) 이번 연기가 마지막이길 [이주은]   ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=354335 위 내용은 2026년 10월 16일 8시 9분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

파두, 3분기 영업익 흑자 전환 전망…"현주가 과도한 하락"-신한 https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0006389074

[신한투자증권 혁신성장 허성규, 이채윤] 파두(440110.KQ) - 약속의 3분기 ▶️ 신한생각: 3분기 실적부터 영업레버리지 본격화 - 발주 시계열에 따라 상반기 대비 하반기 실적이 대폭 증가할 예정 - 2026년 주요 고객사는 하이퍼스케일러 2개사 중심이며, 신규 고객사는 2027년부터 본격 기여 전망 - 현재 주가는 개선되는 펀더멘털 대비 과도한 하락 상태로 판단 ▶️ 1) 2027년 실적 가시성 증가, 2) 2028년 잠재 고객사 추가 옵션 기대 - 3Q26 매출액 1,294억원(+404.6% YoY), 영업이익 317억원(흑자전환) 전망 - 2027년부터 6세대 eSSD 매출이 시작되며 경쟁사 대비 TCO 우위 판단 - 2028년은 잠재 대형 하이퍼스케일러 자체 물량 납품 및 우주 고객사 양산 주문 증가가 주요 성장 동력 - 대만 낸드 업체의 eSSD 진출은 부트 드라이버 중심으로 영향이 제한적일 것으로 판단 ▶️ Valuation&Risk: 펀더멘털 대비 과도한 하락 - 피어 그룹 PER 하락(36.4배→25.7배) 및 낸드 조달 우려로 2027년 실적 추정치 하향 - 타겟 PER 배수를 축소하여 목표주가를 하향 조정 - 2028년까지 고객사 추가 및 양산 확대 구간으로 개선되는 펀더멘털 대비 과도한 주가 하락 판단 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=354329 위 내용은 2026년 10월 16일 7시 39분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

[신한투자증권 혁신성장 허성규, 이채윤] 파두(440110.KQ) - 약속의 3분기 ▶️ 신한생각: 3분기 실적부터 영업레버리지 본격화 - 발주 시계열에 따라 상반기 대비 하반기 실적이 대폭 증가할 예정 - 2026년 주요 고객사는 하이퍼스케일러 2개사 중심이며, 신규 고객사는 2027년부터 본격 기여 전망 - 현재 주가는 개선되는 펀더멘털 대비 과도한 하락 상태로 판단 ▶️ 1) 2027년 실적 가시성 증가, 2) 2028년 잠재 고객사 추가 옵션 기대 - 3Q26 매출액 1,294억원(+404.6% YoY), 영업이익 317억원(흑자전환) 전망 - 2027년부터 6세대 eSSD 매출이 시작되며 경쟁사 대비 TCO 우위 판단 - 2028년은 잠재 대형 하이퍼스케일러 자체 물량 납품 및 우주 고객사 양산 주문 증가가 주요 성장 동력 - 대만 낸드 업체의 eSSD 진출은 부트 드라이버 중심으로 영향이 제한적일 것으로 판단 ▶️ Valuation&Risk: 펀더멘털 대비 과도한 하락 - 피어 그룹 PER 하락(36.4배→25.7배) 및 낸드 조달 우려로 2027년 실적 추정치 하향 - 타겟 PER 배수를 축소하여 목표주가를 하향 조정 - 2028년까지 고객사 추가 및 양산 확대 구간으로 개선되는 펀더멘털 대비 과도한 주가 하락 판단 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=354329 위 내용은 2026년 10월 16일 7시 39분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

