티엘비

• ▸3Q26 매출 1,000억원 예상
• ▸영업이익 162억원, 운영 이익률 16.2%
• ▸안산 2공장, 베트남 라인 가동 시작
• ▸고부가가치 제품 비중 확대 기대
• ▸환율 영향으로 매출 소폭 하향 조정 가능

• ▸2026년 3Q 영업이익 167억원 예상
• ▸2026년 매출 960억원 증가
• ▸저가 서버향 DDR5 모듈 공급 확대
• ▸2026년 EPS 5.1% 상향
• ▸지속적인 고성장 전망

• ▸2026년 3분기 영업이익 147억원 전망
• ▸3Q24 이후 9개 분기 매출 증가 예상
• ▸소캠2 성장으로 시장 확대
• ▸베트남 투자 확대에 따른 매출 증가 기대
• ▸목표주가 60,000원으로 하향

• ▸사상 최대 실적 가능성 제시
• ▸올해 매출 3,653억원 예상
• ▸영업이익 188억원으로 전망
• ▸공급자 우위 시장 환경 영향

• ▸53,000 목표가 설정
• ▸쏘캠의 CPU 수요 급증
• ▸엔비디아 데이터센터 채택
• ▸쏘캠 매출 본격 반영
• ▸2027년 매출 비중 30% 증가 예상

• ▸투자의견을 매수로 유지하며 목표주가는 53,000원으로 설정한다.
• ▸AI 시대에 쏘캠(SOCAMM2)의 CPU 수요 급증이 예상되며, 티엘비는 2026년에서 2027년 사이 쏘캠 매출 비중이 16%에서 30%로 증가할 것으로 보인다.
• ▸쏘캠 판가는 일반 서버용 기판 대비 3배 높은 수준으로 추정되며, 이는 Blended ASP 상승 및 마진 개선에 기여할 것으로 전망된다.
• ▸엔비디아의 신규 CPU 베라가 주요 데이터센터에 채택됨에 따라 쏘캠의 실적 반영이 본격화될 것이다.

AI CPU 시장의 수요 증가가 예상되므로, 이에 따른 수혜주에 대한 투자 기회가 존재한다. 다만, CPU 시장의 경쟁 심화는 리스크 요인이 될 수 있다.

• ▸2Q26 매출 882억원 기록
• ▸운영 이익 128억원 달성
• ▸수주잔고 1,318억원 증가
• ▸공급 부족 지속
• ▸추가 판가 상승 가능성

• ▸SOCAMM 매출 목표 700억원 상향
• ▸SOCAMM 매출 증가 추세 지속 예상
• ▸2027년 SOCAMM 비중 25~30% 증가 전망
• ▸평균 판매 가격 높아 우수한 마진 기대
• ▸고객사 확대 의구심 존재

**[10/14 (수), 미래에셋증권 퀀트 Daily] 외국인/기관 수급 모니터링** **(외국인 연속 순매수)** 엘티씨, 샘씨엔에스, 고영, 파마리서치, DB하이텍, 심텍, 티엘비, 이엔에프테크놀로지, 덕산하이메탈 **(외국인 연속 순매도)** 대한전선, 인텔리안테크, 쎄트렉아이, 알멕, 엘앤씨바이오, 효성중공업, LG이노텍, 서진시스템, 산일전기 **(기관 연속 순매수)** 한중엔시에스, 알멕, 디케이티, HD현대에너지솔루션, 씨에스윈드, 동국제약, SK아이이테크놀로지, 한온시스템, OCI홀딩스 **(기관 연속 순매도)** 지엔씨에너지, 심텍, 티에프이, 비나텍, LS마린솔루션, HD건설기계, 에스피지 자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다. **▶퀀트 Daily (2026/10/14, 수요일)** **https://han.gl/1guAf** *미래에셋증권 전략/퀀트 t.me/eqmirae 감사합니다.

✅ 티엘비, 삼성·하이닉스·마이크론 소캠2 확대 '수혜' 대신증권은 7일 티엘비에 대해 삼성전자·SK하이닉스·마이크론 등 글로벌 메모리 3사의 LPDDR5 생산 확대에 따른 소캠2 매출 증가 수혜는 물론, 설비투자 효과에 따른 믹스 개선을 누릴 것이라고 평가했다. 티엘비가 원화절상(원달러 환율 하락)에도 불구하고 고부가인 서버향 DDR5 모듈(RDIMM)의 공급 확대, 그리고 소캠2의 본격적인 매출 반영 등 효과를 누릴 것이라는 해석이다. 박강호 대신증권 연구원은 "인쇄회로기판(PCB) 업체 중 3분기 및 올해와 내년 실적 호조가 차별화 포인트로 부각될 것"이라고 말했다. https://www.financialpost.co.kr/news/articleView.html?idxno=279009