주요 공시 정리(2026년 10월 15일) - 당일 주요 공시를 이름별로 구분하여 정리했습니다. - 상세보기를 클릭하면 요약내용을 볼 수 있습니다. ✅ 사업 관련 대한전선/ 단일판매ㆍ공급계약/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20261015800054) 파두/ 단일판매ㆍ공급계약/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20261015900127) 빅텍/ 단일판매ㆍ공급계약/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20261015900136) KCC건설/ 단일판매ㆍ공급계약/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20261015900174) SK이터닉스/ 단일판매ㆍ공급계약/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20261015800249) LG씨엔에스/ 단일판매ㆍ공급계약/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20261015800277) 제테마/ 단일판매ㆍ공급계약/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20261015900270) 제테마/ 단일판매ㆍ공급계약/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20261015900274) 한전기술/ 단일판매ㆍ공급계약/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20261015800292) 비아트론/ 단일판매ㆍ공급계약/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20261015900295) 필에너지/ 단일판매ㆍ공급계약/ [상세보기](https://www.awakeplus.co.kr/data/view/20261015900290) HD현대중공업/ 단일판매ㆍ공급계약/ [상세보기](

뻥튀기 상장 논란으로 물러난 이지효 전 파두 대표가 6개월 만에 인공지능(AI) 스타트업을 설립했다.이 전 대표가 보유한 약 3000억원 규모 파두 지분의 보호예수도 풀린 상태라 향후 지분 처분 여부와 시점 등이 관심사로 떠올랐다.15일 업계에 따르면 이 전 대표는 지난 8월 AI 스타트업 '어번던스'를 설립했다. 서울 강남구에 본사를 뒀고 자본금은 1000만원이다. 정보통신업과 경영 컨설팅업을 주요 사업으로 등록했다. 이 전 대표는 이 같은 사실이 언론을 통해 알려지자 14일 자신의 소셜미디어에 글을 올려 퇴사 사실과 새 사업 계 via 디일렉(THE ELEC) - 전체기사 https://ift.tt/FAgoqbB

📝 텔레그램 심층 분석 Report (11시 05분) 기준 🌡️ 센티먼트 공포 (-85) 💡 요약 미국 CPI 상승과 연준 추가 금리인상 우려, AI 거품론, 글로벌 기술주 약세로 인한 한국 증시의 급락세 심화. 코스피와 코스닥에 연이어 매도 사이드카가 발동했으며, 개인 빚투 증가와 반대매매 급증으로 투매 압력이 가중되고 있음. 🗣️ Top 키워드: AI(11), 금리(11), CPI(8), 원전(5), 반도체(3) 🔥 주목받는 종목 📉 Anthropic (-100) 3분기 매출 168억 달러 기록했으나 성장률이 급격히 둔화 (FWD 24, 23), OpenAI 아스트로로 인한 충격 언급 (FWD 24), 실적 '좋지만 충분하지 않음' 평가 (FWD 23) 📈 파두 (+90) 해외 Nand Flash Memory 단일판매 공급계약 체결 (FWD 69) 📉 NVDA디아 (-85) CoreWeave 딜레마 언급 (FWD 44), 주가 3.2% 하락 (FWD 17) 📈 대한전선 (+50) 미국서 1200억 규모 초고압 케이블 공급 계약 체결 (전력망 시장 공략 가속) (FWD 36) 📉 삼성전자 (-35) 급락 감지 (-15.14%) (FWD 0), 주요 반도체 ETF 수익률 바닥 언급 (FWD 9), 240일 이평선 지지 여부 확인 필요 (FWD 17), 폭락 중 언급 (FWD 14) 📉 SK하이닉스 (-35) 주요 반도체 ETF 수익률 바닥 언급 (FWD 9), 시가총액 1000조 하회 (FWD 13), 장중 급락 (FWD 0), 시총 1-2위가 잡주 무빙이라는 평가 (FWD 18), 폭락 중 언급 (FWD 14) 📈 멜콘 (+30) 코스닥 상장 첫날 81.7% 급등 (반도체 공정 기술력) (FWD 12) 📈 KT&G (+30) 코스피 급락 중에도 3% 이상 상승 (금리 인상 공포 속 방어적 가치주) (FWD 8), 코리아 디스카운트 해소의 선봉장 언급 (FWD 7) 📉 키옥시아 (-20) 주가 8% 하락 (FWD 16) 📈 HT로보틱스 (+15) 어제 2

[파두] 단일판매ㆍ공급계약체결 https://kind.krx.co.kr/common/disclsviewer.do?method=search&acptno=20261015000127 ● 판매ㆍ공급계약 내용: 기업용 SSD 컨트롤러 공급 ● 계약내역 - 확정 계약금액: 227억 원 - 계약금액 총액(원): 227억 원 - 2025년 매출액대비: 24.57% - 2Q26 매출액대비: 31.03% ● 계약상대방: 해외 Nand Flash Memory 제조사 ● 판매ㆍ공급지역: 해외 ● 계약기간: 2026-10-14 ~ 2027-05-31 (약 8개월간) - 상기 계약상대방 정보(계약상대방의 기업명, 계약상대방의 최근 매출액, 회사와의 관계)는 계약상대방의 영업기밀 준수 요청에 따라 기재하지 않았습니다. ※ 상기 콘텐츠는 수정 없이 자유롭게 복사 및 배포, 전송이 가능합니다.

2026.10.15 10:18:00 기업명: 파두(시가총액: 2조 8,563억) A440110 보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결 계약상대 : 해외 Nand Flash Memory 제조사 계약내용 : 기업용 SSD 컨트롤러 공급 공급지역 : 해외 계약금액 : 227억 계약시작 : 2026-10-14 계약종료 : 2027-05-31 계약기간 : 7개월 매출대비 : 24.57% 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261015900127 최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/440110 종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/440110

2026.10.15 10:18:00 기업명: 파두(시가총액: 2조 8,563억) A440110 보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결 계약상대 : 해외 Nand Flash Memory 제조사 계약내용 : 기업용 SSD 컨트롤러 공급 공급지역 : 해외 계약금액 : 227억 계약시작 : 2026-10-14 계약종료 : 2027-05-31 계약기간 : 7개월 매출대비 : 24.57% 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261015900127 최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/440110 종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/440110

2026.10.15 10:18:00 기업명: 파두(시가총액: 2조 8,563억) A440110 보고서명: 단일판매ㆍ공급계약체결 계약상대 : 해외 Nand Flash Memory 제조사 계약내용 : 기업용 SSD 컨트롤러 공급 공급지역 : 해외 계약금액 : 227억 계약시작 : 2026-10-14 계약종료 : 2027-05-31 계약기간 : 7개월 매출대비 : 24.57% 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261015900127 최근계약 : https://www.awakeplus.co.kr/board/contract/440110 종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/440110

2026.10.08 16:17:09 기업명: 파두(시가총액: 4조 1,642억) A440110 보고서명: 기업설명회(IR)개최 개최일자 : 2026-10-12 개최시각 : 09:00 *IR 목적 당사 경영현황에 대한 투자자 이해증진 및 사업내용 설명 *IR 내용 회사소개 및 업황설명과 질의응답 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20261008900647 종목공시 : https://www.awakeplus.co.kr/disclosure/440110

제목 : 韓 AI반도체, AMD 리사 수 만났다…글로벌 진출 시동 *연합인포* 韓 AI반도체, AMD 리사 수 만났다…글로벌 진출 시동 국내 대표 AI 스타트업 14곳과 회동 *그림* (서울=연합인포맥스) 서영태 기자 = 국내 AI반도체 주요 기업 관계자와 류제명 과학기술정보통신부 2차관이 7일 미국 AMD 리사 수 회장과 만나 국내 기업의 글로벌 진출을 모색했다. 리사 수 회장의 방한에 맞춰 열린 '코리아 AI 세미컨덕터 & 스타트업 라운드테이블'행사에서다. 지난 7월 이재명 대통령의 샌프란시스코AI 서밋 성과의 일환으로 체결된 과기정통부와 AMD 간 업무협약(MoU)의 후속 조치다. 류 차관은 AMD AI 연구센터의 연내 설립과 AI 분야 대학원 인재 양성 등 협력 과제를 차질 없이 추진해 나가기로 했다. 류 차관은 "AI추론 시장 확대에 따라 글로벌 AI 인프라 구축 경쟁의 무게중심이 개별 반도체 제품을 넘어 시스템·플랫폼 단위로 확대되고 있다"고 강조했다. 이에 국내에서 이뤄지고 있는 다양한 실증 등과 연계하여 AMD의 중앙처리장치(CPU)·그래픽처리장치(GPU)와 국산 AI반도체를 결합한 이기종 컴퓨팅 인프라를 구축하고, 이를 양측 협력의 구체적인 성과이자 글로벌 시장에서 활용될 수 있는 레퍼런스 모델로 발전시켜 나가기로 하였다. 간담회에는 국산 AI반도체(NPU)를 비롯해 소프트웨어, 메모리·스토리지, 네트워크, 클라우드, AI 모델 등 AI 인프라 전 분야를 대표하는 국내 기업 14개 사도 참석했다. 리벨리온, 퓨리오사AI, 하이퍼엑셀, 딥엑스, 모빌린트, 망고부스트, 파네시아, 디노티시아, 모레, 노타AI, 래블업, 파두, 엘리스그룹, 업스테이지 등이다. 기업들은 AMD의 CPU·GPU와 국산 AI반도체 간 연계, 개방형 소프트웨

**[10/7 (수), 미래에셋증권 퀀트 Daily] 외국인/기관 수급 모니터링** **(외국인 연속 순매수)** 고영, 비에이치, HD현대에너지솔루션, 파마리서치, 한라캐스트, 샘씨엔에스, GS건설, 에스피지 **(외국인 연속 순매도)** 리노공업, 원익머트리얼즈, 태광, 동국제약, 파두, 대한제강, NC, 서진시스템, 엘앤씨바이오, 네패스아크, 피에스케이, 덕산하이메탈, 두산테스나, 씨엠티엑스 **(기관 연속 순매수)** 리노공업, HPSP, 원익머트리얼즈, 솔브레인, 씨에스윈드, RF머트리얼즈, 에이치브이엠, GST, 동국제약, 코리아써키트, 원익QnC, 파두, 한스바이오메드, HD현대에너지솔루션, 두산테스나, 자이에스앤디 **(기관 연속 순매도)** 지엔씨에너지, SFA반도체, 파마리서치, GS건설, HD건설기계, 신세계, 현대건설, 비에이치아이, 코오롱인더, 현대제철, 성광벤드, 샘씨엔에스, LS마린솔루션 자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다. **▶퀀트 Daily (2026/10/7, 수요일)** **https://han.gl/vxBGa** *미래에셋증권 전략/퀀트 t.me/eqmirae 감사합니다.

[이슈&ETF] 한국 주식형 ETF 편출입 Weekly (2026.9.28~10.2)∥미래에셋증권 윤재홍 ▼[자료 링크] https://han.gl/1Vv10 지난 주 한국 주식형 ETF의 편출입 내역을 정리한 자료입니다. 4분기 주요 패시브 일정도 함께 정리했으니 많은 참고 부탁드립니다. ✅(산업) 지난 주 한국 주식형 ETF 순편입 상위는 코스닥 반도체(19건). 반도체 ETF 외 밸류업/외국인 수급 상위 ETF까지 편입 확산 중. 우선주 등 배당 관련 편입도 증가 ✅(종목) 순편입 상위는 파두, 한솔케미칼. 파두는 기존 편입 ETF 내 비중 확대도 관찰 ✅(일정) (10/8, 12) 반도체 지수 리밸런싱 전망. (10/26) 산업분류체계(KRICS) 종목 발표 자세한 내용은 보고서를 참고해주시기 바랍니다. 감사합니다.